财务数据概述 - 报告期内公司营业收入为56.51亿元，同比增长12.00%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为17.22亿元，同比增长11.73%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为3.81亿元，同比减少72.13%，主要因本期购买原材料支付的现金增加[11][13] - 归属于上市公司股东的净资产为136.70亿元，较上年度末增长2.19%[11] - 总资产为170.47亿元，较上年度末减少0.20%[11] - 基本每股收益为2.85元/股，同比增长11.76%[12] - 加权平均净资产收益率为12.10%，较上年同期减少0.63个百分点[12] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为12.31%，较上年同期减少0.72个百分点[13] - 2024年上半年非经常性损益合计为 -29703550.56元[16] - 先进制造业企业增值税加计抵减涉及金额11860325.81元，原因是持续取得且与公司经营有关[17] - 2024年1 - 6月公司所属医药制造业规模以上工业企业实现营业收入12352.70亿元，同比下降0.90%；营业成本7148.20亿元，同比增长0.90%；利润总额1805.90亿元，同比增长0.70%[18] - 报告期内，公司实现营业总收入56.51亿元，同比增长12.00%；利润总额20.62亿元，同比增长10.80%；净利润17.48亿元，同比增长10.17%[36] - 营业成本312,267.59万元，同比增长16.93%；税金及附加3,392.61万元，同比下降26.51%；销售费用24,932.44万元，同比增长2.03%[37] - 管理费用14,081.47万元，同比下降14.72%；研发费用11,610.61万元，同比下降0.06%；其他收益1,482.65万元，同比增长410.52%[37] - 医药制造业营业收入289,391.39万元，同比增长16.78%，毛利率67.55%，减少6.68个百分点；化妆品业营业收入38,570.54万元，同比增长41.26%，毛利率64.53%，增加1.28个百分点[40] - 东北地区营业收入7,642.40万元，同比下降0.08%，毛利率45.34%，减少2.91个百分点；华北地区营业收入36,408.25万元，同比增长35.36%，毛利率41.15%，减少9.36个百分点[42] - 华东地区营业收入375,250.09万元，同比增长7.21%，毛利率43.17%，减少2.99个百分点；华南地区营业收入57,135.04万元，同比增长12.18%，毛利率47.26%，增加3.87个百分点[42] - 线上营业收入25,201.28万元，同比下降11.81%，毛利率28.41%，增加11.32个百分点；线下营业收入538,584.75万元，同比增长13.39%，毛利率45.60%，减少3.28个百分点[43] - 经营活动产生的现金流量净额38,149.47万元，同比下降72.13%，主要系购买原材料支付现金增加[37][39] - 投资活动产生的现金流量净额877,091.01万元，同比增加，主要系定期存款到期及重新购买产品；筹资活动产生的现金流量净额 -139,404.39万元，同比减少，主要系分配股利支付现金增加[37][39] - 货币资金期末数为892,122.72万元，占总资产比例52.33%，较上年期末变动669.90%[44] - 存货期末数为453,949.70万元，占总资产比例26.63%，较上年期末变动34.36%[44] - 其他流动资产期末数为40,961.58万元，占总资产比例2.40%，较上年期末变动 - 95.52%[44] - 境外资产为53,312,738.80元，占总资产比例0.31%[46] - 截至报告期末，受限货币资金账面价值为78,583,795.27元，受限无形资产账面价值为25,349,002.37元[47] - 报告期内股权投资总额为510.00万元，较上年同期增加360.00万元[48] - 投资新建科技大楼总投资估算99,908.00万元，截至2024年6月30日，确认无形资产13,132.50万元，在建工程11,521.17万元[49] - 投资新建产业园总投资不超过44.80亿元，片仔癀健康美妆园预计总投资16.80亿元，截至2024年6月30日，确认无形资产8,469.30万元，在建工程742.83万元[49] - 以公允价值计量的金融资产期初合计491,187,162.47元，期末合计447,582,077.90元[51] - 股票投资最初投资成本合计282,408,955.83元，期末账面价值合计331,039,995.95元[52] - 2024年上半年私募基金投资合计期初账面价值12003万元，公允价值变动损益 -1519.99万元，计入投资收益 -1543.51万元，期末账面价值8879.78万元[53] - 截至2024年6月30日，厦门片仔癀宏仁医药有限公司（合并）资产总额174841.47万元，净资产41794.17万元，营业收入174904.90万元，净利润635.71万元，公司持股45% [54] - 截至2024年6月30日，福建片仔癀化妆品股份有限公司（合并）资产总额114049.96万元，净资产96492.34万元，营业收入34047.47万元，净利润8290.21万元，公司持股90.19% [54] - 截至2024年6月30日，福建同春药业股份有限公司资产总额168755.39万元，归属母公司所有者权益47164.62万元，营业收入221923.24万元，净利润3612.13万元，公司投资额2832万元，拥有权益比例24% [55] - 2024年6月30日货币资金为8,921,227,231.11元，较2023年12月31日的1,158,746,213.24元大幅增加[102] - 2024年6月30日存货为4,539,496,980.54元，较2023年12月31日的3,378,660,864.48元有所增加[102] - 2024年6月30日流动资产合计15,125,974,398.27元，非流动资产合计1,921,068,936.99元，资产总计17,047,043,335.26元[102] - 2024年6月30日短期借款为1,021,078,365.94元，较2023年12月31日的989,932,208.92元有所增加[103] - 