公司业务进展 - 公司在外骨骼机器人领域聚焦医疗康复场景 自主研发的下肢助行外骨骼机器人已完成功能样机研发 [1] - 产品采用模块化设计 支持从急性期被动训练到慢性期抗阻训练的全周期康复需求 [1] - 产品覆盖脑卒中偏瘫 脊髓损伤 骨科术后等多类患者 适用于医院 社区 家庭及养老机构等多场景应用 [1] - 专利申请于2025年1月26日获国家知识产权局受理 [1] 公司财务表现 - 公司实现营业收入47.90亿元 同比降低7.64% [1] - 实现归母净利润3.86亿元 同比下降20.35% [1] 公司业务概况 - 公司聚焦医疗器械和制药装备两大核心业务 [1] - 公司注册地位于山东省淄博市 [1]

国际化进展 - 公司设立国际合作部并组建专业团队负责国际市场开发和注册准备工作 [1] - 已实现破伤风人免疫球蛋白 静注人免疫球蛋白（pH4） 乙型肝炎人免疫球蛋白 狂犬病人免疫球蛋白等产品出口 [1] - 持续推进重点产品国际认证和注册 深化国际化布局 [1] 产品价格与销售策略 - 2024年末根据市场情况优化销售策略 调整部分产品销售价格 [1] - 2025年截至目前产品价格维持稳定 但与2024年全年相比有所下降 [1] - 公司通过提高终端市场占有率 增大销量 压降库存等措施实现年度目标 [1] 研发管线进展 - 公司保持高水平研发投入 在研产品包含血液制品 基因重组产品 细胞治疗类产品等十余个 [2] - 成都蓉生皮下注射人免疫球蛋白和注射用重组人凝血因子Ⅶa已完成Ⅲ期临床试验并递交上市许可申请 [2] - 成都蓉生注射用重组人凝血因子Ⅷ-Fc融合蛋白和人凝血因子Ⅸ 天坛贵州人凝血酶原复合物等产品处于临床试验阶段 [2] 产能建设 - 云南血液制品智能工厂已完成主要品种注册现场核查和GMP符合性现场检查 [2] - 目前正进行检查缺陷整改 申报品种审评按注册进度开展 [2] - 项目预计2026年投产 主要生产人血白蛋白 静注人免疫球蛋白 人凝血酶原复合物等产品 [2]

核心观点 - 公司创新药品收入稳健增长且结构优化 奕凯达进入医保目录审查阶段 多款新药获批并启动推广 技术平台聚焦核心治疗领域并拓展前沿布局 [1][2] 业绩表现 - 上半年创新药品收入超过43亿元 同比增长14.26% 占药品收入比重超30% [1] - 创新药品增长预期逐步弥补成熟药下降影响 [1] - 医疗健康服务、医疗器械与医学诊断等业务收入结构同步优化 [1] 产品进展 - 奕凯达进入商保创新药目录和国家基本医保目录形式审查公示阶段 [1] - 新获批四款创新药品包括复迈宁（芦沃美替尼片）、复妥宁（枸橼酸伏维西利胶囊）、斯鲁利单抗注射液、万缇乐（盐酸替那帕诺片）已启动学术推广 [1] - 新药预计在未来数月按适应症和市场准入节奏陆续放量 [1] 技术布局 - 创新布局聚焦实体瘤、血液瘤和免疫炎症三大核心治疗领域 积极拓展心血管、肾脏代谢及中枢神经等慢病领域 [2] - 实体瘤领域形成以斯鲁利单抗、曲妥珠单抗为代表的创新药矩阵 持续推进HLX22、HLX43等国际多中心临床试验 [2] - 血液瘤领域提升奕凯达可及性与可负担性 免疫炎症领域XH-S004、FXS6837实现境外许可授权 [2] - 慢病领域多款新品上市 神经领域引进AR1001并结合自有器械诊断平台探索AD一体化方案 [2] - 深耕抗体、ADC、细胞治疗及小分子四大核心技术平台 布局核药、小核酸、多肽等前沿技术 [2] - 成熟产品研发聚焦高难仿、差异化产品及改良型新药 开发原位凝胶、微片、口溶膜等高端复杂制剂 [2] 商业化策略 - 创新药品定价遵循国家医保和商保谈判机制 综合成本、药物经济性及市场因素制定策略 [1] - 定价兼顾临床价值与可及性 在体现创新价值的同时保持患者可负担性 [1] - 产能可满足现阶段及未来商业化需求 [1]

