截至 2025 年 6 月 30 日止，本公司以前年度使用募集资金人民币 297,570.86 万元，本年度使用募集资金人民币 6,936.02 万元，累计使用募集资金人民币 304,506.88 万元（其中未包含募集资金产生的银行手续费用人民币 1.80 万元）。尚 未使用的募集资金余额计人民币 225,636.51 万元（其中包含募集资金产生的利息 收入人民币 32,290.67 万元）。 1 证券代码：600754/900934 证券简称：锦江酒店/锦江B股 公告编号：2025-046 二、募集资金存放和管理情况 为规范募集资金的管理和使用，本公司根据《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规的规定，结合本公司实际情况 制定了本公司《募集资金管理办法》，对所有募集资金实行专户存储，实行严格的 审批程序，以保证专款专用。 上海锦江国际酒店股份有限公司 2025 年半年度募集资金存放与实际使用情况 的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海锦江国际酒店股份有限公司（以 ...

战略合作与市场拓展 - 锦江酒店（中国区）与马来西亚RIYAZ集团战略合作 成立RJJ Hotels酒店管理公司 未来5年计划在马来西亚 印度尼西亚 越南 老挝 柬埔寨和菲律宾拓展超150个酒店项目 [1][5] - 锦江系拟在东南亚市场自主发展加合作项目 整体5年突破500家酒店 [1][6] - 合作方RIYAZ集团成立于2008年 旗下拥有5个酒店品牌 覆盖经济型至豪华度假村 项目分布于马来西亚 越南 老挝等地 [5] 品牌落地与运营模式 - RJJ Hotels将负责锦江都城 麗枫 锦江之星 暻阁 云居五大品牌在六国的开发 筹建及运营管理 [5] - 采用轻资产进入加扎根当地模式 在东南亚构建开发 筹建 运营一体化自循环管理机制 已部署马来西亚 印度尼西亚 越南外派团队 [6] - 马来西亚国有企业PSB与RIYAZ签署合资协议 锦江都城品牌首次进驻马来西亚 现场签署11份酒店管理协议及备忘录 最快项目明年初开业 [5] 协同出海战略 - 此次出海为品牌 酒管 供应链 平台协同出海 非简单品牌输出 依托锦江全球采购平台 锦江旅游 锦江荟等系统能力输出 [9] - 锦江全球采购平台通过海外版本及合作集成商NOVAC 将中国供应商产品一站式送达亚太市场 加强东南亚本地寻源 [9] - 锦江旅游将整合跨境服务网络及MICE服务 为海外新项目引流 中国连续三年稳居越南 泰国 马来西亚等第一大客源市场 贡献旅游收入占比超25% [10] 行业背景与市场机遇 - 东南亚凭借人口红利 增长潜力和战略地位 成为中国企业全球化布局首选区域 带动跨境差旅需求激增 [10] - 中国酒店业国内市场竞争激烈 出海寻找蓝海市场成为方向 东南亚是能快速开拓的市场 [10] - 系统化出海将品牌 供应链 旅游和区域化管理协同发展 有利于整体市场拓展 [10]

板块表现 - 酒店餐饮板块整体上涨2.29%，显著跑赢上证指数（涨1.51%）和深证成指（涨2.26%）[1] - 全聚德以10.01%涨幅领涨板块，收盘价13.74元，成交34.51万手，成交额4.52亿元[1] - 首旅酒店涨幅3.20%位列第二，收盘价15.14元，成交34.67万手，成交额5.17亿元[1] 个股涨跌 - 板块内9只个股中8只上涨，仅*ST云网持平，西安饮食（涨2.65%）、君亭酒店（涨2.63%）涨幅居前[1] - 锦江酒店（涨0.85%）、金陵饭店（涨0.76%）涨幅相对较小，华天酒店微涨0.54%[1] - 同庆楼上涨1.81%，成交6.63万手，成交额1.37亿元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入1.22亿元，游资净流出1883.28万元，散户净流出1.04亿元[1] - 全聚德获主力净流入7835.79万元，净占比17.34%，居板块首位[2] - 首旅酒店获主力净流入3659.30万元，净占比7.08%；君亭酒店获主力净流入1287.08万元，净占比3.62%[2] - 西安饮食遭主力净流出565.63万元，但获游资净流入1451.83万元；金陵饭店、华天酒店主力资金呈净流出状态[2]

