证券代码：600048 证券简称：保利发展 公告编号：2025-025 特此公告。 保利发展控股集团股份有限公司 董事会 二〇二五年四月九日 单位：平方米、万元 序号 项目名称 获取 方式 土地 用途 用地 面积 规划容积 率面积 我方需支 付价款 权益 比例 1 天津市河西区 内江路西侧地块 招拍挂 住宅 26,737 53,473 110,000 100% 2 泉州市丰泽区 经五路东侧地块 招拍挂 住宅 19,071 57,214 41,820 51% 合计 / / 45,808 110,687 151,820 / 图 1：天津市河西区内江路西侧地块 天津市河西区 内江路西侧地块 关于本公司获得房地产项目的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 自公司《关于本公司获得房地产项目的公告》（公告编号 2025-013）披露以 来，公司新增加房地产项目 2 个，项目信息如下（具体位置详见附图）： 由于项目开发过程中存在各种不确定性，上述数据可能与定期报告披露的数 据存在差异，相关数据以公司定期报告为准。 注：" " ...

文章核心观点 4月3日房地产行业有多则重要动态，涉及代建企业排名、城市楼市政策、企业融资、违规立案和土地竞拍等，反映行业发展态势和监管导向[1][2][3][4][5] 分组1：代建企业情况 - 2025年1 - 3月绿城管理以882万平方米新签约规划建筑面积位列代建企业第一，旭辉建管和润地管理分列二三位，前五企业新签约规划建筑面积占比44.3%，较2024年同期降13.7个百分点，头部下降中部赶超 [1] - 代建模式为房企轻资产转型提供路径，头部企业加速行业集中，中部企业差异化突围推动行业专业化、多元化发展 [1] 分组2：城市楼市政策 - 郑州2025年计划完成1500亿元房地产开发投资，投放500万平方米商品房并销售1200万平方米，推动“以旧换新”等多项政策，筹措100亿元收购260万平方米存量房用作保障性住房，还有租赁房屋纳管等多项任务 [2] - 郑州政策组合拳稳定楼市预期，或吸引中长期资金关注区域经济复苏潜力，为化解库存压力等提供新思路和参考 [2] 分组3：企业融资情况 - 4月3日华润置地2025年度第一期200亿元中期票据完成注册，此前与招行等达成230亿元并购融资协议 [3] - 该票据落地强化企业资金储备，反映监管对优质房企融资认可，资金运作或加速行业整合盘活存量资产 [3] 分组4：企业违规立案 - 4月3日晚金科股份公告实控人黄红云、控股股东金科控股因信息披露违规于3月27日被证监会立案 [4] - 事件凸显监管对信息披露违规“零容忍”，短期内削弱投资者对问题房企风险偏好，加剧市场对房企风险警惕，引导资金向稳健规范房企倾斜 [4] 分组5：土地竞拍情况 - 4月3日保利以42.5亿元竞得杭州未来科技城南部涉宅地块，溢价率17.73%，成交楼面价21426元/平方米刷新片区纪录 [5] - 高溢价成交折射头部房企聚焦核心城市优质地块，强化保利在长三角布局，提升资产运营效率并储备人才住房项目 [5][6]

