消息面 - 7月23日全国主港铁矿石成交86.4万吨，环比下跌29.93%，远期现货成交123万吨 [1] - 6月澳大利亚黑德兰港铁矿石出口量增至5460万吨，创历史新高，年初至今出口量约2.88亿吨，略高于去年同期的2.869亿吨 [1] - FMG公司2025年第二季度铁矿石产量达5440万吨，环比上涨14%，同比增长7%，2025财年总产量2.01亿吨，同比增长6% [1] 机构观点 新世纪期货 - 近期交易重心在"反内卷+稳增长"，黑色市场情绪提振，盘面高位震荡 [2] - 全球铁矿石发运总量3109.1万吨，环比增加122.0万吨，后续供应宽松 [2] - 五大钢材产量下降但铁水产量环比涨2.63万吨至242.44万吨，铁矿港口库存小幅累库 [2] - 供给侧改革消息扰动叠加钢铁行业稳增长预期带动黑色价格上涨，原料跟涨 [2] - 中长期铁矿石供应逐步回升、需求相对低位，港口库存步入累库通道，供需过剩格局不变 [2] 格林大华期货 - 宏观驱动下铁矿创一年来最高点，但宏观影响力下降市场开始降温 [3] - 上周铁水日产242.44万吨，环比增加2.63万吨，铁水产量居高不下支撑铁矿需求 [3] - 预计铁矿短期回调，主力压力位70，支撑位745 [3]

黄金期货仓单变化 - 上海期货交易所黄金期货仓单总计29358千克，较上一日增加501千克 [1] - 沪金主力合约高位震荡偏弱，开盘报79098元/克，最高触及79122元/克，最低触及77766元/克，收盘报77874元/克，跌幅160% [1] - 沪金主力合约成交量为331217手，持仓量为213456手，日持仓减少8931手 [1] 国际金价走势 - 金价周三跌破3400美元，跌幅达13%，周四延续跌势 [2] - 美国与欧盟接近签署类似美日协议的消息影响市场情绪，拟对欧盟输美商品征收15%关税 [2] - 美国10年期国债收益率攀升35个基点至4384%，推动实际收益率升至1994%，压制金价 [2] 宏观经济数据影响 - 美国上周经济数据喜忧参半：消费者通胀走高、工厂价格下降，零售销售超过预期但受物价推动 [2] - 市场重点关注初请失业金人数（预期227万）和耐用品订单月率（预计从5月的164%骤降至-108%） [2] - 需留意欧洲PMI数据对美元指数波动的影响，防止金价交易的路径依赖 [2]

黄金期货行情 - 7月24日沪金主力合约收盘价778.74元/克，当日下跌1.60% [1] - 当日成交量331217手，持仓量213456手 [1] - 上海黄金现货价格775.10元/克，较期货主力贴水3.64元/克 [1] 地缘政治动态 - 俄罗斯与乌克兰7月23日在土耳其伊斯坦布尔举行40分钟会谈，战俘交换议题取得进展 [1] - 双方在停火条件和领导人会晤等关键问题上仍存在重大分歧 [1] 贵金属市场表现 - 前一交易日COMEX黄金期货下跌1.34%至3397.50美元/盎司 [2] - COMEX白银期货微跌0.09%至39.52美元/盎司 [2] 宏观经济因素 - 美日达成贸易协议降低政策不确定性，导致贵金属价格承压 [2] - 美国密歇根大学消费者信心指数创五个月新高 [2] - 通胀压力较小，美联储倾向于等待更多经济数据 [2] 价格展望 - COMEX黄金预计运行区间3200-3500美元/盎司 [2] - 沪金预计运行区间750-830元/克 [2] - COMEX白银预计运行区间34-40美元/盎司 [2] - 沪银预计运行区间8500-9600元/千克 [2]

