乐普生物深度更新 - 会议时间定于8月18日15:00 主讲人为医药首席分析师谭紫媚和医药分析师郭广洋 [1][32] - 会议密码为205908 参会方式包括电话接入和二维码识别 [4][31] 新能源+AI系列分享之1 - 会议时间定于8月20日15:30 主讲人为院长助理兼电新首席分析师刘强 [6][32] - 会议密码为518969 参会方式包括电话接入和二维码识别 [9][31] 远东宏信中报解读 - 会议时间定于8月21日14:00 主讲人为金融首席分析师夏芈卬 [12][32] - 会议密码为798584 参会方式包括电话接入和二维码识别 [15][31] 工程机械行业近况更新 - 会议时间定于8月21日15:00 主讲人为机械分析师张凤琳 [15][32] - 会议密码为394428 参会方式包括电话接入和二维码识别 [18][31] 饮料和茶饮出海更新和展望 - 会议时间定于8月21日15:00 主讲人为食饮首席分析师郭梦婕和食饮分析师肖依琳 [21][32] - 会议密码为280010 参会方式包括电话接入和二维码识别 [26][31] 金属新材料周观点更新 - 会议时间定于8月21日20:00 主讲人为有色及新材料首席分析师张文臣 [28][32] - 会议密码为355065 参会方式包括电话接入和二维码识别 [31][32]

行情速递 - 主板领涨个股包括通鼎互联(+10.06%)、恒宝股份(+10.02%)、特发信息(+10.01%)、南京熊猫(+10.01%)、华胜天成(+10.01%) [1] - 创业板领涨个股包括四方精创(+15.29%)、国投智能(+14.80%)、汇纳科技(+12.74%) [1] - 科创板领涨个股包括有方科技(+20.01%)、龙图光罩(+12.98%)、寒武纪-U(+10.35%) [1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计(+1.94%)、SW其他计算机设备(+1.03%)表现突出 [1] 半导体材料与设备 - 国产电子束光刻机"羲之"在杭州余杭亮相，具备0.6nm精度和8nm线宽能力，无需掩模版可直接"手写"电路 [1] - 江丰电子拟与日本爱发科合作整合平板显示靶材业务，聚焦半导体靶材和核心零部件主业 [1] - 郑州合晶12英寸大硅片二期项目预计明年三季度建成，投产后月产能达10万片 [1] - 封测厂南茂针对存储相关封测调升报价5%-18%，反映基板、材料与电费成本上涨 [1] 公司业绩 - 共达电声25H1营收6.53亿元(+22.13%)，归母净利润0.43亿元(+31.89%) [3] - 华工科技25H1营收76.29亿元(+44.66%)，归母净利润9.11亿元(+44.87%) [3] - 和而泰25H1营收54.46亿元(+19.21%)，归母净利润3.54亿元(+78.65%) [3] - 数据港25H1营收8.11亿元(+4.13%)，归母净利润0.85亿元(+20.37%) [3] 海外半导体动态 - 2025Q2全球客户端CPU出货量环比增7.9%/同比增13%，服务器CPU出货量同比增22% [3] - 三星电子将在日本横滨投资250亿日元设立先进芯片封装研发中心，预计2027年3月投用 [3] - Normal Computing成功流片全球首款热力学计算芯片CN101，专为AI/HPC数据中心设计 [3] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增110%，主要受雷朋Meta及新厂商产品推动 [3]

