公司股权与资本运作动态 - 盛泰集团股东雅戈尔服装计划减持不超过公司总股份的3% [1] - 联创电子控股股东正在筹划转让公司部分股权 相关股票已停牌 [1] 可转债下修条款执行情况 - 天能转债公告下修转股价格 但下修幅度未达理论下限 [1][2] - 蒙娜转债、天创转债与申昊转债均公告本次不下修转股价格 [1][2] 可转债强赎与到期动态 - 东风转债最后交易日为2025年12月18日 最后转股日为2025年12月23日 赎回价格为税前112.000元 [1][6] - 建工转债最后交易日为2025年12月16日 赎回价格为税前113.000元 [6] - 开润转债最后交易日为2025年12月22日 赎回价格为税前115.000元 [6] - 希望转债最后交易日为2025年12月26日 赎回价格为税前106.000元 [6] - 柳药转债最后交易日为2026年1月12日 赎回价格为税前108.000元 [6] 临近到期或强赎可转债数据概览 - 伟24转债现价123.176元 最后交易日2025年12月12日 剩余规模0.008亿元 [4] - 豫光转债现价181.919元 最后交易日2025年12月15日 剩余规模0.023亿元 [4] - 中旗转债现价291.709元 最后交易日2025年12月16日 剩余规模0.080亿元 [4] - 楚天转债现价108.999元 最后交易日2025年12月16日 剩余规模0.294亿元 [4] - 能辉转债现价118.662元 最后交易日2025年12月18日 剩余规模0.757亿元 [4] - 利民转债现价192.300元 最后交易日2025年12月22日 剩余规模0.872亿元 [4] - 新化转债现价121.654元 最后交易日2025年12月22日 剩余规模1.232亿元 [4] - 英搏转债现价138.399元 最后交易日2025年12月30日 剩余规模3.216亿元 [4] - 沪工转债现价130.869元 最后交易日待公告 剩余规模2.258亿元 [4]

文章核心观点 - 文章通过一幅名为《绝壁炒股》的画作及其解析 结合网友评论 生动描绘了一类特定投资者的行为特征与生活状态 这类投资者在个人消费上极度节俭 但在股票投资上却愿意投入大量资金和精力 形成了“生活中缝缝补补 股市中挥金如土”的鲜明对比 [1][2][5] 画作内容解析 - 主人公神态专注 眉头微蹙 目光紧锁屏幕 体现了股民在交易日的高度紧张和投入 [6] - 主人公穿着廉价的纯棉T恤 脚穿磨损的拖鞋和破了小洞的袜子 晚餐是泡面和清茶 直观展现了“生活中缝缝补补”和“吃的很便宜” [6] - 与朴素穿着形成对比的是面前豪华的多屏炒股电脑 屏幕上闪烁着K线图、分时图和交易窗口 象征着“股市中挥金如土”的大手笔投入 [6] - 墙上的日历圈出了“新股申购”、“除权除息日”等重要日期 显示了对投资日程的密切关注 [7] - 书架上摆放着《证券分析》《价值投资》等书籍 表明其并非盲目投机 而是在进行“价值投资” [8] - 桌角地上放着一部价格不超过1500元的旧手机 与昂贵的电脑设备形成对比 旁边还有一部备用的“盯盘专用机” [8] - 画面左下角 主人公的妻子站在门口 手里拿着旅游宣传册和汽车广告 脸上带着无奈的表情 引入了投资理念与家庭消费观之间的潜在矛盾 [9] 网友评论与行为特征 - 有投资者在购买5000元手机时会做大量功课攻略 但在购买50000元股票时却秒买入 美其名曰“建个观察仓先买后看” [2] - 投资者在生活中对自己“缝缝补补” 在股市中却“挥金如土” [2] - 部分投资者认为在吃上不能节约 其他方面可以节约 [10] - 个人的消费支出可能基于个人喜好 表面看到的节俭可能掩盖了在其他特定爱好（如钓鱼装备）上的高额投入 [11] - 个人的消费行为也可能受到家庭财务安排的影响 例如工资全部上交配偶 而配偶偏好储蓄而非改善生活 [11]

