活动概况 - 2025年11月18日 瞭望智库与天津市津南区在北京共同主办“策勒县乡村振兴成果展示会暨《新疆和田地区策勒县乡村振兴课题报告》发布会” [1] - 活动旨在总结两年来的“引智入疆”成果 并探讨边疆地区乡村振兴的未来路径 [1] - 政产学研媒等领域代表参与活动 [1] 援疆合作模式 - 自2017年 天津市津南区与新疆和田地区策勒县建立结对关系 围绕“促团结、强产业、兴文化、壮队伍、引智力”五大方向开展工作 [1] - 2024年至今 津南区携手瞭望智库提出“引智入疆”战略 推动援疆工作从“输血”向“造血”转变 [1] - 助力策勒县建设“策勒县乡村振兴研究院” 通过智力援助推动产业、文化、基层管理等方面经济发展 [1] 课题报告核心内容 - 报告第一章节总结津南区援疆的“五大工作法” 形成可复制可推广的实践模式 [3] - 第二板块包含三篇发展策略报告 分别针对策勒县的文旅产业、红枣业与畜牧业 [3] - 第三板块汇集产学研界30多位代表的针对性建议 [3] - 第四、五、六板块涉及研究院管理章程、“问计”乡村振兴总结及主流媒体报道 [3] 专家观点与发展建议 - 专家认为策勒县应立足资源禀赋 推动绿色农业、食品加工与文旅融合 打造地域特色产业体系 [3] - 建议强化“造血”功能以实现长期稳定自强式发展 “引智入疆”概念可成为援疆工作样板 [3] - 建议从强化品牌引领、场景建设和模式创新三方面推动发展 [3] - 建议增加干部和企业家培训 推动多方合作 鼓励策勒县更多参与“引智”模式以激发地方活力 [4]

公司整体业绩 - 前三季度集团总营收达108.05亿元，同比增长12.3% [1] - 经营现金流保持稳健 [1] - 三大核心业务板块成人营养及护理（ANC）、婴幼儿营养及护理（BNC）、宠物营养及护理（PNC）均实现增长 [1] - 中国市场是主要收入来源，营收占比71.0%，同比增长20.6% [1] - 扩张市场同比增长19.0%，其中亚洲九个市场增幅高达64.4% [1] - 营养补充品收入占比64.5%，是主要增长驱动力 [1] 成人营养及护理（ANC）业务 - ANC业务营收52.4亿元，同比增长6.0% [1] - 旗下Swisse品牌在中国市场增长15.7% [1] - 电商渠道是主要推动力，跨境电商销售同比增长23.1%，抖音渠道同比增长77.7% [1] - 在澳新地区，本地市场同比增长8.9% [1] - 多个扩张市场维持双位数增长 [1] 婴幼儿营养及护理（BNC）业务 - BNC业务营收39.7亿元，同比增长24.0% [2] - 中国内地婴幼儿配方奶粉销售同比增长35.2%，表现优于整体市场 [2] - 合生元品牌在超高端奶粉市场份额上升至16.4%，第三季度进一步增至17.3% [2] - 婴童益生菌业务在渠道恢复后重新实现双位数增长 [2] 宠物营养及护理（PNC）业务 - PNC业务营收15.9亿元，同比增长8.2% [2] - 旗下品牌Solid Gold在中国市场通过渠道调整和产品高端化实现8.0%的同比增长 [2] - 双十一期间，该品牌电商销售同比增长11% [2] 财务与资本结构 - 前三季度集团提前两次偿还美元银团贷款共计人民币3亿元，以减少负债规模并提升融资效率 [2] - 截至9月底，集团现金储备为17.4亿元，整体流动性保持稳定 [2] 未来展望与战略 - 公司将继续加大科学创新投入，推动成人营养、婴幼儿奶粉和宠物营养品的增长 [3] - 战略重点包括强化核心市场优势并拓展国际市场 [3] - 公司将持续推动去杠杆化，优化资本结构以支持未来增长 [3] - 目标是成为全球高端营养与健康产业领导者 [3]

