油田投产情况 - 垦利10-2油田群开发项目（一期）顺利投产 标志着我国海上最大规模浅层岩性油田正式进入生产阶段 [1] - 油田发现于2021年9月 位于渤海南部海域 距离天津市约245公里 区域平均水深约20米 [1] - 探明地质储量超过1亿吨 是渤海湾盆地凹陷带浅层发现的首个亿吨级岩性油田 [1] 开发项目细节 - 一期开发项目主要生产设施包括新建1座中心处理平台和2座无人井口平台 [3] - 计划投产开发井79口 预计高峰日产油气当量约3000吨 [3] - 油田分为一期、二期两个开发项目 [3] 油田地质特点 - 储量分布具有"散、窄、薄、杂"的特点 油气储存在窄长弯曲的砂体中 不同砂体相互交织 呈现"枝蔓状" [3] - 作为我国海上首次开发的枝蔓状稠油油藏 开采难度大 [3] - "枝蔓状+稠油热采"的储层类型和开发方式组合在国内外均属罕见 [3] 技术突破 - 公司通过科研攻关 探索形成一套复杂稠油油藏开发技术体系 [3] - 技术体系能够清晰描绘出地下油藏的形态和分布 实现高温蒸汽精确注入地层驱动原油采出 [3] 战略意义 - 垦利10-2油田群开发项目（一期）的成功投产 标志着我国海上复杂稠油油藏开发迈入新阶段 [3] - 将有力推动中国海油渤海油田年内实现4000万吨总产量目标 [3]

油田开发项目投产 - 垦利10-2油田群开发项目（一期）顺利投产，标志着我国海上最大规模浅层岩性油田正式进入生产阶段 [1] - 该油田位于渤海南部海域，平均水深约20米，探明地质储量超过1亿吨，是渤海湾盆地凹陷带浅层发现的首个亿吨级岩性油田 [1] - 一期开发项目计划投产开发井79口，预计高峰日产油气当量约3000吨 [1] 油田特点与技术突破 - 垦利10-2油田是我国海上首次开发的枝蔓状稠油油藏，储量分布具有"散、窄、薄、杂"的特点，开采难度大 [1] - 公司探索形成了一套复杂稠油油藏开发技术体系，能够清晰描绘地下油藏形态和分布，实现高温蒸汽精确注入地层驱动原油采出 [1] - 项目采用"常规注水+蒸汽吞吐+蒸汽驱"的联合开发方式，中心处理平台配套设计常规冷采和稠油热采两套生产系统，搭载关键设备240余套 [2] 技术应用与产量目标 - 首次大规模推广应用自主研发的高温电潜泵注采一体化技术，改变了传统作业模式，大幅提高生产效率 [2] - 该油田群开发项目（一期）的成功投产，标志着我国海上复杂稠油油藏开发迈入新阶段 [2] - 将有力推动中国海油渤海油田年内实现4000万吨总产量目标 [2]

指数表现 - 中证香港300价值指数(HK300V，H11172)报3176 85点 [1] - 近一个月上涨4 88% 近三个月上涨17 58% 年至今上涨19 70% [1] 指数构成 - 中证香港300风格指数系列包含4条指数：中证香港300成长指数、中证香港300价值指数、中证香港300相对成长指数、中证香港300相对价值指数 [1] - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比58 74% 其中建设银行(10 49%)、汇丰控股(9 78%)、中国移动(7 34%)为前三大成分股 [1] - 金融板块占比59 13% 通信服务(11 02%)与能源(10 44%)为第二、三大行业 [2] 市场与行业特征 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 [1] - 行业分布中房地产(7 33%)、工业(4 04%)、公用事业(2 80%)为次要权重板块 [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例不超过20% 设置缓冲区机制(Z值排名前80优先纳入 前120优先保留) [2] - 权重因子随定期调整变更 临时调整仅针对退市或重大公司事件 [2]

