公司服务案例与客户反馈 - 农业银行内蒙古土左旗金川支行为行动不便的老年客户高奶奶提供了上门服务，协助其完成社保卡密码重置前的身份核验与授权书签署流程，解决了其就医资金取出的燃眉之急 [1] - 客户高奶奶的家人向该支行赠送了写有“助老服务暖人心，尽职尽责显担当”的锦旗，并称赞工作人员服务“有温度、高效率” [1] 公司服务策略与未来计划 - 该支行后续将持续优化适老服务举措，计划通过上门服务、设立爱心窗口、开展反诈宣讲等形式为老年群体提供金融支持 [1] - 公司旨在为老年客户提供更便捷、更贴心的服务，使金融服务兼具“专业度”与“人情味” [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 折价幅度靠前 50 只 AA 城投债（主体评级）、净价跌幅靠前 50 只个券中，"20 天台债"估值价格偏离程度最大；净价上涨幅度靠前 50 只个券中，"22 万科 02"估值价格偏离程度最大；净价上涨幅度靠前 50 只二永债中，"25 农行二级资本债 04B(BC)"估值价格偏离程度最大 [2] 根据相关目录分别进行总结 折价幅度靠前 50 只 AA 城投债（主体评级） - "20 天台债"剩余期限 2.00 年，估值价格偏离 -33.42%，估值净价 39.95 元等信息，该债券在该类别中估值价格偏离程度最大 [2][4] - 还包含"25 润新 04" "25 通泰 MTN001A"等 49 只债券的剩余期限、估值价格偏离、估值净价等信息 [4] 净价跌幅靠前 50 只个券 - "20 天台债"剩余期限 2.00 年，估值价格偏离 -33.42%，估值净价 39.95 元等信息，该债券在该类别中估值价格偏离程度最大 [2][5] - 还有"20 浏阳城建债" "25 中燃气 MTN002"等 49 只债券相关信息 [5][6][7] 净价上涨幅度靠前 50 只个券 - "22 万科 02"剩余期限 1.21 年，估值价格偏离 15.70%，估值净价 22.82 元等信息，该债券在该类别中估值价格偏离程度最大 [2][9] - 另有"22 万科 04" "22 万科 06"等 49 只债券相关数据 [9][10][11] 净价上涨幅度靠前 50 只二永债 - "25 农行二级资本债 04B(BC)"剩余期限 9.93 年，估值价格偏离 0.19%，估值净价 98.85 元等信息，该债券在该类别中估值价格偏离程度最大 [2][12] - 包含"25 农行二级资本债 03B(BC)" "22 建德农商行二级资本债券 01"等 49 只债券信息 [12][13][14]

文章核心观点 - 养老金融正迎来黄金发展期，金融机构正从“单一产品提供者”转型为“资源整合主体”与“养老生态构建者”，通过情感赋能、科技助力、生态布局等多元路径，推动养老事业与产业协同发展 [1][8] 情感赋能与社交构建 - 上海农商银行“心家园”公益服务项目将服务范围从网点延伸至社区，已在上海全市设立超千家公益服务站，服务内容从金融扩展至文化生活领域，如打造老年大学、健康关爱、社区舞台等特色项目 [2] - 邮储银行上海分行聚焦老年群体健康管理与社交需求，建设“中邮健康驿站”嵌入社区，并通过创新打造“邮储-携程老友会”等“旅居+社群”活动，以线上线下融合模式激活老年社群参与热情 [3] 信贷支持与科技赋能 - 农业银行上海市分行为上海挚爱护理站发放500万元贷款，支持其自主研发与医保局联网的长护险管理系统，以市场化运作拓展上门护理服务 [4] - 农业银行上海分行为上海红日康养集团设计推出“夕阳云智慧养老平台”，实现老人档案、合同、护理记录等全面电子化及生命体征数据实时采集，目前已有7家养老机构试点该系统 [6] - 养老机构普遍存在手工台账繁多、服务记录依赖人工、信息化程度低等痛点，科技赋能旨在提高护理效率、优化健康管理与老人生活质量 [6] 生态构建与全国网络布局 - 中国太保旗下太保家园·北京国际颐养社区与三亚国际乐养中心于2025年12月14日开业，随着北京、三亚社区运营，其已落地的15个养老社区项目中有14个投入运营，全国养老服务网络已基本搭建完成 [6] - 中国太平早在2014年启动首个养老社区项目“梧桐人家”，2021年太平人寿发布“乐享养老”服务品牌，深化“保险+服务”战略，上海梧桐人家周边配套有质子重离子医院等丰富的医疗资源 [7] - 中国平安旗下平安居家养老服务体系已覆盖全国100个城市，2025年拓展25城增速超33%，累计近24万名老人获得服务资格，“智能守护”警报响应率达100% [7] - 行业专家预测养老金融在未来一二十年将成为金融机构主流业务，需打造“金融+养老+医疗”的闭环生态 [8]