公司发展历程与战略 - 公司从纺织业起步，30多年间业务已拓展至九大生产基地，覆盖从“一滴油”到“一匹布”的全产业链，并进入高端装备制造领域 [1] - 公司发展战略核心为“国家缺什么，公司就做什么；全球行业哪里薄弱，公司就发展什么” [1] - 公司积极响应国家战略进行布局：2010年响应东北振兴战略建设大连长兴岛石化产业园；2020年响应长三角一体化建设长三角产业园；并通过在西南及东南沿海投资响应“一带一路”倡议 [3] 经营规模与行业地位 - 2024年公司销售收入达8715亿元 [3] - 公司在“世界500强”中排名第81位，位列中国民营企业500强第3位 [3] 炼化板块成就 - 公司在大连长兴岛建成年产2000万吨炼化、520万吨芳烃、150万吨乙烯、180万吨乙二醇、1200万吨PTA等装置，打破国外技术垄断 [3] - 公司首创分子炼油技术，全球首次应用全加氢工艺，将原油利用率提高5% [4] - 恒力炼化项目被国家部委评为“真抓实干成效明显的产业转型升级示范项目” [4] 化纤板块创新 - “十四五”期间建成三座工业丝车间，总产能达80万吨，产品可替代钢铁材料 [5] - 成功开发出25D/144f和50D/288f微细纤维，单丝直径仅约3微米 [5] 新材料板块突破 - 康辉新材自主研发3.9微米超薄碳带基膜，为国内首家且唯一使用熔体直拉法生产该薄膜的厂家 [6] - 实现12微米在线涂硅离型膜量产，成为国内唯一、全球第二家能生产该产品的企业 [6] 高端装备制造进展 - 2022年跨行业进入船舶制造业，成立恒力重工 [7] - 恒力重工一期“海洋工厂”150天全面运营，二期“未来工厂”5个月实现投产 [7] - 自主研发30.6万吨超大型油轮成功交付，首台发动机8个月完成交付 [7] - 新造船订单已排至2029年 [7] - 2024年9月恒力合作创新暨海工科技产业园正式开工，重点发展海工、造船、高端海工装备等产业 [9] 研发体系与成果 - 公司通过全产业链协同创新，突破多项“卡脖子”技术瓶颈 [3] - 成立“恒力大工研究院”、“能源创新实验室”、“新型纤维研究所”等高水平创新平台 [6] - 累计授权专利数量已超2200件 [6] 未来发展规划 - 公司将全力打造现代化、智能化、绿色化的一流船舶与海工装备制造产业基地 [10] - 加快建设世界一流船舶建造基地与石化产业基地，推动中国造船站上全球行业制高点 [10]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为51.5亿元，同比增长27.1% [1][3] - non-GAAP经营利润达到1.4亿元，创历史新高，同比增长34.9% [1][3] - non-GAAP净利润为1.1亿元，同比增长22.3% [3] - GAAP经营利润为1.2亿元，同比增长385.1%，GAAP净利润达9082万元，同比增长407.3% [3] - 截至三季度末，公司现金及等价物、短期投资等总额为25.4亿元 [4] 收入构成 - 1P（自营）产品销售收入为47.3亿元，同比增长28.7%，是主要增长引擎 [3] - 3P（平台）服务收入为4.2亿元，同比增长11.6% [3] - 1P to C零售收入同比增长超过70%，占1P收入比例提升至36.4% [6] - 合规翻新产品收入同比增长102% [6] 业务运营与增长 - 爱回收官网3C回收订单量同比增长30% [6] - 多品类回收业务（箱包、腕表、黄金等）交易额同比增长95% [6] - 拍拍平台的寄卖模式GMV同比增长180% [7] - 截至三季度末，线下门店总数达2195家，覆盖全国298座城市 [6] - 上门回收团队人数达到1962人 [6] - 共有1009家爱回收门店开通多品类回收服务，其中自营店878家，加盟店131家 [6] - 拍机堂平台累计注册签约商家数突破137万 [6] 战略与管理层观点 - 公司战略聚焦于“场景+供应链”，以获取优质货源并加速交付能力建设 [1] - 致力于提升合规翻新增值与B2C零售的产业链价值，巩固二手手机3C业务基本盘 [1] - 创新探索平台模式的多品类回收服务，着眼于循环经济的长期机会 [1] - 通过精细化运营提升多项利润率指标，并期待通过履约交付的规模效应进一步提升整体利润率 [4] - 公司正落实此前宣布的三年期股东回报方案 [4]

产品发布 - 峰飞航空科技发布全球首个“海空一体低空经济解决方案”，由“零碳水上机场”与“eVTOL航空器”协同构成，并配备光储充能源保障及智能调度系统 [1][2] - 该方案首次将低空基础设施延伸至水域，实现基础设施与应用场景的跨越式突破，是“全域增量时代”的落地实践 [1] - 方案解决了传统低空基础设施“选址难、部署慢、运维重”的行业痛点，通过灵活部署于江河湖海提升效率并降低综合成本 [2] 解决方案构成与演示 - 水上eVTOL起降场地可适配工业级航空器，包括大白鲨、2吨级货运航空器凯瑞鸥以及6座载人航空器盛世龙 [2] - 发布会现场多架峰飞eVTOL航空器从零碳水上机场起飞，完成编队飞行、伞投物资与救生筏投放等任务，展示其在应急救援、低空物流等场景的高效协同能力 [2] - 方案依托零碳能源体系，实现“点对点、迅速直达”，为低空经济规模化应用提供可复制、可推广的新范式 [2] 应用场景拓展 - 方案激活海岸线、江河湖泊等水域资源，为沿海沿江城市群、内陆水域城市提供可快速落地的低空经济基础设施 [5] - 未来将拓展至能源平台运维、应急救援、高频通勤、海空文旅及移动空港作业五大核心场景 [5][6] - 具体应用包括：能源平台运维实现人员和备件运输效率提升十倍以上；应急救援响应时间缩短50%；高频通勤支持“分钟级”通勤 [6] 战略意义与行业影响 - 该方案是宁德时代电池产品从乘用车、商用车、电动船舶向低空航空领域扩展的关键一步，构建“海陆空全域覆盖”的零碳立体交通生态 [7] - 低空经济处于从试点示范迈向系统化、规模化跃升的关键窗口期，该方案为行业规模化发展开辟全新路径 [1][7] - 通过持续技术创新和场景拓展，宁德时代与其在动力电池、储能、零碳产业等领域的业务形成强协同，共同开辟新能源产业新的增长空间 [7]

