商用车板块整体市场表现 - 9月30日商用车板块整体上涨0.81%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内领涨个股为东风股份，收盘价8.06元，单日涨幅达6.05% [1] - 板块成交活跃，主力资金净流入2.48亿元，但游资资金净流出4223.24万元，散户资金净流出2.06亿元 [3] 个股价格与成交表现 - 东风股份成交量达123.26万手，成交金额为9.72亿元，是板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 江淮汽车收盘价53.90元，为板块内股价最高个股，上涨1.51%，成交额达32.88亿元 [1] - 福田汽车成交量最大，为105.77万手，股价上涨0.74%，成交额为2.90亿元 [1] - 部分个股出现下跌，宇通客车跌幅最大为1.05%，江铃汽车下跌0.89% [3] 个股资金流向分析 - 东风股份获得主力资金强力买入，主力净流入2.18亿元，净占比高达22.41% [4] - 宇通客车虽股价下跌，但主力资金净流入9301.53万元，净占比为17.44% [4] - 江淮汽车主力资金净流入5823.07万元，同时游资也净流入4616.01万元 [4] - 一汽解放和中集车辆遭遇主力资金净流出，分别为694.85万元和723.25万元 [4] - 安凯客车主力净流入848.64万元，净占比达13.70%，显示资金集中流入 [4]

公司中标信息 - 天永智能收到安徽江淮汽车集团发动机分公司DHE高效平台生产线建设项目发动机装配线的中标通知书 [1] - 中标金额为5880万元 [1] - 项目招标方为安徽省招标集团股份有限公司 [1]

公司中标信息 - 天永智能收到中标通知书，成为安徽江淮汽车集团发动机分公司DHE高效平台生产线建设项目发动机装配线的中标单位 [1] - 中标价格为5880万元 [1] 项目影响 - 此项目预计将对公司经营业绩产生积极影响 [1] - 项目不影响公司经营的独立性 [1]

公司中标项目 - 上海天永智能装备股份有限公司中标安徽江淮汽车集团股份有限公司发动机分公司DHE高效平台生产线建设项目的发动机装配线 [1] - 中标价格为5880万元 [1] - 招标方安徽省招标集团股份有限公司与公司无关联关系 [1] 项目潜在影响 - 项目若签订正式合同并实施 预计对公司业绩产生积极影响 [1] - 项目不影响公司经营独立性 [1] - 《中标通知书》不构成正式订单 项目后续存在合同签订不确定、履行中或变更中止、收入确认时点不确定、受不可控因素影响等风险 [1]

公司业务进展 - 公司于9月29日公告获得江汽集团某车型吸顶屏显示总成产品的开发与供货资格[2] - 今年4月，公司及控股子公司自2024年8月2日至公告披露日合计收到项目定点通知6个，涉及11款不同规格尺寸的产品，分别应用于中控、仪表及HUD等领域[5] - 在智能座舱终端市场拓展方面，公司收到来自三一重卡、北汽集团、北汽福田及长城汽车间接全资子公司的定点通知，确认公司为其平台项目提供显示系统终端的开发和配套[6] - 7月2日，公司公告收到国内某头部eVTOL主机厂的重要项目定点通知，确认获得其电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统项目的开发与供货资格，客户计划在2026年底完成第一代产品研发并启动商业化试运营[6] 行业趋势与市场定位 - 车载吸顶屏已成为汽车智能座舱升级的核心趋势之一，是未来车载显示市场从“单一中控”向“多场景交互”拓展的关键方向[2] - 随着后排娱乐与座舱体验需求持续升温，吸顶屏正加速从高端车型向主流车型渗透，市场空间快速扩容[2] - 公司是国内汽车智能座舱综合服务商之一，起源于车用显示设计及软件系统开发，产品已覆盖国内大部分整车厂[2][5] - 在座舱显示领域，公司拥有一体化设计方案和智能制造能力，产品包括智能座舱显示系统及域控系统、全液晶仪表、抬头显示、电子后视镜和智能辅助驾驶系统等[2][5] 技术能力与战略意义 - 获得主流车企定点完善了公司在整车智能座舱显示终端的布局，同时验证了其技术能力与市场需求的匹配[2] - 公司获得eVTOL飞行器智能座舱项目定点，为后续在智能座舱领域的合作与发展奠定了基础[6] - 公司在HUD等相关领域拥有多款不同规格尺寸的产品开发能力[5]

公司业务动态 - 江淮1卡在9月于华中、华北、长三角、东南沿海、西南等多地实现交付，覆盖冷藏、团餐、工程等细分领域 [3] - 向浙江嘉兴某食品运输企业交付24台帅铃车型，满足其对车辆长期稳定性的严苛要求 [4][5] - 在河南向某食品企业交付10台康铃H5厢车，以适配校园团餐季的批量食材运输需求 [7] - 向河南某供应链公司交付14台骏铃，凭借灵活操控性满足校园周边“最后一公里”配送 [9] - 向广西某物流企业交付12台骏铃，车型涵盖V6超值版与小金牛，动力覆盖160-170马力区间，实现多品类运输 [11] - 与上海某物流租赁企业达成24台骏铃合作，并交付首批10台，以稳定出勤率支持租赁行业灵活调度需求 [13][14] - 向江苏南通某团餐配送企业紧急交付8台帅铃冷藏车，配备专业冷机并辅以定制金融方案 [16][17] - 向河北石家庄某快递企业交付6台帅铃，助力其提前储备运力以应对“双十一”购物节需求 [19][20] - 向湖北荆州某供应链公司交付10台定制化新能源轻卡冷藏车，支持其向绿色低碳运输转型 [22] - 河南驻马店某企业复购6台骏铃金元宝，以满足秋季农产品绿通运输的时效性与经济性需求 [24] - 福建福州某企业共订购60台江淮1卡工程车，首批10台已交付，以强承载性和耐用性支持基建项目 [26] - 向浙江绍兴某企业交付10辆骏铃V6超值版，其货箱尺寸为4220x2100x400mm，搭载全柴动力，最大马力约160ps，峰值扭矩400N·m，贴合城配高频短途运输的成本控制需求 [28] 行业趋势与公司战略 - 公司交付布局紧扣9月开学、商贸旺季等时节需求，并深入不同细分领域的运营痛点 [3][28] - 公司定位为“1号伙伴”，旨在为不同行业客户提供适配运力，助力物流链路高效运转 [3] - 公司未来战略将继续以“关心车，更关心人”为核心，通过精准产品与服务推动物流行业向更高效、更贴合需求的方向发展 [28] - 江淮1卡品牌进阶为高端智能卡车品牌，立志以“中国1卡”的姿态成为“世界1卡” [2]

