股份数据 - 截至2025年4月底，H股法定/注册股份773,572,399股，面值1元，股本773,572,399元[1] - 截至2025年4月底，A股法定/注册股份3,451,495,248股，面值1元，股本3,451,495,248元[1] - 2025年4月底法定/注册股本总额4,225,067,647元[1] - 截至2025年4月底，H股已发行股份773,572,399股，库存股份0股[2] - 截至2025年4月底，A股已发行股份3,448,667,075股，库存股份2,828,173股[2] 股份变动 - 2025年4月H股法定/注册、已发行及库存股份数目无增减[1][2] - 2025年4月A股法定/注册、已发行及库存股份数目无增减[1][2]

会议时间 - 现场会议2025年5月20日下午14:30开始[4] - 网络投票2025年5月20日上午9:15开始[4] 股权登记 - A股股权登记日为2025年5月13日[6] - H股股东2025年5月15日营业时间结束时登记在册可参会[7] 会议地点 - 北京经济技术开发区博兴一路8号公司会议室[10] 审议议案 - 公司以集中竞价交易方式回购A股股份相关议案，共8项子议案[11][12] 投票规则 - 议案需经出席会议股东所持有效表决权三分之二以上通过[12][14] - 对中小投资者表决单独计票并公开披露结果[15] 登记信息 - 登记方式分法人和自然人股东不同要求[16] - 登记地点在北京经济技术开发区博兴一路8号公司会议室[18] - 登记时间为2025年5月20日下午13:30 - 14:30[19] 网络投票 - 代码为362202，简称金风投票[23] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月20日多个时段[24] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月20日上午9:15 - 下午15:00[26][27] 授权委托 - 2025年第一次临时股东大会和第一次A股类别股东会议授权委托书有效期至会议结束[31][35]

财务表现 - 一季度公司实现营收94 7亿元 同比增长35 7% 实现归母净利润5 68亿元 同比增长70 8% 实现扣非归母净利润5 55亿元 同比增长68 4% [1] - 一季度综合毛利率为21 8% 同比下降3 11pct 主要受上网电价下降影响发电业务盈利能力 [3] - 预测2025-2027年归母净利润分别为27 34 39亿元 对应PE为13 10 99倍 [4] 经营分析 - 一季度公司实现对外销售容量约2 59GW 同比高增80 2% 带动营收大幅增加 [2] - 同口径期间费用率同比大幅下降4 12pct至12 2% 其中销售 管理 研发费用率分别为4 2% 4 5% 3 6% 同比分别下降1 41 1 00 1 70pct [2] - 截至一季度末 公司在手外部订单规模约48 6GW 同比+50 3% 环比+7 8% 订单储备充足 [2] 行业与业务趋势 - 24年上半年上网电价约0 48元/度 下半年下降至0 33元/度 预计25Q1上网电价同比仍保持较低水平 测算上网电价下降对一季度收入影响约5-7亿元 [3] - 一季度行业中标均价稳中有升 制造端毛利率或仍保持环比改善趋势 [3] 资本结构与现金流 - 截至一季度末 公司资产负债率为73 05% 环比下降0 91pct 资本结构边际改善 [3] - 一季度经营性现金流净流出约16 4亿元 同比大幅收窄约73% [3]

财务表现 - 25Q1营收94.72亿元，同比+35.72%，归母净利润5.68亿元，同比+70.84%，超市场预期[1] - 金融资产公允价值变动收益1.47亿元，同比+253.99%[2] - 期间费用率14.19%，同比-4.86pct，销售/管理/研发/财务费用率分别降至4.19%/4.48%/3.58%/1.96%[2] 风机业务 - 25Q1风机出货2.59GW，同比+80.16%，其中6MW及以上大机型出货1.82GW，同比+168.39%[2] - 在手订单51.09GW，同比+51.81%，其中海外订单6.91GW，同比+26.08%[3] - 24年12月风机投标均价1527元/kW，环比+4.1%，价格持续修复[3] 风场运营 - 全球自营风电场权益装机容量8.04GW，权益在建容量4.12GW[4] - Q1未进行电站转让，保持稳定运营[4] 资本运作 - 25年4月宣布A股回购计划，拟12个月内回购3-5亿元并注销股份[4] 盈利预测 - 上调25-27年归母净利润预测至27.36/32.47/36.59亿元，较前值上调0.8%/1.6%/2.5%[5] - 给予A股25年16倍PE目标价10.40元，H股9.49倍PE对应目标价6.57港元[5]