文章核心观点 - 2025年1 - 3月中国房地产行业延续调整态势，市场分化逻辑强化，头部房企维持份额，区域型房企逆势增长，政策落地和城中村改造推进有望使行业筑底，但短期销售压力仍在 [1][4] 行业整体收缩，头部门槛持续下探 - TOP10、TOP50、TOP100房企全口径销售金额同比降幅分别为8.4%、7.1%、7.3%，权益销售金额降幅普遍在5%以内，市场收缩压力覆盖各层级房企，头部企业单月销售降幅更显著 [2] - TOP100房企权益销售额门槛较去年同期降低约5%，部分尾部房企销售规模接近退出百强行列 [2] - TOP10房企销售均价达21523.4元/平方米，高于TOP50和TOP100的20019.6元/平方米和19960.6元/平方米，核心城市优质项目由头部房企主导 [2] - 政策端“止跌回稳”导向未变，一线限购松绑、核心二线放开限贷等政策释放利好，部分区域市场企稳，但房企仍需应对库存去化周期延长、二手房价格挤压等挑战 [2] 保利稳健领跑，越秀华发逆势突围 - 保利发展3月单月销售金额同比增长7.4%，1 - 3月累计销售630.0亿元，同比增长0.2%，是TOP5房企中唯一正增长企业，得益于核心城市高品质项目布局和灵活推盘策略 [3] - 中海地产3月单月销售金额同比下滑48.5%，累计销售金额同比下降22.9%，受高基数效应和部分项目交付延期影响，但一线城市土地储备为后续修复提供支撑 [3] - 越秀地产、华发股份1 - 3月累计销售金额分别同比增长42.0%和44.8%，增速居TOP10房企前列，聚焦粤港澳大湾区及长三角核心城市，通过“小而精”产品策略和高效周转模式抢占市场份额 [3]

文章核心观点 3月31日晚多家机构公布2025年1 - 3月百强房企销售业绩，整体销售下降但一二线热点城市及核心区域3月销售火热，市场“止跌回稳”有一定成效，预计短期核心城市成交量有望继续修复 [1][2] 百强房企销售整体情况 - 2025年1 - 3月百强房企销售总额8101亿元，同比下降9.8%；3月单月销售额同比下降10.6% [1] - 2025年1 - 3月累计销售总额超百亿元房企17家，较去年同期减少4家；超50亿元房企38家，较去年同期减少2家 [1] - 百强房企权益销售额为5855.4亿元，权益销售面积为2976.5万平方米 [1] 百强房企各阵营销售情况 - TOP10房企销售额均值为398.1亿元，较上年下降7.2% [1] - TOP11 - 30房企销售额均值为100.6亿元，较上年下降12.4% [1] - TOP31 - 50房企销售均值为47.4亿元，较上年下降11.0% [1] - TOP51 - 100房企销售额均值为23.2亿元，同比下降12.5% [1] 百强房企排名情况 - 保利发展1 - 3月累计销售630亿元排名第一，绿城中国和华润置地紧随其后，分别累计销售523.9亿元和512亿元 [1] 区域城市销售情况 - 一二线热点城市及核心区域3月销售持续火热 [2] - 北京三大楼盘3月累计收金约225亿元，海开控股颐海澐颂30分钟实现606套、72.5亿元成绩，越秀地产两项目当日总共售出超1000套，总成交金额152亿元 [2] - 上海象屿联发金海汀雲台3月8日开盘全部售罄，嘉里金陵华庭3月22日推售158套房源当日开盘不久即告售罄，销售总额92.34亿元 [2] - 成都保利花照天珺2025年二批次加推188套房源开盘售罄，销售金额9.39亿元 [2] 市场趋势分析 - 自去年四季度以来，重点城市新房销售量已连续两个季度保持修复态势，二手房成交实现明显增长，市场“止跌回稳”取得一定成效 [2] - 随着各项政策落实加快，预计短期核心城市成交量有望继续修复，一线及核心二线城市市场有望率先“止跌回稳” [2]

会议信息 - 保利发展2025年第二次临时股东大会于3月31日召开[4] - 会议采用现场与网络投票结合，现场会议于3月31日14点30分在广州召开[9] 参会情况 - 出席会议的股东和代理人共2150人，代表有表决权股份5696697357股，占比48.0110%[11][12] 议案表决 - 《关于选举公司董事的议案》获普通决议通过，同意5686019179股，占比99.8125%[16] - 《关于选举公司董事的议案》反对9500529股，占比0.1667%[16] - 《关于选举公司董事的议案》弃权1177649股，占比0.0208%[16]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人2150人[4] - 出席股东持有表决权股份总数5696697357股[4] - 占公司有表决权股份总数比例48.0110%[4] - 公司在任董事8人，出席3人[6] - 公司在任监事3人，出席1人[11] 议案投票情况 - 选举董事议案同意票数1173028809，比例99.0979%[8] - 选举董事议案反对票数9500529，比例0.8026%[8] - 选举董事议案弃权票数1177649，比例0.0995%[8] - A股同意票数5686019179，比例99.8125%[11] - A股反对票数9500529，比例0.1667%[11]