公司经营与现金流 - 中报经营活动现金流净额为负 主要原因为促进渠道健康发展而减少现金回款[2] - 公司持续聚焦白酒主业 通过优化产品结构、加强市场营销和成本控制提升经营业绩[2] 市场竞争与应对策略 - 安徽市场文王品牌表现承压 主要因白酒行业整体需求较弱及行业竞争加剧[1] - 针对区域市场采取三项措施：加强宴席及商务宴开发、提升合肥阜阳等核心市场终端网点覆盖率、通过数字化营销激活复购率[1] - 通过央视午间广告提升品牌影响力促进销量 采用微信小程序+社群等私域流量池进行数字化营销[1][2] 节假日营销与消费场景拓展 - 中秋国庆双节预期市场需求改善 重点挖掘大众礼宴和家庭聚饮需求[1] - 开展名酒进名企、品鉴会、经济大讲堂、特聘品酒师、基地游等活动加强消费群体互动[1] - 加强婚事宴白酒推广力度 持续细化提升营销服务水平[1] 投资者回报与资本管理 - 重视现金分红回报 综合考虑可持续经营与发展情况、资本充足水平等因素平衡股东投入与回报[2] - 对于增持或回购事宜 将严格按照法律法规履行信息披露义务[2]

公司战略与运营 - 公司采用直达终端的短链销售模式 无中间经销商分销 直接面向终端代理商 大客户及电商渠道[1] - 核心消费场景侧重高端私人宴饮与礼品市场 通过平衡供需关系稳定价格体系[1] - 全面布局京东 天猫 抖音 拼多多等电商平台 开设官方旗舰店并建设平台店铺矩阵[2] - 积极拥抱即时零售渠道 已与歪马送酒达成合作 整合线上线下资源实现深度融合运营[2] 成本控制与效益提升 - 公司加强全面预算管理 持续开展降本增效活动 确保费用精准投入和有效使用[1] - 有效降低费销比和各项费用 不断提升盈利水平[1] 市场拓展与品牌建设 - 上半年积极推进区域市场拓展 针对性加强品牌宣传和消费者运营投入[1] - 持续加强市场营销工作 提升核心区域市场的品牌优势[1]

9月15日，东风本田汽车有限公司（以下简称东风本田）召开干部大会。东风汽车集团有限公司（以下 简称东风公司）董事长、党委书记杨青，东风公司党委常委、副总经理、东风本田董事长张祖同出席会 议，会议由张祖同主持。东风本田领导班子成员、中方派驻员高管、东本发动机及东本零部件主要领导 参加会议。 王彬彬任东风本田汽车有限公司专务，不再担任东风本田汽车有限公司党委书记、党委委员、工会主席 职务； 潘建新任东风本田汽车有限公司党委书记、工会主席候选人，不再担任东风本田汽车有限公司董事、执 行副总经理职务； 曹东杰任东风本田汽车有限公司董事，推荐任东风本田汽车有限公司执行副总经理。 相关职务任免，按有关法定程序办理。 东风公司党委组织部部长郑红艺宣布了东风本田领导班子成员调整的决定： ...

