核心观点 - 新闻提供了香港股市特定交易日的沽空数据排行 核心数据显示 沽空活动在不同股票间呈现显著差异 部分人民币柜台股票(R)的沽空比率极高 而主流大型科技及金融股的沽空金额巨大 [1][2] 沽空比率排行分析 - 沽空比率最高的前十只股票均为人民币柜台股票(R) 其中恒生银行-R、新鸿基地产-R、联想集团-R、友邦保险-R、安踏体育-R、李宁-R的沽空比率均达到100% [1][2] - 京东集团-SWR、香港交易所-R、快手-WR、阿里巴巴-WR的沽空比率也均超过85% 分别为97.43%、94.22%、87.80%、85.86% [2] - 高沽空比率股票的沽空金额相对较小 例如恒生银行-R沽空金额为75.95万元 新鸿基地产-R为17.05万元 李宁-R仅为3.40万元 [2] 沽空金额排行分析 - 阿里巴巴-W的沽空金额最高 达12.42亿元 但其沽空比率仅为14.28% 偏离值为-1.83% [1][2] - 招商银行沽空金额位居第二 为10.18亿元 沽空比率高达70.33% 偏离值为26.47% [1][2] - 百度集团-SW沽空金额为7.46亿元 排名第三 沽空比率为23.85% [1][2] - 其他沽空金额较大的公司包括工商银行(6.81亿元)、腾讯控股(6.37亿元)、建设银行(5.92亿元)、美团-W(5.92亿元)、小米集团-W(5.61亿元)、农业银行(5.34亿元)和紫金矿业(5.24亿元) [2] 沽空偏离值排行分析 - 恒生银行-R的偏离值最高 为61.59% 其沽空比率为100% [1][2] - 香港交易所-R偏离值排名第二 为55.31% 沽空比率为94.22% [1][2] - 阿里巴巴-WR偏离值排名第三 为48.34% 沽空比率为85.86% [1][2] - 偏离值排行前十的股票中 人民币柜台股票(R)占据多数 包括中国平安-R(47.40%)、京东集团-SWR(35.86%)、友邦保险-R(35.70%)、李宁-R(33.35%) [2]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于12月30日美东时间16:00收报25845.14点，较前一交易日下跌9.46点，跌幅为0.04% [1] - 当日交易区间为25815.14点至25919.17点，振幅为0.40%，成交量为3686.07万股 [1] - 其对应的香港恒生指数收报25854.60点，上涨219.37点，涨幅为0.86% [1] 主要成分股价格变动 - 大型蓝筹股表现分化，汇丰控股ADR换算价为123.376港元，较香港收市价上涨0.31%；腾讯控股ADR换算价为599.528港元，较香港收市价下跌0.08% [2] - 在所列27只成分股中，港股市场多数上涨，其中百度集团-SW涨幅最大，上涨10.600港元至129.700港元，涨幅达8.90% [3] - 港股市场下跌个股包括友邦保险下跌0.550港元至81.650港元，跌幅0.67%；中国平安下跌0.450港元至65.950港元，跌幅0.68%；百济神州下跌1.200港元至182.600港元，跌幅0.65%；泡泡玛特下跌9.100港元至190.800港元，跌幅4.55% [3] 港股与ADR价格对比 - 多数个股的ADR换算价低于其港股收盘价，显示ADR市场交易情绪相对谨慎 [3] - 网易-S的ADR换算价为218.569港元，较其港股收盘价221.800港元低3.231港元，折价幅度相对较大 [3] - 部分个股ADR出现溢价，汇丰控股ADR溢价0.376港元，友邦保险ADR溢价0.420港元，香港交易所ADR溢价1.071港元，中国平安ADR溢价0.461港元，中银香港ADR溢价0.158港元，快手-W ADR溢价5.529港元，新鸿基地产ADR溢价0.518港元，交通银行ADR溢价0.700港元，安踏体育ADR溢价0.195港元 [3]

