交易背景 - 四川路桥建设集团股份有限公司通过发行股份及支付现金方式收购交建集团95%股权、高路建筑100%股权和高路绿化96.67%股权，并募集配套资金[1] - 中信证券作为独立财务顾问对标的资产业绩承诺期满减值测试情况进行核查[1] - 业绩承诺期为2022年度、2023年度及2024年度[1] 资产减值测试补偿安排 - 业绩承诺期届满后6个月内需进行减值测试，由会计师事务所出具专项审核报告[2] - 补偿计算公式为：标的公司期末减值额×股权转让比例 > 已补偿股份数×发行价+现金补偿金额时需进行额外补偿[2] - 补偿方式优先以股份补偿，不足部分以现金补偿，上市公司可以1元总价回购并注销补偿股份[2][3] - 补偿股份数量计算公式考虑送股或转增比例，计算结果向上取整[3] 减值测试结果 - 截至2024年12月31日评估值：交建集团935,200万元、高路建筑32,508.06万元、高路绿化35,952.65万元[4] - 经调整后评估值：交建集团95%股权1,293,987.93万元、高路建筑100%股权33,859.98万元、高路绿化96.67%股权35,952.65万元[4] - 调整后评估值均高于交易时的标的资产评估值[4] 独立财务顾问意见 - 经核查认为上市公司编制的减值测试报告公允反映了标的资产业绩承诺期届满减值测试结论[5]

主营业务表现 - 公司主营业务包括分子检测原料、核酸提取试剂、核酸保存试剂和检测服务，2024年分子检测试剂原料销量同比增长34%，核酸保存试剂销量增长67%，核酸提取试剂销量下降15% [1] - 分子检测试剂原料2024年销量60,984.04万U，同比增长34.2%，销售收入5,870.64万元，同比增长15.16%，单价0.10元/U，同比下降9.09% [3] - 核酸保存试剂2024年销量1,297.61万人份，同比增长67.3%，销售收入2,802.23万元，同比下降24.07%，单价2.16元/人份，同比下降54.62% [3] - 核酸提取纯化试剂2024年销量1,691.71万人份，同比下降15.23%，销售收入2,448.73万元，同比增长8.17%，单价1.45元/人份，同比增长28.32% [3] 客户结构分析 - 分子检测试剂原料主要客户为工业客户，2024年工业客户销量28,595.80万U，同比增长11.78%，收入4,553.04万元，增长19.93% [3] - 核酸保存试剂工业客户2024年销量1,067.33万人份，增长69.12%，收入2,751.17万元，下降24.18%，单价5.75元/人份，下降55.13% [3] - 核酸提取纯化试剂工业客户2024年销量1,171.65万人份，下降17.57%，收入1,488.45万元，增长5.19%，单价1.27元/人份，增长27% [3] 对外投资情况 - 2024年3月以108万元收购广州康见100%股权，该公司为新设成立，可辨认净资产为0，收购后获得《医疗机构执业许可证》 [12] - 2024年10月以1,275万元收购上海昊为泰51%股权，该公司净资产2,600万元，无形资产2,100万元（含专利权1,800万元、著作权300万元） [11] - 上海昊为泰2025年第一季度实现销售收入998.16万元，与公司业务形成协同 [18] 募投项目进展 - "医疗器械及生物检测试剂产业化"项目累计投入7.43亿元，投入进度70%，已形成固定资产3.35亿元，达产日期延期至2025年6月 [20][22] - "分子检测产品研发"项目累计投入5,897.55万元，已获得多项三类注册证，包括幽门螺旋杆菌检测试剂盒、粪便幽门抗原检测试剂盒等 [24]

股东减持计划 - 中信证券投资有限公司及其一致行动人合计持有公司10.3431%股份，计划减持不超过4097.64万股，占公司总股本的3.0000% [1] - 浙江东阳阿里巴巴影业有限公司持有公司6.2178%股份，计划减持不超过2733.89万股，占公司总股本的2.0016% [1] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的三个月内，减持方式包括集中竞价及大宗交易 [1] - 减持价格将根据市场价格确定，但不低于公司最近一期经审计的每股净资产 [1]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.70% 深证成指涨0.34% 创业板指涨0.47% 沪深两市成交额达15411亿 [1] - 香港证券ETF(513090)成交额居首达206亿元 银华日利ETF(511880)和上证公司债ETF(511070)成交额超百亿元 [4] - 标普消费ETF(159529)换手率最高达464.46% 亚太精选ETF(159687)和国债政金债ETF(511580)换手率居前 [5] 行业涨幅 - 有色和通信相关ETF领涨 亚太精选ETF(159687)涨幅居前 工业有色ETF(560860)和有色50ETF(159652)等跟涨 [2] - 中信证券指出弱美元和LME低库存推动有色震荡走高 建议关注铜铝锡短多机会 中长期需警惕供需过剩品种 [2] - 中国银河证券认为通信行业受运营商资本开支优化和AI发展推动 建议关注光模块、卫星互联网等板块 [2] 行业跌幅 - 银行相关ETF回调居前 中信证券指出机构投资者配置银行股回暖 险资增配空间较大 [3] - 银行股投资核心逻辑为净资产重估 宏观政策与微观数据推动板块风险回落 [3] ETF发行动态 - 下周两只产品开募 证券ETF嘉实(562870)跟踪中证全指证券公司指数 科创价值ETF华夏(589550)跟踪上证智选科创板价值50策略指数 [6] - 下周两只产品上市 博时大盘成长ETF(159203)跟踪国证大盘成长指数 富国恒指ETF(159365)跟踪恒指港股通指数 [6][7] - 中证全指证券公司指数覆盖中信证券等头部券商 上证智选科创板价值50策略指数聚焦低估值科创股 国证大盘成长指数侧重高盈利增长潜力 [6]