焦炭期货市场表现 - 7月24日焦炭期货主力合约盘中最高触及1822元 收盘报1735元 涨幅1 97% [1] 机构核心观点 方正中期期货 - 焦炭短期反弹较快 成交大增但基差制约期货涨幅 现货提涨进度滞后 [2] - 7月焦炭落地两轮提涨 但原料端涨幅更大导致焦企利润恶化 后续提涨节奏或加快 [2] - 焦化厂增产意愿弱 下游需求恢复明显 铁水产量从240万吨回升至242万吨 钢厂补库积极 [2] - 成本上移叠加供需改善支撑现货上行 建议正套策略 J2509合约支撑位1590-1600元 压力位1820-1830元 [2] 中辉期货 - 现货开启第二轮提涨 市场预期后续仍有提涨空间 煤炭限产消息提振情绪 [3] - 行情快速拉涨后钢厂补库推动市场心态 但当前氛围过度亢奋 建议离场观望 [3] 市场供需动态 - 焦炭基本面支撑增强 现货资源紧张 期现贸易商拿货积极 价格存上涨空间 [2] - 铁水产量回升至242万吨 补库及投机需求推动钢厂持续采购 [2]

国内黄金市场动态 - 国内品牌金店金价普遍下跌 周生生黄金跌幅最大达14元/克至1015元/克 较最高价金店仅低1元/克 [1] - 上海中国黄金价格维持981元/克 仍为最低价金店 最高与最低金店价差缩小至35元/克 [1] - 主要品牌金价变动：老庙黄金跌11元至1012元/克 六福/周大福/周六福均跌7元至1016/1016/996元/克 [1][3] - 铂金价格同步下跌 周生生铂金饰品跌11元至572元/克 [4] 黄金回收市场 - 黄金回收价单日大跌10.5元/克 品牌间回收差价显著：老凤祥780.1元最高 周生生764.9元最低 [4][5] 国际黄金市场 - 现货黄金连续两日下跌 昨日收报3386.89美元/盎司（跌1.3%） 今日续跌0.32%至3376美元 [7] - 下跌主因美欧关税谈判进展缓解贸易战担忧 市场避险情绪减弱 [7] - 俄乌谈判僵局（乌克兰要求长期停火 vs 俄罗斯倾向短期休战）部分限制金价跌幅 [7] - 晚间美国PMI/失业金数据及欧元区PMI数据或引发金价震荡 [7] 贸易政策动态 - 美财长透露第三轮中美贸易谈判将讨论延长8月12日到期的关税休战期限 [7]

国际白银行情 - 国际白银当前交投于39 02美元 盎司上方 开盘价为39 26美元 盎司 截至发稿下跌0 55% 最高触及39 34美元 盎司 最低下探38 77美元 盎司 短线呈现震荡走势 [1] - 技术面显示日线收十字星并创近期新高 日线RSI处于高位 但4小时级别多头动能减弱 下方支撑位39 10美元或38 85美元 上方阻力位39 50美元或39 75美元 [5] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行预计维持利率不变 存款利率将保持在2% 这是逾一年来首次暂停货币宽松周期 决策者需评估特朗普关税政策对通胀的影响 [4] - 机构调查显示多数经济学家预测9月将降息25个基点 届时美欧贸易协定有望达成 欧元区也将发布最新经济预测 [4] - 欧洲央行内部对后续政策路径存在分歧 部分官员担忧通胀可能再度跌破2%目标 主张进一步宽松 另一些官员警告财政支出增加可能推高未来物价 [4] 美欧贸易协定进展 - 欧盟拟接受对大部分输美商品征收15%关税的方案 虽低于特朗普此前威胁的30% 但显著高于当前欧洲商品面临的税率 [3] - 凯投宏观分析认为该协定对欧元区经济影响有限 欧洲央行不太可能因此改变政策立场 协定虽避免贸易壁垒升级 但实际影响略逊于欧洲央行基准经济假设 [3]

纸白银行情 - 纸白银当前价格8.975元/克 较开盘价9.023元/克下跌0.55% [1] - 日内最高触及9.041元/克 最低下探8.911元/克 [1] - 技术面显示阻力位在9.025-9.041区间 支撑位在8.977-8.911区间 [5] 欧美贸易谈判进展 - 欧盟正与美国进行最后阶段谈判 8月1日面临30%关税威胁 [3] - 谈判框架显示可能实施15%普遍关税 覆盖汽车和制药等行业 [3] - 当前欧盟输美商品平均关税低于5% 15%将构成重大调整 [3] 欧盟反制措施 - 欧盟拟对1090亿美元美国商品征收报复性关税 7月24日提交审议 [3] - 德国等关键成员国已明确支持该计划 措施8月7日生效 [3] - 报复清单涵盖农产品和工业制品等多个领域 [3] 潜在升级风险 - 若美国实施30%关税 欧盟将启动"反胁迫"措施 [4] - 反制范围可能扩展至金融和科技等服务业领域 [4] - 欧盟27国形成统一立场 利用对美国市场依赖作为谈判筹码 [4]