中国科技创新与产业突破 - 人工智能领域取得重大突破，DeepSeek公司发布的R1模型在2025年1月超越ChatGPT，成为美国苹果应用商店下载量最高的应用，其训练成本仅为29.4万美元，远低于美国竞争对手[16] - 中国首次跻身全球十大最具创新力经济体之列，且拥有的全球百强创新集群数量连续第三年位居全球第一[16] - 人形机器人技术引发全球关注，在2025全球工业互联网大会上展示，并在柳州等地实现工业版人形机器人的生产[2][10] - 新能源汽车行业占据全球主导地位，比亚迪在2025年第二季度占据了全球纯电动汽车市场18%的份额[20] - 未来科技应用融入日常生活，包括飞行出租车、无人机配送、以及深圳的“水上漂”智能交通设施等[16][17] 中国文化IP与品牌全球化 - 国产动画电影《哪吒之魔童闹海》（《哪吒2》）在2025年跻身全球影史票房前五，登顶全球动画电影票房榜，被视为中国动画迈向全球顶尖水平的飞跃[19] - 潮玩品牌泡泡玛特旗下的拉布布形象引发全球抢购热潮，其在泰国曼谷商场开业首日营业额突破1000万元人民币，在美国纽约门店外出现年轻人彻夜排队现象，成功将中国设计推向世界[6][20] - 中国餐饮品牌加速海外扩张，蜜雪冰城截至2025年3月凭借超过4.6万家门店成为全球门店数量最多的快餐连锁店，霸王茶姬计划到2027年底在海外开设至少1300家门店[20][21] - 中国品牌正重塑全球对“中国制造”的印象，从神话IP到人工智能，从直播到收藏玩具，中国已成为文化潮流的引领者，并重新定义了“潮流”的含义[19][21] 中国软实力与国际形象提升 - 2025年，中国软实力首次跃居全球第二，在英国品牌金融公司发布的《全球软实力指数》中以72.8分排名第二，创下自该指数推出以来的最高排名[23] - 全球民意对中国的好感度显著提升，益普索民调显示中国支持率达49%，首次超过美国的46%，认为中国对世界事务产生积极影响[23] - 在18岁至24岁的年轻人群体中，中美两国的受欢迎程度几乎不相上下，分别为39%和41%，中国展现的“科技领先、审美前卫、生活高度便捷”形象对年轻人尤其有吸引力[23][24] - 美国晨间咨询公司的调查显示，截至2025年5月底，中国的净好感度评分升至8.8分，而美国则降为负1.5分[24] - 中国社交应用及内容平台影响力扩大，2025年1月，几十万美国用户为抗议对TikTok的禁令转向中国社交应用小红书，激发了学习普通话和探索中国文化的兴趣[24]

文章核心观点 - 电动自行车“新国标”与《外卖平台服务管理基本要求》已实施近一个月，旨在从车辆硬件和平台规则两方面限制骑手车速以提升安全，但平台方尚未有实质性跟进动作，导致骑手在支持新规的同时，对收入下降和系统性规则调整存在担忧，行业正等待平台、监管等多方协同打破僵局 [2][4][25] 政策与标准内容 - 强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（新国标）于2025年12月1日全面落地，将电动自行车最高设计时速限定为25公里/小时 [2][8] - 国家市场监督管理总局于12月发布实施《外卖平台服务管理基本要求》，要求平台计算配送时长时，骑手平均速度应不超过15公里/小时，并对出餐慢等导致的超时订单进行补时 [2][8] - 两项标准被视为从车辆性能和平台规则层面为骑手安全划定边界的“组合拳” [2][23] 骑手现状与反应 - 骑手普遍支持新规，认为超速主因是平台对配送时间的极限压缩，而非骑手个人意愿 [6][8] - 骑手估算，若最高时速限制在25公里/小时，日接单量可能下降三分之一，收入将减少近一半 [13] - 骑手担心收入无法保障，部分骑手甚至考虑转行，但缺乏明确方向 [13][16] - 骑手直观感受到外卖单价持续下降，例如3公里以上订单单价从过去的7-8元降至现在的5-6元，若速度再降将进一步压低收入 [22] - 受访骑手证实，新规实施近一个月后，送餐速度未有明显变化，仍按原速度骑行 [26] 平台方动态与行业竞争 - 部分平台已开始调整规则，例如将超时直接罚款改为扣除“服务分”，骑手认为这是好的开始但远远不够 [9][10] - 平台提速是其主要降成本方式之一，骑手跑单越多，平台分摊的固定成本（保险、设备损耗等）越薄，单均成本越低 [18] - 行业陷入“补贴大战”，平台营销开支激增：2025年第三季度，美团销售及营销开支达343亿元同比增长90.55%，阿里销售和市场费用为664亿元同比增长约105%，京东营销开支达211亿元同比增长111% [19] - 