投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 核心观点 - 财政部提前下达2026年环保专项资金预算合计528亿元，其中大气污染防治资金244亿元，占比46%，较2025年预算占比21%显著提高，大气污染预算同比增速达19%，财政支持力度提升且节奏加快 [8] - 公司作为全球最大的大气环保装备研发制造商，将持续受益于电力与非电行业大气污染治理市场的稳健释放，在手订单充足，收入确认加速 [8] - 紫金矿业现金全额认购龙净环保定增，持股比例提升，公司资金就位且获持续赋能，成长性有望加速体现 [8] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预测2025年至2027年归母净利润分别为12.32亿元、15.25亿元、17.46亿元，同比增速分别为48.33%、23.84%、14.46% [1][8] - **收入预测**：预测2025年至2027年营业总收入分别为120.97亿元、132.85亿元、142.99亿元，同比增速分别为20.74%、9.82%、7.64% [1][9] - **每股收益**：预测2025年至2027年EPS（最新摊薄）分别为0.97元、1.20元、1.37元 [1][9] - **估值水平**：基于2025年12月5日股价，对应2025年至2027年市盈率（P/E）分别为16.34倍、13.20倍、11.53倍 [1][8] 行业与市场分析 - **政策驱动**：2026年提前下达的环保专项资金预算中，大气污染防治资金支持充足，占比达46%，结构上显著向大气治理倾斜 [8] - **市场需求**：电力与非电行业共振，驱动大气污染治理市场稳健释放，火电新增装机有支撑且存量机组需改造提升，非电行业如钢铁、水泥、焦化等超低排放改造持续进行 [8] - **公司订单**：2025年前三季度公司新增环保设备工程合同76.26亿元，同比增长1.1%，其中第三季度新增合同22.56亿元，单季度同比增长12% [8] - **在手订单**：截至2025年9月30日，公司在手订单197亿元，较2024年底增加10亿元，订单充足 [8] 公司运营与财务数据 - **市场数据**：报告期收盘价15.85元，总市值201.30亿元，市净率（P/B）为1.89倍 [5] - **基础数据**：最新每股净资产（LF）为8.37元，资产负债率（LF）为62.01%，总股本为12.70亿股 [6] - **盈利能力**：预测毛利率从2024年的24.84%提升至2027年的27.08%，归母净利率从2024年的8.29%提升至2027年的12.21% [9] - **资本结构**：预测资产负债率在2025年至2027年间维持在63%-64%左右 [9] - **回报指标**：预测ROE（摊薄）从2024年的8.16%提升至2027年的13.39% [9]

员工持股计划决策 - 2014年9月11日董事会审议通过员工持股计划议案[1] - 2014年10月10日股东大会审议通过，计划分十期实施[1] - 2021年5月18日股东大会通过实施第八期计划议案[1] - 2025年6月6日董事会同意第八期存续期展期6个月[2] 第八期持股计划情况 - 2021年6月7日购买第三、四期共813.26万股[2] - 股票锁定期24个月，2023年6月8日解禁[2] - 存续期原2025年6月6日到期[2] - 截至披露日股票全部出售完毕[3] - 清算完毕后终止[3]

公司员工持股计划执行情况 - 龙净环保第八期员工持股计划在延长存续期后已到期 [1] - 截至公告披露日，该期员工持股计划所持公司股票已全部出售完毕 [1]