人民财讯12月20日电，12月19日，中国农业银行（601288）董事长、党委书记谷澍在辽宁沈阳拜会辽宁 省委书记许昆林、省长王新伟，围绕贯彻落实中央经济工作会议精神，进一步深化银政合作，推动金融 更好服务辽宁振兴发展等进行深入交流。 谷澍表示，农业银行高度重视服务辽宁振兴发展，下一步将持续加强乡村全面振兴、现代化产业体系建 设、科技创新等重点领域的金融服务和金融创新，加大融资供给，为辽宁的高质量发展贡献农行力量。 许昆林表示，希望农业银行继续将辽宁作为战略布局的重点区域，加大对重点产业、重大项目、提振消 费、县域"三农"等领域的金融支持力度。辽宁将为包括农业银行在内的各类金融机构创造良好条件。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 折价成交个券中“24国苑01”债券估值价格偏离幅度较大，净价上涨成交个券中“22万科02”估值价格偏离程度靠前，净价上涨成交二永债中“25农行二级资本债01A(BC)”估值价格偏离幅度较大，净价上涨成交商金债中“25光大银行债02”估值价格偏离幅度靠前 [2] - 成交收益率高于5%的个券中地产债排名靠前，信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间 [2] - 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高 [2] - 分行业看房地产行业的债券平均估值价格偏离最大 [2] 根据相关目录分别进行总结 折价成交跟踪 - 涉及“24国苑01”“建管VY02”等多个个券，涵盖城投、交通运输、建筑装饰等行业，剩余期限从0.30年到9.51年不等，估值价格偏离幅度在-0.30%到-0.06%之间，成交规模从437万元到36658万元不等 [4] 净价上涨个券成交跟踪 - 包含“22万科02”“22万科04”等多个个券，涉及房地产、非银金融、城投等行业，剩余期限从0.42年到18.30年不等，估值价格偏离幅度在0.15%到5.24%之间，成交规模从10万元到174349万元不等 [5] 二永债成交跟踪 - 涉及“25农行二级资本债01A(BC)”“25工行二级资本债03BC”等多个二永债，银行分类有国有行、股份行、城商行、农商行，剩余期限从3.33年到9.93年不等，估值价格偏离幅度在0.10%到0.15%之间，成交规模从3954万元到379049万元不等 [6] 商金债成交跟踪 - 涵盖“25光大银行债02”“24建行债01B”等多个商金债，银行分类有股份行、国有行、城商行、农商行，剩余期限从1.54年到4.96年不等，估值价格偏离幅度在0.02%到0.06%之间，成交规模从1001万元到184986万元不等 [7] 成交收益率高于5%的个券 - 包括“22万科02”“22万科04”等地产债及“24产融06”“24产融04”等非银金融债和“PR钟山投”城投债，剩余期限从0.42年到3.24年不等，估值价格偏离幅度在0.01%到5.24%之间，成交规模从6万元到411万元不等 [8] 当日信用债成交估值偏离分布 - 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间 [2] 当日非金信用债成交期限分布（城投+产业） - 非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比最高 [2] 当日二永债成交期限分布 - 二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高 [2] 各行业非金信用债折价成交比例及成交规模 - 分行业看房地产行业的债券平均估值价格偏离最大 [2]

