板块整体表现 - 2025年1月19日，冶钢原料板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.99%，大幅跑赢当日上证指数0.29%和深证成指0.09%的涨幅 [1] - 板块内个股普涨，在列举的9只个股中，有8只录得上涨，仅1只下跌，其中广东明珠以9.99%的涨幅领涨板块 [1] - 从资金面看，当日冶钢原料板块整体呈现主力资金与散户资金净流入、游资资金净流出的格局，主力资金净流入1570.57万元，散户资金净流入2107.47万元，而游资资金净流出3678.04万元 [1] 个股价格与成交表现 - **广东明珠** 表现最为突出，收盘价8.48元，涨停9.99%，成交54.67万手，成交额达4.54亿元 [1] - **鄂尔多斯** 涨幅居次，收盘价15.13元，上涨7.38%，成交26.06万手，成交额3.83亿元 [1] - **大中矿业** 收盘价28.42元，上涨4.49%，成交39.91万手，成交额高达11.37亿元，为板块内成交额最高的个股 [1] - 其他上涨个股包括：金岭矿业涨3.14%收于10.18元，海南矿业涨1.98%收于11.33元，宝地矿业涨1.97%收于7.77元，方大炭素涨1.36%收于5.98元，钒钛股份涨0.57%收于3.53元 [1] - 唯一下跌个股为 **河钢资源**，收盘价24.23元，下跌1.62% [1] 个股资金流向分析 - **大中矿业** 获得主力资金大力追捧，主力净流入5614.08万元，净占比4.94%，但游资与散户资金均为净流出 [2] - **广东明珠** 主力净流入4616.90万元，净占比高达10.17%，同样面临游资和散户的净流出 [2] - **河钢资源** 尽管股价下跌，但仍获得主力资金净流入1971.60万元，净占比3.58% [2] - **鄂尔多斯** 呈现独特的资金流向，主力资金小幅净流出198.38万元，但游资大幅净流入4200.74万元，净占比达10.98% [2] - **钒钛股份** 遭遇显著的主力资金抛售，主力净流出1.18亿元，净占比-16.07%，为板块内最高，但其游资和散户资金均为净流入 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [3] 报告核心观点 - 核心观点：钢材供需边际好转，钢厂利润有望修复 [6] - 短期基本面：五大钢材产量环比上升，总库存转为去库，表观消费量环比回升，成材供需边际好转 [6] - 品种分化：热轧、冷轧库存去库较快，库存压力有所缓解，板材表现强于建材 [6] - 成本支撑：本周铁水产量下降，部分高炉复产延后，后续将进入高炉季节性复产阶段，成本支撑稳固 [6] - 长期趋势：高端产品出口比例将进一步提升，引导行业从规模扩张转向质量效益提升，龙头企业将进一步受益 [6] 根据相关目录分别进行总结 主要数据和事件 - 辽宁方大集团旗下企业多项技改工程推进，如方大特钢烧结矿成品仓环保改造项目开工、1号喷煤制粉系统升级后年省成本千万元、超高温亚临界发电项目2号锅炉点火成功，萍安钢铁50MW蒸汽发电机组日均发电超120万度，九江钢铁码头日均发货约18000吨，达州钢铁轧钢厂钢材日产量连续突破12000吨 [10] - 柳钢股份以简易程序向特定对象发行股票申请获上海证券交易所受理 [10] - 2025年12月，中国出口钢材1130.1万吨，同比增长16.2%；1-12月累计出口11901.9万吨，同比增长7.5% [11] - 2025年12月，中国进口钢材51.7万吨，同比下降16.7%；1-12月累计进口605.9万吨，同比下降11.1% [11] - 2025年12月，中国进口铁矿砂及其精矿11964.7万吨，同比增长6.4%；1-12月累计进口125870.9万吨，同比增长1.8% [11] - 河钢集团获签河北省2026年度首张钢材出口许可证，河北省2025年1至11月钢材出口额322.7亿元，占全省出口总额的9.1% [11] - 