微软2025财年收官之际展现出强劲增长势头，AI与云业务持续激增，Azure云服务营收同比增长39%。 AI基础设施扩张加速，数据中心建设领跑竞争对手，Copilot产品线用户数突破1亿，云迁移业务成增长 引擎。 7月30日，微软公布2025财年四季度财报显示，营收达764亿美元，同比增长17%，Azure云服务营收同 比增长39%，全年营收首次突破750亿美元大关。微软云业务收入首次突破1680亿美元，同比增长 23%。 据见闻此前文章，微软2025财年四季度242亿美元的总资本支出创单季最高纪录，较一季度增长28亿美 元、增幅接近13.1%，而且相比分析师预期的支出231.7亿美元高4.4%。二季度的微软支出数据未体现任 何数据中心投资放缓的迹象。 财报公布之后，微软CEO Satya Nadella、CFO Amy Hood、投资者关系副总裁Jonathan Neilson等管理层 出席电话会，详细阐述了公司当季财务业绩、AI产品、云业务增长等，并回答了分析师关于AI转型中 的商业化路径、资本支出等问题。 首席执行官Satya Nadella表示，公司以"非常强劲的表现结束了创纪录的财年"，AI技术的快 ...

美股市场表现 - 周三美股涨跌互现，道指下跌0.38%至44461.28点，纳指上涨0.15%至21129.67点，标普500指数下跌0.12%至6362.90点 [2] - 明星科技股表现分化，英伟达涨2.1%，谷歌涨0.4%，亚马逊跌0.35%，特斯拉跌0.6%，苹果跌1.0% [7] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.8%，唯品会、拼多多跌超2%，阿里巴巴跌1.6%，京东跌1.4%，网易和百度跌1.0% [7] 美联储政策与经济数据 - 美联储维持联邦基金利率不变，符合市场预期 [2] - 美联储主席鲍威尔表示9月是否降息尚未决定，需确保关税因素不会导致持续通胀 [2] - 美国二季度GDP增长3%，超过预期的2.4%，从一季度0.5%的下降中反弹 [2] - 10年期国债收益率上升5.3个基点至4.38%，2年期利率上涨7.6个基点至3.95% [3] - 市场对9月降息的预期从68%降至50%以下 [3] - 7月ADP私人部门就业人数增长104000人，超过75000人的预测 [2] Meta业绩表现 - 二季度营收475.2亿美元，超预期的448.3亿美元 [4] - 广告营收465亿美元，超预期的440.7亿美元 [4] - Reality Labs部门亏损45亿美元，好于预期的48亿美元 [4] - 每股收益7.14美元，超预期的5.89美元 [4] - 预计三季度总收入475-505亿美元，超分析师平均预期的461.7亿美元 [5] - 预计2025年全年支出660-720亿美元 [5] - 2026年支出将大幅增加，主要因基础设施成本上升和AI投资 [5] - 股价盘后一度涨超11% [5] 微软业绩表现 - 二季度营收764.4亿美元，同比增长18%，超预期的738.9亿美元 [5] - 每股收益3.65美元，同比增长24%，超预期的3.37美元 [5] - 商业云业务营收467亿美元，同比增长27%，超预期的459.6亿美元 [5] - 智能云业务营收299亿美元，同比增长26%，超预期的291亿美元 [5] - Azure和其他云服务营收增长39%（剔除汇率因素），创2022年末以来新高 [5] - 二季度资本支出增长27%至242亿美元，超预期的230.8亿美元 [6] - 股价盘后上涨超7%，有望跻身4万亿美元市值俱乐部 [6] 大宗商品市场 - WTI原油涨1.14%至70美元/桶，布伦特原油涨1.01%至73.24美元/桶 [7] - COMEX黄金期货跌0.85%至3295.80美元/盎司 [7]

