高交会概况 - 高交会自1999年创办以来已成功举办26届 是中国高新技术领域对外开放的重要窗口和全球科技展示平台 [1] - 第二十七届高交会将于2025年11月14-16日在深圳国际会展中心举办 展览面积达40万平方米 [1][3] - 上届高交会吸引全球100多个国家近5000家企业参展 意向成交金额突破1200亿元创历史新高 [9] 参展企业与机构 - 超5000家知名企业拟参展 包括中石油 华为 比亚迪 大疆 格力等国内龙头及LG 日立等国际巨头 [5] - 清华大学 北京大学等高校及中科院深圳先进院等科研机构将携前沿技术参展 [5] - 目前意向投资总额超10亿元 含单笔1亿元的生物医疗专项基金和6000万元中小企业支持基金 [11] 展区设置与专题亮点 - 设置国之重器 人工智能 半导体 低空经济等20余个专业展区 覆盖全产业链环节 [3][6] - 亚洲人工智能与机器人展设立10大主题展区 展示具身智能 工业机器人等全生态链技术 [6] - 3E消费电子展设七大专区 呈现智能生活 健康科技等领域创新成果 [8] - 低空经济展聚焦飞行器制造 基础设施等五大产业链 推动规模化应用 [8] 国际化与交易成果 - 吸引美 德 法等发达国家及一带一路沿线国家参展 拓展国际科技合作 [8] - 上届展会促成869项签约 包括俄罗斯企业73亿元采购和通用电气120亿元订单 [9] - 通过采购商大会和投融资对接 推动科技成果转化与产业协同创新 [11]

高温环境下的通信网络维护 - 酷热天气对通信网络稳定运行构成严峻挑战，公司通过全面巡检与优化宽带固话线路等基础设施来应对[1] - 工程师团队对接入设备、传输线路、光猫、路由、楼道分光器、户外光缆等每个连接点进行细致排查，消除潜在隐患[1] - 外线查修工程师在高温环境下保持高效响应，第一时间处理用户报修故障[3] 一线工程师的工作状态 - 工程师在39℃高温下坚持作业，包括户外线杆作业和狭窄通信井内抢修[5][7] - 典型抢修案例显示工程师能在1小时内恢复用户网络，复杂故障需2小时处理[5][7] - 工程师团队在烈日炙烤和闷热环境中持续工作，汗水浸透工作服仍专注完成任务[7] 公司的服务保障措施 - 公司通过提前谋划和主动作为来保障网络畅通，体现预防性维护策略[1] - 建立快速响应机制确保用户报修后工程师能立即赶赴现场[3] - 一线工程师用专业技能和专注态度保障网络恢复速度，展现公司服务能力[3][5][7]