在激烈竞争中，“速度”和“价格”是平台主要竞争武器，算法核心目标也包括在更短时间内送出更多货品 [18] - 美团、淘宝闪购、京东三大外卖平台已发布声明称将执行《基本要求》，并声明自身是起草单位之一，但近一个月来除表态外尚无更多跟进动作 [24][25] - 有法律从业者指出，《基本要求》为推荐性国家标准而非强制性，需配套合规性审计及监管介入才能有效落实，否则可能导致“劣币驱逐良币” [26] 行业数据与问题 - 外卖行业被公认为交通事故高发行业，2025年12月1日至14日，上海快递外卖行业人均交通违法数最高的是闪送，达0.2219起/人 [7] - 小象超市、京东秒送、淘宝闪购（饿了么）的百人有责事故数均超过0.5起 [7] - 行业涉及骑手数量超过1000万名 [4][27] 专家观点与行业展望 - 专家指出，“组合拳”是行业规范与骑手权益保障的双重推进，但构建健康生态需平台、骑手、监管部门多方协同 [23][24] - 平台需加快算法革新以确保配送时间合理，监管部门应加强监督保障政策落地 [24] - 长期来看，外卖行业将加速规范化，平台竞争有望从“低价补贴”转向“服务与安全”，推动行业从“规模扩张”迈向“质量发展” [24] - 当前行业处于僵局，类似“墨西哥对峙”，需要外部事件来打破，以将骑手的时间、风险和安全价值合理纳入配送费考量 [26][27]

新规核心内容与目标 - 强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（新国标）于12月1日全面落地，将电动自行车最高设计时速限定在25公里/小时 [2][8] - 国家市场监督管理总局于12月4日发布实施《外卖平台服务管理基本要求》，要求平台计算配送时长时，平均速度应不超过15公里/小时，并对商户出餐慢等导致的超时订单进行补时 [2][8] - 两项标准从车辆性能和平台规则两个层面为骑手车速划定边界，被视为关于骑手安全的必要调整，旨在构建“平台—骑手—用户”三方共赢的可持续模式 [2][22] 骑手现状与对新规的担忧 - 骑手普遍支持新规以保障安全，但前提是需要配送规则、单价体系和考核标准进行系统性整体调整 [1][9] - 骑手估算，若最高时速限制在25公里/小时，日接单量可能下降三分之一，收入将减少近一半 [13] - 骑手认为超速的症结在于平台对配送时间的极限压缩，例如取货耗时20分钟后，配送时间仅剩10分钟，导致不得不超速或闯红灯 [8] - 全国有超过1000万名外卖骑手，其收入与权益保障问题亟待解决 [3][26] 平台面临的挑战与行业竞争格局 - 平台面临两难：若要保障骑手安全与收入，需提高单价，但行业正陷入激烈的“补贴大战”，平台主要竞争策略是降成本、降价格 [17][18] - 2025年第三季度，主要平台营销开支激增：美团销售及营销开支达343亿元，同比增长90.55%；阿里销售和市场费用为664亿元，同比增长约105%；京东营销开支达211亿元，同比增长111% [19] - 平台降成本的主要方式之一是让骑手提速以增加日均单量，从而摊薄保险、设备损耗等固定成本，并提升集中配送效率 [18] - 骑手反映外卖单价持续下降，例如3公里以上的订单单价从过去的7-8元降至现在的5-6元多见 [21] 新规执行现状与未来展望 - 新规落地近一个月，除部分平台将超时直接罚款改为扣除“服务分”外，骑手证实送餐速度未有明显变化，平台尚未有更多跟进动作 [9][24][25] - 《外卖平台服务管理基本要求》为推荐性国家标准，非强制性，法律从业者指出需要配套的合规性审计与监管介入才能有效落实，否则可能“劣币驱逐良币” [26] - 行业专家认为，平台需加快算法革新以确保配送时间合理，外卖行业有望从“规模扩张”转向“质量发展”和“服务与安全”竞争 [22][23] - 美团、淘宝闪购、京东三大外卖平台已发布声明，表示将执行《基本要求》，并声明自身是起草单位之一 [23]

