指数及ETF表现 - 恒生消费指数(HSCGSI)上涨1.25% [1] - 恒生消费ETF(513970)上涨0.58%，盘中一度涨近3% [1] - ETF盘中换手率14.68%，成交额2.94亿元人民币 [1] 成分股表现 - 申洲国际(02313)上涨7.16% [1] - 海尔智家(06690)上涨6.38% [1] - 珍酒李渡(06979)上涨5.97% [1] - 毛戈平(01318)和第一太平(00142)等个股跟涨 [1] 消费行业特征 - 泡泡玛特"迷你版LABUBU"产品线上开售60秒全平台售罄 [1] - 新消费概念受"相对高溢价+较低客单价"产品驱动 [1] - "小确幸型"消费推动潮玩盲盒、宠物游戏及金饰珠宝走红 [1] 指数结构特点 - 恒生消费指数覆盖传统消费与新兴消费龙头 [2] - 包含泡泡玛特、老铺黄金、名创优品、茶百道等企业 [2] - 泡泡玛特(09992)为第一大成分股，权重占比12.80% [2] - 前十大权重股合计占比62.32% [2] 投资工具 - 恒生消费ETF(513970)支持T+0交易 [2] - 可通过ETF投资港股消费板块，无需港股账户 [2] - 场外联接基金提供A类(019102)与C类(019103)选项 [2]

知识产权侵权事件 - 长沙邮局海关查获600个与"LABUBU"形象高度相似的侵权钥匙扣并作暂扣处理 [1] 公司产品动态 - 泡泡玛特宣布将于8月28日线上发售迷你版LABUBU [3] - 公司创始人预测迷你版LABUBU将成为超级爆款产品 [3] 知识产权保护法律框架 - 未经授权生产销售迷你版LABUBU假货涉嫌侵犯著作权 违法所得超3万元即构成刑事犯罪 [6] - 销售侵权复制品违法所得超5万元涉嫌销售侵权复制品罪 [7] - 假冒注册商标违法所得超3万元或经营数额超5万元涉嫌假冒注册商标罪 [7] - 销售假冒注册商标商品违法所得超3万元涉嫌销售假冒注册商标商品罪 [7] - 侵权行为可能面临有期徒刑 罚金 追缴违法所得及民事赔偿等法律后果 [7] 消费者权益保护机制 - 经营者销售假冒产品构成欺诈时 消费者可要求退还货款并获得"退一赔三"赔偿（最低500元） [8] - 网络购物可依据平台规则主张下架商品和先行赔付 [8] - 维权需保存购物凭证 沟通记录等证据 并通过协商 投诉或诉讼途径解决 [8] 企业知识产权战略 - 品牌方需在国内外核心市场布局商标注册 著作权登记及外观设计专利 [10] - 建议建立法务团队并运用大数据工具监控市场侵权动态 [10] - 可通过民事 行政 刑事多元维权体系打击侵权行为 [10] - 应加强与行业协会 电商平台合作推动行业共治 [10]

新品发售表现 - 迷你版LABUBU于8月28日晚10点线上开售 60秒内京东 淘宝等店铺全部售罄 小程序及天猫 抖音等平台出现页面卡顿和排队提示 [1] - 产品分为A/B两端 每端含14个常规款和1个隐藏款 单个售价79元 整套售价1106元 高度约10.5厘米 [3] - 发售前十分钟天猫直播间观看人次超237万 抽盒机小程序直播超84万人观看 正式开售时超58万人加购产品 [3] - 开售后天猫直播间人数升至386万 十分钟涌入近150万人 抽盒机小程序观看数超126万 淘宝直播间已售30万+件 仅79元单件链接销售额已超2370万元 [3] - 抖音直播间相关链接显示"已抢光" [4] 二级市场交易情况 - 二手平台出现提前代抢订单 单只价格最高达300元 整套代抢费用达2699元 较官方原价1106元翻倍 [10] - 潮玩二手交易平台已有700余件在售 成交251件 成交均价1779.97元 整端最高成交价2580元 求购出价区间为1300-2150元 [11] - 隐藏款"爱心"原价79元 二手平台最低售价679.5元 最高成交价达1188元和1100元 隐藏款概率为1:168 [11] 公司财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元 同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元 同比增长362.8% 公司拥有人应占溢利45.74亿元 同比增长396.5% [11] - 半年营收已超2024年全年130亿元 营收和净利润均超去年全年水平 [11] - THE MONSTERS系列营收48.1亿元 同比增长668.0% 占总营收34.7% MOLLY SKULLPANDA CRYBABY DIMOO等IP营收均超10亿元 另有13个IP营收破亿元 [12] - 毛利率达70.3% 同比提升6.3个百分点 创历史新高 [12]