经济型酒店市场热度回升 - 经济型酒店赛道今年以来重新变得热闹 关注度提升[1] 需求端多元化特征 - 人才驿站项目推动经济型酒店需求增长 杭州青荷驿站房源从110多间增至200多间[2] - 年轻游客回归平价选择 北京鼓楼如家酒店价格维持在300-400元区间[3] - 企业差旅标准下调至与经济型酒店价格重合区间 一线城市标准250-400元 二三线城市200-300元[4] - 差旅费大幅缩减 某设计院差旅标准从2022年400元降至2024年100元[4] 头部品牌战略与产品升级 - 汉庭全球规模第一 拥有359475间客房 提出"国民品牌"定位[6] - 汉庭4.0配备万元级床垫与智能卫浴 采用模块化设计降低装修成本[6][7] - 汉庭实施差异化定价 一线城市精致版房价250元 下沉市场基础款控制在180元以下[7] - 尚客优专注下沉市场 单房改造成本4-6万元 低于行业7.6万元平均水平 平均房价170元[8] - 尚客优推进全球化 今年签约非洲和印尼酒店项目[8] - 城市便捷4.0提出"高端经济型"概念 单房造价从7.31万降至6.7万 筹建周期从150天缩短至45天[9] - 锦江之星5.0单房造价3.6万元 装修工期缩短至两个半月 全国门店近70家聚焦交通枢纽[10] 行业规模与连锁化现状 - 头部经济型连锁品牌总数超2万家[11] - 经济型酒店占全国住宿业存量40%以上 县级区域占比近60%[11] - 经济型酒店连锁化率29.96% 远低于中端酒店55.33%的连锁化率[11] - 2024年县级市新开业酒店增速达34% 高于地级市21%的增速[16] 集团战略布局 - 华住集团50%酒店为经济型 锦江国际集团经济型占比39.24% 首旅如家占比27.6%[13] - 三四线城市单房投资成本6-8万元 回报周期较一二线缩短1.5-2年[16] - 汉庭占华住经济型酒店60%以上 全国门店达4139家[17] 数智化与供应链建设 - 锦江全球采购平台(GPP)应用区块链技术实现供应链数字化[14] - 华住易购接入3000多家供应商 提供超5万种供应链产品[14] - 数字化供应链成为酒店集团响应市场的重要保障[15] 品牌竞争格局 - 经济型连锁品牌集中度提升 消费者认知品牌不足10个 具决定影响力的约5个[17] - 国际榜单显示锦江之星位列第28 7天酒店位列第33 如家酒店位列第16[17]

东南亚市场战略 - 公司积极拓展东南亚市场，计划携锦江都城、麗枫、锦江之星等多个品牌出海，首批目标市场包括马来西亚、印尼、老挝等6国[9] - 东南亚市场吸引力在于庞大人口红利、地理文化接近性及旅游业发展潜力，马来西亚2026年目标接待3560万国际游客[3] - 采用轻资产模式出海，与马来西亚RIYAZ集团合作，计划在各国成立子公司实现本地化运营[4][7] 团队与执行策略 - 组建2:8比例的混合团队（外派+本地招募），强调总部协同与本土适应性结合[6] - 国内店长及加盟商积极响应，云南、广西等地员工主动申请赴老挝、越南开店[4] - 供应链体系通过GPP平台复制至东南亚，已实现欧洲35亿GMV的成熟经验输出[9] 市场机遇与客源布局 - 东南亚旅游市场快速增长，越南前7月国际游客达1220万人次（中国占25%），中老铁路年跨境客流超200万[3] - 公司拥有2亿锦江荟会员+2300万丽赏会会员，计划通过全球客源网络双向导流[10] - 客源结构规划为国内商旅（锦江荟）、欧美游客（丽赏会）及本地消费者三重渠道[10] 本地化运营细节 - 筹建标准因地制宜，如老挝项目采用防潮材料，融合东方摩登与当地ART DECO风格[9] - 首批项目选址核心商圈（吉隆坡、槟城等），拒绝为规模牺牲区位质量[9] - 计划三年打基础，优先树立高品质样板店而非快速扩张[10] 历史经验与差异化优势 - 公司2011年已进入菲律宾市场，2015年收购法国卢浮酒店集团，具备国际化基因[3] - 团队曾成功本土化希尔顿欢朋品牌，如前瞻性标配健身房适应中国市场需求[6] - 当前战略更强调长期价值，拒绝"割韭菜"思维，注重对当地旅游业态的实际贡献[2] 投资人与合作生态 - 投资人考察欧洲后更倾向东南亚，因地理近、资源调动便利且竞争环境较温和[5] - 加盟商分为三类：国内主力、当地华商及未来潜在本地投资者，形成梯度开发[7] - 供应商主动承诺跟随公司拓展东南亚，体现供应链协同优势[8]