会议基本情况 - 中信证券现金添利货币型集合资产管理计划（简称"本集合计划"）由广州证券红棉现金宝集合资产管理计划变更而来，变更后的《资产管理合同》于2022年7月28日生效 [1] - 本集合计划管理人为中信证券资产管理有限公司，托管人为中国证券登记结算有限责任公司 [2] - 根据《操作指引》及《资产管理合同》，本集合计划将于2025年7月25日到期，拟在履行必要程序后适当延长存续期限 [2] 会议审议事项 - 审议关于变更管理人并变更注册为华夏现金添利货币市场基金的议案 [4] - 议案内容包括变更产品名称、管理人、投资经理、产品类型及存续期限等 [37][38][39][40][41] 会议安排 - 会议召开方式为通讯方式，投票表决时间为2025年6月26日至2025年7月25日17:00 [2] - 会议计票日为表决截止日后2个工作日内 [2] - 纸质表决票寄达地址为浙江省杭州市滨江区东信大道66号东方通信城D座3层 [2][8] - 个人投资者可通过短信或网络授权方式参与投票 [3][12] 投票方式 - 个人投资者需在表决票上签字并提供有效身份证件复印件 [7] - 机构投资者需在表决票上加盖公章并提供营业执照复印件 [7] - 委托他人投票的需提供授权委托书原件及代理人有效身份证件复印件 [7] - 短信授权仅适用于个人投资者，需在2025年7月25日17:00前回复至指定平台 [9][11] - 网络授权需通过指定网址进行验证，仅适用于个人投资者 [12][14] 决议生效条件 - 会议召开条件为参与表决的份额持有人所持份额不小于权益登记日总份额的二分之一 [21] - 议案需经参加大会的份额持有人所持表决权的三分之二以上通过方为有效 [22] - 若大会未成功召开，管理人可重新召集，重新召集的会议需有代表三分之一以上份额的持有人参加 [22] 变更方案要点 - 产品名称变更为华夏现金添利货币市场基金 [37] - 管理人变更为华夏基金管理有限公司 [38] - 投资经理变更为华夏基金旗下基金经理周飞 [39] - 产品类型变更为货币市场基金 [40] - 存续期限由3年变更为不定期 [41] 后续安排 - 管理人可视情况暂停本集合计划的申购、赎回业务 [29] - 修改后的基金合同等法律文件自华夏基金公告之日起生效 [30] - 投资者可通过华夏基金网站查看后续公告 [30]

公司概况 - 公司名称为中国建设银行股份有限公司，成立于2004年9月17日，注册资本为25,001,097.7486万元，注册地址位于北京市西城区金融大街25号 [2][3] - 公司法定代表人为张金良，统一社会信用代码为911100001000044477，A股股票代码为601939，H股股票代码为939 [2][3] - 公司主营业务包括吸收公众存款、发放贷款、办理国内外结算、票据承兑与贴现、发行金融债券等全面的金融服务 [3] 业务结构 - 公司主要业务板块包含公司金融业务、个人金融业务、资金资管业务和其他业务，2024年收入占比分别为30.75%、49.83%、16.38%和3.05% [5] - 公司服务7.71亿个人客户和1,168万公司类客户，在基金、租赁、信托、保险等多个行业拥有子公司 [3] - 2024年末公司共有376,847位员工，设有14,750个营业机构 [3] 财务表现 - 2024年公司营业收入为7501.51亿元，营业利润为3842.72亿元，归属于母公司股东的净利润为3355.77亿元 [5] - 2024年末公司总资产为40.57万亿元，负债合计37.23万亿元，股东权益合计3.34万亿元 [5] - 2024年公司平均资产回报率为0.85%，加权平均净资产收益率为10.69%，净利息收益率为1.51% [6] 资本充足率 - 2024年公司核心一级资本充足率为14.48%，一级资本充足率为15.21%，资本充足率为19.69% [6] - 2024年公司不良贷款率为1.34%，拨备覆盖率为233.60%，贷款拨备率为3.12% [6] 本次发行情况 - 本次发行股票为A股普通股，每股面值1元，发行数量为115.89亿股，发行价格为9.06元/股 [14] - 发行对象为中华人民共和国财政部，限售期为自取得股权之日起五年 [14] - 募集资金总额为1050亿元，将全部用于补充公司核心一级资本 [14]