白银LOF基金分析 - 国投白银LOF(代码161226)现价2.027元，当日涨幅0.55%，成交额75060.30元，场内份额为246352万份，换手率15.06%，基金净值为1.6809元(2025-12-15)，实时估值为1.6871元，相对于净值溢价20.15%，跟踪标的为白银期货 [1] - 文章提及对白银基金的持仓进行研究后感到“大惑不解”，并意识到“错过了几个亿”，表明该基金可能存在未被市场充分认知的投资机会或结构特点 [2] - 有观点建议将黄金、白银、豆粕等LOF基金归类为“A股商品基金”，这更符合投资者的实际关注点，即投资标的本身而非基金形式 [3] 可转债市场动态 - 普联转债将于2025年12月22日上市 [3] - 海优转债、能化转债、巨星转债均公告在2025年12月17日不下修转股价 [3] - 多只可转债已触发强赎或即将到期，例如立中转债最后交易日为2025年12月14日，伟24转债最后交易日为2025年12月12日，豫光转债最后交易日为2025年12月15日 [6] - 部分可转债价格显著高于强赎触发价，如Z旗转债现价291.709元，强赎触发价100.805元，转股价值293.70元 [6] - 部分可转债临近到期，例如鸿达退债最后交易日和转股日为2025年12月15日，现价16.764元远低于到期赎回价118.000元，转股价值仅2.81元 [8] 其他市场信息 - 医药生物LOF(代码163118)现价0.667元，当日下跌1.04%，成交额5.94元，场内份额3944万份，换手率0.23%，基金净值为0.6669元(2025-12-15)，实时估值为0.6576元，溢价率1.43%，跟踪标的为医药生物指数 [1] - 嘉美包装公告控股股东将变更为苏州逐越鸿智科技发展合伙企业，后者拟以4.45元/股的价格，通过“协议转让+部分要约”方式收购公司股份，交易总对价约22.82亿元，若收购完成其持股比例最高可达54.90% [3]

可转债公告与事件总结 - 蓝帆转债（代码128108）公告下修转股价，但下修幅度被描述为“5毛钱不到底”，表明下修可能未达市场预期或未调整至理论下限 [1][3] - 巨星转债（代码113648）公告本次不下修转股价 [2][3] - 华医转债（代码123251）公告本次不强赎 [1][3] - 东风转债（代码113030）的到期前最后交易日为2025年12月18日 [2] 临近强赎可转债数据 - 中能转债（代码123234）现价168.200元，最后交易日为2025年12月10日，最后转股日为2025年12月15日，转股价值170.73元，剩余规模0.025亿元 [5] - 立中转债（代码123212）现价118.260元，最后交易日为2025年12月11日，最后转股日为2025年12月16日，转股价值118.93元，剩余规模0.205亿元 [5] - 伟24转债（代码113683）现价123.176元，最后交易日为2025年12月12日，最后转股日为2025年12月17日，转股价值123.31元，剩余规模0.041亿元 [5] - Z豫光转（代码110096）现价181.919元，最后交易日为2025年12月15日，最后转股日为2025年12月18日，转股价值182.69元，剩余规模0.208亿元 [5] - 中旗转债（代码127081）现价303.000元，最后交易日为2025年12月16日，最后转股日为2025年12月19日，转股价值304.00元，剩余规模0.527亿元 [5] - 楚天转债（代码123240）现价112.797元，最后交易日为2025年12月16日，最后转股日为2025年12月19日，转股价值113.25元，剩余规模1.671亿元 [5] - 能辉转债（代码123185）现价135.450元，最后交易日为2025年12月18日，最后转股日为2025年12月23日，转股价值135.08元，剩余规模0.775亿元 [5] - 利民转债（代码128144）现价195.825元，最后交易日为2025年12月22日，最后转股日为2025年12月25日，转股价值196.30元，剩余规模1.042亿元 [5] - 英搏转债（代码123249）现价139.200元，最后交易日为2025年12月30日，最后转股日为2026年1月6日，转股价值142.33元，剩余规模5.025亿元 [5] - 沪工转债（代码113593）现价140.746元，转股价值139.88元，剩余规模2.286亿元，强赎相关日期待公告 [5] - 新化转债（代码113663）现价126.528元，转股价值126.81元，剩余规模2.170亿元，强赎相关日期待公告 [5] 临近到期或退市可转债数据 - 鸿达退债（代码404003）现价16.764元，赎回价（税前）118.000元，最后交易日与最后转股日均为2025年12月15日，转股价值2.81元，剩余规模3.265亿元 [7] - 建工转债（代码110064）现价112.864元，赎回价（税前）113.000元，最后交易日为2025年12月16日，最后转股日为2025年12月19日，转股价值91.16元，剩余规模12.633亿元 [7] - 东风转债（代码113030）赎回价（税前）137.712元，最后交易日为2025年12月18日，最后转股日为2025年12月23日，转股价值137.42元，剩余规模0.695亿元 [7] - 开润转债（代码123039）现价114.845元，赎回价（税前）115.000元，最后交易日为2025年12月22日，最后转股日为2025年12月25日，转股价值76.40元，剩余规模2.215亿元 [7] - 希望转债（代码127015）现价105.781元，赎回价（税前）106.000元，最后交易日为2025年12月26日，最后转股日为2025年12月31日，转股价值85.55元，剩余规模9.487亿元 [7] - 柳药转债（代码113563）现价107.808元，赎回价（税前）108.000元，最后交易日为2026年1月12日，最后转股日为2026年1月15日，转股价值83.00元，剩余规模8.018亿元 [7] 其他市场信息 - 江天科技为北交所新股，处于申购阶段 [2]

美国国债收益率高企的原因分析 - 美国长期国债收益率并未随美联储多次降息而下降，市场预期长期通胀将持续，导致长期国债无法以低利率发行 [1] - 若美联储强行购买长期国债以压低利率，将向市场注入更多美元，反而可能助推通胀 [1] - 长期国债收益率居高不下，使得相关投资产品（如长久期美债QDII基金）收益率仅略高于银行存款，未达投资者预期 [12] 美国财政赤字与债务状况 - 2024年美国联邦政府财政收入为4.918万亿美元，财政支出为6.75万亿美元，财政赤字高达1.83万亿美元 [3] - 美国国债总额连本带利已突破38万亿美元，其利息支付需通过发行新国债来融资，债务问题严峻 [1] - 政府收入严重依赖个人所得税（约占49%）和社会保障税（约占35%），而企业避税行为及就业率可能下降，对未来税收构成风险 [3] - 政府支出涉及医疗、国防等利益集团，难以削减，加剧了赤字压力 [3] 通胀预期与利率环境 - 市场存在长期通胀预期，有观点认为长期通胀可能维持在7%左右，导致国债实际收益率可能跑不赢购买力 [8] - 当前高通胀源于疫情期间的大规模放水，为抑制通胀，美联储不得不加息回收流动性 [10] - 市场预期可能出现通胀与降息并存的局面，因此长期国债（如十年期国债）需要提供高息补偿 [15] 美联储的角色与利率形成机制 - 美联储独立于美国政府，其利率决策主要依据通胀率和就业率两个指标，并不考虑美债利息支出对美国政府的负担 [4] - 美联储能够直接控制短期利率（如隔夜拆借利率），但对长期利率通常缺乏直接控制力，只能通过引导、说服等软性手段施加影响 [9] - 当财政部发行的长期国债（如20年期）认购不足时，美联储可以入场购买，但这属于例外情况 [9] 债务问题的本质与潜在出路 - 美国国债问题本质上是全球利益再分配问题，深层涉及利益分配 [4] - 美国政府倾向于低利率以减轻债务负担，但利率决定权在美联储 [4] - 面对巨额债务，理论上存在三种路径：通过紧缩财政缓慢减少债务（可能引发大萧条且受政治制度制约）、通过长期大幅通胀稀释债务实际价值、或政府违约 [1] - 降低利率只能暂时缓解债务危机，无法阻止债务规模继续扩大 [5] 市场观点与投资影响 - 有观点将高负债率与高利率联系起来，认为市场因怀疑偿债能力而要求更高风险溢价 [7] - 长期国债的主要风险被认为是汇率风险，收益率上升可能反映市场看空本币汇率 [2] - 长期国债收益率主要与经济预期相关，若经济预期过差，即使刺激政策也难以推升通胀 [13] - 尽管美国存在债务等问题，但与其他主要经济体（如欧洲、日本）相比，其状况可能相对不那么糟糕，这影响了全球资本的配置选择 [7]

