报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 2025年上半年全球AI维持高景气，应用侧持续发力，英伟达GB300正式发货，ASIC出货有望加速放量，光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显；国内运营商积极进行数智化转型，主营业务增速开始改善；卫星互联网等新兴方向为行业发展注入新动能，带来新的业绩弹性 [4] - 电信运营商受益于数字中国战略持续推动，整体业务稳健增长，创新业务更高增速、占比提升，新动能持续壮大，同时资本开支占收比下降，利于利润释放；此外，央企市值管理纳入负责人考核，注重股东回报，持续提升分红比例 [4] - 地区摩擦加剧，国内国防建设有望持续加大投入，通信与信息化能力建设是国防重要投入方向；低轨卫星互联网成大国重器，国内低轨组网有望持续推进，相关标的业绩有望释放 [11] 根据相关目录分别进行总结 电信运营商 - 中国移动Q2营收2858.5亿元 - 2887.0亿元，同比增长1% - 2%，归母净利润522亿元 - 525.5亿元，同比增长3.2% - 3.9%；25H1营收5496.10亿元 - 5524.60亿元，同比增长0.5% - 1.0%，归母净利润为828.31亿元 - 831.81亿元，同比增长3.3% - 3.7% [2] - 中国电信Q2营收1328.0亿元 - 1341亿元，同比增长1% - 2%，归母净利润135.7亿元 - 136.6亿元，同比增长2.7% - 3.4%；25H1营收2673.09亿元 - 2686.09亿元，同比增长0.5% - 1.0%，归母净利润为224.34亿元 - 225.24亿元，同比增长2.9% - 3.3% [2] - 中国联通Q2营收1013.0亿元 - 1020.0亿元，同比增长3.5% - 4.2%，归母净利润37.95亿元 - 38.55亿元，同比增长5.6% - 7.3%；25H1营收2046.54亿元 - 2053.54亿元，同比增长3.7% - 4.1%，归母净利润为64.01亿元 - 64.61亿元，同比增长6% - 7% [2] - 中国铁塔Q2营收248.8亿元 - 250.3亿元，同比增长2.5% - 3.1%，归母净利润27.2亿元 - 27.6亿元，同比增长6.8% - 8.4%；25H1营收496.51亿元 - 498.01亿元，同比增长2.9% - 3.2%，归母净利润为57.44亿元 - 57.84亿元，同比增长7.8% - 8.5% [3] AI光模块等网络连接 - 中际旭创Q2营收70亿元 - 80亿元，同比增长18% - 34%，归母净利润为17.5亿元 - 20亿元，同比增长30% - 48%；25H1营收136.74亿元 - 146.74亿元，同比增长27% - 36%，归母净利润为33.33亿元 - 35.83亿元，同比增长41.3% - 51.9% [3] - 天孚通信Q2营收10.5亿元 - 11.0亿元，同比增长27% - 33%，归母净利润为4.4亿元 - 4.9亿元，同比增长17% - 31%；25H1营收19.95亿元 - 20.45亿元，同比增长28% - 31%，归母净利润为7.78亿元 - 8.28亿元，同比增长18.9% - 26.5% [5] - 源杰科技Q2营收0.9亿元 - 1.1亿元，同比增长50% - 83%，归母净利润为0.15亿元 - 0.25亿元，同比增长6834% - 11457%；25H1营收1.74亿元 - 1.94亿元，同比增长45% - 62%，归母净利润为0.29亿元 - 0.39亿元，同比增长172.7% - 265.7% [5] - 瑞可达Q2营收7.0亿元 - 8.0亿元，同比增长41% - 61%，归母净利润为0.7亿元 - 0.8亿元，同比增长201% - 244%；25H1营收14.61亿元 - 15.61亿元，同比增长53% - 63%，归母净利润为1.46亿元 - 1.56亿元，同比增长124.1% - 139.5% [5] - 意华股份Q2营收16.0亿元 - 17.5亿元，同比 - 3% ~ + 7%，归母净利润为0.9亿元 - 1.1亿元，同比增长4% - 27%；25H1营收29.65亿元 - 31.15亿元，同比减少2% - 7%，归母净利润为1.55亿元 - 1.75亿元，同比 - 10.8% ~ + 0.7% [6] - 中瓷电子Q2营收7.5亿元 - 8.0亿元，同比增长11% ~ 19%，归母净利润为1.6亿元 - 1.75亿元，同比增长23% - 35%；25H1营收13.64亿元 - 14.14亿元，同比增长12% - 16%，归母净利润为2.83亿元 - 2.98亿元，同比增长33.3% - 40.3% [6] AI液冷温控 - 英维克Q2营收12亿元 - 14亿元，同比增长24% - 45%，归母净利润为1.5亿元 - 1.7亿元，同比增长23% - 40%；25H1营收21.33亿元 - 23.33亿元，同比增长25% - 36%，归母净利润为1.98亿元 - 2.18亿元，同比增长7.9% - 18.8% [6] - 欧陆通Q2营收11亿元 - 12亿元，同比增长22% - 33%，归母净利润为0.8亿元 - 0.9亿元，同比增长45% - 63%；25H1营收19.88亿元 - 20.88亿元，同比增长24% - 31%，归母净利润为1.3亿元 - 1.4亿元，同比增长50.1% - 61.7% [7] AI服务器 - 华勤技术Q2营收350亿元 - 365亿元，同比增长51% - 58%，归母净利润为8.5亿元 - 9.5亿元，同比增长24% - 39%；25H1营收699.98亿元 - 714.98亿元，同比增长78% - 81%，归母净利润为16.92亿元 - 17.92亿元，同比增长31% - 38.8% [7] - 紫光股份Q2营收240亿元 - 260亿元，同比增长15% - 24%，归母净利润为5.00亿元 - 5.50亿元，同比减少6% - 15%；25H1营收447.90亿元 - 467.90亿元，同比增长18% - 23%，归母净利润为8.49亿元 - 8.99亿元，同比减少10.2% - 15.2% [8] - 中兴通讯Q2营收330亿元 - 335亿元，同比增长3% - 5%，归母净利润为26亿元 - 27亿元，同比减少10% - 13%；25H1营收659.68亿元 - 664.68亿元，同比增长5.6% - 6.4%，归母净利润为50.53亿元 - 51.53亿元，同比减少10.1% - 11.8% [8] AIDC数据中心 - 润泽科技Q2营收13.0亿元 - 14.0亿元，同比增长10% - 19%，归母净利润为5.3亿元 - 5.8亿元，同比增长8% - 18%；25H1营收24.98亿元 - 25.98亿元，同比增长15% - 20%，归母净利润为9.6亿元 - 10.1亿元，同比 - 0.7% ~ + 4.5% [10] - 科华数据Q2营收27.0亿元 - 29.0亿元，同比增长6% - 14%，归母净利润为1.8亿元 - 2.0亿元，同比增长18% - 32%；25H1营收39.16亿元 - 41.16亿元，同比增长5% - 10%，归母净利润为2.49亿元 - 2.69亿元，同比增长10.3% - 19.2% [10] - 光环新网Q2营收18.5亿元 - 19.5亿元，同比 - 5% ~ + 1%，归母净利润为0.8亿元 - 1.3亿元，同比 - 23% ~ + 25%；25H1营收36.82亿元 - 37.82亿元，同比减少3% - 6%，归母净利润为1.49亿元 - 1.99亿元，同比减少25.6% - 44.3% [10] AI应用 - 亿联网络Q2营收17亿元 - 18亿元，同比增长13% - 20%，归母净利润为9亿元 - 10亿元，同比增长14% - 26%；25H1营收29.05亿元 - 30.05亿元，同比增长9% - 13%，归母净利润为14.62亿元 - 15.62亿元，同比增长7.5% - 14.8% [11] - 移远通信Q2营收55亿元 - 60亿元，同比增长28% - 40%，归母净利润为2亿元 - 2.5亿元，同比增长29% - 62%；25H1营收107.21亿元 - 112.21亿元，同比增长30% - 36%，归母净利润为4.12亿元 - 4.62亿元，同比增长96.7% - 120.6% [11] - 广和通Q2营收16.2亿元 - 18亿元，同比减少8% - 17%，归母净利润为1.2亿元 - 1.3亿元，同比减少11% - 18%；25H1营收34.76亿元 - 36.56亿元，同比减少10% - 15%，归母净利润为2.38亿元 - 2.48亿元，同比减少25.7% - 28.7% [11] 军工通信&卫星互联网 - 长江通信Q2营收2.3亿元 - 3.4亿元，同比增长10% - 63%，Q2归母净利润为0.44亿元 - 0.54亿元，同比 - 15% ~ + 3%；25H1营收2.98亿元 - 4.08亿元，同比增长9% - 49%，归母净利润为0.3亿元 - 0.4亿元，同比增长22.3% - 60.7% [11] - 臻镭科技Q2营收0.9亿元 - 1.1亿元，同比增长40% - 72%，Q2归母净利润为0.25亿元 - 0.35亿元，同比增长121% - 210%；25H1营收1.63亿元 - 1.83亿元，同比增长38% - 55%，归母净利润为0.47亿元 - 0.57亿元，同比增长743.2% - 920.8% [12] - 上海瀚讯Q2营收1.1亿元 - 1.5亿元，同比增长188% - 293%，Q2归母净利润为0.3亿元 - 0.5亿元，同比有望扭亏；25H1营收2.36亿元 - 2.76亿元，同比增长122% - 159%，归母净利润为0.43亿元 - 0.63亿元，同比有望扭亏 [12] - 华测导航Q2营收10亿元 - 11亿元，同比增长15% - 27%，Q2归母为1.85 - 2.00亿元，同比增长25% - 35%；25H1营收17.89亿元 - 18.89亿元，同比增长21% - 27%，归母净利润为3.28亿元 - 3.43亿元，同比增长30.5% - 36.4% [12] - 海格通信Q2营收13亿元 - 14亿元，同比减少3% - 10%，归母净利润为1.3亿元 - 1.6亿元，同比 - 15% ~ + 4%；25H1营收23.40亿元 - 24.40亿元，同比减少6% - 10%，归母净利润为1.76亿元 - 2.06亿元，同比 - 10% ~ + 5% [13] 通信新能源 - 中天科技Q2营收145亿元 - 155亿元，同比增长10% - 18%，归母净利润为10亿元 - 11亿元，同比增长21% - 34%；25H1营收242.56亿元 - 252.56亿元，同比增长13% - 18%，归母净利润为16.28亿元 - 17.28亿元，同比增长11.5% - 18.4% [14] - 亨通光电Q2营收140亿元 - 150亿元，同比 - 6% ~ + 1%，归母净利润为11亿元 - 12亿元，同比增长0% - 9%；25H1营收272.68亿元 - 282.68亿元，同比增长2% - 6%，归母净利润为16.57亿元 - 17.5亿元，同比增长2.9% - 9.2% [14]

AI赋能农业现代化 - AI成为推动农业现代化发展的关键力量，从茉莉花种植到牛油果基地，再到灵芝栽培，AI技术广泛应用[1] - 中国联通搭建"数字茉莉"全产业链服务平台，推动种植智能化、管理数据化、交易数字化[1][3] - 云南孟连县牛油果产业通过联通AI设备实现数据实时采集，搭配数字化种植平台提升产业效益[3] 数字茉莉产业链 - AI生长预测模型融合历史气候、土壤数据与实时传感器信息，预测未来7-15天花卉生长状态并优化采收时间[3] - 电子交易平台实现供应链可溯源和交易实时可视，AI定价模型动态生成参考价，AI质量分级系统自动评级[3] - 横州市茉莉花产业在中国联通助力下发展迅猛，公司将继续加强与头部企业合作[3] 牛油果数字化种植 - 云南孟连牛油果科技小院于2025年5月获批，推动科研创新与生产实践结合[4] - 中国联通参与科技小院建设，推动智慧化升级，同时为高原特色农业定制"智慧云农平台"[4] - 牛油果产业通过数字化种植平台实现科研赋能和科技赋能，助推乡村振兴[3] 灵芝智慧种植 - 吉林磐石市灵芝种植基地采用智能传感器，实时监测温度、湿度、光照等数据[5] - 