行业产量数据 - 2025年9月中国大气污染防治设备产量为3万台（套），同比下降4.5% [1] - 2025年1-9月中国大气污染防治设备累计产量为23.7万台（套），累计同比下降18.7% [1] 相关上市企业 - 行业主要上市企业包括龙净环保（600388）、清新环境（002573）、菲达环保（600526）、雪浪环境（300385）、中电环保（300172）、永清环保（300187） [1] 数据来源 - 数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1]

行业政策更新 - 企业碳配额与产出挂钩，不设绝对碳排放总量上限，分配机制为强度导向、动态调整，配额总量与行业生产活动水平动态关联 [1][2] - 清缴要求为强制性履约，新纳入的钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位需在2025年内完成2024年度配额的首次清缴 [1][2] - 协同机制衔接CCER与结转制度，企业可使用2024年1月22日后登记的核证自愿减排量抵销2025年度配额清缴，并允许将2019-2024年度配额按规则结转为2025年度配额 [2] 固废处理行业 - 25年前三季度板块归母净利润同比增长12%，毛利率提升2.7个百分点，财务费用率下降0.5个百分点，纯运营企业ROE显著提升 [3] - 25年前三季度板块经营现金流净额133亿元（同比+28%），资本开支54亿元（同比-12%），简易自由现金流78亿元（24年同期为41亿元），国补回收在第三季度显著加速 [3] - 运营提效表现包括：25年上半年7家垃圾焚烧公司平均吨发（还原供热后）同比提升1.8%，吨上网同比提升1.2%；供热业务加速，海创、绿动、伟明供热量增速领先；部分公司拓展IDC业务及推进C端顺价 [3] 水务行业 - 25年前三季度板块自由现金流为-21亿元（24年同期为-68亿元），预计兴蓉、首创等公司资本开支自26年开始大幅下降，自由现金流改善可期 [4] - 24年水务板块分红比例为34%，参照垃圾焚烧行业自由现金流转正后分红比例提升的路径，水务板块分红比例有提升空间 [4][5] - 价格改革推进，25年以来广州、深圳等核心城市落实自来水提价，佛山拟调整污水收费标准，水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障 [4][5] 公司动态跟踪 - 龙净环保：紫金矿业大幅增持，龙净前任及现任董事长均列于紫金新一届执行董事候选人名单，紫金对龙净业务的赋能有望深化 [3] - 中国水务：FY26H1实现营收51.83亿港元（同比-12.9%），归母净利润5.71亿港元（同比-24.4%），剔除股权摊薄损失后的归母净利润约6.35亿港元（同比-15.9%）；资本开支12.43亿港元（同比-31.8%），资产负债率较期初下降2.5个百分点至64.3% [3] 细分市场数据 - 环卫装备：2025年1-10月环卫车总销量60675辆（同比+4.61%），其中新能源车销量10931辆（同比+61.32%），渗透率提升6.33个百分点至18.02%，盈峰环境、宇通重工、福龙马新能源市占率分别为31%、15%、7% [6] - 生物柴油：截至2025年11月28日当周，生物柴油均价8350元/吨（周环比+1.8%），地沟油均价6429元/吨（周环比-0.8%），测算单吨盈利44元/吨（周环比+126.4%） [6] - 锂电回收：截至2025年11月28日，碳酸锂价格9.38万元/吨（周环比+1.6%），金属镍价格12.00万元/吨（周环比+2.8%），模型测算单吨废料毛利为0.36万元（周环比-0.010万元） [6]

