公司成立信息 - 厦门国贸智汇新材料有限公司于2025年7月31日成立 法定代表人为戴佳伟 注册资本为5000万元人民币 [1][2] - 公司登记状态为存续(在营、开业、在册) 营业期限至2065年7月30日 [2] - 注册地址位于厦门市湖里区云顶北路16号308单元A1451 所属行业为有色金属冶炼和压延加工业(C32) [2] 股权结构 - 公司由厦门国贸(600755)间接控股 厦门国贸有色矿产有限公司持股95% 认缴出资额4750万元 [1][2] - 厦门国贸集团股份有限公司为二级股东 持股95% 认缴出资额28500万元(2021年12月31日数据) [2] - 厦门国贸泰达物流有限公司持股5% 认缴1500万元 厦门国资宝达润实业有限公司持股5% 认缴250万元 [2] 经营范围 - 主营业务包括有色金属压延加工 金属结构制造 有色金属合金制造 金属材料销售 [1][2] - 扩展业务涵盖非金属矿物制品制造 合成材料制造 金属矿石销售 进出口贸易等 [2] - 经营范围为一般项目 除依法须经批准的项目外 凭营业执照依法自主开展 [2] 企业背景 - 企业类型为其他有限责任公司 登记机关为厦门市湖里区市场监督管理局 [2] - 股东结构中国有企业占比100% 实控人为厦门国贸集团体系 [2] - 统一社会信用代码为91350206MAER8E199M 工商注册号350206100009077 [2]

指数表现与成分股 - 中证国有企业红利指数上涨0.41% [1] - 成分股晋控煤业上涨6.18%、威孚高科上涨4.99%、陕西煤业上涨4.78%、山煤国际上涨3.78%、华阳股份上涨3.67% [1] - 国企红利ETF上涨0.35%并冲击3连涨 [1] 指数构成与权重 - 指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且具流动性的100只证券作为样本 [2] - 前十大权重股合计占比16.77% [2] - 权重最高个股为中远海控（2.36%）、冀中能源（2.00%）、山煤国际（1.47%） [2][3] 机构观点与投资逻辑 - 开源证券指出稳定型红利品种（银行、公共事业）因防御属性优于周期型红利品种 [1] - 光大证券认为红利板块逻辑从风格驱动转向个股驱动，银行板块频遭保险与AMC举牌 [1] - 煤炭、钢铁等传统高股息行业近期涨幅居前，反映市场轮动补涨行情 [1] 资金与政策支持 - 保险与AMC举牌显示中长期资金对低估值红利公司的配置需求明确 [1] - 政策持续推进险资入市进一步支撑红利股配置价值 [1]

股价表现 - 截至2025年8月5日收盘 厦门国贸股价报6 31元 较前一交易日上涨0 01元 [1] - 当日成交量为12 13万手 成交金额达0 76亿元 [1] 公司业务 - 厦门国贸是一家综合性企业集团 主营业务涵盖供应链管理 金融服务 健康科技等领域 [1] - 公司属于贸易行业板块 并涉及福建区域经济概念 [1] 资金流向 - 8月5日主力资金净流出1067 88万元 占流通市值的0 08% [1] - 近五个交易日累计净流出1622 48万元 占流通市值的0 12% [1]

指数表现与成分股 - 国证自由现金流指数8月4日午后小幅回调 成分股涨跌互现 捷佳伟创 凌云股份 欧派家居领涨 南京新百 华人健康 红旗连锁领跌 [1] - 自由现金流ETF（159201）最新报价1.05元 近1月累计上涨2.45% 涨幅排名可比基金首位（截至2025年8月1日） [1] 自由现金流策略价值 - 自由现金流是衡量企业真实盈利能力与分红潜力的前瞻性指标 高股息长期维持需以高自由现金流为基础 [1] - 长期具备高自由现金流的企业更能保障未来持续分红 实现对股东的稳定回报 [1] - 自由现金流策略弥补传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足 聚焦内生增长能力 强调财务健康与可持续性 [2] - 自由现金流契合风险规避与收益稳定性需求 或成为险资等长线资金重要配置方向 [1] 产品结构与费率 - 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 前十大权重股合计占比57.66%（截至2025年7月31日） 包括上汽集团 中国海油 美的集团 格力电器 洛阳钼业 中国铝业 厦门国贸 上海电气 正泰电器 中国动力 [1] - 基金管理费年费率0.15% 托管费年费率0.05% 均为市场最低费率水平 [2]

