亚投行在北京的总部（Reuters） 曾是最贫困国家之一的中国，如今中国的经济规模已逼近美国。中国描绘的蓝图可能是构建另一个不受 美元支配、可以使用人民币自由进行资金往来的金融体系。上合组织开发银行与亚投行肩负着实现这一 目标的"中国版世界银行"的职责…… 此类应对举措增强了各国的信心，亚投行成员国家和地区的数量达到了110个，比成立时翻了一番。远 远超过日本和美国拥有最大表决权的亚洲开发银行（ADB）的69个成员国。英法德等欧洲国家虽与中 国的广域经济圈构想"一带一路"保持距离，但却纷纷加入亚投行。 6月3日，中国政府在北京低调召开了有俄罗斯及印度参加的财长和央行行长会议。此次会议讨论的议题 是成立一家新银行。这家银行被冠以中俄主导的新兴国家组织——上海合作组织（SCO）的名称。 3个月后的9月1日，天津，"尽快建成上海合作组织开发银行"，在被俄罗斯总统普京及印度总理莫迪等 20多个国家的领导人环绕的席位上，中国国家主席习近平宣布了这一消息，让全世界知晓了启动新银行 构想的计划。 扩大非美元贷款范围 "这样就不必太担心美国的金融制裁了"，驻北京的外交官们私下相互这样表示。新银行的崛起将使非美 元支付范围扩大 ...

技术指标显示市场过热风险 - 日经平均股指比200日移动平均线高出16%，这一乖离率与2024年7月11日创出当时新高时几乎相同，当时约3周后日经平均股指暴跌4451点，创历史最大跌幅 [2][4] - 最近14个交易日计算的日经平均股指RSI（相对强弱指数）为80%，自9月中旬以来持续超过70%的超买标准 [5][6] - 在2021年2月，乖离率曾扩大到26%，随后日经平均股指在约2年时间里于箱体内推移，显示短期涨幅过大被纠正的风险很高 [6] 市场供需层面未现过热迹象 - 信用交易买入余额（做多仓位）为4.1891万亿日元，远低于今年最高水平4.7109万亿日元和2024年夏季暴跌前的4.9808万亿日元，有分析指出从目前股价水平看有5.5万亿日元也不足为奇，显示投资者并不乐观 [6][8] - 信用卖出余额（做空仓位）为1.1229万亿日元，创6年来新高，部分券商对半导体股等的信用卖出余额增至583亿日元的罕见水平，做空投资者账面损益率为-24.4%，遭受巨大损失 [8] - 套利交易买入余额已突破10亿股大关，但有分析认为这是由于海外投资者税务规避导致的股票转移及股票分拆带来的股数增加所致，而非纯粹的市场过热 [8] 估值水平与市场观点 - 日经平均股指PER为18.3倍，处于雷曼危机后的范围，PBR为1.6倍，处于上限水平 [5] - 市场上有观点认为，在企业持续回购股票的背景下，年底日经平均股指有可能涨至4万7000点左右 [9] - 有投资经理指出，行情格言“看似已经到头的，其实还没到；看似还没到头的，其实已经快到”，认为股价上涨的道路可能会持续下去 [9]

上证指数表现 - 上证指数在8月12日创下年内高点，8月13日突破2024年“9.24”以来的高点，8月18日盘中创下近十年新高，同时A股总市值突破100万亿元，8月22日时隔十年再度站上3800点，8月25日史上第二次单日成交额突破3万亿元 [6] - 自年初至9月12日，上证指数上涨15.48% [6] - 沪深300指数同期上涨14.92%，中证500指数上涨24.84%，中证1000指数上涨24.59% [6] 其他主要指数表现 - 科创板指自年初至9月12日上涨41.04%，科创50指数上涨35.30% [6] - 从美国、日本等股市的经验来看，估值扩张可在短期内推动指数上涨，但基本面仍是重要基础 [5]