项目定点通知 - 公司于近日收到安徽江淮汽车集团股份有限公司的项目定点通知 [1] - 公司获得江汽集团某车型吸顶屏显示总成产品的开发与供货资格 [1] - 项目定点确认公司为特定车型吸顶屏显示总成产品的供应商 [1]

项目定点公告 - 公司获得江汽集团某车型吸顶屏显示总成产品的开发与供货资格 [1] - 项目定点是对公司技术研发、产品质量、生产能力和产品价格等综合因素的全方位认可 [1] - 此次项目是公司在吸顶屏显示总成项目开拓中的重要突破 [1]

公司业务进展 - 公司获得江汽集团某车型吸顶屏显示总成产品的开发与供货资格 [1] - 此次项目定点是对公司技术研发、产品质量、生产能力及产品价格等综合因素的全方位认可 [1] - 此次项目是公司在吸顶屏显示总成项目开拓中的重要突破 [1]

行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [4][18] 核心观点 - 人形机器人行业高速迭代 供给创造需求 重点关注高性价比技术路线及具备内生优势的公司 相关公司包括德昌电机控股和豪能股份 [4][17][18] - 国内乘用车市场竞争压力较大 以旧换新政策效果递减 推荐车型差异化竞争的长城汽车 欧洲布局深入的上汽集团及高端车型突破的江淮汽车 长期看好自研程度深的比亚迪和零跑汽车 [4][18] - 国内重卡市场受5月以旧换新政策推动明显 AIDC柴发业务促进产业升级 推荐中国重汽 福田汽车 潍柴动力 相关公司为玉柴国际 [4][18] - 汽车零部件产业成长性稀缺 推荐渗透率与国产化率提升空间大的转向系统龙头耐世特和制动系统供应商亚太股份 [4][18] 行业一周行情回顾 - 近一周申万汽车指数相对持平 新能源整车指数下跌2% 汽车零部件指数相对持平 商用车指数下跌3% [7][8] - 近一月申万汽车指数上涨5% 新能源整车指数下跌2% 汽车零部件指数上涨8% 商用车指数上涨1% [7] - 近一季度申万汽车指数上涨17% 新能源整车指数上涨5% 汽车零部件指数上涨24% 商用车指数上涨13% [7] - 2025年以来申万汽车指数上涨26% 新能源整车指数上涨2% 汽车零部件指数上涨38% 商用车指数上涨15% [7] - 相对万得全A指数 近一周新能源整车指数跑输2% 商用车指数跑输3% 近一月汽车零部件指数跑赢5% 新能源整车指数跑输5% [8] - 近一个月涨幅靠前标的包括天普股份涨185% 豪恩汽电涨79% 科博达涨70% 山子股份涨66% 均胜电子涨62% [9][10][12] - 近一个月跌幅靠前标的包括腾龙股份跌32% 湖南天雁跌21% 川环科技跌20% 建设工业跌19% 中马传动跌19% [9][13] 公路物流运价 - 上周中国公路物流运价指数为1049.40点 环比回落0.07% 其中整车指数回落0.09% 零担轻货指数回升0.02% 零担重货指数回落0.09% [14] 乘用车周度销量 - 9月1-21日乘用车市场零售119.1万辆 同比增长1% 环比增长8% 累计零售1595.5万辆 同比增长9% [15] - 9月1-21日新能源市场零售69.7万辆 同比增长10% 环比增长11% 零售渗透率达58.5% 累计零售826.7万辆 同比增长24% [15] - 9月1-21日乘用车厂商批发130.7万辆 同比持平 环比增长16% 累计批发1934.9万辆 同比增长12% [15] - 9月1-21日厂商新能源批发72.4万辆 同比增长10% 环比增长19% 批发渗透率达55.4% 累计批发966.8万辆 同比增长31% [15] 人形机器人产业动态 - 2025上海工博会展示多家人形机器人企业 包括本体企业傅利叶 核心零部件企业哈默纳科 环动科技 曦诺未来 上海电气旗下公司等 [16] - 上海电气展出多款智能人形机器人 包括"灵螣"特种机器人 "灵航"巡检机器人 "灵曜"轮足机器人 "灵柯"双臂机器人及"衡榫"手术机器人系统 [16] - 曦诺未来具备"电机+电控+减速器+丝杠+算法"全链条自研能力 其灵巧手采用20主动+5被动自由度结构 旋转关节模组扭矩密度达322Nm/kg [17]