证券从业人员违规炒股处罚情况 - 厦门证监局一次性披露3张行政处罚决定书 涉及长城国瑞证券2人和金圆统一证券1人 [1] - 2024年上半年各地证监局至少披露10张证券从业人员违规炒股行政处罚 涉及国都证券、光大证券、中银证券等多家券商 [1] 具体违规案例 - 长城国瑞证券郑瀚(70后)使用他人账户交易股票及可转债 总成交576.67万元 亏损4.86万元 被罚4万元 [2] - 长城国瑞证券陈仲宾(80后)使用他人账户交易股票及可转债 总成交192.46万元 盈利4069.91元 被没收违法所得并罚款4万元 [2] - 金圆统一证券王健(90后)使用他人账户交易股票 总成交979.17万元 盈利5579.29元 被没收违法所得并罚款4万元 [2] - 太平洋证券海口分公司总经理王攀懿控制他人账户交易股票和可转债 总成交约6171.2万元 亏损40.51万元 被罚5万元 [4] - 国都证券总经理兼财务负责人杨江权违规持有成大生物股票8万股 卖出亏损130.90万元 被罚15万元 [5] 监管趋势 - 2024年证监会查处59起从业人员违法违规案件 对38名从业人员作出行政处罚 对66名从业人员和7家券商采取监管措施 [4] - 2025年上半年各地证监局已发布10张行政处罚 涉及中山证券、国都证券、光大证券等多家券商 [4] - 违规行为不仅涉及普通员工 还包括营业部负责人和公司高管 [4] 法规依据 - 根据《证券法》和《可转换公司债券管理办法》 证券从业人员不得买卖股票或其他具有股权性质的证券 包括可转债 [3]

股价表现 - 公司股价今日收盘报27.62元，跌幅达13.12% [1] - 上市首日盘中最高价188元，为历史最高点，当前股价处于破发状态 [1] 上市发行情况 - 公司于2022年1月20日在深交所创业板上市，公开发行新股2417.4035万股，发行价72.69元/股 [1] - 保荐机构为光大证券，保荐代表人为杨科、范国祖 [1] - 发行费用总额1.3576亿元，其中保荐承销费用1.1793亿元 [1] 募集资金 - 实际募集资金总额17.5721亿元，净额16.2145亿元 [1] - 实际募资净额较原计划多11.0817亿元 [1] - 原计划募集资金5.1328亿元，用于医药中间体项目、原料药项目、研发中心扩建及补充流动资金 [1] 权益分派 - 2022年度权益分派方案为每10股派发现金3元，同时以资本公积金每10股转增6股 [2] - 股权登记日为2023年7月6日，除权除息日为2023年7月7日 [2]

