公司战略布局 - 东方雨虹全资子公司华砂矿业正式取得江西省永丰县大船岭矿区饰面用大理岩矿采矿许可证，标志着其去年竞得的探矿权全面转入开采阶段 [1] - 此次获批的采矿权有效期限长达20年，年生产规模达100万立方米，为投资10亿元的吉安新材料产业园奠定资源基础 [1] - 2023年11月公司宣布投资10亿元建设吉安新材料产业园，涵盖矿山开采、白水泥、特种砂浆、建筑涂料等多元产品线 [1] 资源整合与产业链延伸 - 矿区的大理石资源将成为东方雨虹砂粉业务的核心原材料，同时为其进军大理石板材、碳酸钙超细粉体等工业领域提供资源支撑 [1] - 华砂矿业以1.005亿元竞得该矿探矿权，采矿权的落地使产业链上游资源得到实质性锁定 [1] - 公司已形成特种砂浆、钙基粉体、普通砂浆、砂石骨料的全品类矩阵，通过"民建+工建"双渠道覆盖工程与零售市场 [3] 竞争优势与成本优化 - 获得自有矿山将强化公司"全产业链"竞争力，摆脱对外购砂源的依赖，抵御原材料价格波动 [3] - 从矿源端把控产品品质，支撑高端砂浆研发 [3] - 公司有意通过此次布局向大理石板材、工业级碳酸钙粉体等高附加值领域渗透 [3] 未来发展规划 - 工业板块将成为"新的增长点"，目标改善现金流结构并提升盈利质量 [3] - 吉安产业园的建设进度将成为观察重点，大理石板材、碳酸钙粉体等产线有望在2026年前后投产 [3] - 若工业级产品顺利放量，砂粉业务营收占比或突破20%，推动公司从建筑建材供应商向新材料科技企业蜕变 [3]

本公司董事会及全体董事保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、停工停产情况概述 重庆四方新材股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司重庆光成建材有限公司（以下简称"光成建 材"）和重庆四方新材股份有限公司建材分公司（以下简称"建材分公司"）拥有在重庆市巴南区姜家镇 的两座建筑用石灰岩矿产资源开采权，主营业务为露天开采石灰岩并生产砂石骨料，主要用于公司自身 商品混凝土的生产。 未来，公司将依法依规落实矿区闭坑相关工作，妥善做好员工安置工作，并履行必要的环境恢复治理责 任，确保闭坑及复垦等相关后续工作平稳、有序推进，切实维护公司及股东的合法权益，及时履行披露 义务，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 近期，除上述停止开采的区域外，光成建材和建材分公司所拥有的原石灰岩矿产资源已基本开采完成， 非开采工序陆续进入收尾阶段，公司将根据子公司和分公司的实际生产经营情况逐步停工停产，并根据 相关规定启动闭坑事宜。 二、对公司的影响 受高铁压覆部分矿产资源的原因，公司子公司、分公司的矿产资源提前完成开采工作，即将逐步进入停 工停产阶段。目前， ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：水电行业、建材行业、设备制造行业、特高压输电行业 - **公司**：东方电气、法兰泰克、中国电建、中铁、铁建、中国能建、高争民爆、保利集团、铁建重工、中铁工业、三一、徐工、中联重科 纪要提到的核心观点和论据 1. **项目概况** - 雅鲁藏布江下游水电工程又称雅下工程，于 2025 年 7 月 19 日正式开工，总投资 1.2 万亿，规划总装机容量 1.23 亿千瓦，包括 7,000 万千瓦水电和 8,000 亿元风光建设[1][2][7] - 采用截弯取直加隧洞引水模式，在大拐弯处建设五座梯级电站，利用 50 公里内 2,200 米落差发电，低坝设计，主体工程地下化[2] - 建设周期 10 - 15 年，2035 年首台机组发电，再过四五年全面投产，共 93 台机组[1][3] 2. **设备及建材需求** - 需 5,400 万吨耐低温抗裂添加剂水泥、400 万吨钢材、1.5 亿吨砂石骨料，每年 10 万吨炸药[1][4] - 东方电气负责水轮机组制造，法兰泰克提供 2000 吨以上门式起重机设备[1][4] - 中国电建主导大坝及地下厂房施工，中铁与铁建负责隧洞和桥梁，中国能建负责特高压直流外送线路建设，高原特种设备由铁建重工等单位提供[1][4] 3. **环境和经济影响** - 每年减少二氧化碳排放超 3 亿吨，减标准煤 8,000 万吨，助力双碳目标[1][5] - 每年为西藏贡献超 5,000 亿元 GDP，创造超百万就业岗位，推动国产高端设备及特高压技术发展[1][5] 4. **投资结构和产业链带动** - 总投资 1.2 万亿，施工总承包占六成约 7,200 亿，征地移民费用占 17% - 18%[6] - 带动上下游产业链增量投资比例为 