梅钢四号高炉中修项目于2026年1月11日顺利完成点火开炉 [12] 国内钢材市场 - 截至1月16日，国内主要钢材品种价格多数上涨：上海20mm HRB400螺纹价格为3320元/吨，较上周上涨40元/吨（1.2%）；8.0mm高线价格为3530元/吨，较上周上涨70元/吨（2.0%）；3.0mm热轧价格为3350元/吨，较上周上涨50元/吨（1.5%）；20mm普中板价格为3340元/吨，较上周上涨40元/吨（1.2%）；1.0mm冷轧价格为3720元/吨，较上周下降10元/吨（-0.3%）[13] - 价格变动趋势：螺纹钢价格近一周上涨1.2%，近一月上涨0.9%，近三月上涨3.4%，近一年下跌1.8% [14] 国际钢材市场 - 美国钢材价格稳中有升：截至1月16日，中西部钢厂热卷出厂价1050美元/吨，较上周上涨10美元/吨（1.0%）；冷卷出厂价1190美元/吨，与上周持平 [25] - 欧洲钢材价格上涨：截至1月16日，欧盟钢厂热卷报价740美元/吨，较上周上涨10美元/吨（1.4%）；冷卷报价850美元/吨，较上周上涨5美元/吨（0.6%）；热镀锌板报价860美元/吨，较上周上涨20美元/吨（2.4%）[25] 原材料和海运市场 - 国产矿价格稳中有升，进口矿价格稳中有跌，废钢价格持平：截至1月16日，本溪铁精粉价格910元/吨，较上周上涨2元/吨；青岛港巴西粉矿价格900元/吨，较上周下降6元/吨；废钢报价2070元/吨，与上周持平 [30] - 焦炭市场价格持平，华北主焦煤价格上涨：焦炭周末报价1370元/吨，与上周持平；华北主焦煤周末报价1342元/吨，较上周上涨19元/吨（1.4%）[30] - 海运市场下跌：截至1月16日，巴西图巴朗-青岛铁矿石海运费为19.41美元/吨，较上周下跌1.72美元/吨（-8.1%）；西澳-青岛海运费为7.23美元/吨，较上周下跌0.61美元/吨（-7.7%）[40] 国内钢厂生产情况 - 高炉开工率与铁水产量下降：截至1月16日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率为78.84%，环比减少0.47个百分点；日均铁水产量为228.01万吨，环比减少1.49万吨 [41] - 钢厂盈利率回升：钢厂盈利率为39.83%，环比增加2.17个百分点 [41] 库存 - 五大钢材总库存环比下降：截至1月16日，五大钢材品种社会总库存865.32万吨，环比增加1.17万吨；钢厂总库存380.68万吨，环比下降8.07万吨；总库存转为去库 [6] - 分品种库存：螺纹钢社会库存增加5.23万吨至295.41万吨，钢厂库存下降5.27万吨；热轧总库存下降5.01万吨至285.80万吨；冷轧总库存下降2.31万吨至120.31万吨 [44] - 表观消费量回升：测算本周螺纹钢表观消费量为190.34万吨，环比上升15.38万吨 [6] 利润情况测算 - 本周钢材利润下降：长流程方面，测算螺纹钢、热轧和冷轧周均毛利分别环比前一周变化-13元/吨、-4元/吨和-18元/吨；短流程电炉钢周均毛利环比变化-14元/吨 [6] 钢铁下游行业 - 固定资产投资：2025年1-11月城镇固定资产投资完成额累计44.40万亿元，同比下降2.6%；其中建筑安装工程累计同比下降6.4%，设备工器具购置累计同比上升12.2% [62] - 房地产投资：2025年1-11月房地产开发投资完成额累计7.86万亿元，同比下降15.9%；房屋新开工面积累计5.35亿平方米，同比下降20.5% [62] - 工业与消费：2025年11月工业增加值同比增长4.8%；汽车产量351.9万辆，同比增长2.4%；家用电冰箱产量944.2万台，同比增长5.6% [62] 主要钢铁公司估值及股价表现 - 重点公司盈利预测与评级：报告覆盖的11家重点公司（如华菱钢铁、宝钢股份、翔楼新材等）均给予“推荐”评级，并提供了2025-2027年的EPS和PE预测 [2] - 