市场回暖信号 - 一级市场LP出资活跃度环比增长23%，较去年同期增长38% [7] - 人民币基金新设数量止跌回升，国资LP出资决策效率提升，最快决策周期压缩至1个月 [7] - 4月上交所、深交所共有44家上市公司对私募股权基金出资，投向37支基金，已披露出资额合计53.66亿元，平均单笔1.22亿元 [7] 上市公司参设并购基金 - 截至5月21日，A股市场共有110家上市公司发布参设产业并购基金公告，合计预计募集总规模超1280亿元 [3][8] - 上市公司参设基金积极性显著增长，硬科技、生物医疗类公司成为主力 [7] - 万泽实业、爱施德、东富龙等多家上市公司近期发布参与设立产业基金公告 [10] 并购重组市场活跃度 - 自"并购六条"发布以来，上市公司披露资产重组超1400单，其中重大资产重组超160单 [10] - 今年以来已披露资产重组超600单，是去年同期1.4倍，重大资产重组约90单，是去年同期3.3倍 [10] - 并购基金更强调产业链价值重塑，与上市公司主营业务协同效应显著 [11] 政策与产业驱动 - 证监会发布并购重组办法，多地出台并购基金支持政策，广州、深圳、南京等地积极行动 [13] - 北京、上海、安徽、陕西等地宣布发起设立并购基金，多只并购母基金陆续落地 [13] - 并购成为一级市场重要退出通道，机构从"被动退出"转向"主动创造退出场景" [12] 行业趋势展望 - 并购大潮是市场调整、政策支持、产业升级的共同结果 [15] - GP通过参与产业并购基金设立，为被投项目搭建"上市公司战略收购通道"，形成"退出-募资"正向循环 [15] - 并购正重塑行业生态逻辑，耐心资本进入和投资策略转型将推动市场发展 [15]

成都高新区天使投资子基金（第六批次）申报指南 核心观点 - 成都高新区计划五年设立百亿元天使母基金 旨在通过投资各类天使投资基金引导社会资本投早投小投硬科技 支持科技创新成果商业化产业化 [1] - 天使母基金具有出资比例高 地域限制少 投资弹性足 返投认定活 激励力度强五大优势 [1] - 重点征集先进装备 新能源新材料和中韩创新创业园基金 子基金对选定方向项目投资金额不低于实缴规模的50% [2] 合作方向 - 重点考虑与头部机构合作 同时关注中试平台及战略性科技平台合作 [2] - 中试平台包括国家省市认定或与高新区签订协议的平台 四川省中试研发有限公司纳入"1+N"体系 [2] - 战略性科技平台涵盖国家制造业创新中心 国家产业创新中心 国家技术创新中心 天府实验室等 [2] 申报要求 - 申请机构需与符合管理办法的管理机构建立利益联结机制 满足条件可常态化洽谈合作 [2] - 子基金需聚焦先进装备 新能源新材料 中韩创新创业园三大方向之一 [2] - 子基金对选定方向项目投资占比不低于实缴规模的50% [2] 管理机构 - 成都高投创业投资有限公司（高新创投）担任母基金管理人 [1]

眉山中试成果转化子基金设立 - 基金总规模1亿元 聚焦锂电 光伏 化工新材料等关键产业方向 [1] - 基金管理人需自筹不低于10%资金 母基金出资剩余部分 体现引导+市场化机制 [1] - 基金采用有限合伙制 存续期10年 含4年投资期和4年退出期 可各延长两次每次不超过1年 [1] 基金投资运作机制 - 可投标的包括非上市公司股权和可转换债券等 [1] - 鼓励管理机构以市场化方式遴选项目 提升资金使用效率和产业引导效能 [1] 相关产业动态 - 锂电 光伏 化工新材料被明确列为基金重点支持领域 [1] - 基金设立旨在推动区域科技成果转化与产业化进程 支持中试成果落地和核心技术突破 [1] 其他关联内容 - 中共眉山市委眉山市人民政府为公告发布方 [2] - 同期行业关注点包括社会LP动向 购基金热潮 CVC影响力及LP出资活跃度等 [2]

基金设立背景与目的 - 扬子国投发起设立南京扬子江科技产业投资基金（有限合伙）以推进江北新区"四大行动"并加速产业链关键环节集聚 [1] - 基金目标为支持区域产业发展 聚焦社会资本引导至区域高质量发展 [1] 基金结构与运营机制 - 基金采用有限合伙制 总认缴规模不低于3亿元 存续期10年（含4年投资期+6年退出期） 可延长 [1] - 实行分期实缴制度 比例分别为30%、40%、30% 需达到70%投资进度方可进入下一期出资 [1] 投资策略与限制 - 投资领域聚焦江北新区"2+4+N"主导产业 单个项目投资上限3000万元且不超过基金实缴总额20% [1] - 鼓励单笔投资控制在1000万元以内 全额投向南京江北新区 返投比例强制要求100% [1] 相关推荐内容 - 同期热文涉及社会LP动态、并购基金趋势及CVC影响力报告等主题 [2]