核心业绩预测 - 预计2025年上半年42家上市券商调整后营业收入同比增长30.29%至2384.80亿元 归母净利润同比增长61.23%至1015.88亿元 [1] - 2025年第二季度单季调整后营收1240.75亿元 环比增长8.45% 同比增长26.68% 归母净利润494.05亿元 环比下降5.32% 同比增长42.92% [1] 业务贡献分析 - 投资业务对营收增量贡献度达60.51% 主因权益市场收益率较2024年上半年明显改善且2025年第二季度股债两市收益率环比同比双提升 [1][2] - 经纪业务对营收增量贡献度为32.40% 主因2025年上半年市场交易额同比大幅提升 [1][2] - 投行业务收入同比增长19.45%至157.07亿元 主因A股及港股融资回暖 [2] - 资管业务收入同比下降8.56%至199.83亿元 主因管理费率下行 [2] - 利息净收入同比增长15.21%至173.32亿元 主因两融业务增长 [2] 政策与行业机遇 - 资本市场改革政策深化 科创板扩容与硬科技企业增多将带动投行与并购业务增长 [3] - 跨境投融资需求提升 证券行业将受益于上海国际金融中心能级提升 [3] - 保险公司权益考核方式调整为"5+3+1"结构 将推动保险资金提升权益仓位 利好低估值高ROE蓝筹股 [4] 投资建议 - 建议增持港股低估标的及有并购预期标的 重点推荐国泰海通(03908) 中国银河(601881) 兴业证券(601377) 湘财股份(600095) [4] - 受益标的包括国联民生(01456) 东方证券(03958) 申万宏源香港(00218) 光大证券(06178) [4]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损950万元至1300万元，上年同期盈利803.65万元 [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损940万元至1290万元，上年同期盈利817.18万元 [1] - 基本每股收益预计亏损0.14元/股至0.19元/股，上年同期盈利0.12元/股 [2] 2024年财务表现 - 2024年营业收入6.40亿元，同比减少10.36% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1226.89万元，同比减少65.18% [2] - 扣除非经常性损益的净利润1122.32万元，同比减少66.52% [2] - 经营活动产生的现金流量净额9465.44万元，同比增长678.77% [2] - 基本每股收益0.18元/股，同比减少68.42% [3] - 加权平均净资产收益率1.36%，同比减少3.68个百分点 [3] 历史财务数据对比 - 2024年营业收入6.40亿元，2023年7.14亿元，2022年8.04亿元 [3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1226.89万元，2023年3523.30万元，2022年6197.26万元 [3] - 2024年扣除非经常性损益的净利润1122.32万元，2023年3352.57万元，2022年6343.01万元 [3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额9465.44万元，2023年-1635.43万元，2022年1.66亿元 [3] 资产与资本结构 - 2024年末总资产10.74亿元，同比减少2.94% [3] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产8.97亿元，同比减少0.47% [3] 首次公开发行情况 - 公司于2023年6月1日在深交所主板上市，发行股份数量1717.1722万股，发行价格28.93元/股 [3] - 募集资金总额4.97亿元，扣除发行费用后净额4.42亿元，比原拟募集资金少5943.11万元 [4] - 发行费用合计5444.43万元，其中承销及保荐费用3229.06万元 [4] 公司基本信息 - 公司成立于2012年，位于江苏省南京市，注册资本6868.6888万元，实缴资本4800万元 [4] - 主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业 [4]

铜价短期震荡与展望 - 截至2025年7月18日，SHFE铜收盘价78410元/吨，环比微降0.03%，LME铜收盘价9795美元/吨，环比上涨1.36% [3] - 美国6月CPI反弹导致美联储7月不降息概率达94%，美元短期走强压制铜价 [3] - 7-9月国内空调排产环比下降，线缆开工率虽回升但仍低于去年同期，Q3需求偏弱 [3] - 美国铜套利行为或提前终止，海外市场面临短期供应压力，但矿端及废铜紧张支撑Q4价格回升预期 [3] 库存动态 - 国内主流港口铜精矿库存73.1万吨，环比大幅增加13.2% [4] - 全球三大交易所电解铜库存合计42.5万吨，环比增长5.5%，其中LME库存12.2万吨（环比+11.5%），国内社库14.3万吨（环比-0.3%） [4] 原料供应 - 2025年3月中国铜精矿产量15.7万吨，环比激增25.4%，4月全球产量196.9万吨（同比+5.6%） [5] - 6月国内废铜产量环比增长5%但同比下降12%，精废价差965元/吨（环比扩大96元/吨） [5] 冶炼环节 - 2025年6月中国电解铜产量113.49万吨，环比微降0.3%但同比仍增长12.9% [6] - TC现货价维持-43.16美元/吨低位，为2007年9月以来最低水平 [6] 需求端表现 - 线缆开工率72.9%（环比+1.38pct），占国内铜需求31% [7] - 6月家用空调产量1878万台（同比+2.2%），显著低于5月预期的11.5%增速，空调需求占铜消费13% [7][8] - 黄铜棒6月开工率46.15%（环比-4.5pct），占铜需求4.2% [8] 期货市场 - SHFE铜活跃合约持仓量14.5万手，环比锐减15.5%，处于历史34%分位 [8] - COMEX铜非商业净多头持仓4.1万手（环比+2.8%），持仓量位于历史72%分位 [8]