中国联通为灵芝产业提供"智慧大脑"，驱动传统农业向数字化、智能化转型[7] - AI算法对接气象局数据，提前72小时预测极端天气，实现主动干预[7] AI庄稼医院 - "AI庄稼医院"构建线上问诊、智能开方、精准服务闭环，通过手机上传照片识别植株病害[9] - 系统自动生成用药剂量和喷洒周期建议，并推荐附近农药销售点[9] - 该应用已在重庆巴南区试点，计划推广至全市1000个先行村[9] 智慧农业推广 - AI技术助力农业生产从"凭经验"转向"靠智能"，降本增效效果显著[9] - 数字技术重塑传统农业，AI与农业结合展现巨大潜力[9] - 中国联通在多个农业领域提供定制化数字化解决方案[4][7]

海洋经济与科技创新 - 海洋经济被视为高质量发展战略要地和建设海洋强国的重要支撑，海洋科技创新是推动经济发展的关键引擎 [1] - 智慧海洋成为信息通信业应用最新科技成果的重要领域，5G技术被深入应用于海洋网络能力提升和渔业数字化转型 [1] 5G技术应用与网络覆盖 - 青岛联通构建多层次立体化网络，在青岛近海海域布设11个海面超远覆盖基站和16个岸基补充基站，实现4/5G连片覆盖 [2] - 通过创新技术手段如多频协同组网和多种通信回传方式，将青岛沿海80公里范围内的5G信号覆盖率提升至全新高度，远海纵深覆盖达97公里 [2] - 采用"900MHz+2.1GHz+3.5GHz"多频协同组网和"5G+卫星+海缆"等技术，实现沿海、近海、远海的全方位覆盖 [2] 智慧海洋创新应用 - 中国联通智慧海洋军团以5G为核心，融合云计算、大数据、物联网、人工智能等技术，打造5G+智慧港口、海洋大数据、大型渔业养殖工船等创新应用 [3] - 青岛联通在海洋牧场观测网项目中实现"可视、可测、可控、可预警"功能，通过5G和卫星通信共生互补，覆盖范围纵深达100公里 [4] - 利用物联网和5G技术实时监测水质、气象、鱼类生长等数据，为养殖企业提供科学建议，提高养殖效率和产量 [4] 海洋牧场与渔业转型 - 青岛联通为青岛国信集团搭建的国家级海洋牧场观测网通过农业农村部验收，实现渔业养殖智慧化转型 [4][5] - 通过水下机器人验标技术，结合云计算和人工智能，实现海参养殖的精准承保和理赔，为151户养殖户提供3.69亿元风险保障 [6] 渔业安全生产管理 - 青岛市智慧海洋综合管理系统整合90余亿条海洋数据，服务于海洋防灾减灾、渔业安全生产等领域 [7] - 创新性打造"青船E码通"小程序，实现渔船进出港自动识别、违规告警处置等功能，提高渔业安全监管智能化水平 [8] - 系统覆盖青岛市59个渔港和6000余艘渔船，为15个业务及渔业相关部门提供数据支持 [7]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 报告的核心观点 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐算力产业链及相关标的；海洋经济板块受益政策，关注海风海缆板块及相关标的 [3][14][15] - 当前通信板块内外环境波动，算力领域业绩支撑强，部分行业底部订单恢复，推荐算力相关领域及贴合趋势热点、有订单催化、估值性价比高的板块 [16] 根据相关目录分别进行总结 GB300相关情况 - 美东时间7月3日，CoreWeave公司宣布收到首个英伟达GB300 NVL72，该系统性能优越，戴尔提供服务器组装，还将获液冷式机架可扩展系统 [8] - 伴随GB200量产高峰，GB300下半年有望起量，英伟达GB300 AI服务器预计下半年出货，富士康获最大订单，多家代工制造商预计9月出货 [8] 海洋经济相关情况 - 7月1日中央财经委员会第六次会议研究推动海洋经济高质量发展，要加强顶层设计、提高创新能力、做强海洋产业等 [10] - 今年我国风电装机快速增长，截至4月，风电累计并网装机量占比15.5%，前4个月风电发电量3814.3亿千瓦时，占总发电量12.78%，预计2030年全球海上风电装机容量有望突破230吉瓦，我国深远海项目成国际合作核心增长点 [10] 投资逻辑及产业链受益标的 - 海外AI需求增长推动AI Capex高投入，光模块行业有高增长能力，ASIC与GPU替代竞争拉动PCB产业链受益，推荐高速光模块、液冷等算力产业链及相关标的 [14] - 海洋经济板块受益政策和海风板块改善趋势，关注海风海缆板块及相关标的 [15] 近期通信板块观点及推荐逻辑 算力&通信基础设施 - 推荐运营商中国移动、中国电信、中国联通等；无线通信&服务器等设备商中兴通讯、紫光股份等；相关配套服务商英维克、新雷能等；算力第三方租赁光环新网、奥飞数据等及相关受益标的 [16][17] 光网络升级 - 推荐光模块及光放大器光迅科技、华工科技等；激光器受益标的源杰科技、长光华芯 [18] 边缘算力 - 推荐边缘安全厂商网宿科技，边缘节点厂商优刻得、首都在线等及边缘计算高算力SoC类芯片厂商 [19] 卫星互联网&低空经济相关受益标的 - 推荐5G - A通感一体化中天线及毫米波产业链中兴通讯、通宇通信等；短波超短波、无线中继产业链相关厂商海格通信、烽火电子等；低轨卫星通信产业链海格通信、上海瀚迅等；北斗产业链华测导航、海格通信等；IMU产业链华依科技、芯动联科等；激光雷达产业链炬光科技等 [19] 产业智能制造相关受益标的 - 推荐数字孪生相关厂商能科科技、赛意信息等；工业交换机厂商三旺通信、映翰通等；能源互联网相关厂商金卡智能、威胜信息等；控制器相关企业拓邦股份，云会议相关企业亿联网络等 [20] 信息安全相关受益标的 - 推荐综合型安全厂商紫光股份、奇安信等；硬件厂商星网锐捷等；专网领域海能达、海格通信等；铁路领域佳讯飞鸿等 [20] 液晶面板 - 推荐TCL科技 [20]

低空智联网技术发展 - 低空智联网是利用通信、感知、导航等技术构建的智能化数字网络系统，具备通信、监控和服务功能 [2] - 河南联通与合作伙伴在安阳建成国内规模最大的5G-A通感一体化网络，覆盖1200余平方公里城市空域 [3] - 5G-A网络使无人机定位精度比传统GPS提升10倍 [3] 低空智联网应用场景 - 智能监控系统可同时追踪300架飞行器，实时回传20余项数据，保障飞行安全和高效监管 [3] - 无人机邮路在太行山区应用，邮件配送时间从2小时缩短至7分钟 [3] - 5G-A低空智联创新方案赋能城市智能血站建设项目获全球大奖 [3] 蓝天实验室研发进展 - 蓝天实验室自去年2月落户安阳以来，坚持技术创新与场景落地，取得一系列重要成果 [2] - 河南联通作为牵头组建单位，派科研团队入驻实验室，推动低空经济发展 [2] - 计划启动12个首批课题，组建不少于300人的科研团队，解决无人机在飞行试验、铁路巡检等领域的技术难题 [4] 低空经济产业成果 - 《5G-A赋能古都安阳激活新"智"生产力》项目在5G应用征集大赛中摘金 [3] - 低空智联网让低空领域从"混沌"走向"有序"，成为低空经济的"神经中枢" [3] - 安阳将在基础设施、应用场景和产业发展方面持续发力，助力低空经济领航 [4]

数据资产入表现状 - 2024年有超过90家上市企业完成数据资产入表，总规模达24.95亿元，而2024年一季报中仅17家企业披露，规模为0.79亿元[1] - 工业与信息技术行业占比超一半，其中工业企业28家，信息技术企业24家[2] - 三大运营商数据资产入表总额：中国移动6.16亿元（无形资产5.6亿元+开发支出0.56亿元），中国联通3.78亿元（无形资产1.66亿元+开发支出2.12亿元），中国电信3.71亿元（全部计入开发支出）[3] - 工业行业前三名：小商品城2679万元，圆通速递1023万元，韵达股份797万元[3] 数据资产入表流程 - 四步流程：数据资产盘点→入表数据治理→数据资产确权→数据资产计量入表[3] - 附加步骤可能包括数据质量报告、数据资产登记等[4] - 入表需满足三条件：合法控制权、经济利益可预期性超50%、成本可计量[5] - 分类标准：内部运营或非买断式出售数据确认为无形资产，外部定制或一次性出售数据按存货处理[6] 行业与企业实践特点 - 制造业、科技企业、金融与电信业接受度高，因数据可利用性强且变现路径明确[3] - 信息技术行业代表企业三大运营商和工业行业的小商品城、圆通速递等率先完成入表[2][3] - 部分企业因成本归集困难（如每日互动）或审慎原则（如广州港）暂缓入表[9] 入表财务影响 - 