财报发布安排 - 网易将于2025年8月14日美股开盘前发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 财报电话会议及网络直播将于美国东部时间2025年8月14日上午8:00（北京时间/香港时间同日晚上8:00）举行 [2] - 管理层将出席电话会议讨论季度业绩并回答问题 [2] 投资者参与方式 - 电话会议接入号码为1-914-202-3258 会议ID 10049137 需提前15分钟拨入 [3] - 电话重播服务截至2025年8月21日 可通过1-855-883-1031 PIN 10049137获取 [3] - 网络直播及12个月回放可通过网易投资者关系网站访问 [3] 公司业务概览 - 作为领先的互联网和游戏服务提供商 核心业务围绕优质内容展开 [4] - 拥有中国及全球范围内多款长线运营的移动端和PC端热门游戏 [4] - 具备行业领先的自研游戏团队 覆盖移动 PC和主机平台 [5] - 通过游戏与文化教育结合 构建更具娱乐性和启发性的数字生态 [5] 多元化业务布局 - 控股子公司包括智能学习平台有道(NYSE DAO)和在线音乐平台网易云音乐(HKEX 9899) [6] - 自有品牌严选涵盖消费生活方式领域 [6]

港股指数表现 - 恒生科技指数午盘上涨0.34% [1] - 恒生指数下跌1.07%并跌破25000点关口 [1] - 国企指数下跌1.03% [1] 科技股表现分化 - 快手大幅上涨近9% [1] - 腾讯由跌转涨至1.46% [1] - 网易与阿里巴巴股价飘红 [1] - 美团下跌近4% [1] - 京东与小米下跌超2% [1] 行业板块普遍走低 - 黄金股跌幅明显 潼关黄金下跌8.6%并录得6连跌 [1] - 内房股全线下跌 碧桂园与新城发展跌幅居前 [1] - 家电股 汽车股 光伏股 煤炭股 建材水泥股 石油股 中资券商股 内险股均走低 [1]

2025中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）专题 - 第二十二届ChinaJoy将于8月1日至4日在上海新国际博览中心举办 [1] - 网易雷火市场及营销总经理黄卓在CDEC高峰论坛发表演讲 [1] 中国游戏行业现状 - 2024年中国国内游戏收入达到3257.83亿元 [1] - 中国自研游戏出海收入1321亿元，约占国内收入的40% [1] - 中国已成为游戏出海大国 [1] 游戏出海策略 - 多品类是打开海外市场的关键 [1] - 工业化"硬功夫"是手游出海的基本功 [1] - 进军主流市场需要采取更区域化的策略 [1] 网易游戏表现 - 网易开发的《漫威争锋》上线3个月全球用户达4000万，成为Steam现象级爆款 [1] - 3A游戏被视为中国游戏全球化的"必考题" [1] - 网易开发的《归唐》是公司在打造3A大作的重要尝试 [1] 游戏开发趋势 - 高预算、高工艺、高品质成为当前游戏开发的主要趋势 [1]

行业现状 - 中国二次元游戏赛道在沉寂近一年后突然升温，形成新一轮行业高潮 [1][2] - 2025年二次元赛道异常"拥挤"，新老厂商同步提速，市场或迎来新一轮洗牌 [2][4] - 2024年二次元移动游戏市场实际销售收入293.48亿元，同比下降7.44% [8] 产品表现 - 《胜利女神：新的希望》上线首日登顶iOS免费游戏榜第一，海外版全球累计营收达10亿美元（日本贡献超50%） [2] - 《闪耀！优俊少女》国服回归首日iOS下载约3万，12天流水约203万，全球累计收入突破20亿美元 [2] - 《杖剑传说》国服首月流水破两亿，《银与绯》5天流水破4000万 [3] - 《异环》在Taptap和B站分别收获超300万和160万人预约，预计2025年底或2026年初上线 [3] 厂商动态 - 腾讯布局多元二次元产品线，包括《异人之下》《命运扳机》《归环》等 [4] - 网易押宝"二次元GTA"《无限大》，鹰角网络推进《明日方舟：终末地》 [4] - 米哈游新作《绝区零》上线初期表现不及《原神》《崩坏：星穹铁道》，后逐步稳住 [8] - 完美世界《一拳超人：世界》海外表现不及预期，引发裁员事件 [7] 行业周期与趋势 - 近十年中国二次元游戏经历三次高潮：2015年《崩坏》、2020年《原神》、2025年本轮热潮 [5][6] - 本轮热潮特点：厂商不再盲目跟风，转向沉淀IP、结合熟悉游戏类型、探索垂直细分市场 [10] - 玩法多元化趋势明显，ARPG、射击、开放世界等类型打破传统二次元玩法边界 [11] - "国潮"成为新流量密码，本土文化元素降低开发门槛并增强差异化 [12] 创新与挑战 - 二次元游戏天然高门槛，玩家群体对细节极度敏感，易引发口碑雪崩 [9] - 厂商尝试将二次元与游戏衍生品关联，"谷子经济"与游戏形成正向飞轮 [12][13] - 行业观点认为爆款需长期打磨，当前"收割期"难现现象级产品，独立游戏或更受期待 [16]