市场表现与贸易影响 - 两地市场出现调整，港股微跌0.04%，量能锐减至1690亿[1] - 中国从美进口农产品数量锐减，巴西大豆船靠岸宁波舟山港同比增加48%，减载量增32%[1] - 美国零售业面临库存危机，高关税导致商家进货谨慎[1] 泡泡玛特海外扩张 - 泡泡玛特美国门店Labubu新款发售引发抢购，APP登顶美国App Store购物榜[2] - 美国市场毛利率超75%，零售价上涨20%可抵消100%关税涨幅[2] - 生产转移至越南（2024年占比10%），计划扩展至东南亚和墨西哥[2] 行业政策与银行股 - 资金抱团银行股，农业银行涨2.76%，青岛银行等小银行涨幅超5%[4] - 5年期与3年期利率倒挂，显示对未来利率走低预期[4] - 国家能源局支持民企投资能源领域，包括核电、水电、光热发电等项目[4] 风电与生物科技 - 金风科技一季度净利润5.68亿元，同比增长70.84%，海外订单占比14%[5] - 君实生物一季度营收5亿元，同比增长31.46%，净亏损收窄17%[6] 自动驾驶与港口交易 - 美国放宽自动驾驶汽车安全要求，耐世特获60亿美元订单，中国车企订单占比28%[6] - 李嘉诚出售非核心港口，巴拿马运河港口因涉及中国核心利益保留[7] 金融科技与AI算力 - 蚂蚁集团通过上海云进收购耀才证券，溢价17.6%，战略整合支付宝香港300万用户资源[8] - 腾讯向字节跳动购买20亿元GPU算力资源，字节跳动去年囤积约10万个GPU模组[9] 医美与创新药 - 四环医药"童颜针"获批，医美业务收入7.44亿元，同比增长65.4%[11][12] - 创新药收入5760万元，同比增长388.1%，多款新药进入商业化阶段[12]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收为94.7亿元人民币，同比增长24.9亿元人民币，增量收入来自WTG业务 [13][14] - 2025年Q1综合利润率为21.78%，下降3.11%，总毛利润增长3.26亿元，达到20.63亿元，主要来自WPG业务 [14] - 2025年Q1归属公司所有者的净利润为15.68亿元，增长17%，原因是毛利润增长 [15] - 2025年Q1加权平均净资产收益率为1.48%，增长0.2%，超过70%，关键贡献是净利润增长 [16] - 2025年Q1贸易应收账款占总资产的20%，增长2%，公司将继续改善应收账款回收 [17] - 2025年Q1利息有担保债务占总负债的43%，与去年同期持平，公司缩减利息有担保债务50亿元 [19] - 年初资产负债率为33.96%，总资产为1552亿元，Q1末资产负债率降至73.05%，总资产为1590亿元，公司将继续优化和降低资产负债率 [20][21][22] - 2025年Q1现金与总资产比率为8.75%，同比改善，原因是风机预付款和运营资金储备 [23] - 2025年Q1净经营现金流流入大幅增加，因中国抢装潮和政府监管 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 WTG业务 - 2025年Q1总外部销售为2587.65兆瓦，增长80.16% [8] - 6兆瓦以上WTG超过1823.7兆瓦，占比70.47%；4 - 6兆瓦WTG为760兆瓦 [9] - 2025年Q1风电机组订单积压达51.09吉瓦，其中外部订单48.6吉瓦，包括9.42吉瓦中标和39.9吉瓦签约合同，另有2.47吉瓦公司自有风电场开发项目 [9] - 截至Q1末，海外市场外部订单为6909兆瓦，增长26.1%，国际市场订单增长势头良好 [10] 风电场业务 - 截至3月，并网风电项目总计8043兆瓦 [11] - 2025年Q1国内外在建风电装机容量为4117兆瓦 [11] - 2025年Q1风电场利用小时数为635小时，比全国平均水平高57小时 [11] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 2024年全球新增装机容量为121.6吉瓦，增长3.9%，其中陆上风电109.9吉瓦，增长3.7%，海上风电11.7吉瓦，增长6% [2][3] 中国市场 - 2025年Q1中国新增并网容量为40.6吉瓦，下降5.7% [4] - 截至2025年Q1末，累计并网发电容量为6535.4吉瓦，占电力结构的50.6%，火电占比降至42.3% [4] - 2025年Q1公开招标总量为28.6吉瓦，增长22.7%，其中陆上27.8吉瓦，海上0.8吉瓦 [5][6] - 3月公开招标价格为每千瓦15.90元人民币 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将继续改善应收账款回收，特别是缩短海上和海外项目交付时间 [17] - 2025年公司将优化和降低资产负债率，控制债务规模，改善债务结构，提高资产质量 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年公司盈利能力持续改善，加权平均净资产收益率将继续保持强劲增长势头 [16] - 行业发展受益于政府政策支持，新能源发电设备销售将增长2亿千瓦，推动行业整体发展 [7][8] 其他重要信息 - 2025年1月起，政府陆续出台低碳和绿色发展政策，《中华人民共和国能源法》生效，支持可再生能源发展，同时提出新能源电网目标，促进新能源高质量发展 [6][7] - 2月国家能源局发布2025年能源工作指导意见，提出到2025年底，非化石能源发电占比提高到60%，非化石能源在总电力消费中的占比提高到20% [7] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提供问答环节内容，无相关信息。