2024年6月30日应付票据为31,034,112.45元，较2023年12月31日的167,289,454.26元大幅减少[103] - 2024年6月30日流动负债合计2,527,112,929.76元，非流动负债合计275,088,628.78元，负债合计2,802,201,558.54元[103] - 2024年6月30日归属于母公司所有者权益合计13,669,556,669.14元，少数股东权益为575,285,107.58元，所有者权益合计14,244,841,776.72元[103] - 2024年6月30日货币资金为74.51亿元，较2023年12月31日的3.86亿元大幅增加[104] - 2024年6月30日应收账款为1.87亿元，较2023年12月31日的1.57亿元有所增长[104] - 2024年6月30日存货为33.46亿元，较2023年12月31日的24.29亿元增加[104] - 2024年6月30日流动资产合计为110.60亿元，较2023年12月31日的109.78亿元略有上升[104] - 2024年6月30日非流动资产合计为23.60亿元，较2023年12月31日的24.37亿元略有下降[104] - 2024年6月30日流动负债合计为7.11亿元，较2023年12月31日的9.26亿元减少[105] - 2024年6月30日非流动负债合计为4410.62万元，较2023年12月31日的5086.85万元减少[105] - 2024年6月30日负债合计为7.55亿元，较2023年12月31日的9.77亿元减少[105] - 2024年6月30日所有者权益合计为126.65亿元，较2023年12月31日的124.38亿元增加[105] - 2024年6月30日资产总计为134.20亿元，较2023年12月31日的134.15亿元基本持平[104][105] - 2024年上半年营业总收入为56.51亿元，2023年上半年为50.45亿元[106] - 2024年上半年营业总成本为36.58亿元，2023年上半年为32.28亿元[106] - 2024年上半年营业利润为20.64亿元，2023年上半年为18.63亿元[106] - 2024年上半年净利润为17.48亿元，2023年上半年为15.87亿元[106] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为17.22亿元，2023年上半年为15.41亿元[107] - 2024年上半年少数股东损益为2681.81万元，2023年上半年为4614.76万元[107] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额为 - 2895.30万元，2023年上半年为1140.77万元[107] - 2024年上半年综合收益总额为17.19亿元，2023年上半年为15.98亿元[107] - 2024年上半年基本每股收益为2.85元/股，2023年上半年为2.55元/股[107] - 2024年上半年稀释每股收益为2.85元/股，2023年上半年为2.55元/股[107] - 2024年上半年营业收入28.92亿元，2023年同期为24.23亿元[108] - 2024年上半年净利润16.60亿元，2023年同期为14.11亿元[108] - 2024年上半年经营活动现金流入小计58.72亿元，2023年同期为47.66亿元[109] - 2024年上半年经营活动现金流出小计54.91亿元，2023年同期为33.98亿元[109] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额3.81亿元，2023年同期为13.69亿元[109] - 2024年上半年投资活动现金流入小计89.03亿元，2023年同期为58.81亿元[109] - 2024年上半年投资活动现金流出小计1.32亿元，2023年同期为68.39亿元[109] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额87.71亿元，2023年同期为 - 9.58亿元[109] - 2024年上半年筹资活动现金流入小计6.85亿元，2023年同期为7.45亿元[109] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计20.79亿元，2023年同期为8.43亿元[109] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为29.57亿元，2023年同期为22.39亿元[110] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为29.78亿元，2023年同期为22.80亿元[110] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为25.62亿元，2023年同期为13.38亿元[110] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.16亿元，2023年同期为9.42亿元[110] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为80.50亿元，2023年同期为54.56亿元[110] - 2024年上半年投资活动现金流出小计为0.92亿元，2023年同期为59.51亿元[110] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为80.41亿元，2023年同期为 -4.95亿元[110] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计为13.99亿元，筹资活动产生的现金流量净额为 -13.99亿元[110] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为70.65亿元，2023年同期为4.50亿元[110] - 2024年上半年所有者权益合计期末余额为142.45亿元，期初余额为139.20亿元[111][112] - 2024年上半年公司综合收益总额使所有者权益增加799,633,914.15元，少数股东权益增加44,463,221.2