公司概况与核心业务 * 公司为龙净环保 专注于环保工程、绿电项目、储能及电动矿卡等业务[1] * 公司在手环保工程合同总额达197.4亿元[2] * 前三季度新增环保工程合同总额为76.2亿元 其中电力行业占比接近62% 非电行业占比38%[3] 环保工程业务 火电市场 * 受益于国家火电建设规划 2023年、2024年和2025年各新增8000万千瓦装机容量 新增火电建设未放缓[4] * 火电需求受算力发展和新能源汽车充换电需求驱动 例如大模型训练需1000万度电 数据中心耗电量预计2030年比2025年翻倍 新能源汽车充换电用量预计2030年突破2000亿度 比2025年的1000亿度翻倍[5] * 存量机组总容量替代市场规模预计超过80吉瓦[5] * 公司积极拓展"一带一路"沿线国家火电环保市场[2][5] 非电市场 * 非电脱硫脱硝市场潜力巨大 钢铁、焦化、水泥等行业超低排放改造需求接近3000-4000亿元[2] * 约40%的钢铁、70%的焦化以及90%以上的水泥熟料产能尚未完成超低排放改造[6] * 公司计划在存量改造市场中争取超过100亿元份额[2][6] * 非电订单主要来自钢铁冶金、化工、热电联产和水泥等领域[3] * 公司积极拓展玻璃、陶瓷、碳素、有色、炭黑、电解铝等新兴行业及矿山脱硫脱硝领域[6] 运维市场 * 收购吉泰智能后切入火电运维市场 该市场规模预计达200亿元/年[2][7] * 全国有3000家火力发电厂及热力发电厂 共计2万台50-100米高锅炉 年检测清洗需求约70亿元 全国1万多座脱硫塔年清洗、防腐喷漆市场规模达50亿元以上[7] * 吉泰智能三季度订单和业绩同比大幅增长 无人化智能运维是未来趋势[2][7] 绿电业务 项目进展与盈利性 * 西藏拉果措一期200兆瓦光储项目前三季度实现净利润9300万元 电价每度电0.75元 运营成本每度电0.38元 盈利性超预期[2][11] * 西藏马米措项目包括420兆瓦光伏和1650兆瓦时电化学储能 总投资24亿元 年发电量7.61亿度电 签约电价每度电0.70元 全度电成本预测每度电0.27元 预计2026年第二季度满负荷用电[12] * 刚果金凯南沟水光互补项目总投资超4亿美元 总发电量超过8亿度 90%供给紫金全资企业 自用结算价格每千瓦时1.14元人民币 全度电成本约每千瓦时0.50元人民币 预计2028年底投运[12] * 黑龙江多铜绿电脱硫脱硝装置100兆瓦上网部分已满负荷发电 12月开始贡献收入 平均售价每千瓦时0.3元 自发自用部分售价约0.58-0.60元 整体利润贡献预计2026年体现[13] * 巴彦淖尔70兆瓦风电项目已于2025年11月投运 投资2.8亿元 发电量约1.75亿度电 全度电成本约0.13元 紫金电价约0.4元 盈利性较好[14] * 苏里南25兆瓦光伏项目进入试运行 圭亚那31兆瓦光伏二期项目预计12月全容量发电 综合平均电价约1元/度 毛利率较高[14] 项目规模与定位 * 公司已投产绿电项目总规模接近1.2吉瓦[2][15] * 绿电项目主要供给紫金矿业及其关联方 保障消纳和支付[2][15][17] * 未来将重点建设西藏、非洲和南美区域的微网及储能一体化绿色能源系统 每个区域装机容量预计达到几吉瓦以上[2][16] 储能业务 * 储能业务前三季度贡献净利润2500万元 订单已排至明年[2][18] * 现有8.5吉瓦时产能可能适当提升至十几吉瓦时 但不会大规模扩展 战略定位是支撑新能源矿卡及微网系统[18] * 与亿纬锂能合作提升了生产效率和产品质量 实现了品牌溢价效应 95%的储能产品销往外部市场[18] * 合作模式基于净资产收益率进行分成 主要收益归龙净环保所有[19] 新兴业务与技术 电动矿卡 * 采用轻资产模式 年产500台生产线已建成 投入约1亿元 首台车预计2025年下线[2][21] * 2024年国内矿卡销售量约25000台 市场渗透率10% 预计2026年国内电动矿卡销售达5000台 2030年接近18000至20000台 每年存量油车改造约3000台 