星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月28日晚间，老牌药企广东嘉应制药股份有限公司（002198.SZ，下称"嘉应制药"）发布公告，公司于年5月28日收到证监会《立案告知书》， 因涉嫌信息披露违法违规被正式立案。 公司2025年4月26日发布的《内部控制自我评价报告》显示，众华会计师事务所对其出具了带强调事项段的无保留意见。 具体来看，2024年9月至2025年1月，全资子公司嘉应湖南向关联方湖南药聚能医药有限公司（实控人为董事长李能）累计转出资金1.7亿元，另向 非关联方转资6500万元。 为掩盖痕迹，资金采用"月初转出、月末归还"操作，使各月末账面余额归零，规避审计核查。 该行为未经董事会审批及披露，直至2025年1月23 日才全部归还。 制图：佘诗婕 截至5月29日收盘，公司股价大跌7.46%，市值单日蒸发超2亿元。5月30日，继续小跌0.48%。 公开信息显示，嘉应制药成立于2003年3月，是集研发、生产、销售为一体的中成药制药企业，于2007年12月在深交所挂牌上市。 业绩方面，截至2024年12月31日，公司实现营收3.76亿元，同比下降29.46%；归母净利润为2061万元，同比下降3 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 "宠物代工龙头"天元宠物披露了收购案的最新进展。 5月29日晚间，杭州天元宠物用品股份有限公司(下称"天元宠物"，301335.SZ)发布公告称，上市 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买广州淘通科技股份有限公司（以下简称"淘通科技"） 89.7145%股权，交易作价68756.67万元，其中以发行股份和现金方式支付的对价金额分别为 24904.06万元和43852.61万元。 同时，上市公司拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不 超过24904.06万元，用于支付本次交易的现金对价。 本次交易构成重大资产重组。本次交易不会导致公司控制权变更，不构成重组上市。 本次交易完成后，淘通科技将成为上市公司的控股子公司。 AI制图 对比7年前，标的公司的收入规模和净利润规模均实现了较大飞跃。 本次交易中，业绩承诺方向上市公司承诺，2025年—2027年，标的公司实现的净利润分别不低于 7000万元、7500万元和8000万元。 根据坤元评估出具的标的资产评估报告，以2024年12月31日为评估基准日，在持续经营的假设前 提下，经收益法评 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 A股上市未果的深圳市华曦达科技股份有限公司(下称"华曦达")选择转道港交所。近日，公司向港 交所递交了上市申请，独家保荐人为 中信建投 国际。 记者注意到，华曦达此前在新三板挂牌曾发生3起不合规事件，如今遭遇业绩下滑的窘境。 制图：佘诗婕 根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中，按 2024年收入计，华曦达是全球第八大提供商，也是中国第三大提供商。 李波创立华曦达始于2003年，公司创立初期主要从事加密芯片的开发销售，随后业务扩展至数字 电视模块和电视棒。2012年，公司推出基于Android开源系统（AOSP）的数字视讯解决方案，并 开始海外电信运营商业务拓展。2017年，华曦达成为国内首批获得Google Android TV（谷歌推 出的专为数字媒体播放器所设计之安卓分支版本）认证的企业之一，2023年更成为全球首家获得 Google TV投影产品认证的ODM（原始设计制造）企业。 2022年-2024年，华曦达的营收分别约为25.29亿元、23.67亿元和25.41亿元，净利润分别约 2.51亿元、1.91亿元和 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近日，科望医药集团（下称"科望医药"）向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市， 中信证券 为独家保荐人。 继谋求美股上市和首次申请港交所上市失效后，这是科望医药再一次递表。 不难看出，科望医药拥有一支"明星创始团队"，起点较高。 除了创业团队，科望医药的参股股东也有不少知名机构。