中信证券研报表示，2025年为我国特种纤维纱/布元年，一方面得益于算力需求的快速增长，对PCB （印制电路板）的传输能力提出了更高的需求，高端需求的PCB由于层数更多，对特种纤维纱/布的需 求是倍数级提升；另一方面由于行业龙头日东纺投产速度较慢，难以匹配需求端的快速增量，给国内企 业在下游客户端提供了送样认证的契机。由于具备技术壁垒，行业供不应求的局面短期难以改变，我们 仍然看好2026年特种纤维领域的景气向上。 （文章来源：第一财经） ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 香港联交所最新资料显示，1月26日，中信证券-开元单一资产管理计划增持中广核电力（01816） 1293.2万股，每股均价3.1201港元，总金额约为4034.91万港元。增持后最新持股数目约为16.85亿股，最 新持股比例为15.09%。 责任编辑：卢昱君 香港联交所最新资料显示，1月26日，中信证券-开元单一资产管理计划增持中广核电力（01816） 1293.2万股，每股均价3.1201港元，总金额约为4034.91万港元。增持后最新持股数目约为16.85亿股，最 新持股比例为15.09%。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 ...

行业整体业绩表现 - 2025年已披露业绩的21家券商预计净利润总额达1075.87亿元，同比增长近60% [1][2] - 19家券商实现净利润增长，其中12家增长超50%，5家增长超1倍 [2] - 行业在波动市场中呈现“大象起舞，黑马奔袭”图景，头部券商稳健领跑，中小券商差异化突围 [1] 高增长券商案例 - 国联民生证券净利润20.08亿元，以同比超4倍的增幅居首 [2] - 华西证券预计净利润12.70亿元至16.50亿元，同比增长74.76%至126.66% [2] - 国泰海通证券预计净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增幅达111%至115% [2] 竞争格局分化 - 头部券商“强者恒强”，中信证券实现营业收入748.30亿元（同比增长28.75%），归母净利润300.51亿元（同比增长38.46%） [3] - 中小券商“特色突围”，如红塔证券推进自营业务非方向化转型，东北证券深化数字技术赋能，实现净利润14.77亿元（同比增长69.06%） [3] 业绩增长驱动因素 - 市场交投活跃提供支撑：2025年沪深两市累计成交413.78万亿元，首次突破400万亿元；年末两融余额2.54万亿元，同比增长36% [4] - 业绩增长来自三大支柱：传统业务彰显韧性、投行业务随股权融资市场复苏回暖、国际化与财富管理转型成为新增长极 [4] - 经纪与投资业务是业绩增长主要驱动因素 [5] 行业收入预测 - 国泰海通证券刘欣琦预计，42家上市券商2025年调整后营业收入可达5657亿元，同比提升34.10%；归母净利润可达2164亿元，同比提升46.40% [4] - 方正证券许旖珊预计上市券商2025年主营业务收入同比增长34%，归母净利润同比增长49% [5]

行业整体业绩表现 - 中信证券2025年净利润突破300亿元，成为首家披露业绩快报的券商 [1] - 机构预计42家上市券商2025年调整后营业收入将达5657亿元，归母净利润有望达到2164亿元，同比分别增长34.1%和46.4% [1] - 券商业绩向好，印证了资本市场活力提升和行业向以专业能力为根基、服务实体经济与国家战略的高质量发展新阶段转型 [1] 业绩增长驱动因素 - 宏观经济稳中向好，资本市场向新向优发展，投融资改革释放机遇，为券商业务提供广阔空间 [2] - 市场交投活跃度提升，叠加股债利差扩大推动资金向权益市场迁移，增厚了券商经纪业务佣金和投资业务收益 [2] - 机构预计经纪、投资业务或成为券商2025年业绩增长的主要驱动力 [2] - 业绩增长源于券商主动调结构、强主业、提效能，逻辑转向基于多元业务结构和深度市场服务的新模式 [2] - 例如，光大证券财富管理、投资交易、资产管理三大业务板块均实现增长，去年全年营收突破108亿元 [2] - 东北证券加速业务模式转型升级，提升资产配置效率，深化数字技术赋能，去年净利润同比增长69.06% [2] 行业竞争格局与发展路径 - 2025年行业集中度进一步提升，并购重组成为头部券商外延扩张的关键路径 [3] - 政策引导下，资源整合与业务协同效应逐步显现 [3] - 例如，国联民生收购民生证券后，凭借证券投资、经纪及财富管理业务的内生增长，叠加2024年度基数较低，在2025年实现业绩大幅增长 [3] - 在“建设一流投行”目标下，行业差异化发展战略日益清晰，大型券商提升业务集中度，中小券商通过特色化、差异化路径实现业绩显著增长 [3] 行业功能定位与未来方向 - 评价券商业绩，其服务实体经济的能力与成效是重要标尺 [4] - 证券行业作为资本市场核心中介，正以功能性建设为导向，聚焦主责主业做好金融“五篇大文章”，引导资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重点领域集聚 [4] - 以去年上半年为例，证券行业承销相关主题债券超7200亿元，促进了金融与实体经济的良性循环 [4] - 未来行业发展将更加聚焦于平衡“功能性”与“盈利性”，在服务科技创新、产业升级、居民财富增长等国家重大战略过程中兑现专业价值 [4] - 券商需成为资本市场“看门人”、实体经济“助推器”和社会财富“守护者” [4]