权益变动核心内容 - 国药国际及国药国际香港通过增资鲁中投资获得51%股权，间接控制山东药玻19.496418%股份，成为间接控股股东[6] - 交易完成后上市公司实际控制人由沂源县财政局变更为国药集团[6] - 增资金额合计244,927.50万元人民币，其中国药国际出资172,890万元，国药国际香港出资72,037.50万元等值美元[26] 交易结构 - 增资后鲁中投资注册资本从30,000万元增至61,224.4899万元，国药国际持股36%，国药国际香港持股15%[26] - 鲁中投资原股东鲁中控股持股比例降至49%[26] - 交易基准日为2024年11月30日，鲁中投资100%股权评估价值为235,322.50万元[26] 公司治理安排 - 鲁中投资董事会设5名董事，其中国药国际提名3名，鲁中控股提名2名[29] - 山东药玻董事会将改组为9名董事，其中国药国际推荐7名（含5名非独立董事），鲁中控股推荐2名[30] - 山东药玻监事会设3名监事，国药国际和鲁中控股各推荐1名股东监事[31] 财务数据 - 国药国际2024年末总资产2,211,697.55万元，负债率43.89%，归母净利润77,180.56万元[16] - 国药国际香港2024年末总资产279,837.80万元，负债率39.48%，归母净利润8,100.89万元[16] - 鲁中投资持有山东药玻股份中有63,880,000股（占总股本9.63%）处于质押状态[34] 后续计划 - 信息披露义务人无在未来12个月内改变上市公司主营业务的计划[35] - 暂无对上市公司资产和业务进行出售、合并或重组的计划[36] - 将依法推荐董事、监事及高级管理人员人选，财务负责人由国药国际推荐[36]

香港证券ETF表现 - 香港证券ETF（513090）盘中最高触及1.89元，刷新2020年3月上市以来历史纪录，收盘报1.875元，单日涨幅达8.51%，连续三个交易日累计上涨16.75% [1] - 单日成交额突破270亿元，创上市以来单日历史新高 [1] - ETF持仓高度集中于香港头部券商，前十大重仓股包括香港交易所、中信证券、国泰海通等 [1] 成分股及市场表现 - 香港证券ETF成分股全线飘红，国泰君安国际大涨198.39%，弘业期货涨超33%，申万宏源涨超14% [2] - 天风证券、湘财股份、弘业期货等十余只个股涨停，指南针、财富趋势等金融科技股涨幅超15% [2] - 招商证券大涨13.37%，国泰海通、中信建投证券涨超10%，中信证券、中金公司涨幅均超8% [3] 政策与市场动态 - 国泰君安国际获香港证监会批准，升级为可提供虚拟资产交易及相关意见服务的综合牌照，成为首家获此资格的香港中资券商 [1] - 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出健全资本市场功能，推动中长期资金入市 [2] - 港股IPO市场持续回暖，2025年港股股权融资额达2133.01亿港元，同比增幅超300%，其中IPO融资额779.88亿港元，同比增长超500% [2] 市场情绪与机构观点 - 6月25日沪指突破3月高点，收盘报3455.97点，创年内新高，富时中国A50指数期货午后涨超1% [2] - 高盛继续看多A股和港股，维持沪深300目标位4600点的观点，认为A股和港股在全球配置资金中处于底部位置 [2] - 港交所数据显示，目前排队企业超160家，A+H上市联动效应显著 [2]

券商发债融资规模回升 - 2025年已有24家上市券商获批发债融资4757亿元 高于2024年同期水平 [2][4] - 70家券商境内发债规模达5621.68亿元 同比增长 [2] - 6月单月6家券商获批1077亿元额度 显示3月以来融资积极性显著提升 [4] 发债融资三大新特点 - **规模增长**：24家券商中40%已2-3次获批 东方证券累计获批450亿元额度 [5] - **头部集中**：大型券商单次获批规模显著提升 国泰海通累计获批750亿元 招商证券单次获批400亿元 [6] - **品种创新**：5家头部券商获批科技创新债券938亿元（交易所480亿+银行间458亿） [7] 境内外发债结构变化 - 境内发行：证券公司债规模3900.98亿元（+16.77%） 短融1720.70亿元（+15.39%） [8] - 境外发行：新增广发证券等主体 合计发行14.88亿美元（只数增长超60%） [8] - 头部格局：7家券商发债超200亿元 中国银河以524亿元居首 [8] 融资成本与资金用途 - 票面利率：证券公司债平均利率降至2.0%（2024年为2.6%） 中小券商利率降幅达44-144BP [11] - 募资投向：主要偿还到期债务 但科技创新债券占比提升 西部证券等调整存量债券用途支持科创 [12] - 品种优化：永续次级债从0增至5例 短期融资券规模扩大 次级债计入净资本比例最高达100% [13] 市场环境驱动因素 - 货币政策宽松导致"资产荒" 证券公司债成为信用债市场高价值品种 [9] - 非银机构买盘增加推动信用利差收窄 中小券商融资难度显著降低 [10]

公司上市申请 - 酷赛智能科技股份有限公司向港交所提交上市申请书 [1] - 独家保荐人为中信证券 [1]