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收为94.7亿元人民币，同比增长24.9亿元人民币，增量收入来自WTG业务 [14] - 2025年Q1综合利润率为21.78%，下降3.11%，总毛利润增长3.26亿元，达到20.63亿元，主要来自WPG业务 [15] - 2025年Q1归属公司所有者的净利润为15.68亿元，增长17% [16] - 2025年Q1加权平均净资产收益率为1.48%，增长0.2%，超70% [17] - 2025年Q1贸易应收账款占总资产的20%，增长2 [18] - 2025年Q1计息债券债务占总负债的43%，与去年同期持平，规模缩减50亿元 [20] - 2025年Q1初资产负债率为33.96%，总资产为1552亿元；Q1末资产负债率降至73.05%，总资产为1590亿元 [21][22] - 2025年Q1末现金与总资产比率为8.75%，同比改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 WTG业务 - 2025年Q1外部销售总量为2587.65兆瓦，增长80.16% [9] - 6兆瓦WTG超过1823.7兆瓦，占比70.47%；4 - 6兆瓦WTG为760兆瓦 [10] - 2025年Q1风电机组订单积压达51.09吉瓦，其中外部订单48.6吉瓦，包括9.42吉瓦中标和39.9吉瓦签订合同，公司自有风电场开发项目2.47吉瓦 [10] - 截至Q1末，海外市场外部订单为6909兆瓦，增长26.1% [11] 风电场业务 - 截至3月，并网风电项目总计8043兆瓦 [12] - 2025年Q1国内外在建风电容量为4117兆瓦 [12] - 2025年Q1风电场利用小时数为635小时，比全国平均水平高57小时 [12] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 2024年全球新增装机量为121.6吉瓦，增长3.9%，其中陆上风电109.9吉瓦，增长3.7%，海上风电11.7吉瓦，增长6% [3][4] 中国市场 - 2025年Q1中国新增并网容量为40.6吉瓦，下降5.7% [5] - 截至2025年Q1末，累计并网风电容量为6535.4吉瓦，占电力结构的50.6%，火电占比降至42.3% [5] - 2025年Q1公开招标总量为28.6吉瓦，增长22.7%，其中陆上27.8吉瓦，海上0.8吉瓦 [6][7] - 3月公开招标价格为每千瓦15.9元人民币 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司将继续优化和降低资产负债率，改善应收账款回收，控制债务规模和结构，提高资产质量和现金流状况 [23] - 行业受益于政府政策支持，如《中华人民共和国能源法》实施、新能源电网目标设定等，将推动可再生能源发展 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为盈利能力持续改善，加权平均净资产收益率将继续保持强劲增长势头 [17] - 2025年公司将继续优化资产负债结构，控制债务比率，提高现金持有量和经营现金流 [23] - 行业因政府政策推动，抢装现象持续，经营现金流流入显著增加 [25] 其他重要信息 - 2024年Q1中国总用电量达到2.3846万亿千瓦时，暂无2025年Q1整体数据 [6] - 2025年1月起政府持续出台低碳和绿色发展政策，包括能源法实施和新能源工作指导意见，提出到2025年底非化石能源发电占比提高到60%，非化石能源在总用电量中的占比提高到20%，新能源发电设备销售增长2亿千瓦 [7][8] 问答环节所有提问和回答 文档未提及问答环节内容