市场行情表现 - 主板市场领涨股票包括吉视传媒(+10.09%)、中电鑫龙(+10.05%)、北纬科技(+10.04%)、特发信息(+10.02%)和沪电股份(+10.00%) [1] - 创业板领涨股票为光库科技(+20.01%)、荣科科技(+20.00%)和三环集团(+15.51%) [1] - 科创板领涨股票包括中船特气(+20.01%)、金橙子(+20.01%)和臻镭科技(+15.63%) [1] - 活跃子行业表现突出：SW通信网络设备及器件上涨8.75%，SW被动元件上涨7.03% [1] 国内半导体产业动态 - 台积电宣布未来两年逐步淘汰6英寸晶圆制造业务并整合8英寸晶圆产能 目前在中国台湾运营4座12英寸晶圆厂、4座8英寸晶圆厂和1座6英寸晶圆厂 [1] - 广立微通过全资子公司收购硅光芯片设计自动化软件全球领军企业LUCEDA 100%股权 [1] - 凯丰气体汕尾充装及储存项目进入建设收尾阶段 预计2025年底投产 达产后年产值突破8000万元 年供应能力超10万吨液态气体和76万瓶装气体 [1] - 2025年第二季度中国平板电脑市场出货量832万台 同比增长15.6% 其中消费市场出货量同比增长16.7% [1] 上市公司业绩表现 - 艾为电子2025年上半年总营业收入13.70亿元 同比减少13.4% 归母净利润1.57亿元 同比增长71.09% [3] - 安凯微2025年上半年总营业收入2.34亿元 同比减少3.02% 归母净利润-0.49亿元 [3] - 鹏鼎控股2025年上半年总营业收入163.75亿元 同比增长24.75% 归母净利润12.33亿元 同比增长57.22% [3] - 有研硅2025年上半年总营业收入4.91亿元 同比减少3.2% 归母净利润1.06亿元 同比减少18.74% [3] 海外技术创新与产品发布 - Vuzix推出由广达电脑制造的LX1智能眼镜 专为仓库运营设计 预计年底前量产上市 [3] - 三星电子研发基于415mm×510mm尺寸长方形面板的SoP封装技术 采用RDL重布线层实现通信 与英特尔和台积电争夺超大规模芯片系统集成订单 [3] - SK海力士计划在量产1c DRAM上应用六层极紫外光(EUV)工艺 以推动DDR5及HBM产品性能升级 [3] - Arm发布神经技术 能将GPU性能提升至更高水平 为移动端内容减少多达50%的GPU工作负载 [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括吉视传媒(+10.10%)、中电鑫龙(+10.03%)、福日电子(+10.03%)、华胜天成(+10.00%)、恒宝股份(+10.00%) [1] - 创业板领涨个股包括致尚科技(+20.00%)、光库科技(+19.99%)、飞凯材料(+11.81%) [1] - 科创板领涨个股包括寒武纪-U(+20.00%)、上海合晶(+20.00%)、盛科通信-U(+19.27%) [1] - 活跃子行业中SW数字芯片设计(+4.25%)和SW通信网络设备及器件(+4.07%)表现突出 [1] 国内新闻 - 日月光投控旗下日月光半导体拟以65亿元购买稳懋高雄厂房以扩充先进封装产能 [1] - 中美双方决定再次延长对彼此商品加征关税的暂停实施期限90天 [1] - 中国电信企业全光组网接入算力一体机集采项目中标候选人公示，研扬科技和中兴通信入围，项目规模3000台、4600万元 [1] - 智元机器人与富临精工达成数千万元合作，近百台远征A2-W将落地工厂，标志着工业具身智能进入规模化商用阶段 [1] 公司公告 - 中国联通2025H1总营业收入2002.02亿元(同比+1.45%)，归母净利润63.49亿元(同比+5.12%) [3] - 臻镭科技2025H1总营业收入2.05亿元(同比+73.64%)，归母净利润0.62亿元(同比+1006.99%) [3] - 天源迪科2025H1总营业收入41.48亿元(同比+19.27%)，归母净利润0.35亿元(同比+13.97%) [3] - 晶晨股份2025H1总营业收入33.30亿元(同比+10.42%)，归母净利润4.97亿元(同比+37.12%) [3] 海外新闻 - 苹果公布智能眼镜新专利，采用"注视点显示"技术提升视觉清晰度并减缓近视发展 [3] - 美光宣布全球范围内停止移动NAND产品开发，包括终止UFS5开发 [3] - SEMI指出AI半导体需求强劲但硅晶圆出货量未复苏，因晶圆厂生产模式变化导致速度降低 [3] - 铠侠2026Q1营收3428亿日元(同比-20%)，PC/智能手机库存调整顺利，数据中心SSD需求稳定 [3]