日本股市表现与经济基本面背离现象 - 日本股市（以EWJ为例）过去10年年化回报率约为7.8%，与同期疲软的GDP增长形成鲜明对比[2] - 日本GDP增长长期低迷，2020年至2023年增长率分别为-4.3%、+2.1%、+1.0%、+1.9%，IMF预测2024年增长+0.7%、2025年+0.5%[2] - 日本GDP占世界比重从1995年的17.7%大幅下降至2024年的3.6%，相当于1950年代水平[3] 日本股市上涨的驱动因素 - 日元大幅贬值是重要因素，美元兑日元汇率从2020年初的108升至156[2] - 日本央行（国家队）长期直接下场购买日股，提供充足流动性[12] - 日本大公司主动改善股东回报机制，吸引了包括巴菲特在内的投资者[5][7] - 许多日本大型企业是跨国公司，其业绩与日本国内GDP关联度不高[6][11] 主要上市公司与市场特征 - 市场由大型跨国企业主导，例如丰田市值超过两万亿人民币，市盈率8.67；迅销市值约8000亿人民币，市盈率39[2] - 其他重要公司包括软银、三菱、索尼、日立、任天堂以及本地银行、地产、电信公司[2] - 巴菲特通过在日本发行日元计价债券，以低成本资金投资日本五大商社[7] - 有观点认为中国的“中特估”政策是对日本“日特估”的模仿[8] 投资策略与相关产品 - 采用做多日股同时做空日元的策略（如通过DXJ产品）能获得可观回报，因本币贬值有利于外向型经济[9] - 有投资者自2023年开始投资日经ETF，截至发稿时收益率已达45%左右[10] - 发达国家股市（如日经225、德国DAX30、英国富时100、法国CAC40）在经济未处扩张期时仍不断创新高，显示存量市场中好公司推动指数上涨的现象[10]

公司公告与动态 - 蓝帆医疗的控股子公司山东蓝帆健康科技有限公司拟以自有资金4亿元收购实控人李振平及上海朗晖持有的淄博宏达热电有限公司80%股权 [1] - 维尔利与Primech Holdings就工业环境机器人解决方案签署战略合作框架协议 [1] - 欧派家居的控股股东之一致行动人计划增持公司股份，金额在5000万元至1亿元之间 [1] - 中环环保拟变更公司证券简称为“中赋科技” [1] 可转债重要公告 - 英搏转债（123249）公告将实施强制赎回 [1] - 博俊转债（123222）公告不实施强制赎回 [1] - 甬金转债、湘佳转债、健友转债、国投转债、龙大转债、垒知转债、小熊转债公告不下修转股价格 [1] - 鼎捷转债和健信超导（沪深新股）开放申购 [1] 即将到期/强赎的可转债详情 - 中能转债（123234）现价168.200元，最后交易日为2025-12-10，剩余规模0.039亿元 [3] - 立中转债（123212）现价118.260元，最后交易日为2025-12-14，剩余规模0.260亿元 [3] - Z伟24转（113683）现价123.176元，最后交易日为2025-12-12，剩余规模0.129亿元 [3] - 豫光转债（110096）现价183.140元，最后交易日为2025-12-15，剩余规模1.163亿元 [3] - 中旗转债（127081）现价309.400元，最后交易日为2025-12-16，剩余规模0.750亿元 [3] - 楚天转债（123240）现价112.980元，最后交易日为2025-12-16，剩余规模1.888亿元 [3] - 能辉转债（123185）现价141.140元，最后交易日为2025-12-18，剩余规模0.794亿元 [3] - 利民转债（128144）现价192.800元，最后交易日为2025-12-22，剩余规模1.094亿元 [3] - 