应急响应与资源调配 - 公司启动一级响应 调动全公司应急资源 累计出动抢修人员300余人 抢修车35辆 包含管线抢修12组81人 应急通信6组21人 应急装备43台套 [1] - 协调中国联通集团公司从河南 辽宁 山东 山西公司调派小型卫星车5辆 卫星小站20个和1架调度无人机驰援北京 [1] 通信中断与紧急恢复 - 密云区石城镇贾峪村通信中断 3名技术人员紧急开通1个应急通信背包 恢复当地通信 [3] - 怀柔北部山区多个乡镇通信中断 抢修队伍克服道路中断 夜间作业等不利因素 推进抢修进度 [7] 重点区域抢险进展 - 5人突击队携带便携式卫星基站及卫星电话 涉水徒步进入受灾最严重的冯家峪镇 [5] - 部署5辆应急车保障抢险临时指挥部及多个镇政府通信需求 布放2条144芯临时光缆 实现怀柔到琉璃庙段光缆路由贯通 [8] 客户服务保障措施 - 计划对怀柔 密云 延庆区域的用户提供免停机服务 持续关注雨情灾情变化 加大抢险力量投入 [8]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持，表明行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数 [5] 报告的核心观点 - 智算中心产业在政策体系化支撑、地方政府积极响应以及市场需求爆发等因素驱动下加速扩张，2023 年中国智算中心市场投资规模为 879 亿，同比增长 90%以上，预计 2028 年有望达 2886 亿元，地方政府及基础电信运营商是主要参与方 [1] - 各企业针对算力的资本开支快速增加，如中国移动、中国联通、中国电信、阿里巴巴、腾讯等都有较大规模的投资计划 [2] - 当前数据中心供电系统以 UPS 为主，未来将向 HVDC、巴拿马电源甚至 SST 转变，HVDC 和巴拿马电源在多方面优势明显 [3] 根据相关目录分别进行总结 算力需求驱动 AIDC 需求增长 政策体系化支撑+大模型需求共振，智算中心投资规模高增 - 大模型应用推动数据量快速增长，智算中心进入扩张阶段，国家和各地政府出台多项政策驱动智算中心建设 [16][17] - 预计中国智算中心市场投资规模有望达近 3000 亿元，2023 年投资规模为 879 亿，同比增长 90%以上，2024 年相关项目情况良好 [19] - 地方政府及基础电信运营商是智算中心主要参与方，从项目数量和算力规模来看，不同主体占比有所不同 [20] 三大运营与互联网厂商齐加码 - 三大运营商针对算力投资均提升，如中国移动、中国联通、中国电信都有明确的投资计划和占比提升 [22][25] - 国内互联网厂商资本开支及投入 AI 相关建设开支大幅增长，如阿里巴巴、腾讯等 [25] 数据中心供电架构从 UPS 向 HVDC 和巴拿马电源升级 数据中心架构分类 - 数据中心供电架构主要分为交流 UPS 供电架构、高压直流（HVDC）供电架构、中压直供集成式供电架构和柔性直流输电架构 [26] - 交流 UPS 供电架构由整流器、逆变器等组成，工作原理较复杂，实际应用分 UPS 2N 架构和市电+UPS 架构 [30][33] - HVDC 工作原理相对简单，主要有 336V 和 240V 两种标准，240V 应用较广 [33][37] - 中压直供集成式供电架构主要以巴拿马电源供电方案为主，固态变压器（SST）也是未来趋势，但目前以试点为主 [37][39] HVDC 可靠性和利用率方面优势明显 - HVDC 在可靠性、利用率、能效、经济性等方面优势明显，可规避 UPS 逆变器故障风险，保持较高利用率，降低热能损耗，减少占地面积，简化配电系统结构，降低一次性投资成本 [3][40] - 英伟达推出的 800V 高压直流将显著提升能效与可靠性 [46] 巴拿马投资成本和运行效率方面优势显著 - 巴拿马电源在投资成本、运行效率和节省机房空间等方面具有明显优势，转换效率达 97%，总投资可下降约 768 万元 [3][47] - 截至 2023 年 3 月 31 日，全国已应用 366 套巴拿马电源，容量超 800 兆瓦 [49] 供电架构向中高压转变是未来趋势 国内外企业加速 HVDC/巴拿马电源布局 - 高压直流系统使用数量不断增长，全球 HVDC 传输系统市场规模将在 2029 年达到 155.9 亿美元 [51] - 国内外企业在 HVDC/巴拿马技术与应用进展显著，如纳微半导体、维谛技术、英飞凌、科华数据、中恒电气等 [53] 供电高效在 AIDC 时代价值凸显，高密、高效节能的供电系统是大势所趋 - 智算中心面临用户诉求、单机柜功耗高密化、能源利用效率要求高等挑战，供电系统优化关注点将转向更高电压等级 [57][59] - 国家及部分省市出台相关政策推动数据中心绿色低碳发展，对 PUE 等提出要求 [61] 投资建议 - 随着智算中心需求增长和企业投资加速，供电系统有望受益，建议关注国内 ups 核心供应商科华数据、科士达，以及国内 HVDC 和巴拿马电源龙头中恒电气 [4] 中恒电气 - 公司提供 HVDC 电源等智能供电产品，广泛应用于多种数据中心场景，牵头制订相关国家标准，入选工信部制造业单项冠军示范企业 [65][66] 科华数据 - 公司凭借直流供电系统节能技术在头部客户中取得成绩，形成 800VDC 产品解决方案，满足市场多元需求 [72] 科士达 - 公司是业内数据中心基础设施产品品类最齐全的公司之一，自主研发生产多种数据中心产品，UPS 产品特点突出 [78]

事件概述 - 联通费县分公司27名工作人员在牛田村开展客户服务时遭遇突发火灾 迅速从服务者转变为救援者 [1][3] - 小CEO乔志平第一时间破门破窗 在浓烟中成功救出1名儿童 [3] - 现场负责人组织分工 一组切断电源并疏散老人儿童 另一组用脸盆水桶建立人工传送带灭火 [5][6] 救援行动细节 - 因村道狭窄消防车无法进入 员工凭借应急演练经验 20分钟内将火势压制在单间房屋范围内 [6] - 消防员肯定联通员工的快速处置为专业救援赢得宝贵时间 最终明火于16时20分扑灭 仅房屋部分受损且无伤亡 [6] 后续措施 - 公司将联合消防部门全面排查村内线路及设施隐患 [6] - 把防灾减灾知识纳入入户服务 通过宣讲和资料发放提升村民安全自救能力 [6]