财报相关 - 公司2024年半年度报告编制合规，反映财务与经营状况[1] - 董事会、监事会审议通过半年度报告及摘要议案[1] - 全体董监高保证报告信息真实准确完整并担责[1]

会议信息 - 公司第七届董事会第二十三次会议于2024年8月15日召开[1] - 本次会议应参加表决董事9人，实际表决9人[1] 方案审议 - 审议通过《公司2024年度“提质增效重回报”行动方案》，9票同意，0票反对，0票弃权[1] - 《公司2024年度“提质增效重回报”行动方案》已通过战略委员会第六次会议审议[1] 报告审议 - 审议通过《公司2024年半年度报告及摘要》，9票同意，0票反对，0票弃权[2] - 《公司2024年半年度报告及摘要》已通过审计委员会2024年第七次会议审议[2]

会议情况 - 公司第七届监事会第十六次会议于2024年8月15日召开[1] - 应参加表决监事5名，实际表决5名[1] 报告审议 - 审议通过《公司2024年半年度报告及摘要》，5票同意，0票反对，0票弃权[1] - 监事会认为报告编制、审议程序及内容格式符合规定，真实反映公司状况[2] - 监事会未发现参与人员违反保密规定，议案无需提交股东大会审议[3][4]

公司信息 - 公司证券代码为600436，证券简称为片仔癀[1] 监管事项 - 2024年8月14日公司因关联交易事项收到监管工作函[1]

会议情况 - 公司第七届监事会第十五次会议于2024年8月9日召开[1] - 应参加表决监事5名，实际表决5名[1] 议案审议 - 会议审议通过《公司关于全资子公司对外投资暨关联交易的议案》[1] - 参加表决的监事5票同意，0票反对，0票弃权[1] - 本议案无需提交公司股东大会审议[2]

市场扩张和并购 - 片仔癀投资拟25414.82万元收购明源香料100%股权[1][4] - 2024年8月9日董事会会议通过收购议案[6] 数据相关 - 国投公司截至2024年3月31日资产总额419230.10万元，净资产294615.88万元，营业收入758.38万元，净利润11203.58万元[7][8] - 2023年12月31日明源香料资产总额18454.62万元，负债4200.08万元，净资产14254.54万元，净利润1394.26万元[11] - 2024年3月31日明源香料资产总额18454.55万元，负债4200.08万元，净资产14254.47万元，净利润 - 0.07万元[11] - 明源香料经审计后股东全部权益账面价值14254.54万元，评估增值11160.28万元，增值率78.29%[4] - 水仙药业2022 - 2023年营业收入分别为28304.84万元和30576.40万元[22] - 水仙药业2022 - 2023年净利润分别为3502.73万元和4700.82万元[22] - 水仙药业2022 - 2023年现金分红分别为1000万元、2000万元，收购后预计年分红流入300万元[22] 其他 - 过去12个月内公司关联交易未达3000万元以上，未占最近一期经审计净资产绝对值5%以上[2][6] - 本次交易使用自有或自筹资金，可能影响现金流但不影响正常经营[23] - 违约方需向守约方支付协议总金额1%的违约金[20]