行业格局演变 - 2025年京东、淘宝等电商巨头高调入局外卖市场，与美团形成“三足鼎立”的激烈竞争态势 [1][2] - 平台初期通过“0元购”、“满减神券”、“免配送费”等高额补贴策略争夺用户与商户，引发“百亿补贴”混战，短期内订单量激增 [2] - 监管于2025年5月出手，市场监管总局等多部门约谈主要平台，推动行业从“拼价格”转向“拼体验”的理性竞争新纪元 [1][4] 平台业务表现与数据 - 阿里巴巴2026财年第二季度即时零售业务收入同比增长60%，用户留存率与平均订单价格提高，单位经济效益自9月以来显著改善 [2] - 京东外卖在2025年三季度入驻品质餐厅已超过200万家，其“双11”期间合作的TOP300餐饮品牌日均订单量较上线首月增长13倍 [2] - 天猫“双11”期间，淘宝App消费者实现同比双位数增长，近600个品牌成交破亿元，天猫品牌即时零售日均订单环比增长198% [7] 监管与行业规范 - 2025年8月1日，美团、饿了么、京东三大平台发表声明，承诺降低商户经营成本、保障骑手权益，构建理性可持续的商业环境 [4] - 平台推出具体措施：京东外卖在25城试点取消骑手超时罚款改用“服务分”，美团计划2025年底前全面取消众包骑手超时罚款并试点“准时卡”，饿了么在多个城市试点以扣分替代超时扣款 [4] - 市场监管总局于11月24日就《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》公开征求意见，首次以国家标准形式规范平台收费透明度、促销公平性、商户管理及骑手权益保障 [6] 竞争焦点转向与服务创新 - 行业竞争逻辑根本转变，从“比谁补贴多”转向“比谁服务好、体验优”，技术赋能与体验优化成为新竞争主战场 [4][6] - 无人机配送成为服务体验提升的尝试，美团与淘宝闪购均开通无人机配送航线，用户可享受极速送达 [6] - 即时零售边界大幅拓展，品类从餐饮延伸至数码家电、美妆个护、母婴玩具、零食酒饮等 [7] 平台战略与模式探索 - 阿里巴巴旨在打通“远场”电商与“近场”即时零售，截至10月31日约3500个天猫品牌将其线下门店接入即时零售，闪购业务目标为3年内带来万亿成交规模 [7] - 美团闪购创新推出“品牌官旗闪电仓”模式，为品牌提供仓储、配送、数字化等基础设施，实现轻资产“拎包入驻” [8] - 京东推出独立App，集成外卖、即时零售、点评、酒旅、购物等本地生活服务，打造一站式平台 [9]

文章核心观点 - 四川省政府与美团合作启动“百品千店”天府烟火小店提升计划 旨在通过政策引导与平台资源整合 推动省内超40万家餐饮商户中的中小型“烟火小店”向品牌化、数字化、高品质化转型升级 目标是到2027年底培育不少于100个特色区域品牌和2000家引领性小店 [1] - 美团作为平台企业积极响应 推出包含数字赋能、品牌营销、食安护航、专项助力金在内的四大行动 计划通过流量扶持、培训课程、消费券补贴、线下街区打造等组合拳 助力四川餐饮小店提质增效并带动消费 预计其“川味烟火”系列主题直播将带动全省美食消费超亿元 [2][4][5] 政府政策与行业背景 - 四川省商务厅联合多部门推动“百品千店”天府烟火小店提升计划 明确引导小店向“有品牌形象、有管理制度、有卫生环境、有特色品味、有暖心服务、有安全保障”的“六有”方向提升 [1] - 四川餐饮市场活力充沛 全省约有超过40万家餐饮商户 烟火小店被视为餐饮生态的重要根基和消费活力的源泉 [1] 平台数字化赋能举措 - 美团免费开放全平台AI工具并提供“美团收银轻量版”专属折扣 以帮助小店提效降本 [2] - 平台线上提供运营课程 线下在重点城市开展实战培训 [2] - 面向新入驻外卖商家上线30天新店成长计划 提供分阶段经营指导和多项免费权益激励 [2] 品牌营销与流量扶持 - 美团美食启动2026年“川味烟火”系列主题直播 通过达人探店、厨艺展示等方式为商户带来曝光与增收 该系列直播预期带动全省美食消费超亿元 [2] - 大众点评推出市井烟火榜 为上榜小店提供流量扶持 [3] - 大众点评与成都各区商务部门合作 从2025年12月至2026年上半年陆续打造6条特色烟火街区 首条街区为青羊区奎星楼街 活动期间消费者可线上领取青羊区百万餐饮消费券 [3] - 美团将在成都市华兴街、奎星楼等10余条街道打造“美团神券-烟火街巷” 并于2026年元旦节前落地 同时结合宽窄巷子打造“美团神券街” [4] - 