短期效应：资本化减少当期费用，提升利润（如研发费用转为无形资产）[12] - 长期效应：摊销导致成本"先低后高"，利润"先高后低"，无形资产按年限（如5年）摊销，存货出售时结转成本[12] - 数据资产减值风险：若更新不及时或应用效率下滑可能影响利润[12] 政策与制度框架 - 财政部《暂行规定》要求2024年1月1日后满足条件的数据资源方可入表，禁止追溯调整[6] - 合规性审查、分类分级、成本核算为三大前提[6] - 个人数据需符合《个人信息保护法》全流程授权要求，禁止强制收集[11] 挑战与障碍 - 估值体系缺失：缺乏统一评估方法，尤其对未产生收益的数据产品[10] - 确权边界模糊：第三方合作数据权属不清易引发法律风险[10] - 企业顾虑：数据管理链条不清晰、成本计量难、披露监管压力及摊销对利润的影响[10] 未来发展方向 - 部分地区试点数据资产纳入授信体系（如厦门海迈科技获2000万元银行授信）[14] - 常态化需三个前提：明确权属与估值体系、银行风控评估能力、政策支持抵押质押[14] - 需建立多维度估值标准框架、强化第三方审计、技术验证（如区块链溯源）及法律约束机制[13]

富时中国A50指数成分股行情 - 银行、白酒、半导体、物流等板块走高，有色金属、化学制药等走弱，比亚迪跌超1% [1] 保险行业 - 中国太保市值3829.80亿，成交额9.81亿，股价56.57，下跌0.03% [3] - 中国平安市值3572.99亿，成交额36.96亿，股价37.14，上涨1.38% [3] - 中国人保市值10301.53亿，成交额7.85亿，股价8.66，上涨0.12% [3] 白酒行业 - 贵州茅台市值17865.90亿，成交额40.87亿，股价175.70，上涨0.47% [3] - 山西汾酒市值2143.48亿，成交额10.51亿，股价1422.22，上涨0.05% [3] - 五粮液市值4673.07亿，成交额20.49亿，股价120.39，上涨0.64% [3] 半导体行业 - 北方华创市值2418.45亿，成交额24.36亿，股价135.56，上涨2.13% [3] - 寒武纪-U市值2290.34亿，成交额31.12亿，股价335.15，上涨0.15% [3] - 海光信息市值3150.87亿，成交额15.15亿，股价547.47，上涨0.03% [3] 汽车整车行业 - 比亚迪市值18187.34亿，成交额34.54亿，股价331.00，下跌1.06% [3] - 长城汽车市值1868.42亿，成交额4.39亿，股价5.70，上涨0.09% [3] - 京沪高铁市值2788.76亿，成交额5.94亿，股价21.83，持平 [3] 石油行业 - 中国石化市值2397.81亿，成交额8.63亿，股价15.48，上涨0.35% [3] - 中国有油市值6886.73亿，成交额6.43亿，股价5.68，上涨0.58% [3] - 中远海控市值15739.80亿，成交额7.64亿，股价8.60，下跌0.13% [3] 煤炭行业 - 中国神华市值1877.92亿，成交额12.39亿，股价41.05，上涨1.22% [3] - 陕西煤业市值8156.03亿，成交额6.45亿，股价19.37，上涨1.61% [3] - 宁德时代市值12118.65亿，成交额72.14亿，股价265.80，下跌0.05% [3] 电力行业 - 长江电力市值3603.32亿，成交额20.49亿，股价22.80，上涨0.23% [4] - 东方财富市值7379.61亿，成交额8.29亿，股价30.16，上涨0.43% [4] - 中国核电市值1935.45亿，成交额119.68亿，股价9.41，下跌0.35% [4] 食品饮料行业 - 海天味业市值2269.28亿，成交额16.84亿，股价27.66，下跌0.15% [4] - 中信证券市值4099.36亿，成交额28.30亿，股价19.34，下跌0.04% [4] - 国泰海通市值3409.59亿，成交额3.94亿，股价38.86，上涨0.31% [4] 消费电子行业 - 工业富联市值4728.54亿，成交额30.57亿，股价35.29，上涨1.51% [4] - 立讯精密市值2559.02亿，成交额77.50亿，股价53.26，上涨2.28% [4] - 