产品上市与定位 - 岚图梦想家山河四座MPV于11月21日正式上市，售价为70.99万元 [1] - 新车定位为“新时代旗舰四座MPV”，深度融合安全智能、舒适私享与中式美学，旨在重新定义豪华MPV标准 [1] - 公司形成“三旗舰”产品矩阵，包括岚图梦想家（MPV）、岚图泰山（SUV）和岚图追光L（轿车），覆盖三大高端品类 [7] 核心技术亮点 - 新车是全球首款搭载800V智能超混技术的四座MPV，配备62.5度大容量电池并融合5C超充技术，支持从20%电量充至80%仅需12分钟 [5] - 该车型是唯一搭载华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱5的四座MPV，其智能安全辅助系统已为岚图用户避免超4万次可能的碰撞风险 [1][3] - 车辆采用2000MPa铝硅涂层车门防撞梁、一体式热成型激光拼焊门环及独创的超高强度笼式车身设计，并搭载通过6倍国标托底冲击测试的琥珀电池2.0 [3] 豪华舒适与智能体验 - 内饰首创“山河云榻”模式，配备同级独有的中岛式电动鞋履仓和166°躺角的零重力座椅，可形成超2米舒享大床 [5] - 后舱搭载50英寸IMAX巨幕，兼具娱乐与办公功能 [6] - 提供“皓月紫云”与“拂晓金晖”两款专属车色，汲取东方美学 [5] 市场表现与行业影响 - 岚图泰山SUV上市21分钟全系车型锁单量即突破10000台 [7] - 岚图梦想家稳居高端MPV销冠地位 [7] - 公司表示将携手其他自主豪华车型，对西方豪华霸权发起冲击，开启中国品牌主导豪华标准的新时代 [7]

市场地位与用户意愿 - 龙蜥生态相关社区版和商业版在用户企业当前使用的服务器操作系统中市场占比近50%，装机量已突破1000万 [3] - 在国产操作系统迁移意愿方面，龙蜥操作系统的吸引力最高，用户意愿迁移至其生态社区版和商业版的比例为54.25%，占比第一 [3] - 报告预测，未来在增量市场中龙蜥操作系统份额占比将很快超过50% [5] 市场规模与发展前景 - 未来三年，预计国产服务器操作系统相关市场规模将突破300亿元 [5] - 国产服务器操作系统国产化率预计将从35%提升至65% [5] - 行业将实现从细分领域到通用市场、从能用到好用的跨越式发展 [5] 技术优势与创新路线 - 用户反馈龙蜥操作系统在稳定安全、性能优化、云原生支持上表现突出 [5] - 龙蜥操作系统坚持走“云+AI”创新发展路线，增强了用户对国产操作系统的信心 [5] - “云+AI”正在重塑和加速服务器操作系统的发展 [5] 生态建设与社区进展 - 龙蜥社区在RISC-V领域取得双突破，联合多家机构制定RISC-V SIG 2.0规划并发布支持RVA23高性能扩展的Anolis23 RISC-V预览版，包含适配内核、工具链及1300+软件包 [6] - 社区专家在RISC-V国际基金会担任要职，主导数据中心相关标准组运作并参与全球标准建设 [7] - 阿里云表示将持续加大在龙蜥社区的技术和生态投入，尤其是在RISC-V领域的攻坚，并推动龙蜥与通义大模型、魔搭社区等AI开源体系深度融合 [7] 未来计划与行业合作 - 龙蜥社区发布龙腾计划3.0——AI引擎生态加速合作计划，旨在推动操作系统与AI技术创新融合，利用AI驱动上下游产业合作变革 [7] - 中国智能计算产业联盟旨在推动构建智能计算产业技术创新链，为智能计算技术的行业融合与落地提供支持 [3]