在10余条烟火街巷设置美团‘碰一碰’互动装置 用户通过手机NFC触碰可领取半价餐饮神券 未来计划将项目从成都推广至四川其他重点市州 [4] 食品安全与专项资金支持 - 美团持续推广“明厨亮灶”服务 上线专区展示后厨直播以提升消费者信任度 以赫兴记生煎一家门店为例 开通直播后门店订单量周环比增长了8.6% [4] - 美团设立“市井百味”专项助力金 重点支持长期经营、复购高、口碑好的中小餐饮外卖商户 单店最高5万元 [1][5] - 预计到今年年底 该助力金将新增覆盖全国超10万家餐饮小店 其中四川省覆盖餐饮商户数量超万家 [5] 线下活动与长期合作 - 线下开展烟火小店“市井百味”助力活动 邀请优质商家分享经营心得 [5] - 美团与成都文旅集团联合发布“寻味蓉城 安逸食光”成都文旅美食打卡电子地图 并开展为期两个月的“新年碰好运，半价神券嗨吃成都”活动 [4] - 平台表示此次政企合作将有效推动中小商户数字化转型 未来将与政府部门、广大商户携手共同擦亮“天府烟火小店”品牌 [1][5]

核心观点 - 跨年消费呈现显著的“悦己”与“仪式感”趋势，年轻消费者化身“跨年主理人”，推动新潮酒饮、数码礼品、创意水果及鲜花等品类销售高速增长 [1][2] 消费趋势：宅家微醺与新潮酒饮 - “宅家跨年，微醺悦己”成为主流，元旦前一周精酿啤酒、白葡萄酒销量同比增长超100%，白兰地销量增长超230%，果味啤酒销量增长超70% [1] - 新奇酒水品类搜索量激增，热红酒套装搜索量较前一周增长212%，新疆奶皮子啤酒搜索量增长近30%，果泥啤酒搜索量增长38% [1] - 知名品牌顺应趋势推出低度新品，如五粮液29°一见倾心上市后平台搜索量逐日快速增长 [1] 消费趋势：自我礼赠与数码健康 - “给辛苦一年的自己送份礼物”体现悦己追求，元旦前一周智能手表销量同比增长610%，平板电脑销量增长超210% [1] 消费趋势：仪式感装点与创意商品 - 普通水果的花式吃法（如干噎酸奶苹果、立体酸奶苹果）相关商品搜索量较前一周增长13倍 [2] - 装点跨年仪式感的鲜花选择趋向新潮，新中式鲜花、IP联名鲜花（如颐和园、迪士尼联名款）销量持续快速增长 [2] - 年轻消费者计划通过闪购平台即时购买精酿啤酒等商品以完善跨年体验 [2] 平台动态与促销活动 - 美团闪购平台数据显示，“跨年夜喝什么酒”、“新年给自己送份礼”等成为热搜话题 [1] - 平台计划在2025年12月31日至2026年1月1日期间发放最高2026元的跨年闪购券包，覆盖酒类、鲜花、水果、数码、美妆等品类以刺激消费 [2]

元旦及暖冬消费促进活动概览 - 围绕元旦消费时点，结合省级“苏新消费.暖冬购物季”与市级“四季有约.宁冬暖意畅享消费”活动，统筹组织超过110场各类消费促进活动，旨在推动文商旅体融合发展 [1] 线下消费场景与活动矩阵 - 在城中区域，玄武湖及周边聚焦生态休闲与文旅消费，夫子庙及门东片区主打传统文化与夜间消费，新街口等商圈以商家年终大促和时尚消费为主题，并叠加室外倒计时、灯光秀等活动 [1] - 在周边区域，东部仙林商圈打造跨年音乐派对等场景，南部江宁区域重点打造百家湖商圈跨年盛宴和文旅景区烟花秀，西部河西元通商圈等开展灯光秀、无人机倒计时活动，北部桥北商圈串联跨年音乐节、撞钟祈福等体验 [1] - 以特色街区、文旅场馆、乡村景区为联动节点，组织多个消费现场，例如牛首山文化旅游区举行舍利瞻礼，大报恩寺遗址博物馆组织“千盏心灯”活动，栖霞山开展元旦高跷戏剧巡游演出 [2] 餐饮美食与年货主题促销 - 围绕暖冬美食、跨年宴席、特色年货等主题，组织小厨娘、南京大排档、古南都等餐饮企业推出多样化产品和服务，满足聚餐与家庭消费需求 [2] - 深入挖掘金陵饮食文化特色，组织开展“百县千味”地标美食推选活动，全市共推介135道地标菜品，覆盖所有板块 [2] - 计划于1月底在南京国展中心举行全省“我是厨神”美食嘉年华，全省十三个城市的“厨神队”同台竞技，现场设置包含十三个市地方美食展销、年货采购等内容的美食年货市集 [2] 线上平台联动与促销活动 - 联合美团、淘宝闪购等电商平台推出南京嗨购季与“双旦礼遇季”，围绕餐饮、住宿、休闲娱乐等场景发放优惠券包 [3] - 叮咚买菜、盒马推出“沸腾过新年”和“盒马元旦促销活动”，通过大额满减、红包派送等方式丰富供给，支付宝开展“碰一下”支付立减活动 [3] - 全省“2026网上年货节”于元旦启动，计划于1月23日在南京举办江苏专场活动暨南京“四季有约.数享新春消费季”启动仪式，组织各电商平台、企业、商圈等举办系列促消费活动 [3]