指数表现 - AMAC租赁商务指数下跌0.32%报3186.16点 成交额213.02亿元 [1] - 近一个月上涨5.51% 近三个月上涨12.42% 年至今上涨12.57% [1] - 指数基日为2009年1月1日 基点1000点 [1] 权重构成 - 十大权重股合计占比61.35%：分众传媒14.13% 中国中免11.99% 小商品城11.19% 利欧股份4.73% 蓝色光标4.39% 海南华铁3.42% 建发股份3.37% 渤海租赁2.99% 省广集团2.54% 厦门国贸1.8% [1] - 深交所持仓占比58.17% 上交所占比41.83% [1] 行业分布 - 工业占比42.88% 通信服务占比38.31% 可选消费占比15.69% [2] - 房地产占比1.81% 信息技术占比1.32% [2]

指数表现 - 国证自由现金流指数下跌0.37%，成分股涨跌互现，环旭电子、华人健康、春风动力领涨，亚翔集成、浙江建投、东方电气领跌 [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0.37%，最新报价1.07元，近1周累计上涨3.47%，涨幅排名可比基金首位 [1] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手0.91%，成交3641.83万元，近1周日均成交3.35亿元，排名可比基金第一 [1] - 近5个交易日合计资金流入1.70亿元，最新规模达40.07亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一 [1] 费率及跟踪精度 - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [3] - 今年以来跟踪误差为0.138%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] 成分股权重 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57.97%，包括上汽集团(10.18%)、中国海油(9.81%)、美的集团(9.28%)、格力电器(7.56%)、洛阳钼业(5.08%)、中国铝业(4.49%)、厦门国贸(3.01%)、正泰电器(2.95%)、上海电气(2.90%)、中国动力(2.66%) [3][5] 成分股涨跌幅 - 上汽集团涨跌幅0.00%，中国海油涨0.19%，美的集团跌0.83%，格力电器跌1.53%，洛阳钼业跌0.21%，中国铝业涨0.51%，厦门国贸涨0.16%，正泰电器跌0.51%，上海电气涨0.26%，中国动力跌0.73% [5] 产品信息 - 自由现金流ETF(159201)场外联接包括华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(023918) [5]

广东房地产白名单项目授信 - 截至6月末广东银行为1812个房地产"白名单"项目提供授信1.09万亿元落地0.83万亿元项目数授信金额及落地金额均居全国首位 [1] - 充沛资金可助力涉及项目的房企推进建设交付增强运营稳定性与市场竞争力 [1] - 政策促进资源优化配置推动行业加速出清风险止跌回稳 [1] 上海土拍市场动态 - 上海六批次土拍首日成交5宗地块总金额185.3亿元中海以118.88亿元竞得静安普陀两地块安徽高速36.89亿元获闵行莘庄地块 [2] - 头部房企积极拿地显示对上海市场信心或带动更多企业参与后续土拍 [2] 深圳住房供应计划 - 2025年深圳计划供应居住用地100公顷其中商品住房用地60公顷保障性住房用地40公顷 [3] - 计划新安排建设筹集保障性住房4万套竣工3.23万套供应商品住房4万套 [3] - 举措旨在平衡住房市场供需结构影响房企土地储备与开发布局 [3] 居然智家管理层变动 - 居然智家实控人汪林朋解除留置措施回归工作岗位正常履职 [4] - 管理层稳定有利于公司战略连贯性缓解市场不确定性担忧 [4] 帝欧家居资金调整 - 帝欧家居拟变更可转债募投项目用途将剩余4.77亿元募集资金永久补充流动资金 [5] - 调整优化财务结构增强资金灵活性应对市场波动为同行提供资金管理思路 [5]