纯碱期货价格走势 - 7月24日盘中纯碱期货主力合约最高上探至1449 00元 截止发稿报1440 00元 涨幅6 75% [1] - 新湖期货认为纯碱短期以震荡偏强看待 五矿期货预计价格偏强震荡 [2][3] 纯碱供需基本面 - 近期纯碱现货价格稳中偏强 个别装置检修或短停 上周产量环比增加2 43万吨 同比略高 [2] - 下游采购以刚需为主 玻璃厂对低价碱有所补充 光伏玻璃7月及后续减产预期较强 上周一条产线冷修 [2] - 纯碱厂库库存出现拐点 周一口径去化2 14万吨 轻碱去库 重碱累库 社会库存环比累库0 86万吨 [2] - 五矿期货指出浮法玻璃和光伏玻璃开工率持续下降 需求平稳 低价适量补库 [3] 机构观点与策略 - 新湖期货认为当前纯碱供需矛盾尖锐 供应过剩格局长期压制价格 关注产线检修动向和宏观政策影响 策略上关注多玻璃空纯碱机会 [2] - 五矿期货指出纯碱装置运行稳定 个别企业面临检修 供应高位徘徊 库存压力略有下降 短期内受市场情绪和煤化工板块上涨带动 成本重心抬升 但中长期供需矛盾限制上涨高度 [3]

20号胶期货价格走势 - 7月24日盘中20号胶期货主力合约最高上探至13280元 收盘报13270元 涨幅3 51% [1] - 申银万国期货认为短期胶价走势预计震荡调整 因产区降雨影响割胶 原料胶价格受支撑 但下游需求处于淡季且出口存在不确定性 青岛地区总库存持续增长 [1] - 宁证期货预计短期胶价存在回调可能 虽然天气干扰下原料价格坚挺且天胶现货库存微降 但成品库存去库困难 半钢胎消费较差 [1] - 中金财富期货指出沪胶高位存在调整可能 因行情过于依赖金融属性和板块联动 自身基本面支撑不足 [1][2] 橡胶行业供需情况 - 山东地区轮胎企业全钢胎开工率为65 08% 同比上升12 19% 半钢胎开工率为75 62% 同比下降3 12% 环比上升3 07% [2] - 2025年6月中国橡胶轮胎外胎产量为10274 9万条 同比下降1 1% 上半年累计产量5 9167亿条 同比增长2% [2] - 6月中国橡胶轮胎出口82万吨 同比下降6 9% 其中新充气橡胶轮胎出口79万吨 同比下降7 3% 按条数计算为6031万条 同比下降7 3% [2] - 欧盟 美国和俄罗斯是中国橡胶及其制品主要出口国家和地区 未来欧美市场贸易摩擦风险较大 [2] 橡胶产业链现状 - 橡胶轮胎企业开工负荷回升 但成品库存抑制原料补库 终端汽车产销有订单透支隐忧 [2] - 光伏产业链品种反内卷炒作过热 对橡胶价格形成压力 [2] - 产区气候近期仍受雨水影响 连续上行后继续走强难度加大 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金日内回落走势，短期或在3400美元下方盘整 [1] - 周三现货黄金收盘暴跌44 44美元，跌幅1 3%，报3387 22美元/盎司 [2] - 金价触及五周高点3438美元后逆转，跌至3380美元附近 [6] 宏观经济数据影响 - 美国10年期国债收益率攀升3 5个基点至4 384%，推动实际收益率升至1 994%，压制金价 [2] - 市场关注周四公布的初请失业金人数（预期22 7万）和周五公布的耐用品订单月率（预计从5月的16 4%骤降至-10 8%） [2] - 美国7月Markit制造业PMI初值预计为52 6，服务业PMI初值预计为53 0 [2] 技术分析 - 若现货金突破3400美元，下一阻力位为6月16日高点3452美元，再向历史高点3500美元迈进 [6] - 若持续低于3400美元，则可能下探3350美元，随后考验20日和50日移动平均线（分别为3343美元、3338美元） [6] 政治与政策因素 - 特朗普将于美国东部时间周四下午4点访问美联储 [4] - 美联储7月会议维持利率的概率达94%，降息25个基点的概率仅6% [5]