港股市场整体表现 - 截至收盘，恒生指数上涨0.86%，国企指数上涨1.12%，恒生科技指数上涨1.74% [1] - 市场整体成交额为1997.69亿港元，交投未随大市情绪回暖 [3] - 总沽空金额为227.54亿港元，占恒指成交额的11.39%，继续低位徘徊 [4] 大型科技股表现 - 大型科网股拉升带动大市，百度集团-SW上涨8.90%至129.70港元，总市值3567亿港元 [1][2] - 网易-S上涨2.59%至221.80港元，总市值7022.2亿港元 [2] - 小米集团-W上涨2.02%至39.36港元，总市值1.025万亿港元 [2] - 京东集团-SW上涨1.43%至113.60港元，总市值3224亿港元 [2] - 腾讯控股上涨0.59%至600.00港元，总市值5.478万亿港元 [2] - 阿里巴巴-W上涨0.84%至144.50港元，总市值2.758万亿港元 [2] - 美团-W上涨0.10%至104.30港元，总市值6374.4亿港元 [2] 上涨板块与热点 - AI主线热度重燃，半导体芯片等AI基建热点走强，AI应用概念个股上涨 [2] - 芯片股板块指数上涨3.60%至3333.668点，总市值1.132万亿港元 [5] - 机器人概念股板块指数上涨3.06%至2488.402点，总市值3.512万亿港元 [5] - 油气生产商板块指数上涨2.90%至1567.541点，总市值4.066万亿港元 [5] - 有色金属板块指数上涨2.83%至18215.900点，总市值2.631万亿港元 [5] - 石油股板块指数上涨2.77%至1699.193点，总市值3.247万亿港元 [5] - 苹果概念板块指数上涨2.31%至2872.588点，总市值4273.2亿港元 [5] - 黄金股板块指数上涨1.80%至6175.315点，总市值1.763万亿港元 [5] 下跌板块 - 核电板块指数下跌2.07%至1466.676点，总市值1846.9亿港元 [5] - 风电股板块指数下跌2.78%至2173.154点，总市值2576.9亿港元 [5] - 电力设备股板块指数下跌2.58%至940.652点，总市值3460.2亿港元 [5] - 建材水泥股板块指数下跌1.20%至809.804点，总市值2396.2亿港元 [5] - 公路及铁路股板块指数下跌1.10%至957.695点，总市值1873.1亿港元 [5] - 医美概念股板块指数下跌0.87%至1492.065点，总市值2315亿港元 [5] - 钢铁板块指数下跌0.85%至850.503点，总市值815.94亿港元 [5] - 中资券商股板块指数下跌0.83%至1497.518点，总市值1.653万亿港元 [5] - 博彩、保险等行业表现弱势 [3] 市场驱动因素与机构观点 - 市场人气主要依靠AI科技主线回归，Meta宣布收购AI智能体公司Manus，金额或高达数十亿美元 [4] - 中信证券表示，2026年模型逻辑推理能力将进一步提升，数据分析、代码生成等场景有清晰落地潜力，预计2026上半年国内相关公司AI收入贡献有望保持快速增长 [5] - 市场围绕AI主线出现多个炒作方向，结合机构对跨年行情的关注，或带动科技股反弹深入并助升港股大市 [6] - A股震荡上扬走出十连阳，沪深两市成交额2.14万亿，同样受益于机器人、AI应用等科技概念爆发 [6] - 银河证券分析指出，港股新经济成长弹性与高股息防御属性的双主线集中度未变，且2026年或随经济复苏斜率与产业政策进一步固化 [8] - 在国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势，在加快科技创新等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局 [8]