会议情况 - 公司第七届监事会第十四次会议于2024年7月30日召开[1] - 应参加表决监事5名，实际表决5名[1] 议案审议 - 会议审议通过设立产业基金暨关联交易议案[1] - 表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权[1] - 该议案无需提交2023年年度股东大会审议[2]

产业基金情况 - 产业基金目标募集规模10亿元，片仔癀投资拟认缴2亿元占比20%[1][5] - 产业基金总规模10亿元，各合伙人认缴出资分两期实缴，每期50%[13][14] - 投资期管理费按实缴出资总额1.2%/年收取，退出期按已投未退金额1%收取[15] - 可分配收益先按实缴出资比例收回出资，再实现6%单利门槛收益，剩余20%给普通合伙人，80%按实缴比例分配[16] - 基金对单个企业投资额不超被投资企业总股本30%且不超认缴出资总额20%，不能成第一大股东[16] 关联公司业绩 - 战新创投截至2024年3月31日，资产总额1215万元，净资产1193万元，营收269万元，净利润209万元[7][8] - 片仔癀资产经营有限公司截至2024年3月31日，资产总额75924万元，净资产60003万元，营收685万元，净利润108万元[8][9] - 漳州市产业股权投资有限公司截至2024年3月31日，资产总额54757万元，净资产53531万元，营收196万元，净利润103万元[9][10] - 漳州市旅游投资集团有限公司截至2024年3月31日，资产总额959620万元，净资产702388万元，营收21366万元，净利润 - 39万元[11][12] 投资相关决策 - 本次对外投资构成关联交易，未构成重大资产重组，已通过多会议审议，无需提交股东大会[2][4][6] - 公司董事会审计委员会于2024年7月19日审议通过相关议案，关联董事委员赖文宁回避表决[23] - 第七届董事会独立董事专门会议于2024年7月19日审议，全体独立董事同意并提交至第七届董事会第二十一次会议[23] - 第七届董事会第二十一次会议于2024年7月30日召开，4票同意、0票反对、0票弃权、5票回避，无需提交股东大会审议[24][25] - 第七届监事会第十四次会议于2024年7月30日审议通过相关议案[25] 风险与管理 - 产业基金处于筹备设立阶段，未正式签署合伙协议，实施结果不确定[26] - 产业基金投资周期长、流动性低，公司投资面临较长回收期[26] - 产业基金后期运行受多种因素影响，可能无法实现预期效益或及时退出[26] - 公司不对产业基金形成控制，不将其纳入并表范围，将密切关注状况，加强管理与风控[26]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司持续优化渠道布局,建强线上线下双渠道,增强终端管理效能与价格维护力度,推动建设新产品矩阵,核心片仔癀系列产品以及片仔癀化妆品销售稳步增长 [1] - 受重要原材料成本上涨影响,公司利润端略承压,未来公司积极做好相关原材料战略储备,提前布局以控制成本端影响 [1] - 公司坚守聚焦主业,通过稳价保量促增长、做精做优"大单品"、搭建品牌新阵地等策略,提升经营质量 [1] - 公司持续注重投资者回报,满足条件下有望实施2024年年中分红,中期现金分红金额不超过相应期间实现的归属于母公司股东净利润的50% [1] - 公司推动建设新产品矩阵,驱动营销环节新活力,打造销售增长新引擎,助力实现片仔癀牌安宫牛黄丸、茵胆平肝胶囊、复方片仔癀含片、肝宝四个单品种过亿,打造珍珠霜、珍珠膏和美白祛斑膏等多款销售过亿单品 [1] - 在研发方面,公司取得治疗淋巴瘤创新药PZH2113化药1类新药临床许可,同时有3个化药1类新药、3个中药1.1类新药和1个中药1.2类新药进入临床研究阶段,不断丰富新药研发项目 [1] 财务数据总结 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为31.35亿元、35.25亿元、39.29亿元,同比增速分别为12.1%、12.4%、11.5% [1][2] - 对应PE分别为40X/35X/32X [1][2] - 2024年上半年公司实现营业收入56.5亿元,同比增长12%;实现归母净利润17.2亿元,同比增长11.6%;实现扣非归母净利润17.5亿元,同比增长11% [1] - 2024年Q2公司实现营业收入24.8亿元,同比增长2.6%;实现归母净利润7.45亿元,同比下滑3.4%;实现扣非归母净利润7.63亿元,同比下滑5.4% [1]