村镇银行改革重组加速 - 2025年以来至12月18日，超135家村镇银行被吸收合并，超85家村镇银行被收购，合计超200家，较2024年数据大幅增加 [1] - 截至2024年末，全国村镇银行法人总数为1538家，较2023年末减少98家 [1] - 2024年共减少村镇银行99家，占全年银行机构减少总量的近50% [7] 重组模式与参与主体 - 改革重组主流模式包括“村改支”和“村改分” [2] - 吸收合并发起方多为当地农商行，收购方多为股份制银行和城商行 [2] - 2025年，工商银行、农业银行、交通银行等国有大行开始下场收购村镇银行 [2] - 工商银行是首家启动“村改支”的国有大行，于2025年6月获批收购重庆璧山工银村镇银行并改设为支行 [2] - 农业银行在2025年8月、10月、11月先后获批收购5家村镇银行 [2] - 交通银行在2025年完成了对四川大邑交银兴民村镇银行、青岛崂山交银村镇银行的收购 [2] 地区分布与重组方式 - 分地区看，2025年以来四川、湖北等省份超20家村镇银行被吸收合并或收购，湖南、广东、海南、河北三省分别超10家 [1] - 改革重组方式包括国有大行“村改支”、异地农商行吸收合并、本地省级农商行吸收合并等多种形式 [1] 风险处置与破产案例 - 2025年7月31日，大连金州联丰村镇银行获批进入破产程序，成为第2家破产的村镇银行 [5] - 大连农商银行承接了该行的存款，但未提及承接债务 [5] - 该行最初由原包商银行发起设立，后由蒙商银行接手并持股30%，蒙商银行年报中曾多次提及该村镇银行“历史包袱沉重”、“资产质量较差” [5] - 首个破产的村镇银行是辽宁太子河村镇银行，于2022年8月3日破产获批 [6] - 该行在2016年至2019年间被空壳公司骗贷7亿元，其中超6亿元贷款逾期产生坏账，最终造成近9000万元经济损失 [6] 行业背景与政策导向 - 部分中小银行暴露出资产质量恶化、信用风险加剧、资本不足和公司治理不完善等问题，在经济实力较弱地区风险化解更具紧迫性 [7] - 监管层面通过吸收合并、股权收购、直接解散三种模式推进村镇银行结构性重组，以实现减量提质与风险出清 [7] - 近日举行的中央经济工作会议提出，深入推进中小金融机构减量提质，为明年防范化解重点领域金融风险指明路径 [8] - “减量提质”旨在有序出清结构性风险的同时，通过补充资本、完善治理、强化风险管理和能力建设，提升机构稳健性和服务水平 [8] 对发起行与员工的影响 - 对发起行而言，改革重组可以成为发展机遇，例如常熟银行通过吸收合并村镇银行、改设分支机构，快速渗透县域市场，打开发展空间并降低综合管理成本 [8] - 有村镇银行员工在被吸收合并后，工作内容发生变化但整体安置情况良好，例如有信贷经理转为综合柜员，员工通过选岗考试被分配至接收行的各网点 [8]

公司事件 - 中国农业银行内蒙古自治区分行副巡视员姜文俊因涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组纪律审查和内蒙古自治区呼和浩特市监委监察调查 [1]

基金设立与基本信息 - 浙江省科创直投股权投资合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 该基金为有限合伙企业，登记状态为存续，营业期限自2025年12月17日起无固定期限 [3] - 基金主要经营场所位于浙江省杭州市拱墅区汇金国际大厦 [3] - 基金所属国标行业为资本市场服务 [3] 基金规模与出资结构 - 基金出资总额约为80.82亿元（808,240万元） [1][3] - 执行事务合伙人为那力嘉 [3] - 基金由多方共同出资设立，主要合伙人包括：浙江省社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、农银资本管理有限公司、杭州金创鼎新管理咨询合伙企业（有限合伙）、浙江省创新投资私募基金管理有限公司 [1][3] - 农银资本管理有限公司为中国农业银行股份有限公司的全资子公司 [1][4] 经营范围与投资方向 - 基金经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] - 具体投资方向包括创业投资，且限投资未上市企业 [3]

农业银行内蒙古分行高管被查事件 - 中国农业银行内蒙古自治区分行副巡视员姜文俊因涉嫌严重违纪违法，正接受中央纪委国家监委驻中国农业银行纪检监察组纪律审查和内蒙古自治区呼和浩特市监委监察调查 [2] 涉事人员背景信息 - 姜文俊在农业银行工作多年，曾任巴彦淖尔市分行行长、内蒙古分行信用管理部总经理、内蒙古分行信贷处处长等职务 [3] - 2024年8月，姜文俊在出席某专题活动时，身份为“农业银行内蒙古分行高级专家” [3] 农业银行年内反腐情况 - 今年以来，农业银行旗下已有多名干部被查，包括深圳市分行原党委副书记、副行长王国彪，河北省分行原党委委员、副行长陈元良，原首席专家兼浙江省分行原党委书记、行长冯建龙，数据中心原党委委员、纪委书记林鹏等 [5] - 农业银行在2024年9月通报巡视整改进展情况时提到，深入开展违规吃喝专项治理、群众身边不正之风和腐败问题集中整治，并强化信贷案防管理，完善道德风险排查及线索移送机制 [5]

新成立基金概况 - 浙江省科创直投股权投资合伙企业（有限合伙）于近日成立 [1] - 该基金出资额约80.82亿元人民币 [1] - 经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 基金出资方结构 - 该企业由浙江省社保科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）共同出资 [1] - 农业银行全资子公司农银资本管理有限公司亦为共同出资方 [1]