1:4 到 1:5，促进当地城镇化和配套产业发展[1][6] 5. **外送通道和消纳比例** - 采用正负 800 千伏多压直流输电至粤港澳大湾区，500 千伏和 660 千伏直流线路连接缅甸和孟加拉国，需约 15 条 800 千伏特高压线路[2][8] - 外送比例与本地消纳比例约为 8:2，本地预留大数据中心、电解铝等产业用电空间[2][9] 6. **各环节推进节奏** - 墨脱一级 2025 年 7 月 19 日开工，2033 年 6 月全面投产；背崩 2026 年开工，2034 年投产；西让 2026 年 9 月开工，2035 年投产；加拉 2027 年 4 月开工，2035 年底投产；白马岗 2028 年 1 月开工，2036 年底完成[10][11] - 8,000 亿风光项目与水电项目同步建设，每个项目周期约两年[16] 7. **建设难点和挑战** - 高海拔地区设备效能衰减、故障率升高、维护费用增加，内燃机功率衰减 18% - 25%，设备数量需超配 30%，高原设备故障率比平原高 40%，维护费用达设备原值 12%[2][13] - 面临技术溢价、国产化替代（85%以上）和集成创新三大挑战，高原定制设备成本是平原 1.8 倍，智能控制成本占整体设备成本四分之一[2][13] 8. **经济性和必要性** - 水电度电成本受施工难度、地理状况和场址选择等因素影响，其优势在于发电稳定性和清洁性，可昼夜发电，对电网波动影响小，助力双碳目标[12][13] 9. **智能化应用** - 智能巡检包括硬件（智能机器人）和软件（智能化指令端）两部分，很多升压站已实现无人值守[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 墨脱一级海拔 2,800 米左右，总装置容量 1,680 万千瓦，是世界排名第二的 780 米水头，引入双级转轮设计和仿生鱼道[12] - 背崩作为引水隧洞中枢，接受墨脱一期尾水，通过 12 条直径 9.6 米、总长 58 公里隧洞输水，采用智能掘进系统施工[12] - Gil（绝缘母线）在高原地区无特殊溢价，单价不变，但因管线长、需求大，总体投资高[21][22] - 建材供应节奏均匀，水泥、钢材、砂石骨料贯穿工程全生命周期[26]

产业发展规划 - 屯昌县推动优势产业集群发展，通过大项目引领为县域经济蓄势赋能 [2] - 大月岭矿区东矿段建筑用花岗岩矿项目计划总投资34.66亿元，预计2023年底投产，年产能990万吨砂石骨料，年产值达7亿元 [3] - 该项目由海南农垦联合3家央企共建，是海南省储量最大的净矿项目，将推动产业向规模化、集约化、绿色化转型 [3] - 未来以矿区为核心规划新型建材产业园，整合10余家建材石材企业，引入混凝土、环保砖等生产线，推动产业集群化 [3] 主导产业布局 - 屯昌"一园三区两中心"产业空间布局包括6000多亩大同产业园（国家级产城融合示范区）、绿色低碳循环经济产业区、新型石材建材产业区、林木精深加工产业区等 [4] - 海南(屯昌)环保设备制造厂一期已投产，产品覆盖垃圾转运、污水处理等，服务海口、三亚等市县，二期项目计划启动 [4] - 福成产业园木材加工厂年加工能力近4万立方米，利用海南橡胶木资源，产品远销四川、江西等地 [4] 政务服务优化 - 屯昌县政务服务中心进驻38家单位，可办理1800余项事务，推行不见面审批、容缺受理等便民措施 [5] - 创新"企业按铃，政府直通"服务模式，选聘136名政策服务专员提供"点对点"帮办服务，已代办35个项目 [6] - 通过容缺受理和"极简审批"机制，实现南药精深加工企业一天内完成交地、办证、开工，缩短审批周期 [6]

经营业绩 - 2024 年公司营业总收入 7.77 亿元，较上一年下降；2025 年一季度营业收入 1.59 亿元，同比下降 19.67% [2] - 2024 年大型集成设备销售收入同比大幅下降 88.01%，从 2023 年的 2.57 亿元降至 2024 年的 3,079.64 万元 [2] - 2024 年砂石骨料订单从 2023 年的 4.98 亿元降至 2024 年的 3.96 亿元，工程骨料收入占比提升至 42.57% [2] - 2024 年营业成本同比下降 15.70%，未能抵消收入下滑影响；2025 年一季度归母净利润同比增长 33.60% [2] - 2024 年海外市场新增订单 1.28 亿元（同比增长 16.31%），金属矿山订单 2.38 亿元（同比增长 21.43%） [3] 资产负债 - 2025 年一季度末公司总资产 21.64 亿元，较年初增长 1.09%；流动资产 15.73 亿元，其中货币资金 3.18 亿元，应收账款 4.72 亿元；负债率 