指数表现 - 中证香港300上游指数报2739.89点 近一个月上涨3.08% 近三个月上涨17.66% 年至今上涨12.89% [1] - 指数以2004年12月31日为基日 基点为1000.0点 反映香港交易所上市各主题证券整体表现 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 特殊情况会临时调整 [2] 指数持仓结构 - 十大权重股合计占比87.21% 前五大为中国海洋石油28.06% 中国石油股份13.23% 紫金矿业10.89% 中国神华9.44% 中国石油化工股份9.23% [1] - 行业分布高度集中 石油与天然气占比50.91% 贵金属15.92% 煤炭15.57% 工业金属15.05% 三大能源板块合计占比82.4% [2] - 市场板块分布单一 全部样本均在香港证券交易所上市 占比100.00% [2] 成分股特征 - 能源类企业占据绝对主导 前十大权重股包含三家石油企业（中海油、中石油、中石化）和两家煤炭企业（中国神华、中煤能源） [1] - 矿产资源企业权重显著 紫金矿业、招金矿业、洛阳钼业等贵金属及有色金属企业合计权重超17% [1] - 指数成分股调整遵循既定规则 样本退市时将被剔除 公司发生收购合并等情形参照细则处理 [2]

公募基金二季报披露 - 张坤在管基金总规模降至550.47亿元，环比减少57.75亿元；谢治宇在管规模392.66亿元，环比减少4.46亿元 [2] - 张坤旗下易方达蓝筹规模缩水40亿元至349.43亿元，权益仓位微降1.47%至93.06% [3] - 易方达优质企业三年持有规模减少4.6亿元至39.01亿元 [5] - 易方达亚洲精选规模下降15亿元至127.81亿元 [10] 张坤持仓调整 - **消费与科技行业**：增持五粮液（+9.81%）、泸州老窖（+27.93%）、贵州茅台（+5.53%）、山西汾酒（+25.75%）、百胜中国（+25.86%），减持腾讯控股（-9.33%） [4][8] - **新进个股**：京东健康（6100万股）、顺丰控股（4200万股）进入易方达蓝筹前十 [3][4] - **港股配置**：易方达亚洲精选增持阿里巴巴（+15.78%）、华住集团（+14.15%），减持台积电（-27.9%）、SK海力士（-12.4%） [9][10] 谢治宇持仓调整 - **创新药布局**：信达生物（1119万股）、诺诚健华（4460万股）新进兴全合宜前十，二季度股价分别大涨68%、43% [12][13] - **减持科技股**：小米集团在兴全合宜、兴全社会价值三年中分别被减持34.77%、36.04% [13][14] - **A股调仓**：兴全合润新进分众传媒（9736万股）、蓝思科技（2799万股），减持立讯精密（-10.94%）、宁德时代（-7.27%） [16][17] 行业观点 - **消费行业**：茶饮、潮玩等新消费结构性繁荣，但下半年增速或受基数效应影响 [2][18] - **AI与先进制造**：AI算力成为投资需求压舱石，推动经济高质量转型 [18] - **港股机会**：创新药、智驾汽车等产业性机会在港股表现优于A股 [18]

公司战略展示 - 公司以"赋能美好 探源未来"为主题 在清洁能源链展区设置展台 从强链未来 经略海洋 全球互联三大战略维度展示增储上产 科技创新 绿色转型和对外合作成果 [1] - 公司坚持"海陆并进 油气并举 向气倾斜"战略 向深水深层 高温高压和非常规领域进军 统筹传统产业与新兴产业发展 强化关键核心技术和装备攻关 [1] - 公司构建"深水油气开发-清洁能源替代-高端装备输出"的海洋经济价值网络 以智能化勘探技术开发深海资源 [1] 行业地位与合作 - 公司作为中国最大海上油气生产商 最早实施对外合作的企业之一 始终以开放姿态与全球伙伴共享机遇 共拓价值 [1] - 展会期间公司展区吸引参观人次过万 组团来访单位近百家 获得多家权威媒体重点报道 [2] - 公司荣获链博会最高奖项"金牌展商"荣誉称号 获得大会主办方高度认可和观众一致好评 [2] 可持续发展理念 - 公司践行"保护海洋环境 热爱蓝色国土"理念 坚持在保护中开发 在开发中保护 [2] - 公司将"厚重 探索 博爱"的海洋精神熔铸于发展战略 谱写蓝色史诗 [1]