科望医药经历了四轮融资，2018年5月完 成了A系列融资，融资2000万美元，投后估值2480万美元；2018年9月完成了A+系列融资，融资 3500万美元，投后估值1.051亿美元；2019年12月完成了B系列融资的第一阶段交割，2020年5 月完成了B系列融资的第二阶段交割，共融资9150万美元，投后估值2.14亿美元；2021年5月完成 了C系列融资，筹资1.05亿美元，投后估值约5.99亿美元。 公司四轮融资共计筹资2.52亿美元（约合人民币18.11亿元），吸引了包括礼来亚洲基金 （LAVUSD）、高瓴资本、腾讯、大湾区基金、汇鼎投资等知名机构的投资， 公司投后估值也从 2480万美元增至5.99亿美元（约合人民币43.05亿元），短短三年半增长23倍，可谓增速惊人。 | | A系 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 从交易双方规模来看，这是一起"蛇吞象"式收购。 5月29日晚间，深交所官网显示，安徽富乐德科技发展股份有限公司（下称"富乐德"，301297.SZ）发行股份购买资产案上会获通过。 具体来看，富乐德拟发行股份、可转换公司债券购买江苏富乐华半导体科技股份有限公司（下称"富乐华"）100%股权，交易对价约为65.5 亿元。同时，公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过7.83亿元，用于支付交易费用及公司项目建设。 本次交易中，以发行股份方式向交易对方支付的交易对价约为61.9亿元，发行价格为16.30元/股，购买资产发行股份的发行数量约为37976 万股；以发行可转换公司债券方式向交易对方支付的交易对价为3.6亿元，初始转股价格为16.30元/股，按照初始转股价格全部转股后的股份 数量约为2208万股。 值得一提的是，这是证监会发布重组新规后，过会的首个并购项目。 AI制图 市场广泛关注 需要注意的是，本次收购一经公布，就引起了市场的广泛关注。因为该起收购不仅构成关联交易，还是一起"蛇吞象"式的收购，且标的公司 曾经试图IPO。 具体来看，上市公司富乐德本身 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 5月30日，河北世昌汽车部件股份有限公司（下称"世昌股份"）将迎来北交所发审委的"大考"。 世昌股份是吉利博越、中国星、领克，奇瑞捷途系列以及一汽、北汽多款车型塑料燃油箱的供应 商。本次北交所IPO，公司拟募资约1.8亿元,分别用于高压塑料燃油箱（用于新能源混动汽车）项 目和补充流动资金。 值得关注的是，公司目前的销售主力仍然是常压塑料燃油箱（用于传统燃油车），但募投项目建成 后，高压塑料燃油箱的产能将扩产108%。公司背靠吉利、奇瑞两大汽车品牌客户，但近年来现金 流压力较大。尽管如此，公司选择连续三年分红，而金额刚好覆盖本次IPO募集的补流金额…… AI制图 布局混动汽车，产量猛增 世昌股份自2006年设立以来，主营业务一直为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽 车塑料燃油箱总成。世昌股份主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗 静电、低噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电动汽车所固有的 续航里程焦虑， ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 高度依赖单一产品 据悉，*ST龙津公司全称为昆明龙津药业股份有限公司，成立于1996年9月，于2015年在深交所挂牌上市。 公司聚焦于心脑血管疾病及代谢类疾病两大领域的治疗型药物的开发、研究、生产及销售，其主导产品为龙津注射用灯盏花素冻干粉针剂，该产品 2016年销量曾达到3569万支的峰值。 2015年—2017年，上市后前三年公司营收较为稳定，分别为1.81亿元、2.24亿元、3.04亿元，实现扣非净利润为0.54亿元、0.58亿元、0.19亿 元。 但在2018年之后，公司盈利状况急转直下，2019年至今，其扣非净利润始终为负值。 制图：李昕 根据2024年年报，*ST龙津全年营收0.66亿元，同比下滑23.25%，连续五年未达1亿元；净利润亏损0.41亿元，虽同比收窄41.58%，但扣非净利 润仍亏损0.5亿元。 这一数据直接触发深交所退市新规中"净利润为负且营收低于3亿元"的强制退市条款。 2025年5月29日，*ST龙津（002750.SZ）公告称，公司于2025年5月28日收到深交所送达的《关于昆明龙津药业股份有限公司股票终止上市的决 定》，深交所决定 ...