公司出海战略 - 锦江酒店采用轻资产模式进入东南亚市场 与马来西亚酒管集团RIYAZ合作 [7] - 计划在马来西亚 印尼 老挝 越南 柬埔寨 菲律宾首批开拓市场 重点选择核心商圈与成熟物业 [15] - 携锦江都城 麗枫 锦江之星 云居 暻阁等多个品牌一同出海 [15] 组织与团队建设 - 外派团队与本地招募团队按2:8比例组建混合团队 确保与总部同频交流 [10] - 国内店长和加盟商踊跃请缨 甚至离职员工也返回投递简历 [1][7] - 在东南亚各目标市场成立子公司 负责筹建标准 人才招聘 培训及日常运营管理 [13] 市场机遇与优势 - 东南亚是成熟旅游目的地 马来西亚去年接待超2500万人次游客 目标2026年达到3560万人次 [3] - 越南前7个月国际游客增长22.5%至1220万人次 其中中国大陆游客占四分之一 [3] - 地理距离近 文化交流密切 资源调动便利 成为规模化连锁酒店出海优先方向 [9] 运营与供应链策略 - 通过锦江全球采购平台(GPP)输出供应链体系 欧洲市场已实现35亿GMV [14] - 根据当地气候调整选材 如老挝项目选用防潮防水物料 [14] - 运营标准和餐饮标准保持不变 但会融合当地设计元素 [14] 客源与会员体系 - 锦江拥有超过2亿锦江荟会员和2300万丽赏会会员 构建全球客源输送网络 [15] - 预计客源包括中国出境游客 商务差旅人员以及欧美赴东南亚游客 [16] - 重点激活本地消费者认可度 实现会员增量的双向流动 [17] 历史经验与能力基础 - 公司2015年全资收购法国卢浮酒店集团 具有国际运营经验 [3] - 团队完整经历希尔顿欢朋中国落地 懂得保持品牌特性与本土市场结合 [10] - 全球拥有超过1.37万家开业酒店 具备规模化运营能力 [15] 执行策略与时间规划 - 不急于求成 计划用三年时间打好地基 先立住高品质早期店 [15] - 采用标准化店型样板 获得当地消费者和加盟商认可后再稳步扩张 [15] - 通过已开门店续约后重新装修等方式 提升中高端比例和品质要求 [19]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日上涨0.07% 领涨个股为华天酒店涨幅1.40% [1] - 上证指数上涨0.13%至3771.1点 深证成指下跌0.06%至11919.76点 [1] - 板块内个股分化明显 全聚德跌幅最大达4.13% *ST云网下跌2.03% [1] 个股价格表现 - 华天酒店收盘价3.61元 成交量38.78万手 成交额1.39亿元 [1] - 君亭酒店涨幅1.36%至24.68元 锦江酒店涨幅1.34%至23.39元 [1] - 西安饮食成交额最高达11.73亿元 成交量116.36万手居板块首位 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出9161.4万元 游资净流出5934.65万元 [1] - 散户资金净流入1.51亿元 显示散户资金与机构资金呈现反向流动 [1] - 锦江酒店获主力资金净流入3610.67万元 占比8.43% 为板块内唯一主力净流入个股 [2] - 全聚德主力净流出3438.31万元 首旅酒店主力净流出3365.87万元 [2] - 西安饮食游资净流出6237.63万元 占比5.32% 为游资流出最多个股 [2]