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1营收为94.7亿元人民币，同比增长24.9亿元人民币，增量营收来自WTG业务 [14][15] - 2025年Q1综合利润率为21.78%，同比下降3.11%，但总毛利润增长3.26亿元，达到20.63亿元，主要来自WPG业务 [15] - 2025年Q1归属公司所有者的净利润为15.68亿元，同比增长17% [16] - 2025年Q1加权平均净资产收益率为1.48%，同比增长0.2个百分点，增幅超70% [17] - 2025年Q1贸易应收账款占总资产的20%，同比增长2%，公司将在2025年继续改善应收账款回收情况 [18] - 2025年Q1计息有息债务占总负债的43%，与去年同期持平，但公司将计息有息债务规模缩减了50亿元，部分有息债务得到进一步优化 [20] - 年初资产负债率为33.96%，总资产为1552亿元；Q1末资产负债率降至73.05%，总资产为1590亿元，公司将在2025年继续优化和降低资产负债率 [21][22][23] - 2025年Q1末现金占总资产的比例为8.75%，同比大幅改善，主要因Q1有风力发电机组的预付款以及为Q2运营资金和资本支出储备资金 [24] - 2025年Q1经营活动现金流入大幅增加，主要因中国政府监管下的抢装潮持续推进 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 WTG业务 - 2025年Q1外部销售总量为2587.65兆瓦，同比增长80.16% [9] - 6兆瓦以上WTG超过1823.7兆瓦，占比70.47%；4 - 6兆瓦WTG为760兆瓦 [10] - 2025年Q1风电机组订单积压量创历史新高，达51.09吉瓦，其中外部订单48.6吉瓦，包括中标9.42吉瓦和签订合同39.9吉瓦；公司自有风电场开发项目2.47吉瓦 [10] - 截至Q1末，海外市场外部订单为6909兆瓦，全球范围内同比增长26.1%，国际市场订单增长势头良好 [11] 风电场业务 - 截至3月，已并网风电项目总计8043兆瓦 [12] - 2025年Q1国内外在建风电项目归属公司的装机容量为4117兆瓦 [12] - 2025年Q1风电场利用小时数为635小时，比全国平均水平高57小时 [12] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 2024年全球新增装机量为121.6吉瓦，同比增长3.9%，其中陆上风电109.9吉瓦，同比增长3.7%；海上风电11.7吉瓦，同比增长6% [3][4] 中国市场 - 2025年Q1中国新增并网容量为40.6吉瓦，同比下降5.7% [5] - 截至2025年Q1末，累计并网风电装机容量为6535.4吉瓦，占电力结构的50.6%，火电占比降至42.3% [5] - 2024年Q1中国总用电量达2.3846万亿千瓦时，暂无2025年Q1整体数据 [6] - 2025年Q1公开招标总量为28.6吉瓦，同比增长22.7%，其中陆上27.8吉瓦，海上0.8吉瓦 [6][7] - 3月公开招标价格为每千瓦15.9元人民币 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2025年继续改善应收账款回收情况，尤其关注海外和海上项目的短期交付时间 [18] - 公司将在2025年继续优化和降低资产负债率，控制债务规模，改善交付周期，控制费用，优化债务结构，提升权益资产质量 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年加权平均净资产收益率将继续保持强劲增长势头 [17] - 行业受益于中国政府出台的一系列支持可再生能源发展的政策，包括《中华人民共和国能源法》生效、新能源并网目标设定以及2025年能源工作指导意见等，有望实现整体发展 [8] 其他重要信息 - 2025年公司新能源发电设备销售量将增长2亿千瓦 [9] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节内容，无相关信息可供总结

业绩表现 - 公司2025年第一季度营业收入约94.72亿元，同比增长35.72%，归母净利润约5.68亿元，同比大幅增长70.84% [2] - 公司2024年全年营业收入565.16亿元，同比增长12.48%，归母净利润18.60亿元，同比增幅达39.78%，扭转前两年盈利下滑趋势 [4] - 公司加权平均净资产收益率为1.48%，上年同期为0.86% [3] 订单与市场份额 - 公司2025年一季度末外部待执行订单总量为39194.99MW，在手外部订单共计48619.91MW，总订单51091.24MW，同比增长51.81% [4] - 公司2024年国内风电新增装机容量18.67GW，市场份额22%，连续十四年全国第一，全球新增装机容量19.3GW，市场份额15.9%，连续三年全球第一 [5] 行业与业务动态 - 风电行业景气度复苏，公司风机及零部件销售增加，盈利水平逐步修复 [4] - 公司2024年海外新增订单创历史新高，驱动业绩复苏 [4] - 公司拟回购A股股份，金额不低于3亿元且不超过5亿元，全部注销并减少注册资本 [5] 市场影响与行业观点 - 公司港A两市股价上涨，A股涨6.79%，港股大涨15.32%，或源于业绩利好 [2] - 专家认为中国风电整机商在美国市场业务占比低，供应链优势强，核心部件自给自足，一带一路需求仍在，出口步伐较难受影响 [6]

业绩报告 - 审议通过《金风科技2025年第一季度报告》[1] 股份回购 - 拟回购A股股份资金3 - 5亿元[9] - 上限5亿预计回购3765.06万股，占比0.89%[9] - 下限3亿预计回购2259.04万股，占比0.53%[9] - 资金源于自有资金，价格不超13.28元/股[10][12] - 实施期限不超12个月，议案待审议[13][19] 会议表决 - 监事会会议表决结果均为5票赞成，0票反对，0票弃权[2][5][6][9][10][11][13][17]