政策背景与核心观点 - 七部门联合印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，从创业投资、货币信贷、资本市场等七个维度推出15项具体措施 [2] - 政策明确发挥创业投资支持科技创新生力军作用，包括发挥国家创业投资引导基金作用、鼓励发展S基金、支持创业投资和产业投资发债融资等 [2] - 科技金融"四梁八柱"已基本搭建完成，多元金融体系初步形成 [3] 金融支持科技创新数据 - 截至3月末科技型中小企业贷款余额超3.3万亿元，同比增长24%，连续3年增速超20% [4] - 全国"专精特新"企业贷款余额超6.3万亿元，同比增长15.1% [4] - 金融机构设备更新贷款余额达1.2万亿元，银行间债券市场投向科创企业领域余额突破1万亿元 [4] - A股上市"专精特新"企业超1900家 [4] 股权投资机构支持 - 三类发行科技创新债券主体中，最需支持的是股权投资机构 [4] - 股权投资机构面临发债期限短、融资成本高问题，将通过债券市场"科技板"解决 [4] - 政策体系围绕股权投资"募投管退"全链条形成突破，引导资本"投早、投小、投长期、投硬科技" [5] 保险资金支持 - 保险资金长期投资改革试点规模：第一批500亿元，第二批1120亿元，即将批复第三批600亿元 [5] - 将鼓励保险公司开展科技成果转化费用损失保险，完善覆盖科技型企业全生命周期的保险保障 [4][5] 资本市场支持 - 境外上市备案新规实施以来，已完成242家境内企业境外上市备案，其中83家为科技型企业 [5] - 科技型企业境外上市主要集中在信息技术、新能源、先进制造等领域 [5] - 将继续支持科技企业利用境内外资本市场发展，提供更透明高效的监管政策 [5]

新材料产业基金合作协议 - 西北有色金属研究院、西安投资控股有限公司、西安经开金融控股有限公司联合发起新材料产业基金，总规模100亿元，计划存续期10年（投资期7年+退出期3年）[1] - 基金将引入六大行AIC等"耐心资本"，整体效能放大至1000亿规模[1] - 基金设立目的包括推动西北有色金属研究院旗下上市公司实施优质项目并购，加速撬动其作为新材料"链主"企业对区域产业集群的汇聚[1] - 基金将围绕经开区新材料产业需求深度布局上下游产业链企业，实现新材料产业产值倍增效应[1] 基金运作模式 - 基金采用链主企业主导模式，由西北有色金属研究院作为主导方[1] - 基金存续期结构为7年投资期加3年退出期[1] - 通过引入机构投资者实现资金杠杆效应，从100亿基础规模放大至1000亿运作规模[1] 产业发展目标 - 重点支持西北有色金属研究院旗下上市公司并购优质项目[1] - 强化区域新材料产业集群建设[1] - 布局新材料产业链上下游企业[1] - 实现新材料产业产值倍增[1]

对接需求请扫码 子基金需在北碚区累计完成返投金额不少于母基金实缴出资的1.5倍，包括直接投资本地企业、引 进企业落地、促进总部经济回迁等多种形式。 来源：重庆产业引导基金 每日｜荐读 热文： 社会LP去哪了 热文： 购基金井喷，巨头们开始"买买买" 报告： 独角兽的"新双轮驱动"：《2025中国CVC影响力报告》发布 报告： 哪些LP在活跃出资？——《LP全景报告2024》发布 重庆北碚母基金发布招募公告：为深入贯彻落实重庆市及北碚区关于加快发展战略性新兴产业和推 动区域高质量发展的相关部署，聚焦"先进制造+新兴产业"双轮驱动，进一步引导社会资本参与区 域产业投资，重庆渝创兴碚私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"北碚母基金"）现 面向社会公开招募子基金管理机构。 北碚母基金由重庆市北碚区国有平台公司与重庆产业引导基金共同发起设立，总规模20亿元。子 基金将重点投向传感器及仪器仪表、新型显示、智能网联新能源汽车、高端摩托车、通用机械、生 物医药、先进材料、现代服务业、乡村振兴及文旅融合发展、食品及农产品加工等新兴产业领域。 通过新设子基金、参股子基金或设立SPV等多种方式进行市场化投资，进一步发挥财 ...

