文章核心观点 3月27日上证指数低开高走，中证全指汽车指数上涨0.87%，并介绍该指数的近期表现、持仓、样本调整等情况及跟踪的公募基金 [1][2][4] 指数表现 - 3月27日中证全指汽车指数上涨0.87%，报11866.05点，成交额314.31亿元 [1] - 中证全指汽车指数近一个月下跌1.50%，近三个月下跌0.32%，年至今上涨0.40% [2] 指数持仓 - 中证全指汽车指数十大权重分别为比亚迪（19.88%）、赛力斯（12.67%）、上汽集团（10.18%）等 [2] - 中证全指汽车指数持仓中上海证券交易所占比59.98%、深圳证券交易所占比40.02% [2] - 中证全指汽车指数持仓样本行业中可选消费占比74.82%、工业占比25.18% [3] 指数样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [3] - 特殊情况下将对指数进行临时调整，样本退市时将其从指数样本中剔除 [3] 跟踪基金 - 跟踪汽车指数的公募基金包括广发中证全指汽车A、广发中证全指汽车C、广发中证全指汽车ETF [4]

文章核心观点 3月26日华为汽车概念上涨1.73%，主力资金流入8.5亿元，84只概念股上涨，14只下跌，江淮汽车、蓝黛科技等主力资金净流入居前 [1] 个股表现 - 江淮汽车（600418）最新价34.8，涨跌幅6.16%，主力净流入5.08亿元，主力净占比13.56% [2] - 蓝黛科技（002765）最新价15.69，涨跌幅10.03%，主力净流入1.45亿元，主力净占比10.52% [2] - 三花智控（002050）最新价29.48，涨跌幅0.89%，主力净流入1.31亿元，主力净占比6.37% [2] - 赛力斯（601127）最新价123.7，涨跌幅1.06%，主力净流入1.22亿元，主力净占比7.5% [2] - 拓普集团（601689）最新价58.68，涨跌幅1.29%，主力净流入1.19亿元，主力净占比7.26% [2] - 贝斯特（300580）最新价34.11，涨跌幅6.56%，主力净流入1.09亿元，主力净占比8.71% [2] - 北汽蓝谷（600733）最新价8.52，涨跌幅3.52%，主力净流入8317.70万元，主力净占比5.98% [2] - 隆基机械（002363）最新价8.51，涨跌幅9.95%，主力净流入4549.00万元，主力净占比37.43% [2] - 沪光股份（605333）最新价33.3，涨跌幅2.65%，主力净流入2966.25万元，主力净占比11.69% [2] - 广汽集团（601238）最新价8.65，涨跌幅2.85%，主力净流入2713.16万元，主力净占比10.45% [2]

文章核心观点 3月26日沪深两市双双下跌，同时给出沪市A股主力资金流入前十股票及相关股票涨跌幅、最新价和主力资金流入情况 [1][2] 市场表现 - 3月26日沪深两市双双下跌，上证指数报3368.7点，跌幅0.04%，成交额4852亿元；深证成指报10643.82点，跌幅0.05%，成交额6691亿元 [1] 主力资金流入前十股票 - 卧龙电驱净流入12.16亿元，涨跌幅9.26%，最新价30.81元 [1][2] - 江淮汽车净流入5.08亿元，涨跌幅6.16%，最新价34.8元 [1][2] - 鲁抗医药净流入4.15亿元，涨跌幅10.02%，最新价10.87元 [1][2] - 中信重工净流入3.53亿元，涨跌幅10.09%，最新价6.11元 [1][2] - 信雅达净流入3.17亿元，涨跌幅9.99%，最新价16.08元 [1][2] - 玉龙股份净流入2.26亿元，涨跌幅 -0.08%，最新价12.83元 [1][2] - 泰凌微净流入1.56亿元，涨跌幅20.0%，最新价41.28元 [1][2] - 德业股份净流入1.37亿元，涨跌幅5.68%，最新价99.5元 [1][2] - 奇精机械净流入1.26亿元，涨跌幅10.0%，最新价24.87元 [1][2] - 赛力斯净流入1.22亿元，涨跌幅1.06%，最新价123.7元 [1][2]

融资进展 - 公司2025年1月27日收到上交所关于向特定对象发行股票申请文件审核问询函[1] - 公司会同中介机构回复问询函，回复已公开披露[1] - 发行股票需经上交所审核通过并获证监会同意注册，结果和时间不确定[2]