行情速递 - 主板领涨个股包括皖通科技(+10.06%)、奥瑞德(+10.05%)、北纬科技(+10.04%)、可立克(+10.02%)、德生科技(+10.02%) [1] - 创业板领涨个股包括隆利科技(+20.00%)、威尔高(+20.00%)、汇金股份(+17.51%) [1] - 科创板领涨个股包括莱尔科技(+20.01%)、东芯股份(+14.66%)、天承科技(+13.38%) [1] - 活跃子行业中SW印制电路板(+3.75%)和SW LED(+3.16%)表现突出 [1] 国内新闻 - 歌尔股份控股子公司香港歌尔泰克拟向Haylo提供不超过1亿美元的附股权收益权的有息借款，借款期限五年，以推动Micro-LED相关技术和产品的成熟 [1] - 上海芯上微装科技股份有限公司交付第500台步进光刻机，公司将持续深耕先进封装、IC前道、第三代半导体等领域 [1] - 闻泰科技向立讯精密及其关联方出售9家子公司及海外业务资产包的重大资产出售事项取得突破性进展，已完成4家公司100%股权及相关业务资产包的交割 [1] - 世界先进7月营收36.13亿元新台币，较上月大幅减少19.26%，主要由于晶圆出货量减少所致 [1] 公司公告 - 奥比中光2025年半年度报告显示，总营业收入4.35亿元，同比增长104.14%，归母净利润0.60亿元，同比增长212.77% [3] - 广哈通信2025年半年度报告显示，总营业收入1.94亿元，同比增长27.8%，归母净利润0.24亿元，同比增长69.51% [3] - 日久光电2025年半年度报告显示，总营业收入3.02亿元，同比增长8.06%，归母净利润0.46亿元，同比增长37.87% [3] - 工业富联2025年半年度报告显示，总营业收入3,607.60亿元，同比增长35.58%，归母净利润121.13亿元，同比增长38.61% [3] 海外新闻 - 东芝旗下的日本半导体计划到2029财年末将产量在2024年的水平基础上提升50% [3] - 三星电子考虑扩大当地投资，包括向封装设施追加10万亿韩元的投资，以应对特斯拉、苹果等大型科技客户的订单需求 [3] - TrendForce表示，由于DRAM原厂产能有限且生产资源向server市场倾斜，PC端的需求难以被满足 [3] - SK海力士预测，到2030年，为人工智能设计的HBM芯片市场将以每年30%的速度增长，云计算公司已提出数十亿美元的人工智能资本支出计划 [3]

全球铝矿资源现状 - 全球铝土矿储量最丰富的国家是几内亚，储量约74亿吨，占全球总储量的25.52%，其次是澳大利亚（12.07%）、越南（10.69%）、印尼（9.66%）和巴西（9.31%），前五国家合计占比67.25% [3] - 中国铝土矿储量仅占全球2.34%，但2024年产量达9300万吨，占全球20.67%，主要依赖进口（几内亚进口11058万吨，澳大利亚进口3989万吨）[5] - 全球十大铝土矿生产企业2024年产量合计26556.1万吨，力拓以5870万吨（+7%）居首，赢联盟凯博矿业5500万吨次之，美国铝业3830万吨（-6.6%）第三 [6] 氧化铝产业格局 - 2024年全球氧化铝产量1.42亿吨，中国占比60%（8400万吨），澳大利亚13%（1800万吨），巴西8%（1100万吨）[8] - 中国氧化铝产能集中度高，前十大企业产能合计7047万吨（占70%），中铝（1967万吨）和宏拓实业（1900万吨）为仅有的两家千万吨级企业 [13][15] - 印尼规划氧化铝项目总产能达2550万吨，Borneo Alumina（300万吨）、天山铝业（200万吨）、锦江集团（450万吨）进展较快 [18][19] 电解铝市场动态 - 2024年全球电解铝产量7200万吨，中国占60%（4300万吨），印度6%（420万吨），俄罗斯和加拿大各5% [22] - 