凯德投资人民币母基金设立 - 凯德投资在中国设立首支在岸母基金——凯德投资人民币母基金 总股本承诺额为50亿元人民币（9 21亿新元）[1] - 国内知名保险机构已作为主要投资者参与母基金 [1] - 母基金完成投资后预计为凯德投资的基金资产管理规模贡献200亿元人民币（37亿新元）[1] 投资策略与资产类别 - 母基金将通过子基金重点投向具备稳定现金流和长期增值潜力的优质资产 [1] - 子基金投资范畴涵盖中国一线及强二线城市的产业园区、购物中心、租赁住房及服务公寓 [1] - 未来子基金可能涉足数据中心、物流园和办公楼等特殊机会投资领域 [1] 战略背景 - 母基金设立契合凯德投资的轻资产战略 旨在扩大中国基金资产管理规模 [1]

一级市场回暖趋势 - 2025年4月机构LP出资活跃度环比增长23%，同比增长38%，预计将进一步增长[3][4] - 新备案私募股权、创投基金417只，环比增18.80%，同比增17.46%，其中创业投资基金占比65.7%（274只）[6] LP类型结构变化 政策型LP主导 - 政策型LP出资占比41.38%，认缴规模占比超68%（3月为63%），政府出资平台增长最显著[8][10] - 典型案例：浙江省新能源汽车产业基金规模70.06亿元，覆盖新能源车全产业链及交叉领域[11] - 成都交子工融股权基金（首期10亿元）为AIC试点政策下银政合作产物，由交子金控管理[12] 金融机构与财务型回升 - 财务型LP出资占比22.19%，偏好AI等流动性强赛道，采用"平行投资"策略分散风险[14][15] - 金融机构出资环比涨52%，总额超百亿元，保险机构贡献60亿元，中邮人寿单笔出资27.49亿元至招银国际基金[15] - 银保合作深化，如招银国际与中邮人寿在项目筛选、投管环节协同[16] 产业型收缩 - 产业型LP出资占比32.18%，但认缴额下降29%，主因经济周期下主业现金流优先及风险偏好保守化[17] 区域资本运作特征 江苏模式 - 出资活跃度断层领先，通过"省级+市级"母基金群形成矩阵，如第二批战新基金408亿元覆盖11市[19][21] - 苏州市战新基金105亿元聚焦AI、低空经济，叠加"新千亿"产业基金群（首批700亿元）形成乘数效应[21][22] - 江苏省战新母基金500亿元定位"耐心资本"，覆盖10大战略性产业集群[27] 浙江模式 - 平均单笔出资额大，杭实智投基金（99.99亿元）、台州金投母基金（50亿元）等三只基金占全省52%出资[25] - 浙江绿色新能源汽车基金69亿元体现独立操盘特点，精准锚定前沿领域[25] 重点基金动态 - 重庆产业投资母基金规模2000亿元，采用"母子基金+直投"模式推动先进制造业发展[28] - 金融机构与产业资本合作案例：Hines汉斯参与招银国际私募基金，体现跨境联动[15] 行业趋势总结 - 政策引导（68%政策型出资）、金融跟进（百亿险资）、产业协同（银保深度合作）形成多元资本格局[30] - 政府基金矩阵（江苏）、大规模独立基金（浙江）共同激活产业动能[21][25]

猇亭基金概况 - 猇亭基金由湖北科创公司、长江创投母基金与宜昌新创产业投资有限公司联合发起设立 实缴规模2 03亿元 [1] - 采用"子基金+直投"形式 重点投资新能源、现代化工、生态环保、新一代信息技术、汽车及零部件、生物医药等战略性新兴产业 [1] - 投资方式包括股权投资、可转债投资、并购投资、SPV专项直投等 [1] 投资策略 - 以母基金形式运作 联合产业头部企业设立子基金或参与项目直接投资 [1] - 项目端聚焦化工新材料、生命大健康（合成生物）、汽车及高端装备制造领域的独角兽企业、隐形冠军、专精特新等非上市企业 [1] - 子基金投资金额不低于基金总规模的50% [1] - 对单只子基金认缴出资比例不超过30% 且不担任第一大出资人 [1] 区域投资要求 - 子基金需将不少于猇亭基金出资金额1倍的资金投向猇亭区企业、招引企业或重大项目 [2] - 招引企业范围包括子公司、研发中心、生产线等实体 [2] 出资机制 - 采用跟投模式 在其他社会出资人缴付后按比例出资 [1]