电信运营商AI战略布局 - 中国电信全面拥抱人工智能 加快天翼云向智能云发展 打造"算力+平台+数据+模型+应用"一体化智能云服务体系 [1] - 中国移动将发挥"扁担效应" 牵引科技创新突破AI原创成果 带动产业创新培育多元AI原生服务 [2] - 国务院国资委全面推进人工智能产业高质量发展 倡议强化应用深度赋能 突破关键核心技术 构建开放生态 [2] AI技术成果展示 - 星辰大模型体系为央企首个"全模态、全自研、全国产"大模型 实现十亿、百亿、千亿参数及开源 已打造50多个行业大模型和10多个内部大模型 [1] - 九天基础大模型3.0具备多模态能力和行业深度赋能特质 获评"2024年央企十大国之重器" [2] - 中国联通新型数据产业底座及数据集平台 AI+医疗辅助诊疗智能体入选"中国人工智能产业创新成果展" [2] 行业应用落地 - 星辰全链条AI服务能力已在中国中车等十余个央企落地应用 涵盖能源、工业、交通、住建等多行业 [1] - AI开源开放创新平台"焕新社区"由中国移动牵头 联合骨干央企、龙头民企、新型研究机构共同发起 推动算力-数据-模型-应用全栈协同创新 [2] - 中国移动展示自研四足机器狗 AI手机、智能座舱、具身智能机器人等AI硬件 重塑个人生活体验 [1]

电信运营商AI战略布局 - 中国移动在WAIC展示人形机器人表演相声和机器狗集体倒立，中国联通展示人形、半人形机器人与机械臂协同作业，体现电信运营商在AI与具身智能领域的积极布局[1] - 行业认为AI与具身智能是移动互联网以来最大颠覆性因子，将驱动算力与通信需求指数级增长，电信运营商正争夺底层算力供给市场份额[1] - 中国移动董事长杨杰提出"智能倍增"时代来临，预测硅基生命将超过全球人口总量，数字空间容量达陆地面积数倍，智能经济将成为数字经济高阶形态[2] 中国移动具体举措 - 公司将建立"九天"通专大模型生态矩阵，增强大算力供给，已建成13个全国性/区域性智算中心节点并打造多个超大规模智算集群[2] - 培育"灵犀"智能体等AI原生服务，与中国石油、中国中化等十余家央企在能源、水利、农业等重点领域开展深度合作[2] 中国联通战略实施 - 公司着力建设智算基础设施，推进算力网络互联互通，焕新升级联通云技术架构与平台能力[3] - 推进智算中心增量扩容，探索布局十万卡集群，扩大绿电使用规模，提升算效/能效/碳效，打造通智协同、训推一体的绿色标杆节点[3] 其他运营商动态 - 中国电信突出"天翼AI"品牌优势，发布星辰语音语义大模型，展示AI手机、云电脑等终端融合产品[3] - 中国铁塔以"以塔向智"战略进入AI领域，强调助力AI赋能千行百业的定位[3]

核心观点 - 广东联通通过数字化手段全面赋能乡村振兴，在基建升级、治理创新、产业振兴、增收探索、民生改善五大领域取得显著成效 [1][2][3][4][5][6][7][8] - 公司累计投入网络建设资金超1.2亿元，建成4G/5G基站超1300个，实现行政村及以上区域5G连续覆盖 [2] - 创新推出农村通信合作社模式覆盖1730余个行政村，发展社员15万人，累计为村集体创收1500余万元 [5][6] - 近三年累计投入帮扶干部73名、无偿帮扶资金超1600万元、消费帮扶超1500万元，助力57个定点帮扶点 [8] 基建升级 - 累计投入网络建设资金超1.2亿元，建成4G/5G基站超1300个，实现行政村及以上区域5G连续覆盖 [2] - 在永和镇新建基站、增设综合接入机房，部署千兆光纤宽带，解决山地丘陵地区通信覆盖难题 [2] - 全面推动千兆光网覆盖镇村，缩小城乡"数字鸿沟" [2] 治理创新 - 打造"数字永和"综合指挥平台，集成乡村卫士、舆情感知、智慧消防等核心功能 [3] - 平台累计提供风险事件预警超千次，助力永和镇实现重大事故零发生 [3] - 治理模式在兴宁20余个乡镇复制推广，被列为全科网格管理示范镇 [3] 产业振兴 - 在沙坪村投资新建楼面光伏、光伏停车场等绿色能源项目 [4] - 盘活闲置村产、兴建厂房，带动村集体收入从3000元增长至23万元 [4] - 引进3家企业创造就业岗位超110个，实现"务农务工两不误" [4] - 开展超高产丝苗米种植示范项目，2024年创双季香稻1446.18公斤世界纪录 [4] 增收探索 - 创新农村通信合作社模式，通过"企业让利+村委组织+村民参与"机制增强村集体造血功能 [5] - 模式已在全省推广，覆盖1730余个行政村，发展社员15万人 [5] - 累计为村集体创收1500余万元，实现"强村惠民"多方共赢 [6] 民生改善 - 完成自来水管网改造、安装太阳能路灯、推进村道硬底化建设 [7] - 协同推动《永和镇志》编修，建立沙坪村史馆等文化设施 [7] - 为卫生院配备现代化医疗设备，为中小学升级信息化教学设施 [7] 综合成效 - 在数字农业、数字渔业、乡村治理等领域形成27个解决方案 [8] - 智慧农田项目实现粮食年产量增长25%，带动村民增收31.5万元 [8] - 连续4年举办帮扶干部数字素养脱产培训班，培育乡村振兴人才 [8] - 研发"云看护"服务为独居老人提供防跌倒监控，覆盖湛江草潭镇等地区 [8]