交易概述 - 公司通过全资子公司无锡极致液冷科技有限公司购买服务器、数据中心机房及配套技术服务、网络设备及服务等，用于开展智能算力服务及相关业务，采购总金额预计不超过人民币3.9亿元 [3] - 本次交易已通过第四届董事会第二十五次会议、第四届董事会战略与投资委员会第六次会议及第四届监事会第十九次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议 [3][10] - 本次交易不构成重大资产重组亦不构成关联交易，但交易金额达到净资产的50%以上，需提交股东大会审议 [4] 交易对手 - 交易对手为杭州鑫蜂维网络科技有限公司，成立于2018年1月2日，经营范围包括技术服务、技术开发、计算机软硬件及辅助设备零售等 [5] - 杭州鑫蜂维网络科技有限公司与公司不存在关联关系 [6] 交易标的 - 标的包括服务器、数据中心机房及配套技术服务、网络设备、集群组网服务、OTN精品专网服务，用于提供智算云服务 [6] - 标的产权清晰，不存在抵押、质押或其他第三人权利，无重大争议、诉讼或仲裁事项 [6] - 标的价格不超过人民币3.9亿元，交付时间预计为2025年7月，定价依据为参考市场价格并经双方协商确定 [8] 采购合同 - 支付方式包括电汇、银行承兑汇票、国内信用证等双方认可的方式 [6] - 服务器、网络设备及集群组网服务采购合同的支付期限分为三期，前两期为预付货款，第三期为合同剩余货款 [7] - 数据中心机房及配套技术服务、OTN精品专网服务采购合同的支付期限为开始正式计费后按月付费 [7] - 合同经双方签字并加盖公章或合同专用章之日起成立，经公司股东大会审议通过后生效 [7] 其他事项 - 本次交易不涉及人员安置、土地租赁、债务重组等情况，交易完成后不会产生关联交易 [10] - 公司购买服务器主要用于为客户提供智算云服务 [10]

生猪市场 - 全国外三元生猪均价14.27元/kg，周环比下跌3.65% [3] - 15公斤仔猪均价31.96元/公斤，周环比上涨0.22% [3] - 商品猪出栏均重128.83kg，周环比下跌0.2kg [3] - 全国冻品库容率14.36%，环比上升0.05pct [3] - 高温推高养殖成本导致散户出栏积极性提升，市场供给宽松 [3] - 需求淡季叠加终端走货不畅，屠企压价采购 [3] - 大场周五出现缩量提价，猪价短期有企稳反弹态势 [3] 禽类市场 - 白羽肉毛鸡价格6.4元/公斤，周环比上涨2.56% [4] - 鸡苗价格1.37元/羽，周环比上涨38.38% [4] - 养殖户积极出栏但屠宰企业收购意愿一般，毛鸡交易清淡 [4] - 暑期补栏旺季带动鸡苗价格回升弹性较大 [4] 天然橡胶市场 - 国内天然橡胶期货价格14840元/吨，周环比上涨3.16% [5] - 东南亚多雨天气导致原料产出偏缓，供应维持偏紧格局 [5] - 下游轮胎开工率回升叠加宏观情绪向好支撑胶价 [5] - 青岛地区橡胶库存62.89万吨，周环比增加0.39万吨 [5] 农产品市场 - 玉米现货均价2405元/吨，环比下降0.68% [6] - 小麦现货均价2439.56元/吨，环比下降0.24% [6] - 豆粕现货均价2969.43元/吨，环比上涨1.87% [6] - 山东深加工企业连续提价收购支撑玉米价格止跌 [6] - 美豆期货上涨带动豆粕现货价格上行 [6] - 油厂开机率高但市场看涨情绪推动贸易商提价出货 [6]

