第一财经报道称，玛莎拉蒂此次大降价实际上是在清库存，后续新车到港后价格会回归正常。乘联会秘书长崔东树公布的数据显示，今年前9个月，玛莎拉 蒂在华销量只有1023辆，同比下滑3%。2020-2024年，玛莎拉蒂在华销量分别为4787辆、7143辆、4855辆、4264辆、1228辆，呈现持续下滑的趋势。 中国新闻周刊认为，玛莎拉蒂这次降价不仅击穿了品牌溢价构建的价值体系，也将玛莎拉蒂超豪华汽车的稀缺性彻底粉碎。但问题是，玛莎拉蒂如果不降 价，销量可能会进一步下跌，进而影响到品牌生存。Stellantis集团的财报显示，今年三季度玛莎拉蒂全球出货量1800辆，同比下滑14.3%；净营收1.88亿欧 元，同比下滑3.6%。 相信很多人都刷到了玛莎拉蒂降价的消息。据第一财经等媒体报道，近期多地的玛莎拉蒂经销商开启"骨折价"促销，官方指导价65.08万元的格雷嘉燃油 版，优惠后裸车价38.88万元，降幅超26万元，相当于打了六折；而纯电版格雷嘉折扣力度更大，官方指导价为89.88万元，降价后裸车价35.88万，降价幅度 高达54万元，相当于打了四折。 据上海一家大型玛莎拉蒂经销商的管理人员向透露，"30多万的格雷嘉卖得 ...

公司上市申请与基本信息 - 公司Frontera Therapeutics于12月23日向港交所主板递交上市申请书 [1] - 联席保荐人为UBS Securities HongKong Limited和海通国际资本有限公司 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家处于临床阶段的基因治疗公司 [1] - 公司专注于创新疗法的研发 具有国际化业务布局 [1] - 公司致力于为世界各地的患者提供安全、有效且可负担的基因治疗方案 [1] 公司技术与研发管线 - 公司自2019年成立以来 一直致力于自主开发创新的重组腺相关病毒基因疗法 [1] - 公司已开发出一条差异化且临床进展领先的管线 具全球同类最佳潜力 [1] - 公司的研发管线特别针对眼科及心血管疾病 [1]

公司战略与布局 - 公司积极响应“一带一路”倡议，已成功打造泰国、柬埔寨海外双生产基地 [1] - 公司将持续重点推进国际化布局，并坚持践行“5X战略计划” [1] - 公司已开展对于海外第三生产基地的选址调研工作，将适时推进海外第三基地的建设 [1] 运营与规划考量因素 - 公司在规划布局时会及时跟踪宏观经济、贸易壁垒政策以及地缘政治变化等方面的因素进行综合考虑 [1]

据《朝日新闻》报道，日本政府决定自2028年起，对电动汽车额外征收"重量税"，届时日本的电动汽车车主需要根据车重缴纳相应的税费。目前，电动汽 车"重量税"的具体税额还未确定，报道称相关讨论将于2026年后启动。 《朝日新闻》称，有观点认为，电动汽车往往比汽油车更重，更容易损坏道路。日本政府和执政党认为，为了维护和改善基础设施，有必要增加税收。另据 《日本经济新闻》报道，电动汽车"重量税"将采用车辆越重、税额越大的机制。税额将参考汽油车车主平均负担的燃油税金额等。除了电动汽车，征税对象 还包括插电式混合动力汽车。 《日本经济新闻》分析称，加征电动汽车"重量税"主要是为了确保维护和改善道路等基础设施的资金来源。由于电动汽车不使用燃油，因此避免了缴纳燃油 税，随着越来越多的消费者从汽油车转向电动汽车，相关的税收会减少，导致财政来源难以保障。加上电动汽车比汽油车更重，对道路的负荷更大，因此需 要征收一定比例的税款。向电动汽车征收"重量税"等新税的消息在日本国内引发热议。日本经济产业省和汽车行业对此表示反对，认为这将阻碍电动汽车在 日本的普及。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