云南省凭借水电优势（清洁能源占比82.09%）承接产能转移，2024年电解铝产能达585万吨（全国占比13.77%），较2015年增长5倍 [26][28] - 新能源（光伏/风电/储能）成为电解铝需求最大增量，弥补房地产需求下滑，带动行业整体需求稳步增长 [37] 绿电铝产业机遇 - 欧盟碳边境税2026年实施，云南绿电铝（碳排放仅为传统电解铝20%）具备显著出口竞争力 [46] - 云铝股份绿电占比80%，2024年营收544.5亿元（+27.61%），净利润44.12亿元（+11.52%），资产负债率降至23.28% [31] - 东南亚工业化进程加速（越南人均GDP仅4717美元），云南区位优势助力铝材出口潜力释放 [45][48] 成本与价格趋势 - 电解铝成本中氧化铝占比最高（当前约3200元/吨），电力次之（西南水电成本优势显著），预焙阳极受油价影响 [38] - 2025年6月中国氧化铝行业加权完全成本2971元/吨，环比下降140元/吨，铝土矿占成本49% [20] - 电解铝供给受限（全球7200万吨/中国4500万吨产能天花板），新能源需求支撑价格高位运行 [40][42]

行情速递 - 主板领涨个股包括吉视传媒(+10.20%)、德生科技(+10.02%)、日海智能(+10.00%)、沃格光电(+10.00%)、楚天龙(+9.99%) [1] - 创业板领涨个股包括航天智装(+10.64%)、捷邦科技(+9.61%)、雄帝科技(+9.40%) [1] - 科创板领涨个股包括中船特气(+7.31%)、高华科技(+7.08%)、信科移动-U(+4.85%) [1] - 活跃子行业中SW通信线缆及配套(+2.25%)、SW品牌消费电子(+1.70%)表现突出 [1] 国内新闻 - 金禾天成推出农业智能AR眼镜，具备植保、数字农业、AR远程指导等功能，已在300多个试点地区应用 [1] - 台积电7月营收3231.66亿元新台币，月增22.5%，年增25.8%，1-7月累计营收2.096万亿元新台币，年增37.6% [1] - 三安光电SiC MOSFET产品已向台达、光宝、长城等数据中心及AI服务器电源客户批量供货 [1] - 二季度国内TV销售量同比下滑10%，主因国补政策暂停，三季度终端需求转弱导致面板价格跌幅扩大，8月后需求有望温和复苏 [1] 公司公告 - 五方光电25H1营收6.12亿元(+7.32%)，归母净利润0.28亿元(-32.33%) [3] - 长光华芯累计获得政府补助1037.68万元 [3] - 福日电子25H1营收53.33亿元(+0.42%)，归母净利润0.22亿元(+123.62%) [3] - 隆利科技获注胶模具发明专利，可提升OLED模组结构强度、密封性及屏占比 [3] 海外新闻 - Skywater Technology收购德州奥斯汀半导体工厂Fab 25，交易金额9300万美元，旨在提升美国本土半导体产能 [3] - AMD首席执行官表示公司所有产品线均现积极信号，正争取美国政府批准恢复出口 [3] - OpenAI发布GPT-5，其产生幻觉的可能性比GPT-4o低45%，事实错误率比GPT-4o低80% [3] - 英国栅源漏半导体计划2-3年内推出垂直GaN场效应管和横向导电SiC结型场效应晶体管原型，突破高功率器件技术瓶颈 [3]

爱玛科技：两轮车紧抓"她经济"布局女性客群，三轮车业务有望贡献新增量 - 公司两轮车业务重点布局女性客群，紧抓"她经济"趋势 [27] - 三轮车业务有望成为新的业绩增长点 [27] - 主讲人为家电轻工行业首席分析师孟昕和家电轻工行业分析师赵梦菲 [27] 美股AI行业进展 - 会议聚焦美股AI行业最新发展动态 [27] - 主讲人为计算机行业首席分析师曹佩 [27] 现房销售制度浅析 - 会议将深入分析现房销售制度 [27] - 主讲人为院长助理兼地产行业首席分析师徐超和固收行业分析师戴梓涵 [27] 澜起科技：全球互连芯片龙头，运力新品构筑增长第二极 - 公司是全球互连芯片领域的龙头企业 [27] - 运力新品有望成为公司第二增长曲线 [27] - 主讲人为电子行业首席分析师张世杰和电子行业分析师李钰晗 [27] 行业配置模型回顾与更新系列（九） - 会议将回顾和更新行业配置模型 [27] - 主讲人为金工首席分析师刘晓锋 [27]