产品发布与销售情况 - 公司于8月29日线上开售"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列），并于次日开启线下门店提货 [1] - 北京中关村全国首店在早上10点开业后立即出现提货长队，持续十分钟内排队人数超过10人 [1] - 线下门店仅提供提货服务不直接销售，因此未出现现场哄抢购物现象 [1] 渠道管理与运营措施 - 产品采用线上独家发售模式，线下仅支持预约提货 [1] - 公司为取货用户开设专用通道，并临时增派安保人员维护现场秩序 [1] - 门店周边未出现黄牛抢货囤购现象，显示渠道管控有效 [1]

产品发布与市场反应 - 泡泡玛特迷你Labubu系列于8月28日晚间10点正式开售 引发多平台抢购热潮 商品链接迅速售罄[1] - 该系列售价79元一只 尺寸高约10.5厘米 分为A/B两组 单组价格1106元 各含14个常规款和1个隐藏款 隐藏款抽中概率为1:168[6] - 开售1分钟内抖音 淘宝 京东等多平台显示已售罄 泡泡玛特天猫直播间人数上升至386万[6] 销售数据表现 - 淘宝平台该系列已售超过30万件 抖音平台已售超15.5万件 京东平台已售超过70万件[6] - 二手市场热度显著 一组迷你Labubu倒卖价高达2500元 较官方售价高出126%[7] - 公司上半年营收138.8亿元 同比增长204.4% 经调整净利润47.1亿元 同比增长362.8%[7] 产品品质问题 - 实物展示出现做工问题 消费者反馈存在歪头情况 被质疑做工不值79元[1] - 社交平台有网友吐槽品控"太抽象" 认为实物与预期存在较大差距[3] - 店员回应称展示品可能因触摸过多导致问题 建议消费者自行调整[1] 产能与供应链 - 泡泡玛特毛绒玩具月产能已达3000万只 为去年同期的十倍[7] - 公司CEO曾强调品控严格限制十倍扩产 并调侃"缝纫机都要踩冒烟了"[7] - THE MONSTERS系列上半年营收48.1亿元 占总营收34.7%[7] 产品战略定位 - CEO王宁在业绩发布会现场展示迷你Labubu 宣称其可挂在手机上 使用场景更多[7] - 公司将该系列定位为"非常非常受欢迎的超级爆款"[7] - 线下销售于8月29日启动 二手市场已有黄牛蹲守[1]

产品发布与市场反响 - 公司于8月29日线上开售"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）并于次日开启线下门店提货 [1] - 北京中关村全国首店在早上10点商城开门后立即出现排队现象 十分钟内持续有不下十人排队等候提货 [1] - 公司为取货用户开设专门通道并临时增派安保人员维护现场秩序 [1] 消费者行为特征 - 线下门店在营业初期即形成显著客流聚集 与其他门店零星顾客形成鲜明对比 [1] - 产品提货需求集中爆发 需要特殊管理措施应对客流 [1]

产品发布与市场反响 - 公司于8月29日线上开售"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）并于次日开启线下门店提货 [1] - 北京中关村全国首店出现消费者排队现象 早上10点商城开门后持续十分钟内不下十人排队等候提货 [1] - 公司为取货用户开设专门通道并临时调派安保人员维护现场秩序 [1] 消费者行为表现 - 线下门店提货首日出现显著客流聚集 在别的门店只有零星顾客时泡泡玛特门口已形成长队 [1] - 线上销售渠道于8月28日22时率先开放 线下提货服务次日同步启动 [1]