业绩数据 - 2024年1 - 9月主营业务收入295.88亿元，毛利率10.52%[160] - 2024年1 - 9月商用车收入150.46亿元，占比50.85%，毛利率9.57%[160] - 2024年1 - 9月乘用车收入117.73亿元，占比39.79%，毛利率11.41%[160] - 2024年1 - 9月客车收入15.71亿元，占比5.31%，毛利率9.44%[160] - 2024年1 - 9月底盘及其他收入11.98亿元，占比4.05%，毛利率15.19%[160] - 2024年1 - 9月归母净利润较2023年1 - 9月同比增加44,118.80万元[135] - 预计2024年年度归母净利润 - 177,000万元左右，扣非净利润 - 274,000万元左右[134] - 2024年1 - 9月境内收入1109574.17万元，占比37.50%；境外收入1849189.15万元，占比62.50%[154] - 2024年1 - 9月公司政府补助合计21100.21万元，金额逐年下降[196] 用户数据 - 2024年1 - 9月境外收入前五大客户销售金额合计927202.58万元，占当期营业收入比例28.79%[141] - 2023年度境外收入前五大客户销售金额合计1016627.04万元，占当期营业收入比例22.62%[145] - 2022年度境外收入前五大客户销售金额合计523386.61万元，占当期营业收入比例14.34%[146] - 2021年度境外收入前五大客户销售金额合计291261.19万元，占当期营业收入比例7.24%[147] 未来展望 - 已规划系列车型2025 - 2027年陆续具备小批量生产能力[14] - 轿车品类首款车型尊界S800计划2025年二季度具备小批量生产能力并正式上市交付[33][61] - 鸿蒙智行2025年门店将突破1000家[48] 新产品和新技术研发 - 募投“高端智能电动平台开发项目”投资总额587,459万元，拟用募集资金490,000万元[9][11] - 主要研发底盘、座舱、智能驾驶、车身等核心模块系统[12] - 全新高端智能电动平台具备尺寸柔性化等特点，规划多品类系列车型[13] - 截至2024年末乘用车方向有9个在研项目[15] - 跨域融合等多项技术有各自研发难点[17][18][19][20][21][22][23][24] - 2018年开始基于模块化设计理念开发平台并打造车型[26] - 自2015年开始智能驾驶技术研究，累计测试里程超20万公里[28] - 2021 - 2023年度研发投入金额分别为17.94亿元、18.33亿元和22.35亿元[35] - 截至2024年末积累约4千项发明专利等知识产权[35] - 公司具备跨域融合架构等多项设计能力[26][27][29][30] 市场扩张和并购 - 公司与华为合作，鸿蒙智行目前拥有800多家门店[48] 其他新策略 - 本次发行预计募集资金不超490,000万元用于高端智能电动平台开发项目[68][69] - 公司未来三年资金缺口为653,658.21万元[81][82] - 年产20万辆中高端智能新能源乘用车建设项目及配套车型技改项目未来三年新增流动资金需求预计为573,447.83万元[88] - 未来三年已审议投资项目资金需求合计891,925.86万元[89][90] - 若全部采用债务融资进行募投项目建设，公司资产负债率将增至73.05%；若采用股权融资，将降至64.17%[94]

资金募集与缺口 - 本次发行预计募集资金不超490,000万元，用于高端智能电动平台开发项目[5] - 公司未来三年资金缺口为653,658.21万元[18] - 截至2024年9月30日，可自由支配货币资金余额为1,485,419.06万元[18] 业绩数据 - 报告期内主营业务收入分别为3595501.74万元、3000574.05万元、4168276.30万元和2958763.31万元[39] - 报告期内归母净利润分别为19999.94万元、 - 158247.69万元、15150.93万元和62512.10万元[39] - 2024年1 - 9月公司营业收入3,220,597.61万元，同比下降5.06%[76] 产品销售 - 2023年商用车销售收入2102426.33万元，占比50.44%，销量227821辆，均价9.23万元/辆[44] - 2024年1 - 9月商用车收入1504603.08万元，占比50.85%，毛利率9.57%[101] - 2024年1 - 9月乘用车销售数量131,382辆，销售单价8.96万元/辆，单位成本7.94万元/辆[110] 市场与客户 - 2021 - 2024年1 - 9月公司境外收入占比分别为17.47%、34.39%、62.68%、62.50%[79] - 2024年1 - 9月公司境外收入前五大客户销售金额合计927,202.58万元，占当期营业收入比例28.79%[82] - 报告期内公司客户集中度呈上升趋势[122] 财务指标 - 报告期各期末公司资产负债率分别为65.78%、70.12%、69.01%和70.42%[28] - 2024年1 - 9月公司税金及附加占营业收入比例由2023年度的1.03%下降至0.81%[73] - 2024年1 - 9月公司应收账款周转率为12.54次[185] 其他 - 2024年公司为蔚来汽车下属子公司提供的整车制造业务已终止[133] - 报告期内公司政府补助金额逐年下降[137] - 公司结合自身业务结算需要逐渐减少票据结算占比[171]