AREA 35生产效率提升举措 - 公司从2023年开始推进名为"AREA 35"的生产效率提高活动 旨在通过缩减类似零部件和筛选零部件推进库存合理化 目标在工厂内创造出35%的剩余空间 [2][4] - 该活动通过开发 生产和销售一体化 梳理零部件需求和重复 在国内外10家工厂将零部件种类最多削减8成 平均创造出35%的空间 [2][7] - 公司首先以体积大 占据空间的挡风玻璃 线束和前照灯为中心采取措施 例如元町工厂仅用于仪表板的线束有101个产品编号 其中42种从未使用过 通过选定必要零部件提高效率 [7] 生产效率提升的具体成果 - 通过AREA 35活动 公司在日本国内每年可增加8万辆的生产数量 [2][7] - 创造出的空间可用于设置员工休息处等 有助于提高员工的工作便利性 [2][7] - 公司是每年生产和销售约1000万辆汽车的世界最大汽车制造商 在全球拥有54家整车工厂 [4] 全球推广与未来规划 - AREA 35机制将在美国和欧洲的8家工厂推广 并计划到2025年进一步推广至捷克 加拿大和美国得克萨斯工厂等共18家工厂 [2][9] - 各地区和工厂面临的课题各不相同 设想以由销售 开发 工厂和采购等部门约40人组成的事务局为中心共享信息和案例 应用于各工厂的课题解决 [6][9] - 公司业务范围涵盖内燃机车 混合动力车 纯电动汽车和燃料电池车 车型多样性是优势之一 [9][10] 行业背景与公司战略 - 在电动化等汽车行业竞争重心激烈变化的背景下 公司为维持竞争力而升级"Kaizen" [2][10] - 公司预计2025财年研发费用同比增加3%至1.37万亿日元 设备投资增加8%至2.3万亿日元 均有望创历史新高 [9] - 由于美国特朗普政府启动关税 全球范围内汽车的本地化生产将得到推进 因此零部件种类的适当管理对公司至关重要 [9][10]

日经GO 留学生在日本，生活不再那么拮据 原创 阅读全文 ...

工资总体水平 - 2024年日本民营企业员工年平均工资同比增长3.9%至478万日元（约人民币22.81万元），创1949年有统计以来最高纪录 [2] - 平均工资水平已连续4年增长 [4] 工资增长驱动因素 - 工资增长主要得益于人手短缺导致的工资调整和最低工资上调 [4] - 工资中的平均奖金同比增长4.5%至75万日元，创过去10年来最高水平 [4] 不同性别工资差异 - 男性平均工资同比增长3.2%至587万日元（约人民币28.01万元） [4] - 女性平均工资同比增长5.5%至333万日元（约人民币15.89万元） [4] 员工类型工资差异 - 正式员工平均工资为545万日元 [4] - 非正式员工平均工资为206万日元，两者相差约2.6倍 [4] 行业工资水平 - 电力、燃气、热力供应、自来水行业平均工资最高，为832万日元（约人民币39.69万元） [5] - 金融和保险行业平均工资为702万日元（约人民币33.50万元） [5] - 信息通信行业平均工资为660万日元（约人民币31.49万元） [5] - 住宿和餐饮服务行业平均工资最低，为279万日元（约人民币13.31万元） [5] 所得税情况 - 源泉扣缴所得税额为11.1834万亿日元，同比减少8227亿日元，主要受2024年实施的定额减税政策影响 [5]

美国钢铝衍生商品关税政策 - 美国政府将使用钢铁和铝为原材料的商品指定为“衍生商品”并纳入征税对象 迄今已指定约720种商品 包括建筑机械 机床 割草机 餐具等 [2][4] - 衍生商品关税结构复杂 首先将商品分为钢铝部分和其他部分 对钢铝部分的采购价格征收50%的钢铝关税 商品交易价格中除去钢铝采购价格的部分再征收对等关税 例如日本制造的工程机械对等关税为15% [4] - 美国商务部每年接受三次新对象商品的申请 8月增加的420多个品类源于5月份的申请 9月的申请截止到29日 [6] 关税政策对日本行业及公司的影响 - 日本建筑用和矿山用机械2024年度对美出口额超过8000亿日元 占日本对美出口额整体的4% 该领域8月对美出口额同比减少26% [8] - 建筑机械行业团体日本建设机械工业会向日本政府提交请愿书 要求游说美国将建筑机械排除在钢铝关税对象之外 [7] - 牧野铣床制作所因其机床产品在8月成为征税对象 认为在美国市场的提价将不可避免 [6] - 西餐餐具企业聚集的新潟县燕三条地区受到冲击 8月汤匙 餐叉和刀等成为加税对象 [9] - 对美国出口占销售额20%至30%的山崎金属工业担心涨价影响经典商品销售 若消费者不接受涨价 考虑在特朗普总统任内暂停在美销售 [9] - 从事餐具OEM生产的朝日公司担忧订货量可能减少 当地中小企业团体计划拜访经济产业省以收集关税应对信息 [9] 行业面临的挑战与未来风险 - 日本电动工具企业山彦因无法完全掌握关税计算标准 难以估算对美出口割草机的准确影响额 [6] - 一家日本大型轴承制造商负责人表示 若不明确征收钢铝关税的具体部分 则很难转嫁价格 [6] - 同样问题可能发生在不使用钢铁和铝的商品上 美国汽车零部件关税也存在衍生商品追加申请制度 特朗普政府还在考虑对半导体和木材等领域征收关税 若引入木材关税并建立类似制度 所有使用木材的商品都可能成为对象 [10] - 美国9月开始调查机床和医疗器械等领域征收关税的必要性 机床行业对最终将征收哪些关税感到困惑 [10]