微软公布第四财季收益和营收好于预期后，其股价在周三盘后交易中上涨 7%。 以下是该公司业绩与伦敦证券交易所集团(LSEG)共识预期的对比：每股收益：3.65 美元，预期 3.37 美元；营收：764.4 亿美元，预期 738.1 亿美元。 一份声明显示，在截至 6 月 30 日的第四财季，微软营收从去年同期的 647 亿美元增长 18%，为三 年多来的最快增速。净利润从去年同期的 220.4 亿美元增至 272.3 亿美元。 该公司涵盖 Azure 云业务的智能云部门实现营收 298.8 亿美元，同比增长约 26%，超过 StreetAccount 共识预期的 289.2 亿美元。 微软首次以美元披露了 Azure 业务的规模。2025 财年，Azure 及其他云服务的营收超过 750 亿美 元，较上一财年增长 34%。 | -10% | 0% | 10% | 20% | 30% 40% | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | FY 2024 - | | | - FY 2025 - ...

格隆汇7月31日｜微软(MSFT.US)美股夜盘现涨8%，若此涨势能维持到周四开盘，其将成为继英伟达之 后，第二家市值突破4万亿美元的公司。 ...

微软2025财年第四财季及全年财报 - 第四财季营收764.41亿美元，同比增长18%，不计汇率变动影响同比增长17% [1] - 第四财季净利润272.33亿美元，同比增长24%，不计汇率变动影响同比增长22% [1] 人工智能商业化路径 - 生成式AI采用率仍处于初期上升阶段，SaaS领域变现模式包括横向通用型应用和垂直专用型应用 [2] - GitHub Copilot商业化路径包括企业版授权和针对不同功能形态的变现探索 [3] - 商业化模式呈现按用户收费与按使用量计费的融合趋势，企业将根据任务需求匹配不同AI模型 [4] Azure增长驱动因素 - 本地部署向Azure迁移加速，典型案例包括雀巢SAP系统迁移，进程预计仅完成约50% [4] - 云原生应用规模扩张，非AI客户因AI功能选择Azure后留存使用其他服务 [5] - 新AI工作负载与迁移活动、云原生扩张形成协同效应 [5] 技术栈创新与产品演进 - AI应用模式推动全栈重构，存储层复杂度提升需构建大规模预处理索引 [6] - Azure Search/Fabric/Cosmos DB等产品框架能力增强支撑复杂应用开发 [6] - Copilot功能从代码补全演进至自主代理，异步工作模式使用量显著增长 [8][9] 资本支出与产能规划 - 已签约未交付订单达3680亿美元，涵盖整个微软云业务 [9] - 2025财年第一季度资本支出指引超300亿美元，重点投入服务器/GPU/CPU等短期资产 [9] - 供需改善预期从6月推迟至12月，需求持续超预期 [10] 利润率与运营效率 - 产品创新与市场份额获取是利润率提升的核心驱动力 [11] - 技术栈各层效率提升形成S型复合增长曲线 [11] - 基础设施扩建与人才保留同步推进，聚焦高市场规模产品 [12]

微软2025财年第四财季财报 - 公司第四财季收入为764 4亿美元 高于预期的738 1亿美元 [1] - Azure及其他云服务营收首次以美元披露 2025财年规模超过750亿美元 [1] - Azure业务同比增长34% 显示云服务持续强劲增长 [1]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 美股涨跌不一，道指收跌0.38%、纳指收涨0.15%、标普500收跌0.12%；英伟达收涨2.14%、谷歌A涨0.4%、微软涨0.13%、亚马逊则收跌0.35%、 特斯拉跌0.67%、Meta跌0.68%、苹果跌1.05%。 美联储连续五次会议按兵不动，但两票委支持降息，指出经济增长放缓；鲍威尔未就9月降息给指引，强调关税和通胀的不确定性，称就业市场 未走弱。 特朗普称美国将对印度施加25%关税及"惩罚"，指印方是俄罗斯能源大买家。特朗普宣布与韩国达成全面贸易协议，征收15%关税，韩国将向美 国提供3500亿美元投资，由美国拥有和控制。特朗普签署行政命令，将对巴西征收50%关税。 特朗普对进口半成品铜等征50%关税，但不含阴极铜和精炼铜，纽铜暴跌20%。 Meta业绩超预期、指引强劲，上调全年资本支出下限，盘后大涨12%。云力挺微软上季营收加速增长18%，Azure全财年收入增34%，AI支出新 高，盘后一度涨近8%。 微软全财年Azure营收超过750亿美元，增长34%。 Scale AI竞争对手Surge AI洽谈按250亿美元估值融资10亿美元。 德国政府通过2026财年预 ...