总体市场规模数百亿元[21][22] 钠离子电池 * 已完成170安时钠离子电池样品开发 能量密度每千克105瓦时以上 已具备量产条件[20] 财务状况与股东情况 资金需求与融资 * 未来三年计划投入项目包括西藏玛米措项目预计投资约23亿元和凯蓝登项目 两者合计约50亿元 另有零星小项目总计约10亿元 总建设资金需求约50至60亿元[22] * 公司账上总资金约45亿元 包括20亿元大额存单理财和20亿元定增资金 每年经营净现金流约10亿元 分红消耗5亿多元 未来三年资金缺口约5至10亿元[23] * 可利用西藏低利率贷款支持项目 十年期利率仅为1.5% 公司整体贷款平均利率为2.4%左右[23] 股东与定增 * 紫金矿业拟定增20亿 持股比例提升至33.76% 定增资金用于补充流动资金 重要股东对公司表示支持[22] * 紫金作为战略投资者股份被锁定且无流动性 短期内不会减持[22] 分红政策 * 公司承诺40%以上的分红比例 去年实现42.8%的分红 承诺将继续履行 但未来三年需投入大量资金建设 是否进一步提高分红比例尚不确定[24] 风险与机遇 风险方面 * 危废业务2025年1-10月台州厂亏损同比下降30% 整体危废业务亏损同比减少12% 2023年至今累计进行超过4亿元商誉减值 2025年预计不会有较大商誉减值[8] * 管理层变动如董事长被提名为紫金矿业职工董事 不会对经营产生重大影响[9] * 刚果金项目位于南部 距暴乱区域1000公里 当地局势平静 资产风险较低[12] * 公司决定不再建设与国家能源局相关联的大型绿能项目 以规避不确定性风险[13] 增长机遇 * 公司处于业绩持续上行期 主业订单稳健 绿电业务持续释放 储能业务扭亏为盈 微费业务边际改善 并拥有电动矿卡、钠离子电池等潜在增长点[25] * 大股东紫金矿业拟增持20亿并进行定增 二股东也在增持 增强利益一致性 提升公司远期发展的确定性和稳定性[25]

行业整体趋势与排产数据 - 受动力电池和储能电池需求爆发驱动，锂电产业链在2025年12月及2026年排产计划集体大幅上调，全行业处于供需两旺状态，不少头部企业已进入满产状态，订单排期已延长至2026年 [1] - 2025年12月中国电池厂动力与储能排产量为195.3GWh，其中锂电池A厂排产82.5GWh，锂电池B厂排产31.9GWh，锂电池C厂排产13.1GWh [1] - 2025年12月中国市场动力、储能及消费类电池总排产量为220GWh，环比增长5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3% [1] - 2025年前三季度，中国储能锂电池出货量达430GWh，同比增长75%以上，已超过2024年全年总量，其中第三季度出货量为165GWh，同比增长65% [4] 储能市场成为核心增长引擎 - 储能市场是2025年锂电行业爆发的核心引擎，市场需求呈现爆发式增长，导致行业从“产能过剩”迅速转向“电芯荒” [2] - 全球储能市场需求增长，特别是欧美市场对储能时长要求提升至4-6小时，以及国内强制配储政策深化，推动了大容量电芯需求持续爆发 [4] - 储能电芯排产在2025年12月预计将实现两位数环比增长，出现“淡季不淡”景象，是电池排产上升的关键动能 [4] - 储能电芯供需格局已进入紧平衡状态，月度排产环比持续高增长 [5] 企业订单与产能状况 - 聚焦储能赛道的头部企业如宁德时代、亿纬锂能、海辰储能等订单饱满，已排至年底，部分企业储能电芯产能利用率达100% [2] - 亿纬锂能储能电池订单饱满，处于满产状态，并已率先量产600Ah+电芯 [2] - 海辰储能自2025年3月起，厦门、重庆基地即进入满产状态，并持续至今，生产计划十分饱和 [2] - 福建龙净环保储能电芯订单饱满，排产期已至2026年6月，其当前储能电芯产能约8.5GWh，自2025年3月以来均处于满产满销状态 [3] 需求驱动因素分析 - 全球储能市场爆发式增长，尤其是欧美新能源消纳需求提升及美国AI基建带来的储能配套需求，直接拉动国内储能电芯出口订单激增 [5] - 国内新能源电站并网高峰集中释放，2025年四季度以来大型储能项目密集落地，形成刚性需求支撑 [5] - 上游核心材料价格如电池级碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液等自2025年下半年触底反弹，驱动企业产能利用率提升 [4] - 2026年锂电行业整体趋势向好，全球锂电需求将保持增速，储能的高景气度有望延续 [2][3] 行业未来展望 - 基于当前数据和产业趋势，业内人士预测2026年锂电行业整体趋势向好 [2] - 在下游需求高增长及新技术突破加速驱动下，2026年锂电板块有望延续业绩上行周期 [3] - 基于当前排产指引，电池行业预计将延续“总量平稳、结构分化”态势，储能高景气度有望延续，动力电池市场待新车型释放和消费政策明朗后，预计将迎来新一轮增长动能 [3]

核心观点 - 报告认为前期压制市场的因素在12月将转向，看好“春季行情”提前开启，建议在12月以成长风格为抓手进行布局，重点关注AI产业链、“十五五”规划相关新兴产业及高景气方向[1][2][3][4] 市场环境分析 - 回顾11月，市场走势符合预期，指数上攻动力有限，科技成长板块出现调整，主要受机构季节性锁定利润及外部流动性偏紧、海外AI产业“泡沫论”影响[1] - 进入12月，外部压制因素缓解：美联储短期降息预期已升至80%以上，无论FOMC结果如何，市场悲观预期已定价完毕，交易逻辑将重新锚定中期宽松方向；海外AI叙事未见恶化，科技股企稳减轻对A股情绪压力[2] - 内部环境呈现积极变化：部分机构年度考核结束，资金获利了结动机减弱；年底宏观流动性保持合理投放，为资金入市创造有利环境，流动性主导背景下春季行情可能提前演绎[2] 12月配置策略 - 基于历史规律，成长风格在春季行情中表现突出，叠加“十五五”规划开局之年，新质生产力相关板块将成为资金配置重心，建议重点关注两大方向[3][4] - AI产业链：在海外竞争激烈背景下，布局重心宜向具备自主可控逻辑的国产链聚焦，如芯片设计、半导体设备；同时关注具备全栈技术能力与生态优势的AI应用平台型企业[4] - “十五五”规划提名细分：关注政策催化及产业进展，包括新能源、新材料、生物制造、量子科技等新兴及未来产业[4] - 高景气方向：储能板块海外需求景气且上游原材料涨价推高成本曲线，政策反内卷定调下电芯出厂报价上涨；创新药BD进展稳定且三季度相对滞涨；化工涨价线[4] 十大金股投资逻辑摘要 - **百济神州-U**：核心产品泽布替尼持续放量，实体瘤管线进入收获期，预计未来三年营收保持增长，近几年有望实现利润快速释放；股价尚未充分反映实体瘤领域布局价值[12][13][14] - **海思科**：四款创新药销售峰值有望达70亿元，包括环泊酚、安瑞克芬、克利加巴林、考格列汀，均处于快速放量阶段；PDE3/4及口服环肽IL-23具BD潜力[17][18][19][20] - **龙净环保**：控股股东紫金矿业全额认购定增，持股比例从25%提升至33.76%；资金到位优化负债率；绿电业务2025年初至三季报末贡献净利润近1.7亿元，储能板块扭亏反转，1-9月累计交付电芯5.9GWh[20][21][22] - **迈为股份**：受益于美国光伏扩产，美国本土电池产能缺口约37GW；HJT技术因其低运营成本、少人力需求成为最适合美国的技术路线，公司为HJT整线设备龙头，市场占有率超70%；平台化布局半导体及显示设备，多款设备已交付客户并量产[23][24][25][30][31] - **宇通客车**：借助海外新能源普及红利成就世界龙头地位