财政部公布2025年记账式国债承销团交易量排名 - 财政部债务管理司公布了2025年记账式国债承销团在国债现货交易、银行类成员现货交易及银行柜台交易等多个维度的排名情况 [1][2] - 在涵盖所有承销团成员的“国债现货交易量”总排名中，平安银行、中信证券、东方证券位列前三 [1][2] - 在“银行类成员国债现货交易量”细分排名中，平安银行、浦发银行、交通银行排名前三 [1][2] - 在“记账式国债银行柜台交易量”排名中，农业银行、浦发银行、中国银行排名前三 [1][2] 金融机构在国债市场中的表现 - 平安银行在国债承销团总交易量及银行类成员交易量两个排名中均位居榜首，显示其在国债现货市场的活跃度领先 [1][2] - 中信证券和东方证券作为非银行类金融机构，进入总交易量前三，表明证券公司在国债现货交易中扮演重要角色 [1][2] - 浦发银行在银行类成员现货交易和银行柜台交易两个排名中均位列第二，显示出其在国债分销零售端的强劲实力 [1][2] - 农业银行、中国银行在银行柜台交易量排名中进入前三，体现了大型国有银行在面向个人投资者的国债零售市场占据主导地位 [1][2]

核心观点 - 中信证券旗下资产管理计划增持中广核电力H股，持股比例超过15%的关键水平，显示主要机构投资者对公司前景的积极看法 [1][2] 股东权益变动 - 2026年1月26日，中信证券-开元单一资产管理计划在场内增持中广核电力H股1293.2万股 [1] - 增持每股平均价格为3.1201港元，涉及总金额约4035万港元 [1] - 增持后，该资产管理计划持股总数增至1,685,061,000股 [1] - 持股比例由14.98%上升至15.09% [1] 公司基本信息 - 公司为在香港联交所上市的中国广核电力股份有限公司H股，股份代号01816 [2]

2025年记账式国债现货交易排名 - 财政部公布的2025年记账式国债承销团现货交易总排名中，平安银行、中信证券、东方证券位列前三 [1] - 在银行类成员中，平安银行、上海浦东发展银行、交通银行排名前三 [1] - 在非银行类成员中，中信证券、东方证券、华泰证券位列前三 [1] - 在银行柜台交易量方面，中国农业银行、上海浦东发展银行、中国银行排名前三 [1]

调研基本情况 - 本次投资者关系活动为特定对象调研，采用电话会议形式 [1] - 活动于2026年1月28日在苏州银行总行会议室举行 [1] 参与机构与接待人员 - 共有24家机构参与调研，包括中信证券、华泰证券、国寿资产、平安养老、中庚基金、Point 72、鹏华基金、嘉实基金等 [2] - 公司接待人员包括董事会秘书、董事会办公室副主任、风险管理部副总经理、计划财务部总经理助理等 [2] 中间业务收入发展策略 - 公司通过零售与公司业务两端共同发力以拓宽中收来源 [3] - 持续深耕财富管理业务，以客户为中心优化服务 [3] - 积极探索新的中收业务增长点，推动中间业务收入多元化发展 [3] 负债成本管理举措 - 公司将密切跟踪行业政策及市场存款利率走势，以提升资产配置能力 [4] - 推动存款规模与质量均衡发展，以持续改善存款付息成本 [4] - 合理安排同业负债总量、品种、期限及节奏，择机发行债券和同业存单，加强主动负债管理 [4] 资本状况与补充规划 - 截至2025年9月末，苏州银行集团核心一级资本充足率为9.79%，一级资本充足率为11.55%，资本充足率为13.57% [5] - 各项资本充足率指标均符合监管要求及集团资本规划管理目标 [5] - 未来将着眼长远提前规划，一方面密切跟踪再融资政策，另一方面优化业务结构、提升资本使用效率，争取内源性资本稳健增长 [5]

香港联交所最新资料显示，1月26日，中信证券-开元单一资产管理计划增持中广核电力(01816)1293.2万 股，每股均价3.1201港元，总金额约为4034.91万港元。增持后最新持股数目约为16.85亿股，最新持股 比例为15.09%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月26日，中信证券-开元单一资产管理计划增持中广核 电力(01816)1293.2万股，每股均价3.1201港元，总金额约为4034.91万港元。增持后最新持股数目约为 16.85亿股，最新持股比例为15.09%。 ...