差异化权益分派原因 - 公司因回购股份导致部分股份不享有利润分配权利，故实施2024年度差异化权益分派 [1][2] - 回购股份数量从391,455股增至460,567股，导致参与分派的股份总数调整为80,235,886股 [3] 股东大会审议通过的分配方案 - 公司拟以扣除回购股份后的80,304,998股为基数，每10股派发现金红利2元（含税），总额16,060,999.60元 [2] - 因回购股份增加，每股现金红利调整为0.2002元（含税），利润分配总额微调至16,063,224.38元 [3] 除权除息计算方案 - 除权参考价计算公式为（前收盘价-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），流通股份变动比例为0 [4] - 按2025年7月3日收盘价81.33元/股计算，实际分派除权参考价为81.1298元/股 [4][5] - 虚拟分派现金红利为0.1991元/股，虚拟除权参考价为81.1309元/股 [5] 差异化分派合规性 - 差异化分派对除权除息参考价格影响绝对值仅0.0014%，远低于1%阈值 [5] - 保荐机构确认方案符合《公司法》《证券法》及交易所监管规则 [6]

开展远期外汇交易业务的目的 - 公司开展远期外汇交易业务主要目的是利用套期保值功能降低汇率波动对经营业绩的影响，保持利润水平相对稳定 [1] - 公司不做无实际需求的投机性交易，不以单纯盈利为目的进行外汇交易 [1] 开展远期外汇交易业务的品种 - 业务仅限于与公司生产经营结算外币相关的远期外汇交易，交割期与预测收付款期一致 [1] - 交易金额与预测收付款金额相匹配 [1] 远期外汇交易的业务期间和交易额度 - 计划交易额度不超过8,000万美元，有效期自董事会审议通过之日起12个月内 [2] - 额度范围内由董事长或授权代表履行审批程序并签署相关文件 [2] 远期外汇交易业务的风险分析 - 汇率波动可能导致公司无法按报价汇率锁定，造成汇兑损失 [2] - 操作失误或理解产品信息不足可能带来风险 [2] - 交易对手违约可能导致风险敞口无法有效对冲 [2] - 客户或供应商调整订单可能导致收付款预测不准，引发延期交割风险 [2] 公司拟采取的风险控制措施 - 严格禁止投机性套利交易，所有交易需有正常业务背景 [2] - 签订合约时严格匹配预测的收付汇期和金额 [2] - 建立专门的风险控制小组实时监控敞口变化，异常情况及时上报 [3] 远期外汇交易业务的可行性分析 - 业务围绕公司实际经营需求开展，以套期保值为手段规避汇率波动风险 [3] - 使用自有资金进行保证金交易，不涉及募集资金 [3] - 公司已制定《远期外汇交易业务管理制度》并完善内控流程，措施可行有效 [3] 履行的程序和专项意见 - 董事会、监事会审议通过《关于开展远期外汇交易业务的议案》 [4] - 监事会认为业务符合公司发展需求，决策程序合法且不损害股东利益 [4] - 保荐机构核查认为业务审批程序合规，风险控制体系健全 [4]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股股票5860万股，每股发行价格32.60元，募集资金总额19.1036亿元，扣除发行费用1.242806亿元后，募集资金净额为17.860794亿元 [1] - 募集资金到账后已全部存放于专项账户，并与保荐机构、银行签署监管协议 [2] 募集资金投资计划 - 原计划总投资18.274亿元，拟投入募集资金17.9756亿元，主要投向两个5G高频高速电子电路基材建设项目（年产1500万平米和1000万平米）以及研发中心改造、归还贷款等项目 [2] - 两个5G基材建设项目合计拟投入募集资金13.1039亿元，占募集资金净额的73.4% [2][3] 募投项目结项情况 - 截至2025年6月30日，两个5G基材建设项目累计投入10.8194亿元，节余资金2.209亿元（含待支付尾款及质保金约1000万元） [3] - 节余原因包括严格成本控制、现金管理收益及存款利息收入 [3][4] 节余资金使用计划 - 公司将2.209亿元节余资金永久补充流动资金，用于日常经营 [4] - 待支付尾款及质保金后续将通过自有资金支付 [4] 决策程序 - 该事项已通过董事会、监事会审议，无需提交股东大会 [5] - 监事会认为该举措符合资金使用效益最大化原则，未损害股东利益 [5]