政策与资金 - 广州市商务局宣布为“广东优品购”第二轮汽车消费活动补充活动资金3亿元人民币 [1] - 补充资金中 4000元人民币和5000元人民币两种补贴标准的资金额度各为1.5亿元人民币 [1] 补贴方案与名额 - 4000元人民币补贴标准配置3.75万个名额 [1] - 5000元人民币补贴标准配置3万个名额 [1] 活动执行原则 - 活动资金遵循“总额控制、先到先得、用完即止”原则 [1] - 每个补贴标准的资金额度不共享 [1] - 申请资金达到活动配置额度后 系统将自动停止接受申请 [1]

银行板块市场表现 - 银行股午后震荡走强，上海银行、苏州银行涨近3%，江阴银行、杭州银行、厦门银行、渝农商行、南京银行、建设银行均涨超2% [1] - 银行AH优选ETF（517900）涨1.2% [1] - 2025年H股银行显著跑赢A股 [1] 银行分红与估值动态 - 上市银行中期分红进入高峰期，截至12月17日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2646亿元 [1] - 红利主线推动价值重估，银行板块PB估值从年初的0.56倍提升至2025年12月17日的0.68倍 [1] - 银行AH全收益指数涨14.15%，中证银行全收益指数涨10.51% [1] - 2019年初以来至12月17日，银行AH全收益指数累计涨幅96.08%，中证银行全收益指数同期涨87.79% [2] 机构观点与资金动向 - 国海证券指出，净息差企稳对银行ROE有正向作用，银行普遍破净反映市场对未来ROE的悲观预期，这一现象有望得到纠正 [1] - 中长期视角下，我国银行PB与ROE并不匹配，较美日明显低估 [1] - 经济景气度尚未明显提升、信用风险改善的时间段，银行往往出现估值的修复 [1] - 银行业股权作为国家资产负债表的重要组成部分，其估值提升亦有重要意义 [1] - 国投证券分析认为，保险资金在三季度持续且大幅加仓银行股，配置型资金对银行股的青睐度依然不减 [2] - 在市场“无人问津”处，银行板块估值与股息对中长期资金吸引力显著增强，其基本面依然稳健，当前配置银行股的性价比不错 [2] 指数构成与特点 - 银行AH指数在中证银行指数基础上，在AH市场中优选“更便宜”的标的，目前共包含港股银行股14只，权重37%，A股银行股28只，权重63% [2]

核心事件 - 本田汽车宣布因芯片短缺 日本和中国部分工厂将暂停生产 [1] 生产影响 - 日本工厂将在1月5日和6日停产两天 [1] - 与中国广汽集团的三座合资工厂 从12月29日到1月2日停产五天 [1] - 公司未提及短缺的半导体是否属于安世的产品 [1] 业绩影响 - 本田已将年度销售预测从362万辆下修至334万辆 下调幅度约为7.7% [1]

市场行情表现 - 周四上午沪深市场分化，沪指低开13点于3857点后反弹，午盘收涨6点于3876点，创业板低开37点于3138点后低迷震荡，收跌57点于3118点 [1] - 两市个股表现涨多跌少，上涨个股3607家，下跌个股1673家，涨跌个股比接近7:3，其中涨幅超过9%的个股79家，涨幅超3%的个股499家，跌幅超过9%的个股4家，跌幅超过3%的个股116家 [1] - 创业板指数虽跌57点，但其成分股中975股上涨，384股下跌，且无跌幅超过7%的个股，显示指数下跌主要由权重股拖累 [1] 板块与个股动态 - 大科技权重板块个股领跌明显，拖累创业板和深成指，具体提及的领跌权重股包括宁德时代、工业富联、中际旭创、新易盛、阳光电源、生益科技等 [1] - 券商、酿酒、地产等权重板块也相对低迷 [1] - 盘面呈现跷跷板效应，权重股拉升时可能挤压大部分个股的上涨空间，导致个股普涨格局难以持续 [1] 技术分析与市场观点 - 市场早盘低开最低3856点未破3850点支撑，随后反弹最高至3880点确认反压 [1] - 技术观点认为，即使午后突破3881点，也大概率形成高点共振确认，类似此前低位分时线低点在3816点、3815点、3818点多次确认后上涨的过程 [1] - 午后市场走势存在两种可能：若权重股不动，市场可能以时间换空间消化反压，为后续上涨蓄力；若权重股发力拉升，可能形成诱多，导致市场在短暂新高后更快遇阻回落 [1]