张坤二季度持仓变动 - 截至2025年二季度末，张坤旗下管理4只基金总规模为550.47亿元 [1] - 京东健康新进持仓前十，顺丰控股获大手笔加仓 [1] - 加仓阿里巴巴-W、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、百胜中国 [1] - 中国海洋石油持仓不变，腾讯控股遭减持 [1] - 洋河股份、美团退出持仓前十 [1] - 前十大重仓股为：腾讯控股、阿里巴巴-W、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、中国海洋石油、京东健康、顺丰控股、百胜中国 [1] 二季度市场表现 - A股市场：沪深300指数上涨1.25%，上证指数上涨3.26%，创业板指数上涨2.34% [2] - 香港市场：恒生指数上涨4.12%，恒生中国企业指数上涨1.90% [2] - 房地产行业：1-5月新建商品房销售面积同比下降2.9%，销售额同比下降3.8%，开发投资同比下降10.7% [2] - 主要一二线城市二手房价格跌至近5年最低水平 [2] - CPI连续四个月为负 [2] - 行业表现分化：军工、银行、通信表现较好，食品饮料、家电、钢铁表现落后 [2] 投资策略与市场观点 - 股票仓位基本稳定，调整消费和科技行业结构 [2] - 继续持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司 [2] - 地产价格下行和CPI为负反映投资者对国内需求信心不足 [2] - GDP平减指数持续为负导致长期国债利率维持低位 [2] - 权益投资者偏好类国债或外需为主的资产 [2] - 不认同对国内经济的悲观预期，认为人均GDP仍有提升空间 [3] - 预计科技进步和市场经济力量将推动经济持续增长 [3] - 持仓公司估值已反映未来盈利下滑预期，低估值具有吸引力 [3] 恒生红利ETF表现 - 产品代码159726，跟踪恒生中国内地企业高股息率指数 [5] - 近五日下跌0.40% [5] - 最新份额4.0亿份，减少200.0万份 [5] - 主力资金净流出249.2万元 [5]

基金持仓调整 - 易方达蓝筹精选二季度股票仓位基本稳定 调整消费和科技行业结构 [1] - 前十大重仓股包括腾讯控股 五粮液 泸州老窖 贵州茅台 山西汾酒 阿里巴巴-W 京东健康 百胜中国 中国海洋石油 顺丰控股 [1] - 京东健康 顺丰控股新进入前十大重仓股 洋河股份 美团-W退出前十大重仓股 [1] 投资策略 - 持仓集中于商业模式出色 行业格局清晰 竞争力强的优质公司 [1] - 低估值叠加可观股东回报对长期投资者具有吸引力 [1]

港股石油板块表现 - 中国石油股份股价上涨超过3% [1] - 中国石油化工股份股价上涨超过2% [1] - 中国海洋石油股价跟随上涨 [1]

深海油气开发智能化转型 - "深海一号"二期项目全面投产，最高日产能突破1500万立方米，成为中国产量最大的海上油气田[1] - 全球70%油气资源蕴藏海洋中，44%分布在300米以上深水及超深水区域[1] - 智能化系统成为深海油气开发"中枢神经"，如"深海一号"平台可通过陆控中心远程接管台风模式生产[3] - 中国首个海上智能油田秦皇岛32-6实现五大智能应用场景，包括人员健康监测与隐患实时识别[3] 智能化技术带来的效益 - 南海东部油田西江24-7平台实现智能采油与运维，2024年上半年油气产量超计划完成[4] - AI技术预计带来7美元/BOE降本空间，成本降幅达17.5%[4] - 水下机器人"麒麟臂"减重35%，年采购维护费用可减少千万成本[7] 深海装备技术突破 - 4000米级ROV"FCV4000"采用钛合金耐压壳体，配备厘米级精度机械臂与智能路径规划系统[6] - 水下机器人突破人类生理极限，完成声呐扫描、超声探伤等高难度任务[7] - 中国首台七功能机械手"麒麟臂"陆地测试成功，肩腕转角与夹持力指标世界前列[7] 中国海洋工程全球竞争力 - "海基一号/二号"刷新亚洲深水导管架纪录，"深海一号"能源站与"海葵一号"FPSO标志技术突破[9] - 珠海基地24套2000米级吸力锚交付巴西梅罗二期项目，装备制造能力获国际认可[9] - 中国全海式油气装备自主研发能力实现重大突破，技术输出至巴西等国际市场[9]