個瑞医药市值3534.97亿，成交额25.48亿，股价23.81，下跌1.34% [4] 家电行业 - 格力电器市值2618.10亿，成交额9.15亿，股价25.85，上涨0.45% [4] - 海尔智家市值2425.48亿，成交额9.12亿，股价46.74，上涨0.39% [4] - 牧原股份市值2388.87亿，成交额14.45亿，股价43.73，上涨0.81% [4] 物流行业 - 顺丰控股市值2713.44亿，成交额8.32亿，股价54.09，上涨1.63% [4] - 万华化学市值2392.00亿，成交额12.28亿，股价223.80，下跌0.86% [4] - 迈瑞医疗市值1698.29亿，成交额13.56亿，股价47.91，上涨0.97% [4] 有色金属行业 - 紫金矿业市值1669.52亿，成交额8.53亿，股价5.34，上涨0.19% [4] - 中国建筑市值5328.80亿，成交额27.26亿，股价5.92，上涨0.68% [4] - 中国联通市值2446.17亿，成交额7.30亿，股价20.05，下跌1.18% [4]

行业趋势与市场表现 - 电信业务收入前5个月累计完成7488亿元，同比增长1.4%，5G和千兆光网等新型基础设施网络建设持续推进[1] - 移动通信与人工智能深度融合，拓展信息通信业边界并带来新增长[1] - 中国5G基站总数达448.6万个，占移动基站总数35.3%，5G移动电话用户达10.98亿户，占比60.8%[7] 技术创新与产品展示 - 信息消费"新三样"（智能网联新能源汽车、人工智能手机/电脑、智能机器人）改变生产生活方式，中国移动展区展示AI智能终端、智能网联汽车和智能机器人三大板块[2] - 中国联通装备制造大模型实现故障案例召回显示和出处定位可视化，提升故障排查效率[2] - 联想AI PC具备AI操控、搜索、翻译等功能，AI卷轴屏电脑、裸眼3D笔记本等产品吸引观众体验[2] - 智元机器人展示远征A2（50个自由度）和灵犀X2（25个自由度），分别实现自主移动交互和拟人动作表演[5] - 中国移动电子导盲犬融合多传感器技术精准探测障碍，中国联通工业机械臂与人形机器人协同完成分拣运输[6] 人工智能发展与应用 - 中国企业已备案433款大模型，在开源和高效能方面提供全球新范式[3] - AI终端从APP为中心转向智能体为中心，物联网成为智能世界入口，网络智能化聚焦频谱/能耗/运维效率[3] - AI在语言理解、图像识别等领域达到或超越人类水平，初步显现类人属性[4] - 硅基生命（传感器/处理器等硬件+计算/感知智能）将与碳基生命融合，形成新劳动力资源和"人口红利"[6] 数字基建与通信技术 - 中国铁塔210万站址和470种AI算法支撑"位置+计算+电力+安全"的数字基建能力[7] - 中国300多个城市实现5G-A覆盖，用户超1000万，5G-A技术增强上行链路和降低时延，支持XR/工业自动化等场景[8] - 5G-A/6G与AI融合推动天地一体化、通感一体化和通智一体化网络发展[8] - 电信运营商需抓住智能网联汽车和FTTR等成长型需求驱动增长[8]

北京人工智能产业发展概况 - 北京人工智能企业突破2400家，核心产业规模近3500亿元，企业数量和核心产业规模均占全国一半，成为"人工智能第一城" [1] - 《北京市推动"人工智能+"行动计划（2024—2025年）》发布近一年，已在技术创新、应用示范、产业要素、创新生态等方面形成系统布局 [1] 北京联通在人工智能领域的战略定位 - 作为通信领域国家队与主力军，公司全面落实"人工智能+"行动，承担人工智能产业链链主使命 [2] - 与DeepSeek深度对接，落地37个行业大模型，为北京打造自主可控大模型能力体系提供支撑 [2] - 从传统通信公司转型为多元化科技企业，将技术优势转化为制造业、农业、城市家庭等场景的智能化解决方案 [1] 人工智能在民生服务领域的应用 - 推出"云智家族"产品系列，包括联通云电脑、联通云盘、联通看家等，覆盖移动办公、家庭娱乐、智能安防等场景 [3] - 联通云盘提供20余项AI能力，包括智能搜索、分类推荐和文本处理等功能 [4] - 