人员与股权 - 李明和马翠兵曾与江汽控股签合同领薪，2025 年 2 月起在公司领薪并结算前期薪酬[4][5][12][15][17][18] - 江汽控股持有公司 28.18%股份和开迈斯新能源科技有限公司 5.026%股权[5] 公司治理 - 公司建立规范治理结构与议事规则，董事会负责内控建立健全和有效实施[12][13] - 公司制定多类别管理制度，形成健全内部控制制度体系[15] 业绩数据 - 2024 年 1 - 9 月公司主营业务收入 2958763.31 万元，净利润 - 23118.50 万元，净资产 1374079.02 万元[20] - 2024 年 1 - 9 月俄罗斯公司主营业务收入 318334.69 万元，占比 10.76%；净利润 15614.49 万元，占比 67.54%；净资产 13937.68 万元，占比 1.01%[20] - 2023 年度公司主营业务收入 3000574.05 万元，净利润 - 279478.40 万元，净资产 1364337.45 万元[22] - 2023 年度俄罗斯公司主营业务收入 140873.66 万元，占比 4.69%；净利润 18147.78 万元，占比 6.49%；净资产 20318.37 万元，占比 1.49%[22] - 2022 年度公司主营业务收入 4168276.30 万元，净利润 - 171754.69 万元，净资产 1323386.22 万元[23] - 2022 年度俄罗斯公司主营业务收入 391547.84 万元，占比 9.39%；净利润 - 18779.96 万元，占比 10.93%；净资产 - 848.82 万元，占比 - 0.06%[23] - 2021 年度公司主营业务收入 3595501.74 万元，净利润 - 188357.20 万元，净资产 1524192.16 万元[22] - 2021 年度俄罗斯公司主营业务收入 51935.45 万元，占比 1.44%；净利润 1152.77 万元，占比 0.61%；净资产 2291.68 万元，占比 0.15%[22] 境外子公司 - 部分境外经营子公司未取得境外投资项目备案，已补正瑕疵，被责令中止或停止实施项目等风险较小[19][25][26][27][28] 互联网业务 - 公司正在使用的自有互联网相关业务载体共 79 个，部分产生收入[38][39][40][41] - 公司互联网及互联网平台业务产生的营业收入分别为 184,890.65 万元、287,235.08 万元、53,646.22 万元和 54,724.36 万元，占同期营业收入比重分别为 4.60%、7.87%、1.19%和 1.70%[47] - 公司互联网及互联网平台业务毛利分别为 -23,144.52 万元、 -9,362.92 万元、 -1,366.87 万元和 -5,440.60 万元，占同期毛利比重分别为 7.05%、3.05%、0.27%、1.49%[47] - 公司在部分第三方平台开设店铺，部分已关闭或关闭中[44][45] - 公司及其控股子公司未来维持现有业务模式开展互联网及互联网平台业务[47][50]

业绩总结 - 2021 - 2023年境内不含港澳台营收分别为296.74亿、196.87亿、155.56亿元[2][5][6] - 2021 - 2023年境外含港澳台营收分别为62.81亿、103.19亿、261.27亿元[2][5][6] - 2021 - 2023年前五名客户销售额占比分别为8.26%、未提及、23.38%[3][7][8] 数据变化 - 2021 - 2023年境内毛利率分别为7.52%、5.09%、4.11%[2][5][6] - 2021 - 2023年境外毛利率分别为5.13%、11.56%、14.25%[2][5][6] 其他说明 - 本次更正不影响财务状况及经营成果[1] - 2021 - 2023年报告除更正外内容不变[9]

产量数据 - 2月总产量25212辆，同比增长1.70%，本年累计60252辆，同比减10.64%[3] - 2月SUV产量5220辆，同比增41.50%[3] - 2月MPV产量1248辆，同比减0.87%[3] - 2月轿车产量1033辆，同比减65.99%[3] - 2月货车产量11296辆，同比减4.27%[3] - 2月皮卡产量5029辆，同比增45.35%[3] - 2月客车产量535辆，同比增89.05%[3] - 2月新能源乘用车产量1123辆，同比增72.77%，本年累计2857辆，同比增5.93%[3] 销量数据 - 2月总销量26941辆，同比减9.17%，本年累计62501辆，同比减9.30%[3] - 2月SUV销量6332辆，同比增20.63%[3] - 2月MPV销量1179辆，同比增0.68%[3] - 2月轿车销量3143辆，同比减39.63%[3] - 2月货车销量10800辆，同比减7.14%[3] - 2月皮卡销量4093辆，同比增7.94%[3] - 2月客车销量358辆，同比增11.88%[3] - 2月新能源乘用车销量1041辆，同比减40.34%，本年累计2154辆，同比减22.13%[3]

产量数据 - 2025年1月公司总产量35040辆，较去年同期减少17.81%[3] - 各车型1月产量同比均有减少，如SUV减15.03%、MPV减19.26%等[3] 销量数据 - 2025年1月公司总销量35560辆，较去年同期减少9.39%[3] - 部分车型1月销量同比有增减，如SUV增8.80%、轿车减34.66%等[3]