港股科网股市场表现 - 港股科技网络板块股价持续拉升 [1] - 哔哩哔哩(09626.HK)股价上涨超过3% [1] - 网易(09999.HK)等公司股价跟随上涨 [1] 重点公司股价涨幅 - 快手(01024.HK)股价涨幅超过7% [1] - 腾讯控股(00700.HK)股价同步上涨 [1]

全球科技与互联网公司市值变化 市值增长显著的公司 - 台积电市值达12598亿美元，单日涨幅0.65% [3] - 奈飞市值5031亿美元，单日涨幅1.32% [3] - Palantir市值3743亿美元，单日涨幅1.52% [3] - SAP市值3370亿美元，单日涨幅1.03% [3] - AMD市值2910亿美元，单日涨幅1.17% [3] - Spotify市值1333亿美元，单日涨幅4.91% [4] - 美光科技市值1284亿美元，单日涨幅2.48% [4] - Marvell Technology市值704亿美元，单日涨幅7.07% [6] - CoreWeave市值495亿美元，单日涨幅5.38% [7] 市值下降显著的公司 - 特斯拉市值10290亿美元，单日跌幅0.67% [3] - 腾讯市值6348亿美元，单日跌幅1.03% [3] - 三星市值3386亿美元，单日跌幅1.51% [3] - 阿里巴巴市值2885亿美元，单日跌幅1.66% [3] - 美团市值51亿美元，单日跌幅4% [5] - Palo Alto Networks市值1220亿美元，单日跌幅5.58% [5] - Garmin市值426亿美元，单日跌幅7.44% [7] 其他市值变动 - 甲骨文市值7038亿美元，单日涨幅0.25% [3] - ASML阿斯麦市值2916亿美元，单日涨幅0.41% [3] - 思科市值2703亿美元，单日涨幅0.46% [3] - 高通市值1746亿美元，单日涨幅1.86% [4] - Adobe市值1544亿美元，单日涨幅1.81% [4] - 英特尔市值890亿美元，单日跌幅0.34% [5] - 网易市值825亿美元，单日跌幅0.92% [6] - 京东市值474亿美元，无单日涨跌幅数据 [7] 高市值公司 - 台积电市值12598亿美元，为榜单最高 [3] - 特斯拉市值10290亿美元，位列第二 [3] - 甲骨文市值7038亿美元，位列第三 [3] - 腾讯市值6348亿美元，位列第四 [3] - 奈飞市值5031亿美元，位列第五 [3] 低市值公司 - 快手市值411亿美元，单日涨幅3.66% [8] - Cambricon Technologies市值410亿美元，单日涨幅3.11% [8] - The Trade Desk市值422亿美元，单日涨幅2.23% [8] - Take-Two Interactive市值412亿美元，单日跌幅0.08% [8]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50核心数据 - 阿里巴巴以2799.92亿美元市值位列榜首 [3] - 小米集团-W以1763.96亿美元市值排名第四 [3] - 拼多多以1603.06亿美元市值位居第五 [3] 头部企业市值分布 - 网易以825.18亿美元市值排名第六 [3] - 东方财富以520.85亿美元市值位列第七 [3] - 中芯国际以516.85亿美元市值排名第八 [4] - 京东以457.68亿美元市值位居第九 [4] - 快手-W以409.34亿美元市值进入前十 [4] 中游企业市值梯队 - 腾讯音乐326.82亿美元位列第十一 [4] - 百度295.44亿美元排名第十二 [4] - 理想汽车283.13亿美元位居第十三 [4] - 贝壳221.36亿美元排名第十四 [4] - 同花顺218.78亿美元位列第十五 [4] 智能电动汽车板块表现 - 小鹏汽车171.87亿美元排名第十六 [4] - 蔚来102.13亿美元位列第十九 [4] - 理想汽车283.13亿美元保持行业领先地位 [4] 软件与服务企业市值 - 宝信软件99.69亿美元排名第二十 [4] - 恒生电子97.03亿美元位列第二十一 [4] - 金蝶国际79.95亿美元排名第二十三 [4] - 用友网络76.61亿美元位居第二十五 [5] - 金山软件62.44亿美元排名第三十 [5] 教育科技公司市值 - 新东方72.56亿美元排名第二十七 [5] - 好未来61.55亿美元位列第三十三 [5] 游戏与娱乐企业 - 巨人网络64.92亿美元排名第二十九 [5] - 昆仑万维62.26亿美元位列第三十一 [5] - 三七互娱51.57亿美元排名第四十 [5] - 完美世界39.8亿美元位列第四十九 [6] 中小市值企业分布 - 市值低于50亿美元的企业从第四十二名开始 [6] - 中国民航信息网络47.05亿美元排名第四十二 [6] - 奇富科技46.14亿美元位列第四十三 [6] - 石基信息39.64亿美元位居第五十名 [6]