市场行情表现 - 主板市场领涨个股包括华映科技上涨10.08%、天娱数科上涨10.04%、盈方微上涨10.04%、日海智能上涨10.03%和大为股份上涨10.03% [1] - 创业板市场领涨个股为富满微上涨20.00%、硕贝德上涨20.00%和阿石创上涨19.99% [1] - 科创板市场领涨个股包括东芯股份上涨20.00%、晶华微上涨14.41%和南芯科技上涨9.10% [1] - 活跃子行业中SW分立器件上涨2.42%、SW半导体材料上涨1.58% [1] 国内产业动态 - TCL华星在苏州基地成功举行MLED项目COB直显产品量产仪式，其首款Mini LED产品P1.2 COB显示屏正式实现量产下线 [1] - 绿通科技拟通过超募资金5.3亿元收购大摩半导体51%股权，成为控股股东，正式向半导体前道量检测设备领域跨步 [1] - 河南东微电子材料有限公司自主研发的光刻机用直线电机、光源、光纤、磁座等关键零部件正式通过中芯国际和长鑫存储认证 [1] - 青岛物元半导体项目首台光刻机正式入驻产线，一期月产能2万片，预计于2025年11月初通线 [1] 公司财务业绩 - 晶丰明源2025年上半年实现总营业收入7.31亿元，同比减少0.44%，实现归母净利润0.16亿元，同比增长151.67% [3] - 可立克2025年上半年实现总营业收入26.67亿元，同比增长25.27%，实现归母净利润1.51亿元，同比增长46.1% [3] - 中芯国际2025年第二季度实现销售收入22.09亿美元，环比下降1.7%，同比增长16.2%，毛利率为20.4%，产能利用率92.5% [3] - 华虹公司2025年第二季度销售收入5.661亿美元，同比增长18.3%，环比增长4.6%，毛利率10.9% [3] 海外行业新闻 - 三星电子计划在其美国奥斯汀晶圆厂量产苹果下一代图像传感器，首次打破索尼主导的供应链格局 [3] - 美国总统特朗普计划对进口芯片和半导体征收100%关税，但将给予生产回迁美国的公司豁免，苹果公司宣布未来四年向美国公司和供应商额外投入1000亿美元 [3] - 超微2025财年实现创纪录增长，但下调2026财年业绩预期，表明竞争加剧和利润率压力 [3] - 2025年第二季度全球平板电脑出货量达3900万台，同比增长9%，环比增长5% [3]

资源禀赋与装机增长 - 云南省水能资源总量2141亿立方米居全国第3位 可开发装机容量0.9亿千瓦居全国第2位 2024年末水电累计装机达83.6GW同比增加2.17GW [3] - 光伏资源仅次于西藏/青海/内蒙古 年日照时数2100-2300小时 2024年光伏累计装机39.16GW 2023-2024年新增装机14.12GW/14.95GW [13] - 华能水电2024年末装机27.31GW 其中新能源3.70GW 澜沧江基地配套新能源资源55GW 总规模可达90GW [34] 消纳能力与电力输送 - 2025年核准抽水蓄能电站4座总装机5.9GW 新型储能示范项目包括昆明寻甸100MW/200MWh磷酸铁锂储能等 [18][19] - 多能互补体系整合水风光储 澜沧江基地规划总规模9000万千瓦 可解决电力供需矛盾 [22] - 2024年西电东送电量1600亿千瓦时创历史新高 同比增速19% 建成14条跨境电力通道连接越南/老挝/缅甸 [27][30] 企业运营与产业链优势 - 华能水电TB电站2024年全容量投产 2025上半年发电量527.52亿千瓦时同比增12.97% 预计2025-2027年归母净利润88.96/92.73/98.23亿元 [34][41] - 云南光伏全产业链碳足迹优势显著 硅料/多晶硅/硅片/电池片环节碳足迹较全国低54%/63%/30%/49% 全生命周期低40% [43] - 宇泽新能源专注N型硅片 规划产能75GW 受益于云南清洁能源优势 行业有望筑底回暖 [46]