31.91% [4] - 流动负债占比 99.04%，短期借款 0.64 亿元（占流动负债 9.64%）、应付票据 1.28 亿元、应付账款 1.70 亿元及合同负债 2.05 亿元 [4] - 非流动负债 0.66 亿元，主要为长期借款 0.38 亿元及租赁负债 0.05 亿元 [4] - 公司利息保障倍数保持高位（2022 年 52.10 倍），无关联方借款及或有负债 [4] 现金流与员工保障 - 2024 年度经营活动产生的现金流量净额为 4,781.51 万元，较 2023 年度的 -7,874.87 万元实现 160.72%的大幅增长 [5] - 公司建立完善的流动性风险管理机制，应付职工薪酬项目期末余额同比保持稳定 [5] 战略规划 - 公司一直以来战略规划偏向稳健，上市后在销售团队扩充、海外市场拓展、拓宽产品应用领域等方面加快规划布局步伐 [5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：煤炭、焦化、乙醇、砂石骨料、LNG - 公司：淮北矿业、临涣焦化、雷鸣科化、探新科技 纪要提到的核心观点和论据 产销情况 - 二季度产销与一季度持平，朱庄矿井关闭影响产量约20万吨/季度，预计8月底恢复可对冲影响；地质问题和工作面接替致暂时性产量下降，5月中旬已恢复生产，自用煤增多影响销量[2][6] - 内销水平基本稳定，年底电厂建成后外销动力煤将减少，明年陶湖图投产后外销量将显著增加，临涣焦化的焦煤销售维持当前水平[2][8] 成本情况 - 预计今年成本低于去年，受益于智能化开采、开采成本压降及费用减少；二季度可能因去年处级以上年薪发放致成本上升，但全年平均成本预计低于去年；费用压降是主要因素，下半年幸福控股复产后将降低单位生产成本[2][7] 价格与盈利情况 - 焦煤价格下降使临涣焦化4月扭亏为盈，月盈利约800 - 900万元；目前焦炭含税价1,600 - 1,700元，不含税价1,400 - 1,500元；二季度焦煤价格环比下降约170元（含税），一季度亏损近2亿[2][12][14] - 二季度乙醇成本降至4,800元/吨以下，售价约5,400元/吨；受例行大修影响产量低于平均值，5月开始恢复正常生产能力；乙醇盈利预期为每吨成本4,800元，对外售价5,400元，含税毛利约600元，净利润预计300元左右[2][3][15] 行业供需与价格走势 - 煤价主要受供需关系影响，钢铁需求预计稳定，国内原煤产量增加3%，但商品煤和焦煤产量下降，焦煤资源枯竭速度快于预期；进口是影响价格的核心因素，需关注外蒙和澳大利亚的供应情况；预计全年动力煤价格逐渐企稳，焦煤需求在9月底至10月初回升[5][22] 资本开支与项目进展 - 2025年资本开支预计维持在80亿以上，主要用于陶忽图电厂、砂石骨料项目及智能化改造；砂石骨料项目预计年底增加1,000万吨产能[5][27] - LNG已进入联合生产状态，乙醇项目保持正常盈利水平，砂石骨料一季度进入盈利状态；电厂建设预计今年年底或明年年初并网发电，陶湖图矿区预计明年上半年投产[4] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 部分矿井深度已达900米以上，对运营带来挑战，需技术改进和管理优化；大多数矿井深度在500 - 800米之间，每往下挖100米对吨煤成本影响约为50元[2][9][11] - 临涣焦化内部结算价与外部结算价完全一致，均按长协结算计算[13] - 专项储备费用无固定标准，安全费用每吨50元是国家规定下限，可根据实际情况调整；安全生产费按每吨煤50元直接计入成本[18][19] - 煤炭行业吨煤折旧费用约为100 - 150元，源于过去几年会计准则变更采用较高方法计算折旧，目前单吨成本应低于150元[20] - 2025年第一季度，雷鸣科化实现三四千万至五千万利润，探新科技微亏，焦化业务亏损约2亿，乙醇业务微亏，煤炭业务盈利略高于预期[21] - 中蒙铁路建设解决瓶颈问题，但整体进口量提升有限，中国南北货运能力不足或致内蒙古地区堆积影响当地价格，对公司连带影响较小；中蒙铁路全面建成后对整体市场冲击有限[23][25] - 中国国内焦煤生产和销售消费的供给长期小于需求，格局将持续并可能加剧，进口量增加影响显著；2025年1 - 4月焦煤进口量同比下行，总减量124万吨，其中蒙古减少340万吨[26] - 受煤炭价格下行影响，一级市场资源价格明显松动并下降，自2024年下半年起山西地区昂贵资源仍有下行趋势[5][28] - 鄂尔多斯矿区股东不太愿意出售股权，该股权更多作为财务性投资[29] - 预计淮北矿业2025年二季度面临压力，可能是近年来表现最差单季，三季度整体情况将明显改善；长期来看公司具有良好成长性[30][31]