反垄断调查 - 英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》及市场监管总局关于收购迈络思科技有限公司股权案的反垄断审查决定 [1] - 市场监管总局依法决定对英伟达公司实施进一步调查 [1]

法律诉讼结果 - 公司收到浙江省高级人民法院终审判决书 案件涉及知识产权合同纠纷 上海思致起诉要求支付授权许可费及逾期利息 公司反诉解除合同[1] - 二审判决维持解除合同部分 撤销一审驳回上海思致诉求部分 判令公司十日内支付2950万元及逾期利息 驳回上海思致其他诉求[1] - 此判决为终审判决 可能对公司业绩产生较大影响[1] 案件审理过程 - 金华中院一审于2025年4月30日判决解除合同 驳回上海思致全部诉求[1] - 上海思致不服一审判决提起上诉 浙江省高院审理后认为其部分请求成立[1] - 案件编号为（2025）浙民终588号 属于民事判决[1]

核心观点 - 珍酒李渡集团推出首款高端精酿啤酒"牛市啤酒" 采用创新策略包括企业家直播发布 高端定位 聚焦情绪消费和团购渠道 被视为白酒资本跨界布局啤酒赛道的战略尝试 可能预示精酿啤酒行业新机遇 [1][3][10] 产品发布策略 - 创始人吴东在个人直播首秀中发布新品 颠覆传统线下活动或广告模式 采用类似电子产品推新策略 直接连接目标消费者 直播吸引超190万人次观看 成为酒业最热话题并通过社交网络裂变走红 [4] 品牌与产品定位 - 高端精酿啤酒突出极致口感和价值理念 选用美国西海岸啤酒花 加拿大和澳大利亚两棱大麦 德国比利时高级酵母和莫干山优质水源 耗时三年研发 物流要求20度以下运输以确保口感 [6] - 品牌定位"牛市开 好运来" 象征股市繁荣和行业期望 切入"悦人悦己悦生活"新消费赛道 承载美好愿景与情感价值 是自由希望与情感的连接 [6] 渠道策略 - 放弃传统啤酒深度分销模式 试水团购渠道 借鉴白酒高端圈层营销方式 更符合其高端定位 与传统啤酒逻辑不同 [9] 战略背景与行业趋势 - 白酒行业承受政策与市场双重压力 商务场景受抑制 企业需开辟新消费场景和赛道 牛市啤酒是珍酒李渡多元化布局的一部分 探索多品类发展模式如帝亚吉欧 而非茅台式大单品模式 [10][12] - 啤酒高端化是必然趋势 华创食饮研究显示美国加拿大等中高档啤酒销量占比超70% 中国高端啤酒市场潜力大 [13] 成功基础与市场验证 - 吴向东2017年底投资黑龙江辛巴赫啤酒公司持股17.95% 参与定价口感研发和市场推广 去年辛巴赫规模近2亿 今年上半年订单超110万箱同比增长112% 验证高端精酿通过白酒团购渠道可行性 [15][16] - 行业动销不畅价格倒挂 经销商急需利润新品 珍酒李渡大珍·珍酒+万商联盟计划两个多月吸引5500多名意向客户考察且大部分签约 显示好产品加好模式需求强烈 [16] 创新意义 - 牛市啤酒亮相非简单品类扩张 体现战略远见与破壁勇气 以高端精酿加情感共鸣切入 借白酒成熟圈层与团购资源 跳出传统啤酒窠臼 为困境中中国酒业提供破局样本 验证跨界思维需求导向与渠道创新可行性 [17]

电商渠道毛利率 - 电商毛利率较低主要由于线上产品结构及平台费用、物流费用较高 [1] - 将通过优化产品结构、定制专供款、推出首发新品提升毛利率 [1] - 增加抖音直播和加强内容营销以提高销售额和经营质量 [1] 原材料成本管理 - 2025年上半年葵花籽原料成本同比上升约10-15% [1] - 优化采购模式并加快决策效率 加大直采规模提升采购效率 [1] - 强化海外采购布局 通过行情预判和战略储备平抑价格波动 [1] - 加大葵花籽海外试种以应对原材料价格波动 [1] 新产品市场拓展 - 魔芋产品处于试销阶段 已在东南亚部分国家销售 [1] - 魔芋产品通过线上渠道销售 并将进入国内重点城市线下渠道 [1]