，2023年以来行业出口量保持30%以上增速，新能源客车海外渗透率不及20%尚处快速提升通道；出口毛利率显著高于国内，高分红预期可持续[33][34][35] - **寒武纪-U**：国内AI芯片领军者，AI应用需求成为“国产算力”新引擎，多模态能力突破带动需求侧拉动，国产算力有望进入内生驱动的新成长周期[36][37] - **宁德时代**：预计2026年出货820GWh，同增30%，其中储能200GWh，同增50%；海外产能顺利推进，预计欧洲新一轮定点份额获50%+，全球份额有望突破40%；技术领先，陆续推出神行、麒麟等新产品[39][40][41] - **阿里巴巴-W**：AI大模型与云计算领域巩固龙头地位，通义Qwen3系列夯实技术优势；淘天集团FY4Q25实现CMR收入710.8亿元，同比增长11.8%；各业务板块毛利率改善，亏损业务收窄释放利润空间[42][43][45][46] - **仙乐健康**：国内保健品代工龙头，2025H2国内市场进入低基数状态，叠加大客户补库支撑数据；新零售客户营收高双位数增长，收入占比超50%；美洲子公司个人护理业务出售意向明确，剥离后利润端轻装上阵[49][50][51][52] - **万华化学**：全球化工领军企业，聚氨酯业务MDI供需改善景气向上，公司市占率从2020年22%提升至2024年32%，拥有MDI产能380万吨/年；TDI受海外装置扰动价格回升，公司拥有TDI产能144万吨/年；石化业务反内卷推进下盈利水平有望回升[55][56][57][58] 财务数据摘要 - 十大金股2025-2027年盈利预测显示多数公司营收及净利润保持增长，例如宁德时代预计2026年归母净利润862.40亿元，寒武纪-U预计2026年EPS为11.64元[63]

报告投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 企业碳配额与产出挂钩不设总量上限，碳市场扩围至钢铁、水泥、铝冶炼行业进入实质性履约阶段，强度考核与绩效排名机制将倒逼行业减排加速和结构优化[4][9][10] - 紫金矿业大幅增持龙净环保，核心团队稳定且业务赋能持续深化，绿电、储能等成长性业务开始兑现[4][13][14] - 固废板块资本开支下降自由现金流增厚，供热、IDC等提质增效措施推动ROE和估值双升，分红比例持续提升[4][17][18] - 水务运营板块迎来市场化改革和现金流拐点，资本开支下降后自由现金流改善可期，水价改革重塑成长性和估值逻辑[4][20][21] 按目录结构总结 行业新闻：碳配额分配方案 - 配额分配采用强度导向、动态调整机制，沿用发电行业免费分配框架，配额总量与行业生产活动水平动态关联，2024年实施等量分配，2025年引入绩效排名机制[9] - 清缴要求具有强制性，钢铁、水泥、铝冶炼行业需在2025年内完成2024年度配额首次清缴，严格执行"排多少，缴多少"原则[10] - 协同机制允许使用2024年1月22日后登记的CCER抵销2025年度配额清缴，并允许将2019-2024年度配额按规则结转，增强碳资产灵活性[10] 公司跟踪：龙净环保 - 紫金矿业新一届董事会候选人名单包含龙净环保前任和现任董事长，体现对龙净业务的深度赋能和战略支持[13] - 龙岩国投累计增持745万股（总股本0.59%），增持金额1.2亿元，增持后持股比例达8.59%[13] - 绿电业务2025年初至三季报末贡献净利润近1.7亿元，储能业务与亿纬锂能合作累计交付电芯5.9GWh，环保订单充沛25Q1-3新签订单76亿元同比+1.1%[14][15] 固废板块观点 - 25Q1-3板块归母净利润同比增长12%，毛利率提升2.7个百分点，财务费用率下降0.5个百分点，经营现金流净额133亿元同比+28%，资本开支54亿元同比-12%[4] - 