业绩数据 - 2023年度归属上市公司股东净利润1,206,715.68万元，同比降34.13%[15] - 2024年1 - 6月归属上市公司股东净利润741,987.53万元，同比降39.29%[15] - 预计2024年度归属上市公司股东净利润501,607.97万元，同比降58.43%[15] - 报告期各期末负债合计分别为109,701,859.14万元等[16] - 报告期各期末合并口径资产负债率分别为78.36%等[16] - 报告期各期末存货账面价值分别为80,965,646.27万元等[17] - 报告期各期末存货跌价准备余额分别为178,556.51万元等[17] - 报告期各期主营业务毛利率分别为26.55%等[18] - 报告期各期经营活动现金流量净额分别为1,055,121.72万元等[19] 股东与股权 - 保利南方集团持有公司4,511,874,673股股份，占总股本37.69%[35][36] - 保利集团直接和间接合计持有公司4,874,942,462股股份，占总股本40.72%[38] 财务投资 - 截至2024年6月30日，交易性金融资产账面金额为40,927.48万元[79][80] - 截至2024年6月30日，其他非流动金融资产账面金额为69,781.33万元等[79][81] - 截至2024年6月30日，公司财务性投资账面金额为55,887.77万元，占归母净资产比例0.28%[87] 可转债发行 - 本次可转债拟发行数量不超过8500.00万张，发行总额不超过850,000.00万元[99][100] - 可转债期限为发行之日起六年，转股期自发行结束日满六个月后首个交易日起至到期日止[102][111] 项目情况 - 上海保利海上瑧悦项目总投资720,968万元，预计销售额928,899万元等[161][168] - 北京保利颐璟和煦项目总投资367,857万元，预计销售额395,578万元等[171][179] - 佛山保利琅悦项目总投资495,913万元，预计销售额588,662万元[182] - 长春保利和煦项目总投资预计为197,899万元，预计销售额234,359万元[194][200] 公司战略与优势 - 公司发展战略是以不动产投资开发为主，多业务集群共进[70] - 公司坚持稳健财务管理政策，保持“三道红线”绿档企业标准[65] - 公司深耕房地产30余年，形成全链条闭环管理能力和完备供应链体系[67]