行业宏观动态 - 全球造船需求旺盛 驱动因素包括现有船舶更新以及新冠疫情后航运市场恢复带来的新船建造需求 [5] - 中国造船企业凭借较低成本优势占据全球新订单份额的70% [5] - 中美对立导致原本发往中国的造船订单被搁置 美国特朗普政府加强对中国制造船舶的入港限制 航运公司开始减少向中国厂商下单 [1][5] - 日本造船企业面临建造能力不足的挑战 当前未交货订单量已相当于约3年的产能 [6] 公司战略合作 - 日本最大造船企业今治造船与住友重机械工业在船体建造领域展开合作 [1] - 合作具体内容为今治造船在丸红协助下 将希腊船东的2艘大型油轮订单的船体建造委托给住友重机械工业旗下船厂 [1][3] - 合作模式为今治造船负责采购建造所需的钢板和发动机等材料并供应给住友重机械海洋工程 同时负责最后的组装 大部分船体由住友重机械海洋工程横须贺造船厂制造 [5] - 两艘油轮的第1艘预计2027年完工 第2艘预计2028年完工 [3] 住友重机械工业业务调整 - 公司原计划于2026年停止其神奈川县横须贺造船厂的商船建造业务 并将其转型为海上风力发电设备生产基地 [1][5] - 由于海上风力发电市场行情恶化及建设成本上升导致经营环境严峻 公司决定暂时在横须贺造船厂继续造船业务 以实现人员的合理利用 [1][5] - 公司曾于2024年2月宣布退出新建造普通商船业务并已停止接单 此次合作属于利用现有产能 [5] 今治造船发展策略 - 公司通过与其他船厂合作 在控制投资成本的同时增加船舶建造量 [1] - 当前地缘政治变化为日本厂商带来承接转移订单的机遇 [1]

全球游戏行业战略布局 - 2025东京电玩展参展企业达1136家 其中海外企业占比超50% 显示全球化竞争加剧[2][7] - 中国企业采取全球布局战略增强实力 日本企业主要依赖内需市场增长[2][4] - 阿联酋企业Red Dunes Games展位面积扩大至去年10倍 展出12款动作游戏[7] 中国企业全球化进展 - 腾讯控股旗下Level Infinite第三年参展 与卡普空联合开发《怪物猎人》新作[4] - 英雄游戏新作《二重螺旋》支持6种语言 10月首发日语/英语/中文/韩语版本 后续追加法语/西班牙语[5] - 腾讯与全球投资的多家开发公司共同参展 体现其国际化资源整合能力[4] 日韩企业合作与市场拓展 - 韩国网石游戏使用日本IP开发《七大罪》新作 支持12种语言 计划2026年1月上线[6][8] - 网石游戏以欧美市场营销经验为武器 深化与日本出版社及动画制作公司合作[6] - 日本电竞战队与阿联酋Red Dunes Games开展合作 助力中东企业全球布局[7] 欧美企业参展动态 - 美国艺电10年来首次参展 重点展示10月上市的《战地风云》新作[7] - 拳头游戏首次参展 设置新作《2XKO》试玩区及角色合影区域[7] 行业平台价值与竞争态势 - 东京电玩展成为游戏公司获取全球粉丝 收集玩家反馈的重要平台[7] - 企业通过展示未上市作品提前预热市场 在全球化竞争中展开激烈角逐[7]

小米电动汽车日本市场拓展计划 - 公司计划未来在日本销售纯电动汽车SU7 具体投放时间尚未确定 [1][3] - 公司日本法人副社长郑彦表示希望将在中国的生态系统模式复制到日本市场 [1][3] 小米SU7产品表现与定价 - SU7最高配置车型Ultra版中国市场售价52.99万元（约1100万日元） 标准版起售价21.59万元（约450万日元） [3] - 该车型2024年3月在中国上市后已售出超过30万辆 [1][5] - 上市24小时内获得9万辆订单 2025年6月推出的纯电动SUV YU7接单3分钟订单量突破20万辆 [5] 产品特色与展示活动 - 电动汽车可与小米手机及家电产品实现联动功能 [3] - 公司于9月26日在东京秋叶原首次展出SU7 Ultra车型 展期持续至9月28日 [3][4] - 该车型目前仅在中国市场销售 [3] 业务发展态势 - 电动汽车产量呈现急剧扩大趋势 销售额迅速增长 [5] - 生态系统模式在中国已成为日常消费场景 [1][3]