国内通信行业现状与问题 - 资费不透明现象普遍存在 用户常遭遇不明扣费或未经同意的套餐升级 [1] - 套餐设计复杂混乱 运营商提供过多套餐种类且内容表述不清 低价套餐隐藏办理渠道 [2] - 强制捆绑销售问题突出 "免费升级"常含自动续费条款 外包渠道营销骚扰屡禁不止 [3] - 存在资费陷阱与杀熟行为 客服推荐的优惠套餐实际费用可能高于原套餐 [4] - 退订流程设置障碍 用户面临多次转接客服 违约金要求等阻碍 [4] - 运营商单方面取消套餐 未提前告知消费者导致被迫更换高价套餐 [5] 用户投诉与行业影响 - 相关投诉集中在虚假宣传 乱扣费 资费不明 退费维权等领域 社交平台维权帖数量庞大 [6] - 运营商为追求业绩牺牲用户权益 在套餐设计 销售 管理环节存在系统性缺陷 [8] - 行业用户基数庞大 三大运营商及中国广电移动用户达18.07亿 宽带用户6.82亿 [17] 运营商整改措施 中国移动 - 推出十项服务承诺 涵盖透明消费 主动提醒 限时办结等维度 [12] - 建立资费专区公示制度 未经公示套餐禁止销售 [13] - 业务订购需客户确认 变更套餐无合约条件下48小时内办结 [14] - 设立10085唯一官方营销号 提供骚扰举报奖励流量机制 [14] 中国联通 - 实施十六项整改措施 重点精简套餐种类并优化公示界面 [15] - App设立资费公示专区 关键协议要素加黑加粗便于识别 [15] - 升级骚扰拦截功能 推出二次号码一键解绑服务 [15] 中国电信 - 推出九项规范措施 业务开通需用户通过多重方式确认 [16] - 优化流量提醒机制 提供多档封顶阈值选择 [16] - 简化退订流程 严禁销售未公示套餐 [16] 行业整改背景与展望 - 三大运营商联合响应工信部2025工作部署 承诺解决服务痛点 [10] - 整改聚焦套餐收费不明 强制绑定 申诉推诿等核心问题 [11] - 用户对措施实际效果持观望态度 期待解决实际问题而非空头承诺 [18] - 行业需将用户权益置于首位 类似水电的基础服务属性要求更高服务标准 [19]

行业背景 - 中国三大运营商中国移动、中国联通、中国电信针对电话套餐资费不透明、退订难、种类繁杂等问题推进行风纠风专项行动，以"精简套餐、透明消费"为核心 [1] - 通信行业存在营销话术误导、默认勾选订购增值服务、套餐种类繁多、退订流程繁琐等问题 [1] - 截至5月末，三家基础电信企业及中国广电的移动电话用户总数达18.07亿户，比上年末净增1699万户，其中5G移动电话用户达10.98亿户，占移动电话用户的60.8% [1] 政策导向 - 工业和信息化部召开2025年信息通信行业行风建设暨纠风工作会议，要求强化思想教育、推动创新引领、夯实管理基础 [2] - 会议提出开展"民有所呼、我必有应"活动，增强为民服务意识，提升服务供给水平，探索新型服务模式 [2] - 会议要求以改革精神和严的标准健全完善企业内部考核体系、经营管理体系、安全责任体系 [2] 运营商整改措施 - 中国移动推出10项服务承诺，包括透明消费、明白办理，客户可通过中国移动App"资费专区"查看在售资费，业务订购必须经由客户确认同意 [3] - 中国电信制定"总经理办实事"9项举措，包括征得用户同意后开通电信业务，规范业务退订办理流程，未公示套餐不销售 [3] - 中国联通推出4个方面16项举措，包括开展"明白办、放心用"行动，提高二次号码"一键解绑"服务水平 [3] 行业影响 - 三大运营商以"刀刃向内"的姿态推动行业变革，标志着通信行业迈向规范化、服务升级的转折点 [1][3] - 消费者权益保护需要经营者主动担责，构建更安全、放心的消费环境 [3]