公司财务业绩 - 第二财季营收同比增长15%至1464亿元人民币，创财季历史新高并显著超出市场预期 [1] - 经调整后净利润同比增长25%至36.6亿元人民币，净利增速远超营收增速 [1] - 全业务集团与全区域市场均实现双位数营收增长 [1] 各业务集团表现 - IDG智能设备业务营收1081亿元人民币，同比增长12%，个人电脑市场份额史上首次超过25% [1] - ISG基础设施方案业务营收约293亿元人民币，同比提升24%，AI基础设施营收显著跃升 [1] - SSG解决方案与服务业务营收同比增长近20%，连续第18个季度实现双位数增长并保持高利润率 [1] AI业务发展 - AI相关业务营收在总营收中占比提升至30%，同比提升13个百分点 [2] - AI PC在Windows AI PC市场以31.1%的份额稳居全球第一，AI终端设备营收在IDG整体营收中占比大幅提升至36%，同比提升17个百分点 [2] - AI服务器实现高双位数收入增长，海神液冷技术业务收入同比大增154%，AI服务实现同比三位数收入增长 [2] 战略方向 - 公司围绕"一体多端"战略推进AI终端创新迭代，AI成为业绩实质性贡献来源 [2] - 利用"全球资源、本地交付"模式应对挑战，把握混合式人工智能发展机遇 [3] - AI正从辅助角色成长为业务版图中的核心增长主线，推动业务结构向更具韧性、更高价值方向进化 [2]

里程碑与产量纪录 - 第50万辆小米汽车于11月20日下线，从首款车型发布到实现此目标仅用602天，刷新全球新能源车企最快纪录 [1] - 2025年第三季度汽车交付量超10万辆，创单季度历史新高，同比增长173.4% [5] - 2025年前三季度累计交付量超26万辆，9月、10月连续两个月交付量超4万辆，预计将提前完成35万台的年度交付目标 [5] - 2025年全年预计交付量将超过40万辆 [5] 市场表现与财务数据 - 截至2025年10月，小米SU7位列国内中大型轿车销量第一；小米YU7连续3个月位列中大型SUV销量第一，并在10月登顶国内全品类SUV销量第一 [5] - 2025年第三季度智能电动汽车业务收入为283亿元，并首次实现单季度盈利 [5] 制造能力与质量体系 - 汽车工厂拥有98个质量检测工位和143台质量高精检测设备，已完成35次技术改造升级 [6] - 工厂生产机器人超过1100台，2025年取得先进制造专利近百项 [6] - 超级大压铸等技术不断升级，生产效率大幅提升 [6] 行业影响与供应链协同 - 作为京津冀地区智能制造与新能源汽车产业链的“链主”企业，生产直接带动零部件企业超300家 [6] - 主要供应商海纳川在京津冀的上下游实现产值增量近140亿元 [6] - 供应链合作伙伴禾赛科技表示，小米汽车通过生态赋能助力其激光雷达产品达到国际领先水平 [7] 技术创新与未来规划 - 2025年6月，小米SU7 Ultra以7分04秒957的成绩为中国品牌首次拿下“纽北最速量产电动车”称号 [7] - 小米首款SUV车型YU7开售18小时锁单量突破24万台，创造汽车工业史新纪录 [7] - 未来公司将加大科技创新能力，推进AI与智能制造的深度融合 [9]

产品市场表现 - BJ40增程元境智行版于11月13日上市，官方指导价20.48万元，限时焕新价19.48万元 [1] - 上市24小时订单达到5217台 [1] - BJ40增程车型自上市至今交付量已突破3万台 [2] 产品核心卖点：全场景能力 - 定位“越野行，不越野也行”，覆盖户外出行到城市通勤需求 [3] - 配备三把差速锁和智能电控全时四驱，拥有同级硬派SUV中最高水平的100%攀爬能力 [3] - 城市通勤场景下，纯电模式一公里几分钱，百公里综合油耗1.33升 [3] 产品核心卖点：安全与智能 - 结构安全搭载内嵌式金属防滚架，形成一体化保护结构 [4] - 电池安全配置“三重外部防护系统”，电池包防御磕碰撞击能力较同级提升95%，并实现0自燃 [4] - 智能驾驶为全国首个纯视觉技术方案越野车，配备26个高精度传感器 [5] - 智能座舱搭载骁龙8155芯片，提供高快NOA、泊车辅助等功能 [5] 营销策略与用户权益 - 推出价值6万元越野平权大礼包，包含内嵌式金属防滚架、全时四驱系统等 [6] - 提供价值4万元八重尊享礼遇，包括置换补贴1万元、多种0息金融方案、三电终身质保等 [6][7] - 行业首创“烧一赔一”政策，如因增程动力系统质量原因导致车辆热失控，公司将赔付全新车辆 [9] - 元境智行版提供专享礼包，包括前3000名用户限量礼和年底前下订的限时优惠 [9]