按产品分类，磷肥和复合肥是公司目前主要的收入来源。 截至2024年12月31日，二者分别为公司创造了26.80亿元、21.83亿元的销售收入，占 总收入的比例分别为42.88%、34.93%。 不过，由于受农业政策调整、环保压力及行业周期等因素影响， 2022年至2024年，公司营业收入连续下滑，分别为75.49亿元、69.33亿元、 62.51亿元。 2021年至2023年，公司归母净利润也出现持续下滑，分别为2.37亿元、1.93亿元和0.23亿元，下滑幅度超90%，在2024年出现轻微回升，至 0.25亿元； 同期，公司毛利率由2021年的14.85%下降至2023年的8.05%，在2024年出现小幅度回升，至9.36%。 制图：李昕 星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 近期，安徽六国化工股份有限公司（600470.SH，下称"六国化工"）公告，拟通过定增募资不超过8亿元，用于投建28万吨/年电池级精制磷酸项 目，总投资11.94亿，投资回收期为6.55年。 目前，本次定增已获上交所受理。 AI制图 转型压力 据悉，六国化工主要从事磷复肥及精细化工产品的生产与销售，是华东地区规模较大的磷复肥和磷 ...

星标 ★ IPO日报 精彩文章第一时间推送 时隔半年，友阿股份收购半导体公司的草案出炉！ 5月27日晚间，湖南友谊阿波罗商业股份有限公司（下称"友阿股份"，002277.SZ）披露重组草 案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称"尚阳 通"）100%股权，并募集配套资金。 草案显示，尚阳通100%股权评估值约为17.57亿元，经交易各方协商一致同意，尚阳通100%股权 的交易价格为15.8亿元。另外，友阿股份拟募集配套资金总额不超过5.5亿元，用于支付本次交易 的现金对价和中介机构费用、交易税费等并购整合费用。 友阿股份表示，本次交易完成后，上市公司将实现战略转型，切入到功率半导体领域，打造第二增 长曲线，加快向新质生产力转型步伐，增加新的利润增长点，从而进一步提高上市公司持续盈利能 力。 作为一家曾经冲刺IPO的公司，尚阳通在IPO时期的业绩蒸蒸日上。然而此次"牵手"上市公司，其 基本面表现发生了较大变化…… AI制图 IPO终止不足半年，尚阳通便拟借并购曲线上市。 重组草案显示，2023—2024年，尚阳通实现的营业收入分别为67339.36万元、60572.66万元 ...

*ST吉药退市事件 - 公司股票被深交所决定终止上市 将于2025年5月29日摘牌 不进入退市整理期 [1] - 退市原因为连续20个交易日收盘价低于1元 触发交易类强制退市情形 [3] - 公司前身为通化双龙化工 2014年通过收购金宝药业转型医药领域 形成"化工+医药"双主业模式 [3] - 2017年更名后开启激进并购 三年内收购十余家企业 业务覆盖八大板块 [3] - 2019-2024年累计计提商誉减值超15亿元 导致净利润连续6年亏损 [3] - 2019-2023年归母净利润累计亏损超32亿元 2024年亏损扩大至4.39亿元 [3] A股市场退市情况 - 2025年以来已有11家公司完成退市 与去年同期数量相当 [4] - 退市原因包括：四家面值退市 三家市值退市 两家主动申请退市 一家重大违法强制退市 一家吸收合并退市 [4] 其他上市公司动态 - 2025年A股公司赴港双重上市已达21家 [7] - 海峡股份进行25亿关联收购 标的公司盈利能力待考 [7] - 云迹科技再冲IPO 获阿里腾讯看好 [7] - 襄阳轴承"15天10板"被重点监控 但12年持续扣非亏损 [7]