股价表现：截至1月16日当周，普钢板块中新兴铸管周涨幅4.5%，首钢股份周涨幅6.1%；南钢股份周跌幅4.7%，重庆钢铁周跌幅4.7% [68] - 板块估值：普钢板块PB（市净率）及其与全部A股PB的比值历史走势图显示，截至2026年1月16日，普钢板块估值处于历史区间 [66] 投资建议 - 推荐标的分为四类：1）普钢龙头：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、方大特钢；3）管材标的：久立特材、友发集团、常宝股份；4）原料板块中增量明确标的：大中矿业（铁矿+锂矿）、方大炭素 [6]

2025年上海大宗交易市场概况 - 2025年上海大宗交易市场累计达成89宗交易 成交额录得约487亿元 同比下降15% [6] - 单体项目平均成交金额为5.5亿元 较2024年均值5.6亿元略有下降 [6] - 投资性需求占比达82% 较2024年进一步上升 [6] - 内环内贡献了42%成交金额和41%成交宗数 投资热度持续回归核心区域 [6] 各资产类型交易结构 - 办公资产占据半壁江山 以52%的成交金额占比和42%的成交宗数占比 仍为投资者配置重点 [2][6] - 其余资产类别交易金额占比为 长租公寓占15% 零售物业占13% 酒店占8% 产业园区占6% 数据中心占5% [6] - 多宗大体量核心标杆资产的成功交易 增强了商办市场预期 反映出投资者对核心位置与回报率稳定的优质资产具有较强接受度 [6] 上海甲级写字楼市场供需 - 2025年上海甲级写字楼市场需求呈现逐季递增态势 [7] - 2025年全年新增供应录得103.7万平米 其中第四季度有31.5万平米项目竣工交付 [7] - 中央商务区全年新增供应24.3万平米 推动空置率环比上升1.7个百分点 同比上升1.6个百分点 达到18.0% [7] - 非中央商务区全年新增供应达到70.8万平米 [7] - 供应端的集中释放对空置率形成一定压力 但这一压力有望在2026年边际缓解 [7] 上海写字楼租金表现 - 2025年整体市场租金仍处于下行通道 持续利好租户 [8] - 中央商务区市场租金环比下降2.8% 同比下降12.1% 达到6.4元/平米/天 [8] - 非中央商务区租金环比下降2.7% 同比下降11.0% 达到4.2元/平米/天 [8] - 较高的空置率使得业主继续调整租金预期并提供具有吸引力的激励政策 [8] 方大炭素子公司资产收购案例 - 方大炭素全资子公司上海方大投资管理有限责任公司通过司法拍卖 以4.56亿元竞得上海市建国西路319号办公楼资产 [2][3] - 标的房产为办公性质的花园洋房 总面积2997.83平米 成交单价为152110元/平米 [3][5] - 该资产评估价为4.8308亿元 折合评估单价161143元/平米 起拍价为4.56亿元 [5] - 该交易反映出企业基于自身业务发展需求对上海核心区位办公楼资产的购置 [2][3] 市场展望与驱动因素 - 随着REITs试点范围进一步扩大 城市更新政策不断落地 投资退出路径愈发成熟 预计将迎来更多优质资产的交易机会 [2] - 外地国企与民营企业家持续在上海布局 反映投资者对上海大宗资产长期增值仍具信心 [6] - 企业利用当前市场条件积极争取有利的租约条款和升级机会 部分行业在年末录得大面积成交 [8]

交易核心信息 - 方大炭素全资子公司上海方大以4.56亿元底价通过司法拍卖竞得上海市建国西路319号办公楼1幢 [1] - 标的房产总面积为2,997.83平方米，地处上海衡复历史风貌区核心位置，属于“永不拓宽街道”范围内的稀缺资源 [1] - 该资产上一次交易在2013年，由华董（中国）旗下维罗纳公司以2.295亿元竞得，当时溢价率高达88%，单价约7.66万元/平方米 [1] 卖方背景与困境 - 标的原持有方为维罗纳公司，其母公司华董（中国）曾为百强房企，荣获“2019中国房地产开发企业100强”等称号 [2] - 华董（中国）因行业下行、疫情冲击及融资环境收紧导致经营恶化，于2024年11月陷入债务违约危机，旗下维罗纳置业被法院裁定受理破产清算 [2] - 公司为缓解资金链紧张，将大部分资产用于抵押融资，加剧了资金链脆弱性，导致核心资产被司法处置 [3] - 除建国西路319号外，华董（中国）旗下项目公司上海米兰置业开发的米兰诺贵都项目92套法拍房于2024年8月挂牌，均价约2.6万元/平方米 [3] 买方背景与战略 - 买方方大炭素是全球领先的炭素制品与新材料龙头企业，2002年于上交所上市，其超高功率石墨电极产能与市占率位居全球前列 [5] - 公司自身业务无大规模地产业务布局，此次购楼行为更多是出于资产配置考量的短期决策 [5] - 方大炭素控股股东辽宁方大集团是一家跨行业大型企业集团，2024年销售收入超3000亿元，业务涵盖炭素、钢铁、医药、商业、航空五大板块 [5] - 辽宁方大集团正拓展地产及康养领域，于2025年6月以28.75亿元竞得三亚海棠湾两宗地块，计划打造医疗康养综合性项目，总投入约39.95亿元 [6] - 辽宁方大集团在2021年以410亿元现金对价收购海航航空板块，是其近年来最具轰动性的动作 [6][7]

市场整体表现 - 2024年1月15日，冶钢原料板块整体下跌0.29%，表现弱于上证指数（下跌0.33%），但强于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股表现分化，宝地矿业（上涨1.71%）、金岭矿业（上涨1.65%）和钢钛股份（上涨1.44%）领涨，而大中矿业（下跌1.34%）、方大炭素（下跌1.01%）和XD广东明（下跌0.91%）领跌[1] 个股价格与交易情况 - 钢钛股份成交最为活跃，成交量为267.67万手，成交额达9.48亿元，收盘价为3.52元[1] - 河钢资源成交额较高，达5.96亿元，收盘价为23.91元，微跌0.25%[1] - 大中矿业领跌板块，收盘价为28.68元，下跌1.34%，成交额为9.22亿元[1] - 鄂尔多斯股价持平，收盘价为14.23元，成交额为2.23亿元[1] 板块资金流向 - 当日冶钢原料板块整体呈现主力资金净流入2495.05万元，散户资金净流入3314.16万元，但游资资金净流出5809.21万元[1] - 钢钛股份获得主力资金大幅净流入8781.95万元，主力净占比达9.26%，但散户资金净流出9033.64万元[2] - 宝地矿业也获主力资金净流入1625.53万元，主力净占比9.37%，但游资与散户均呈净流出[2] - 方大炭素遭遇主力资金大幅净流出4845.02万元，主力净占比为-12.37%，而散户资金净流入3087.28万元[2] - 大中矿业主力资金净流出1935.80万元，游资资金净流出8535.22万元，但散户资金净流入1.05亿元，散户净占比高达11.36%[2] - 河钢资源主力资金净流出3237.93万元，但游资与散户资金均为净流入[2]

AI for Science (AI4S) 的核心概念与价值 - AI4S是用人工智能赋能基础科研，推动科研范式从“试错驱动”向“数据+模型驱动”的颠覆性转变 [3] - AI4S能解决传统科研周期长、成本高、数据处理难的痛点，例如新药研发平均耗时10年以上，芯片设计面临千亿级参数算力挑战 [4] - 其核心价值在于将科研周期压缩数倍，并能触达人类直觉难以企及的高维复杂问题，是科技发展的“源头活水” [4] AI4S在新材料领域的应用案例 - 方大炭素与晶泰科技合作，打造“AI+机器人”超级智能体，实现硅碳复合材料、石墨烯等高端材料的原子级设计 [5] - 该合作将材料研发周期从传统的2-3年压缩至3-6个月，并利用数字孪生技术使高端炭素制品良品率提升15%以上 [5] - 方大炭素计划三年投入10亿元创新资金，并联合建立专项人才基金，旨在打通“AI算法+产业数据+实验验证”的闭环 [5] AI4S在生物医药领域的应用案例 - 美迪西实现了“AI+CRO”的深度融合，搭建了覆盖靶点筛选、分子设计、临床前研究的AI药物发现平台 [6] - 