联通看家通过"终端+平台+AI分析"实现实时直播、回看和语音对讲，应用于看家、看村、看店等场景 [4] - 联通超清整合"爱优腾"全系列资源，实现多平台内容一屏尽享 [4] - 联通云智电脑/手机打破设备壁垒，实现多终端互通互联 [4] 人工智能在客户服务中的应用 - 构建一线人员能力画像模型，通过算法匹配用户需求 [5] - 智能预约系统可推理用户电话中的预约时间 [5] - 语音大模型将服务对话实时转化为数据流，实现业务交付标准化 [5][6] - 计算机视觉AI系统解析施工照片，实现质量管控与回溯 [6] - 构建高铁数字孪生感知保障体系，创新异常信令AI定界定位技术，提升高铁场景网络质量 [6] 人工智能在产业转型中的应用 教育领域 - 为北京邮电大学引入"AI智慧评价系统"，推动因材施教 [7] - 打造智能化教育平台，覆盖教学、科研和校园管理全场景 [7] 医疗领域 - 承建北京市预约挂号统一平台，打造诊前、诊中、诊后全流程智能服务矩阵 [8] - "智能导诊"通过多轮对话推荐科室，"报告解读"翻译医学术语，"智能加号"协调医院号池资源 [8] 能源领域 - 为天玛智控公司提供AI训练服务器和数值推理服务器等算力中心核心设备 [8] 零售领域 - 推出"AI慧购"智能试衣间，根据场合、天气和偏好提供穿搭建议 [9] - 部署供应链智能体，实时分析销售数据、库存和市场趋势 [9] 文旅领域 - 实现国博线上云展"穿越展厅"体验，AR眼镜提升导览个性化和沉浸感 [9] - 开发"智衣衿"AI互动一体机，打造科普性与趣味性并重的数字体验 [9] 中小企业服务 - 推出"益企组网"产品，提供定制化组网方案和全流程闭环服务 [10] - 解决中小企业网络建设与运维中的"急难愁盼"，助力低成本数字化转型 [10] 人工智能在新兴产业的应用 自动驾驶 - 构建车路云一体化解决方案，支持冬奥会车联网应用和亦庄智能网联示范区 [11] 智慧城市 - 协助门头沟区构建网格化管理平台和人口大数据平台 [11] - 打造"接诉即办"平台，实现7×24小时"有求必应" [11] 绿色低碳 - 打造智能节能体系，重点突破5G基站高能耗难题 [11] - 探索AI节能、智能散热等技术，推动低碳高效通信网络建设 [11] 算力基础设施建设 - 京西智谷人工智能计算中心提供400P全国产化公共算力能力 [13] - 实现数据中心、云计算与网络资源深度融合，服务智慧医疗、城市、制造等十大领域 [13] - 优化算力供给结构，为"人工智能+"行动提供底座和能量来源 [13] 未来发展计划 - 紧抓DeepSeek开源大模型机遇，聚焦算力布局、数智队伍建设、生态合作和标杆项目打造 [14][15] - 全面融入首都人工智能产业发展大局，形成市场、政府和社会认可的发展局面 [15]

基金表现 - 万家中证港股通央企红利ETF（159333）6月24日收盘涨1.35%，成交额3677.61万元 [1] - 该基金今年以来份额增加2.32%，规模增加14.75%，最新份额为4.41亿份，最新规模为5.89亿元 [1] - 近20个交易日累计成交金额6.84亿元，日均成交金额3418.91万元 [1] - 基金经理杨坤自2024年8月21日管理该基金，任职期内收益33.64% [1] 基金基本信息 - 基金成立于2024年8月21日，全称为万家中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金 [1] - 管理费率每年0.50%，托管费率每年0.10% [1] - 业绩比较基准为中证港股通央企红利指数收益率(经估值汇率调整) [1] 持仓情况 - 重仓股包括中远海控(7.71%)、东方海外国际(3.06%)、中国海洋石油(2.77%)、中信银行(2.76%)、中国石油股份(2.65%) [2] - 其他重仓股有中国外运(2.62%)、中国银行(2.54%)、中国神华(2.47%)、交通银行(2.36%)、中国联通(2.34%) [2] - 具体持仓情况：中远海控361.75万股(4086.13万元)、东方海外国际15.25万股(1622.64万元)、中国海洋石油86.00万股(1469.81万元) [2]