英搏转债（123249）现价146.400元，最后交易日为2025-12-30，剩余规模5.289亿元 [3] - 沪工转债（113593）现价145.736元，剩余规模2.286亿元，强赎相关日期待公告 [3] - 新化转债（113663）现价127.473元，剩余规模2.334亿元，强赎相关日期待公告 [3] 即将到期赎回的可转债详情 - 鸿达退债（404003）现价16.764元，最后交易日为2025-12-15，赎回价118.000元（税前），剩余规模3.267亿元 [5] - 建工转债（110064）现价112.846元，最后交易日为2025-12-16，赎回价113.000元（税前），剩余规模12.636亿元 [5] - 东风转债（113030）现价136.203元，最后交易日为2025-12-18，赎回价112.000元（税前），剩余规模0.708亿元 [5] - 开润转债（123039）现价114.851元，最后交易日为2025-12-22，赎回价115.000元（税前），剩余规模2.215亿元 [5] - 希望转债（127015）现价105.810元，最后交易日为2025-12-26，赎回价106.000元（税前），剩余规模9.487亿元 [5] - 柳药转债（113563）现价107.863元，最后交易日为2026-01-12，赎回价108.000元（税前），剩余规模8.018亿元 [5] 接近触发强赎的可转债详情 - 华医转债（123251）现价164.026元，转股价值146.28元，还需1个交易日可能满足强赎条件，剩余规模7.012亿元 [7] - 恒锋转债（123173）现价132.699元，转股价值119.17元，还需1个交易日可能满足强赎条件，剩余规模2.332亿元 [7] - 首华转债（123128）现价130.420元，转股价值125.51元，还需3个交易日可能满足强赎条件，剩余规模11.149亿元 [7] - 凯盛转债（123233）现价133.200元，转股价值127.91元，还需4个交易日可能满足强赎条件，剩余规模6.494亿元 [7] - 博23转债（113069）现价142.455元，转股价值142.71元，还需5个交易日可能满足强赎条件，剩余规模12.097亿元 [7] - 金钟转债（123230）现价136.234元，转股价值136.26元，还需5个交易日可能满足强赎条件，剩余规模3.498亿元 [7] - 福蓉转债（113672）现价161.559元，转股价值156.06元，还需5个交易日可能满足强赎条件，剩余规模3.740亿元 [7]

近期部分债券市场动态 - 本周市场出现部分有瑕疵的债券价格下跌现象 该下跌被认为并非市场误判 [1] 个人财务规划讨论 - 有观点提出个人退休规划目标 即在50岁之前积累3000万人民币的财富 [1] 市场情绪与观点 - 当前市场存在一种观点 认为“这次真的不一样了” 暗示市场环境或周期可能发生了结构性变化 [1] 个股投资选择探讨 - 市场参与者在讨论集中投资的选择 议题为“如果只能买一只票 你会买什么” [1] - 贵州茅台股价触及1400元人民币水平 引发市场关于是否应买入一手的讨论 [1] 信息发布平台 - 相关讨论来源于投资理财社区集思录 该社区专注于新股、可转债、债券、封闭基金等数据服务 其投资理念是在保证本金安全的前提下追求资产稳健增长 [1] - 该社区亦设有微信公众号可供关注 [1][2]

蔬菜价格趋势 - 蔬菜价格普遍上涨，大白菜价格从往年几毛钱涨至一两块钱，其他蔬菜价格基本比往年翻倍 [1] - 绿叶菜价格显著上涨，有段时间消费者只能购买最便宜的小白菜（1.6元/斤），其他绿叶菜价格过高，土豆价格也上涨，不再有之前小几毛钱的价格 [3] - 部分蔬菜价格存在地区差异，深圳地区生菜菜心价格为6元/斤，番茄7元/斤，大白菜为二块多/斤 [8] - 部分蔬菜品种价格与往年持平或略低，宁夏菜心价格今年最高为5.5元/斤，低于往年最高6.5元/斤，白萝卜价格与往年差不多为1.5元/斤，大蒜和姜比往年便宜0.5-1元 [10] 水果价格趋势 - 