垃圾焚烧公司供热业务加速发展，25H1海创供热量同比+170%、绿色动力同比+115%、伟明环保同比+67%，IDC拓展获备案或签署合作协议[4] - 分红比例持续提升，军信股份24年分红比例94.59%，绿色动力71.45%，瀚蓝环境39.20%，永兴股份65.81%，光大环境41.84%[17] 水务板块观点 - 25Q1-3板块自由现金流-21亿元（24Q1-3为-68亿元），预计兴蓉环境、首创环保资本开支26年开始大幅下降，自由现金流改善可期[4][20] - 24年水务板块分红比例34%，兴蓉环境24年分红比例28%有较大提升空间，水价改革推进如广州、深圳自来水提价落实[20][21] - 重点公司兴蓉环境25年PE9.8倍，粤海投资25年PE10.8倍股息率6.0%，洪城环境25年PE9.7倍股息率5.2%[21] 环卫装备市场 - 2025M1-10环卫车总销量60675辆同比+4.61%，其中新能源环卫车销量10931辆同比+61.32%，渗透率提升6.33个百分点至18.02%[22][29] - 重点公司市占率：盈峰环境环卫车总销量9636辆市占率15.88%，新能源环卫车销量3384辆市占率30.96%；宇通重工新能源销量1587辆市占率14.52%；福龙马新能源销量794辆市占率7.26%[29] 生物柴油与锂电回收 - 生物柴油价格周环比+1.8%至8350元/吨，地沟油价格周环比-0.8%至6429元/吨，考虑一个月库存周期测算单吨盈利44元/吨周环比+126.4%[35] - 锂电回收碳酸锂价格周环比+1.6%至9.38万元/吨，金属镍价格周环比+2.8%至12.00万元/吨，模型测算单吨废料毛利0.36万元周环比-0.010万元[37][38] 行业政策与新闻 - 国家发改委修订输配电成本监审和定价办法，引入容量机制促进新能源消纳，完善跨省跨区工程输电价格机制保障电力安全[46][49] - 生态环境部推动"十五五"时期美丽中国建设，世界银行报告预测到2040年再生水用于工业及饮用规模可提升8倍达4.3亿立方米[52][53] - 上海市发布新版《生活垃圾焚烧大气污染物排放标准》，增加污染物控制项目并收严部分排放限值[56][57]

板块整体表现 - 环保设备板块在11月28日较上一交易日上涨0.25%，领先个股为碧兴物联，涨幅3.10% [1] - 当日上证指数报收于3888.6点，上涨0.34%，深证成指报收于12984.08点，上涨0.85% [1] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流出9602.52万元，而游资和散户资金分别净流入648.16万元和8954.35万元 [2] 领涨个股表现 - 碧兴物联收盘价22.98元，涨幅3.10%，成交额1849.08万元 [1] - 亚米股份收盘价20.11元，涨幅2.81%，成交额3593.60万元 [1] - 力合科技收盘价12.11元，涨幅2.54%，成交额2927.92万元 [1] - 龙源技术收盘价7.68元，涨幅2.40%，成交额5855.42万元 [1] - 严牌股份收盘价11.25元，涨幅2.27%，成交额2677.02万元 [1] 领跌个股表现 - 龙净环保收盘价15.40元，跌幅2.59%，成交额3.82亿元 [2] - 青达环保收盘价27.90元，跌幅1.13%，成交额4112.10万元 [2] - 聚光科技收盘价15.36元，跌幅1.09%，成交额7285.79万元 [2] 个股资金流向 - 盈峰环境主力资金净流入1491.37万元，净占比16.69% [3] - 严牌股份主力资金净流入374.45万元，净占比13.99% [3] - 亚米股份主力资金净流入133.94万元，净占比3.73% [3] - 碧兴物联主力资金净流入129.60万元，净占比7.01% [3]