智通财经APP获悉，微软(MSFT.US)2025财年第四季度业绩超市场预期，营收达764.4亿美元(预期738.3 亿美元)，同比增长18%，创近三年最快增速;每股收益3.65美元(预期3.38美元)。净利润从上年同期的 220.4亿美元增至272.3亿美元。财报发布后，股价盘后大涨8%，市值逼近4.1万亿美元，成为继英伟达 后第二家触及4万亿美元市值的公司。 Azure 云计算业务在周三又迎来了一个业绩辉煌的季度，其营收远超华尔街预期，同时也展示了其在大 规模人工智能投资方面的丰厚回报。 展望未来，微软预计第一财季的营收将在 747 亿美元至 758 亿美元之间，中间值 752.5 亿美元超过了 740.9 亿美元的预期值。该公司预计第一财季的预期营业利润率高达 46.6%，高于 StreetAccount 调查 的分析师们所预测的 45.7%的水平。 分析指出，微软的表现极为出色，实现了强劲的双位数增长，其营收较此前的庞大基数增长了 18%， 这一增长主要得益于 Azure 业务营收的 39%大幅增长。运营杠杆效应使得利润率有所提升，这也是每 股收益较一年前增长超过 20%的原因。尽管过去一个季度的资本 ...

*三大股指分化，纳指涨0.15%； 【美联储按兵不动！美股盘中跳水，#微软跻身4万亿美元市值俱乐部#】 *美联储主席鲍威尔称，尚未决定9月会议结果； *美国二季度GDP增长3%。 周三美股涨跌互现， 美国二季度GDP好于预期，投资者关注美联储决议和大型科技股财报。截至收 盘，道指下跌0.38%，至44461.28点，纳指上涨0.15%，收于21129.67点，而标普500指数下跌0.12%，收 于6362.90点。 美联储公布利率决议，维持联邦基金利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，9月是否降息 尚未作出决定，美联储需要确保关税因素不会从一次性的价格上涨变成真正的持续通胀问题。 微软二季度营收764.4亿美元，同比增长18%，市场预期738.9亿美元。每股收益（EPS）3.65美元，同比 增长24%，市场预期3.37美元。 ...

整体财务表现 - 第四财季营收764亿美元 同比增长18% 超出市场预期738.91亿美元 [1] - 净利润272亿美元 同比增长24% 每股收益3.65美元 上年同期2.95美元 [1] 生产力和业务流程部门 - 部门营收331.12亿美元 同比增长16%（固定汇率下增长14%）上年同期286.27亿美元 [2] - 运营利润189.93亿美元 上年同期157.06亿美元 [2] - 微软365商用产品及云服务营收增长16%（固定汇率15%）受商业云服务营收增长18%（固定汇率16%）推动 [2] - 微软365个人产品及云服务营收增长21% 受个人云服务营收增长20%推动 [2] - LinkedIn营收增长9%（固定汇率8%）Dynamics产品及云服务营收增长18%（固定汇率17%）受Dynamics 365营收增长23%（固定汇率21%）推动 [2] 智能云部门 - 部门营收298.78亿美元 同比增长26%（固定汇率25%）上年同期237.85亿美元 [3] - 运营利润121.40亿美元 上年同期98.35亿美元 [3] - 服务器产品和云服务营收增长27% 主要受Azure及其他云服务营收增长39%推动 [3] 更多个人计算业务 - 部门营收134.51亿美元 同比增长9% 上年同期123.15亿美元 [3] - 运营利润31.90亿美元 上年同期23.84亿美元 [3] - Windows OEM和设备营收增长3% Xbox内容及服务营收增长13%（固定汇率12%）搜索和新闻广告营收（除流量成本）增长21%（固定汇率20%） [3] 运营支出 - 研发支出88.29亿美元 上年同期80.56亿美元 [3] - 销售和营销支出72.85亿美元 上年同期68.16亿美元 [3] - 总务和行政支出19.90亿美元 上年同期22.46亿美元 [3]