市场表现 - 12月18日早盘，国防军工行业涨幅达1.88%，主力净流入额达80.75亿，两项数据均高居全行业首位 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中一度涨近2%，创近2个月新高，成交额超5600万元，接近上日全天成交额 [1] - 商业航天相关成份股集体飙升，铂力特涨12.50%，中科星图涨11.95%，奥普光电一字板涨停，中国卫星涨10.00% [1][2] 行业驱动因素 - 商业航天领域利好不断，2025第三届中国商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会在北京举办 [2] - 上海市正在编制的“十五五”规划拟聚焦商业航天等产业 [2] - 发射端成果亮眼，朱雀三号实现入轨突破，力箭一号、长征十二号密集完成发射任务，推动低轨卫星星座加速组网 [3] - 应用端持续突破，手机直连卫星、卫星车联网等场景落地，覆盖应急通信、低空经济等多元需求 [3] 行业前景与产业链 - 尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业 [3] - 技术溢出拉动新工艺、新材料、新器件发展，形成“军技民用、反哺军工”的良性循环，推升行业发展天花板 [3] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [3]

文章核心观点 - 科创人工智能ETF（589520）近期获资金流入，其成份股表现活跃，反映市场看好国产AI产业链后市表现 [1] - 字节火山引擎大会发布新模型与工具，推动AI应用落地，AI投资逻辑正从基础设施转向应用层 [3] - 当前是科创人工智能方向的战略“黄金窗口期”，受政策、业绩、国产替代需求及补涨空间等多重因素驱动 [6] - 该ETF重点布局国产AI产业链，具备较强的国产替代属性和进攻性 [7] ETF产品表现与资金动向 - 12月18日，科创人工智能ETF（589520）场内价格上涨0.53% [1] - 此前3日连续获资金净流入，合计金额达1346万元 [1] - 截至11月底，该ETF标的指数中，字节跳动产业链权重占比达33.66%，AI应用概念股权重占比达30.94% [5] 成份股市场表现 - 12月18日，中科星图领涨超11%，星环科技涨逾7%，思看科技、天准科技涨逾5% [1] - 凌云光、奥比中光、优刻得、云天励飞等个股跟涨 [1] 行业催化事件 - 字节火山引擎FORCE原动力大会于12月18-19日举行 [3] - 大会将发布豆包大模型全新成员，有望实现性能提升与成本降低，视频生成模型有望进一步升级 [3] - 大会将重点关注Agent开发工具的升级与Agent生态的扩容，推动AI在企业生产场景中的落地应用 [3] 行业投资逻辑演变 - AI投资逻辑正从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化） [3] - 相比算力，AI应用似乎更具有想象空间，算力层估值已趋于稳固，应用层的爆发才刚刚开始 [3] 行业发展的战略机遇（黄金窗口期） - **政策驱动**：新五年规划将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，为AI和国产替代提供长期支持 [6] - **业绩验证**：2025年三季报显示，该ETF30只成份股中，20家实现盈利，22家归母净利润同比正增长 [6] - **外部压力倒逼**：在大国博弈背景下，科技安全是重要主线，AI和国产替代具有长期确定性 [6] - **补涨需求大**：中银证券指出，AI应用作为产业链下游，对比之下涨幅有限，仍具备较高配置性价比，或将迎来补涨行情 [6] ETF产品特点 - 科创人工智能ETF（589520）及其联接基金重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点 [7] - 前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性 [7]