产品发布与销售表现 - 泡泡玛特于8月28日22时线上发售"迷你版LABUBU心底密码系列"盲盒 单个售价79元 整套售价1106元 [1] - 产品开售后迅速售罄 消费者反映点击多次无法购买 显示库存已耗尽 [1] - 该系列销售表现火爆 社交媒体话题"minilabubu上线卖爆了"引发广泛关注 [1] 供应链与库存管理 - 公司客服确认目前无明确补货时间安排 未提供后续供应计划 [1] - 建议消费者通过到货提醒功能获取补货通知 需主动关注库存更新情况 [1]

产品发布与销售表现 - 泡泡玛特于8月28日22时线上开售"迷你版LABUBU"（THE MONSTERS心底密码系列）[2] - 开售1分钟后小程序购买排队人数超4500人 开售3分钟后天猫旗舰店售罄 已售超30万件[4] - 截至23时得物平台已有超1.9万消费者购买 近3.7万消费者点"想要"[4] - 产品售价79元/个 高约10.5厘米 分为A/B两组 单组价格1106元（含14常规款+1隐藏款）隐藏款抽中概率1:168[9] - 小程序排队购买持续整夜 至29日7时37分仍显示售罄 下次开售预计9月3日[9] 产能与供应情况 - 公司未公布首批具体放量情况[13] - 相比第三代LABUBU"前方高能"4月24日登场时 产能已明显提升[13] - 7月毛绒产品产能达去年同期10倍以上 七八月产能较一季度也有10倍以上增幅[13] - 该产品为常规款非限量款 未来将持续发售[13] 市场竞争与溢价影响 - "迷你版LABUBU"发售导致前代产品"前方高能"系列溢价回落[9] - "前方高能"系列单价从最高超600元回落至成交均价178元左右[9] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收138.76亿元 同比增长204.4%[13] - 税前利润61.57亿元 同比增长401.2%[13] - 归属上市公司股东净利润45.74亿元 同比增长396.5%[13] - 上半年共有13个艺术家IP收入过亿元[14] - THE MONSTERS实现收入48.14亿元 MOLLY收入13.57亿元 SKULLPANDA收入12.21亿元 CRYBABY收入12.18亿元 DIMOO收入11.05亿元[14] IP运营与商业化 - 公司采取差异化运营策略提升IP热度[14] - LABUBU跻身世界级IP行列 成为2025年上半年全球最热门IP之一[14]

港股通持股比例排行 - 中国电信持股103.22亿股 比例达74.37%位列榜首 [1] - 绿色动力环保持股2.83亿股 比例69.99%居第二位 [1] - 中国神华持股22.97亿股 比例67.99%排名第三 [1] - 凯盛新能持股1.69亿股 比例67.61%紧追其后 [1] - 天津创业环保与弘业期货并列64.45%持股比例 [1] - 新天绿色能源持股11.69亿股 比例63.56% [1] - 南方恒生科技持股67.56亿股 比例60.61%进入前十 [1] 港股通近期增持情况 - 盈富基金获增持32.89亿元 持股数增加1.29亿股 [1] - 腾讯控股获增持31.46亿元 持股数增加529.70万股 [1] - 美团-W获增持25.13亿元 持股数增加2471.09万股 [1] - 阿里巴巴获增持19.06亿元 持股数增加1645.64万股 [1] - 快手获增持15.77亿元 持股数增加2062.24万股 [1] - 南方恒生科技获增持9.48亿元 持股数增加1.71亿股 [1] 港股通近期减持情况 - 中国海洋石油遭减持13.28亿元 持股数减少6847.82万股 [2] - 小米集团遭减持11.93亿元 持股数减少2247.52万股 [2] - 泡泡玛特遭减持10.56亿元 持股数减少325.66万股 [2] - 华虹半导体遭减持10.45亿元 持股数减少1827.76万股 [2] - 中芯国际遭减持9.98亿元 持股数减少1601.18万股 [2] - 小鹏汽车遭减持9.86亿元 持股数减少1161.16万股 [2]