财务表现 - 2024年实现营业收入140.63亿元 其中全服务型酒店营运及管理业务营收同比增长49.57% 毛利率提升8.52个百分点至39.45% [1] - 通过精细化管理实现成本有效控制 依托集中采购优势降低物资成本 并通过能源管理系统优化减少能源消耗 [2] 品牌与业务结构 - 持续推进中高端化战略 2024年末开业酒店总数达13,416家 全年新增开业1,515家 中档及以上酒店占比提升至60.76% [1] - 通过对中高端品牌的产品迭代和服务创新提升品牌溢价能力 构建更具韧性的业务结构 [1] 运营管理 - 以"基础运营年"为战略抓手 通过"老友计划"构建全流程服务规范 涵盖客房服务、餐饮出品、安全保障等环节的标准化运营体系 [2] - 通过数字化手段加强门店管理和巡检 确保服务质量的稳定性和一致性 提升客户满意度 [2] 服务创新 - 推出多项特色服务举措 包括在部分门店引入智能客控系统 允许客人通过手机控制房间设备 [2] - 优化餐饮服务 结合地方特色推出个性化餐食 满足不同客户口味需求 提升品牌美誉度 [2] 数字化建设 - 持续优化官方数字化平台WeHotel 完善预订和会员服务功能模块 实现订单处理效率和客户预订体验双提升 [3] - 深化全球采购平台（GPP）规模化应用 通过数字化手段实现供应链协同 为门店运营提供高效支持 [3] 未来规划 - 计划对现有门店进行升级改造 进一步优化中高端品牌占比 [3] - 加强服务创新满足客户多样化需求 通过数字化转型提升运营效率和核心竞争力 [3]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块单日上涨3.16%，显著跑赢上证指数（上涨1.04%）和深证成指（上涨0.89%）[1] - 板块主力资金净流入3.1亿元，但游资和散户资金分别净流出8266.57万元和2.27亿元，显示机构资金主导当日行情[1] 个股价格表现 - 西安饮食以10.06%涨幅领涨板块，收盘价9.85元，成交60.93万手，成交额达5.77亿元[1] - 全聚德涨幅8%位列第二，收盘价12.82元，成交41.49万手，成交额5.26亿元[1] - *ST云网上涨4.79%排名第三，收盘价1.97元，成交53.66万手，成交额1.05亿元[1] - 同庆楼（3.19%）、华天酒店（2.89%）、君亭酒店（2.79%）、首旅酒店（2.16%）、锦江酒店（1.76%）和金陵饭店（1.68%）均实现上涨[1] 资金流向分析 - 西安饮食获得主力资金净流入2.29亿元，主力净占比高达39.61%，但游资和散户分别净流出1.04亿元和1.24亿元[2] - *ST云网主力净流入1260万元，主力净占比12.05%，游资和散户分别净流出474.37万元和785.63万元[2] - 锦江酒店主力净流入2201.97万元，主力净占比5.73%，游资净流出1005.5万元[2] - 君亭酒店主力净流入2542.81万元，主力净占比5.81%，游资净流出430.84万元[2] - 首旅酒店是唯一出现主力净流出的个股（-107.88万元），但获得游资净流入2489.13万元[2]

公司股价及交易情况 - 截至2025年8月19日收盘 公司股价报收于22 68元 下跌0 53% [1] - 当日换手率0 97% 成交量8 84万手 成交金额2 01亿元 [1] - 主力资金净流出1748 47万元 占成交额8 7% 其中超大单净流出1335 90万元(6 65%) 大单净流出412 58万元(2 05%) [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出10 77万元(0 05%) 小单净流入1737 70万元(8 65%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入29 42亿元 同比减少8 25% [1] - 归属净利润3601 21万元 同比大幅下降81 03% [1] - 扣非净利润2661 45万元 同比减少57 29% [1] - 流动比率0 836 速动比率0 833 显示短期偿债能力承压 [1] - 资产负债率65 34% 反映较高财务杠杆水平 [1] 公司基本信息 - 成立于1994年 总部位于上海市 主营业务为住宿业 [1] - 注册资本10 70亿元 实缴资本10 70亿元 [1] - 法定代表人张晓强 [1] 企业投资与运营动态 - 对外投资企业50家 参与招投标项目19次 [2] - 持有商标信息95条 拥有行政许可9个 [2]