在靶点筛选环节，其自研算法结合AlphaFold3，每周可完成5000个虚拟化合物库的自动化迭代，毒性预测准确率提升至92% [6] - 在分子设计环节，生成式模型能探索10^60量级的潜在化学空间，临床前研发周期在典型案例中压缩40% [6][7] - 2024年，美迪西AI相关收入占比已达18%，预计2027年将提升至45% [7] AI4S在芯片领域的应用案例 - 道氏技术通过参股芯培森切入AI4S专用芯片赛道，其APU芯片专为原子级科学计算设计，以解决传统芯片的算力瓶颈 [7] - 公司搭建赫曦原子智算中心，将APU芯片与自身新材料研发需求结合，形成“芯片研发赋能材料设计，材料需求反哺芯片优化”的双向循环 [7] - 在锂电池材料研发中，该智算中心通过原子级模拟将新材料配方筛选效率提升10倍以上 [8] 中国AI4S发展的驱动因素 - 发展模式具有中国特色，踩中了“产业需求牵引+技术自主创新+政策持续支持”的三重红利 [9] - 与海外偏重基础理论研究不同，中国的AI4S从一开始就锚定产业痛点，避免了技术与市场脱节 [9] - 国产算力芯片、AI算法的突破为自主可控发展提供保障，且AI4S已被纳入国家科技创新体系的核心布局 [9] AI4S的总体影响与展望 - AI4S为中国在新材料、生物医药、芯片等基础领域实现“换道超车”提供了前所未有的机遇 [9] - 方大炭素、美迪西、道氏技术的探索是中国AI4S发展的缩影 [10] - 随着算力、算法、数据的持续突破，AI4S将成为中国科技从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的核心驱动力 [10]

关于全资子公司购置办公楼的公告 证券代码：600516 证券简称：方大炭素 公告编号：2026-005 方大炭素新材料科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ●方大炭素新材料科技股份有限公司（以下简称公司）全资子公司上海方大投资管理有限责任公司（以 下简称上海方大）竞买淘宝网司法拍卖网络平台的位于上海市建国西路办公楼1幢，标的房产总面积 2,997.83平方米，竞拍价格4.56亿元。 ●本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。 ●本次交易事项已经公司第九届董事会第十七次临时会议审议通过，无需提交公司股东会审议。 一、交易概述 （一）司法拍卖的基本情况 上海市第三中级人民法院于2024年11月28日作出（2024）沪03破1075号民事裁定书，裁定受理上海维罗 纳置业发展有限公司（以下简称维罗纳公司）破产清算一案。并于2024年12月5日指定上海市汇业律师 事务所担任管理人（以下简称管理人）。 管理人于2026年1月11日10时至2026年1月12日在淘宝网司法拍卖网络平台（处置单 ...

市场扩张和并购 - 公司子公司上海方大竞买上海建国西路2997.83平方米办公楼，竞拍价4.56亿元[1] 相关事件进展 - 2024年11月28日法院裁定受理维罗纳公司破产清算案，12月5日指定管理人[2] - 2026年1月11 - 12日管理人拍卖该办公楼，13日发布公告[2][7] 办公楼情况 - 办公楼4层，有抵押查封，管理人将配合解除[4]

公司资产收购 - 公司全资子公司上海方大投资管理有限责任公司通过司法拍卖成功竞得位于上海市建国西路的办公楼资产 [1] - 竞拍标的为总面积2,997.83平方米的1幢办公楼，竞拍成交价格为4.56亿元人民币 [1] - 此次资产收购通过淘宝网司法拍卖网络平台完成 [1]

方大炭素公告称，其全资子公司上海方大投资管理有限责任公司竞买上海市建国西路办公楼1幢，面积 2997.83平方米，竞拍价格4.56亿元。本次交易不构成关联交易及重大资产重组，已获公司第九届董事会 第十七次临时会议审议通过，无需股东会审议。该办公楼有抵押、查封情况，管理人将配合解除。此次 交易旨在满足上海方大业务发展需要。 ...