行业趋势 - 女性微恐游戏赛道自2024年下半年以来逐步扩容 融合微恐、追逐、搜宝、社交休闲等元素并快速起量 [1] - 该赛道持续扩大市场份额 原因包括填补女性"搜打撤"玩法空白 成为年轻群体情绪共鸣与压力释放途径 高频IP联动及活动运营 [1] 代表产品分析 - 《第五人格》为网易2018年上线非对称对抗玩法游戏 近年再次实现流水新高 [1] - 《超自然行动组》为巨人网络2025年推出 采用差异化搜打撤玩法与中式盗墓题材 2024年4月起与故宫神兽世界、昆仑山两大中国地理文化IP联动 [1]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报24916.36点，较前日下跌260.57点（跌幅1.03%）[1] - 当日最高价28876.17点，最低价24891.74点，振幅达15.83%[1] - 52周最高价28876.17点，52周最低价16445.94点[1] 大型蓝筹股表现 - 汇丰控股ADR报96.517港元，较香港收市下跌0.45%[2][3] - 腾讯控股ADR报545.065港元，较香港收市下跌0.72%[2][3] - 多数蓝筹股出现下跌，仅恒生银行ADR逆势上涨0.84%至114.759港元[3] 主要成分股涨跌幅 - 美团-W跌幅最大达4.38%，ADR报价121.823港元[3] - 中信股份暴跌16.29%，ADR报价10.262港元[3] - 华润置地下跌3.58%，ADR报价28.878港元[3] - 腾讯音乐-SW下跌2.97%，ADR报价82.812港元[3] - 快手-W下跌2.42%，ADR报价70.645港元[3] 金融板块表现 - 建设银行ADR下跌0.66%至8.136港元[3] - 工商银行ADR下跌0.81%至6.001港元[3] - 中国银行ADR下跌0.67%至4.550港元[3] - 交通银行ADR下跌1.61%至7.064港元[3] - 招商银行ADR下跌0.91%至51.579港元[3] 科技股表现 - 阿里巴巴-W下跌1.65%至115.171港元[3] - 京东集团-SW下跌1.80%至124.610港元[3] - 百度集团-SW下跌1.38%至84.323港元[3] - 网易-S下跌0.30%至204.588港元[3] - 小米集团-W下跌0.70%至54.365港元[3] 其他重点个股 - 香港交易所下跌0.60%至430.620港元[3] - 比亚迪股份下跌0.34%至120.489港元[3] - 中国平安下跌0.80%至55.849港元[3] - 理想汽车-W下跌0.66%至103.809港元[3] - 安踏体育下跌0.66%至92.586港元[3]

行业发展阶段 - 中国游戏产业全球化经历三个阶段：2012年前起步期（授权阶段）、2013-2017年稳步增长期（自主运营阶段）、2018年至今优化发展期（本土化阶段初期）[2] - 起步期自研游戏海外收入从2006年0.2亿美元增至2012年5.7亿美元，占比从3.6%提升至8.9%[2] - 稳步增长期海外收入从2013年18.2亿美元增至2017年82.8亿美元，占比从19.1%升至28.6%[4] 海外收入与投资 - 2024年中国自研游戏海外销售收入达185.6亿美元，占总收入比例33.62%[1][4] - 2018-2024年企业对外投资前四大目的地为芬兰、以色列、日本、美国，合计占比79.9%[1] - 腾讯游戏在海外市场进行60余起投资并购，2016年以86亿美元收购Supercell成为代表性事件[4] 产业链格局 - 全球游戏中游研发环节市场份额：美国37.7%、中国31%、日本21.1%[5] - 全球前五大游戏企业为腾讯、微软、索尼、网易、艺电[5] - 2024年中美游戏市场规模分别为470亿美元和461亿美元[5] 产业特征与发展方向 - 中国在全球产业链呈现"全链参与"与"文化技术双轨驱动"特征[6] - 游戏IP授权领域美国占比41.8%、日本31.6%、中国21%位居第三[5] - 未来将通过资本拓版图、技术创优势、文化输出推动协同出海[6]