文章核心观点 公司第七届监事会第九次会议审议通过向特定对象发行可转换公司债券相关议案，对发行方案进行调整，不再用于补充流动资金，募集资金总额调整为不超过85亿元 [1]。 会议情况 - 会议于2025年3月28日以通讯表决方式召开，召集人为监事会主席孔峻峰，应参加表决监事三名，实际参加三名，召集和召开符合相关规定 [1]。 发行方案调整 - 募集资金不再用于补充流动资金，总额由不超过95亿元调整为不超过85亿元 [1]。 发行证券相关信息 发行基本信息 - 证券种类为可转换为公司股票的公司债券 [1] - 拟发行数量不超过8500万张 [1] - 发行总额不超过85亿元，具体规模由股东大会授权董事会确定 [2] - 每张面值100元，按面值发行 [2] - 期限为发行之日起六年 [2] 债券利率及付息 - 票面利率采用竞价方式确定，具体由股东大会授权董事会协商确定 [2] - 每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息，期满后五个工作日内偿还余额本息 [2] - 年利息计算公式为I = B×i（I为年利息额，B为付息债权登记日持有的票面总金额，i为当年票面利率） [2] 付息相关日期 - 计息起始日为发行首日 [3] - 付息日为发行首日起每满一年当日，遇节假日顺延，相邻付息日为一个计息年度 [3] - 付息债权登记日为每年付息日前一交易日，公司在付息日后五个交易日内支付当年利息 [3] 转股相关信息 - 转股期自发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至到期日止，持有人有转股选择权，转股次日成为股东 [4] - 初始转股价格不低于认购邀请书发出前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价，且不低于最近一期末经审计的每股净资产和股票面值，具体由股东大会授权董事会协商确定 [4] - 若公司发生派送股票股利等情况，按相应公式调整转股价格，调整后将公告 [4][5] - 存续期间不设置转股价格修正条款 [5] - 转股数量计算方式为Q = V/P（Q为转股数量，V为申请转股的票面总金额，P为申请转股当日有效转股价格），以去尾法取整数股，不足一股的余额在转股后五个交易日内现金兑付 [5][6] 赎回条款 - 期满后五个交易日内赎回全部未转股可转债，赎回价格由股东大会授权董事会协商确定 [6] - 转股期内，公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，公司有权赎回全部或部分未转股可转债 [7] - 未转股余额不足3000万元时，公司董事会有权决定赎回全部未转股可转债 [7] 回售条款 - 若募集资金运用与承诺相比出现重大变化且被认定改变用途，持有人有权一次以面值加当期应计利息回售部分或全部可转债 [7] - 最后一个计息年度内，公司股票收盘价连续三十个交易日低于当期转股价格的70%，持有人有权回售 [8] 转股年度股利归属 - 因转股增加的公司股票享有与原股票同等权益，股权登记日在册股东均享受当期股利 [8] 发行方式及对象 - 具体发行方式由董事会与保荐机构协商确定，发行对象为不超过35名符合规定的特定对象 [9] - 发行对象范围包括证券投资基金管理公司等，部分以多产品认购视为一个对象，信托公司以自有资金认购 [9][10] - 发行对象以现金方式并以相同价格与利率认购 [10] 锁定期安排 - 可转债转股后，所转股票自发行结束之日起十八个月内不得转让，不符监管意见时调整 [10] 募集资金用途 - 募集资金不超过85亿元，扣除发行费用后净额用于相关项目，不足部分公司以其他方式解决 [10][11] 募集资金存管 - 公司制定了募集资金使用管理制度，资金存放于专项账户，开户事宜发行前由董事会确定 [11] 债券持有人会议 - 公司在募集说明书中约定保护债券持有人权利办法及会议权限、程序和决议生效条件 [11] - 债券持有人享有转股、回售等权利，承担遵守条款、缴纳认购资金等义务 [11][12][13] - 规定了应当召开债券持有人会议的情形及召集人 [13][14] 其他事项 - 本次可转债不提供担保 [14] - 资信评级机构将出具资信评级报告 [14] - 发行决议有效期为股东大会审议通过之日起12个月，有新规定按新规定调整 [14] 其他议案 - 监事会通过《关于公司向特定对象发行可转换公司债券预案（二次修订稿）的议案》等多项议案，具体内容详见相关公告 [14][15][16]

会议决策 - 2024 - 2025年多次召开董事会和监事会审议可转债议案[2][3] 可转债方案 - 募集资金总额调整为不超85亿[4][5] - 不再用于补充流动资金[4][5] - 调整无需提交股东大会审议[4] 修订情况 - 补充房地产行业政策背景[4] - 审议程序补充新董事会，无需上交所审核[4][5] 后续流程 - 尚需中国证监会同意注册方可实施[6] - 修订文件于2025年3月31日在沪交所披露[6]

募集资金调整 - 公司将向特定对象发行可转债募集资金总额由不超950,000.00万元调为不超850,000.00万元[1] 发行情况 - 公司符合发行可转债条件[1] - 调整后方案及修订预案符合规定和公司规划[2] - 相关报告符合规定，不损害公司及股东利益[2] - 修订填补措施可降低摊薄影响，保护股东利益[2] - 发行文件编制和审议程序合规，信息真实准确完整[4] 发行进度 - 发行尚待上交所审核通过并获证监会批复[4] 决策结果 - 同意按调整后方案推进工作[4]