水果价格整体便宜，草莓价格在五元以下，樱桃价格低至六元左右，葡萄价格在三元以下，橘子价格为五元三斤，白柚价格低至几毛一斤，红柚一元多一斤 [2] - 部分水果价格未明显下降，苹果价格在去年到今年多数时间不低于五元一斤，西瓜价格感觉不便宜，几毛钱一斤的已看不到 [2] 肉类价格趋势 - 猪肉价格大幅下跌，猪肉鸡肉价格便宜，约七八块一斤，下五花肉价格不到10元/斤，里脊11.8元/斤，前排11块多/斤，特价肉低至5元多/斤，绞肉馅用8.8元/斤的肉 [1][2] - 猪肉价格下跌在购物APP上表现明显，有消费者将77.9元的梅花肉换成59.4元的款式 [6] - 部分地区猪肉价格未明显下跌，深圳地区排骨价格为33元/斤，前腿肉16元/斤 [8] - 鸡肉价格趋势存在分歧，有地区反映鸡肉变贵，翅中价格没有低于23.5元/斤，而以前经常在20元以下购买，18元以下大量购买 [3]，另有地区反映鸡肉便宜了 [8] 其他农产品价格趋势 - 鸡蛋价格年内有起伏，最贵时接近4元/斤，现在价格为2.9元/斤，前一阵到过2.6元/斤 [2] - 鱼类价格下降，三道鳞价格从以前的十多元一斤降至9.9元/斤 [3] - 部分粮油价格上涨，深圳地区大米、油也涨价了 [8] 价格变动原因与行业背景 - 北方主要蔬菜基地因今年秋天连续降雨导致产量受影响非常大，供应不足 [5] - 有观点认为农产品价格贵点可以接受，因为“谷贱伤农”，农民不容易 [4] - 整体价格格局呈现“菜贵了，水果便宜了，肉便宜了，蛋便宜了，大宗商品便宜了”的特征 [9]

文章核心观点 - 文章探讨了中国资本市场（特别是A股）的战略意义、历史发展困境以及当前市场参与者对“这次不一样”论调的普遍质疑[1][2] - 核心论点认为，当前政策层面正试图通过将更多人的利益与市场绑定，以形成“利益共同体”来推动股市发展，这与以往不同[2] - 然而，大量市场参与者（读者评论）基于历史经验和数据，强烈反驳“股市能缩小贫富差距”的观点，并认为“这次不一样”是危险的错觉，市场本质仍是财富转移和认知收割[3][4][5][6][7][8][9][10][11] 对资本市场战略定位与历史困境的分析 - 中国资本市场被赋予三大战略意义：承接货币的“蓄水池”（替代房地产）、作为财富再分配的工具以缩小贫富差距、以及推动科技发展[1] - 但A股市场长期表现不佳，纵向对比其他国家股市连创新高，横向对比自身高点仍停留在2007年10月[1] - 发展滞后的原因被归结为：市场各方（投资者、上市公司、管理层）缺乏经验，以及国家发展初期需解决的问题众多，对资本市场的迫切程度不够[1] 对“这次不一样”论调的政策与逻辑阐述 - 认为当前一系列政策（如公募基金管理办法、保险业风险因子调整等）的核心逻辑是将更多人的利益与市场捆绑，形成“利益共同体”，从而增强市场协作能力，推动发展[2] - 论证基础在于“人”的关注点在于“利”，绑定更多人的利益会使事情“输不起”，从而提高成功的可能性，并以美股为例[2] 市场参与者对股市本质与功能的驳斥 - 资本市场是财富再分配的工具，但作用是加剧而非缩小贫富差距，符合“马太效应”[6][8][11] - 引用2022年《货币经济学杂志》的论文《泡沫与崩溃中的财富转移》数据：2015年牛市中，1000万以上的账户赚走2540亿元，而50万以下账户总共亏损2500亿元[8] - 市场成立初衷被指是为“国企脱困”和“加大直接融资比例”，即让股市承接银行不便提供的融资[4][7] - 多数散户在市场中是“买单”的一方，营业部数据可验证客户整体亏损[5] - 近期行情显示，上涨多为“画饼”的科技股，而基本面扎实的蓝筹股表现不佳[5] 对“这次不一样”的历史性质疑与市场制度批判 - 多次引用芒格名言：“投资中最危险的五个字是‘这次不一样’”[9][10] - 历史经验表明，每次市场泡沫破灭前，都有无数人喊“这次不一样”[10] - 批判A股制度设计：缺乏做空机制导致市场长期高估、概念炒作；惩罚力度不足；新股发行长期全球第一；退市制度不完善“宽进严出”[7] - 政策承诺（如增持）与实际市场行为（减持潮）经常背离[7] - 市场抱团炒作的对象从消费股（茅台）变为科技股（寒武纪等），但炒作本质未变[10]