价格法修正草案 - 修正草案共10条 主要涉及完善政府定价相关内容 明确政府指导价不局限于基准价及其浮动幅度的形式 明确定价机关可通过制定定价机制确定政府定价的水平 [1] - 进一步明确不正当价格行为认定标准 完善低价倾销 价格串通 哄抬价格 价格歧视等不正当价格行为认定标准 [1] - 健全价格违法行为法律责任 [1] 反内卷政策与市场影响 - 反内卷正成为政策和市场新焦点 与供给侧改革相比在过剩起因 过剩环节 出清手段 需求侧配合等方面有新特征 [2] - 关注7月底政治局会议定调 9月前后各部委政策出台落地 明年是各地方和行业政策执行关键时间 [2] - 反内卷可能成为市场下一阶段行情主线 预计分为政策预期 涨价潮拉动 需求扩张三个阶段 [2] 行业政策与毛利率分析 - 光伏 锂电 汽车 钢铁 水泥 电商行业政策力度或将较为强力 [2] - 上游行业中 煤炭采选 燃料加工 金属制品 有色冶炼毛利率处于历史低位且继续恶化 化学原料及化学制品 非金属矿物制品有所改善 [2] - 中下游行业中 电气机械及器材 汽车制造 造纸 木材加工 文体用品 医药制造毛利率处于历史低位且继续恶化 废弃资源综合利用 农副食品有所改善 [2] 公司投资机会 - 光伏行业有望因产能出清迎来供需拐点 关注通威股份 福莱特 大全能源 协鑫科技等 [3] - 高股息动力煤公司和困境反转的焦炭公司包括中煤能源 兖矿能源等 [4] - 反内卷助力大宗价格企稳回升 有利于大宗供应链盈利改善 关注厦门象屿 厦门国贸 浙商中拓 [5]

市场表现 - 中证国有企业红利指数(000824)强势上涨1 80% 成分股隧道股份(600820)、山西焦煤(000983)、昊华能源(601101)涨停 山煤国际(600546) 潞安环能(601699)等个股跟涨 [1] - 国企红利ETF(159515)上涨1 83% 冲击3连涨 [1] - 中证国有企业红利指数前十大权重股中 山煤国际(600546)上涨10 04% 山西焦煤(000983)上涨10 07% 潞安环能(601699)上涨10 04% 恒源煤电(600971)上涨4 80% 南钢股份(600282)上涨3 43% 中远海控(601919)上涨3 72% 冀中能源(000937)上涨2 65% [4] 行业分析 - 煤炭行业近期"反内卷"预期持续加强 预计煤价走势将偏强 叠加用煤旺季来临 中长期预期不悲观 [1] - 上半年煤价摸底 下半年供需格局改善 煤价尚存持续反弹潜力 中期维度看好煤炭需求韧性 [1] - 煤炭板块在2025Q1业绩压力较大情况下表现依旧靠前 资产负债率44 7% 净利率12 7% ROE相对较高 [1] 指数构成 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 前五大行业为银行、煤炭、交运、房地产和传媒 [2] - 前十大权重股合计占比15 81% 包括中远海控(601919)权重2 36%、冀中能源(000937)权重2 00%、山煤国际(600546)权重1 47%、山西焦煤(000983)权重1 46%、潞安环能(601699)权重1 44%等 [2][4] 投资价值 - 在当前低利率宏观环境中 业绩稳健的高股息龙头标具备较高配置价值 [1] - 高股息价值仍存 阶段博弈弹性 [1]

指数表现 - 国证自由现金流指数下跌0 08% 成分股涨跌互现 东方电气 浙江建投涨停 国电南自跟涨 上海钢联 亚翔集成 保税科技领跌 [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0 19% 最新报价1 06元 [1] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手2 85% 成交1 12亿元 近1周日均成交2 94亿元 排名可比基金第一 [1] - 近9天连续资金净流入 最高单日净流入9476 24万元 合计净流入2 32亿元 日均净流入2579 38万元 [1] 规模及融资情况 - 自由现金流ETF最新规模达39 05亿元 创成立以来新高 位居可比基金第一 [1] - 最新融资买入额689 12万元 融资余额2644 99万元 [3] 成分股权重 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57 97% 包括上汽集团(10 18%) 中国海油(9 81%) 美的集团(9 28%) 格力电器(7 56%) 洛阳钼业(5 08%) 中国铝业(4 49%) 厦门国贸(3 01%) 正泰电器(2 95%) 上海电气(2 90%) 中国动力(2 66%) [3][5] 成分股涨跌幅 - 上汽集团跌0 11% 中国海油跌0 38% 美的集团涨0 11% 格力电器涨0 02% 洛阳钼业涨0 46% 中国铝业跌0 92% 厦门国贸跌0 63% 正泰电器涨0 09% 上海电气跌1 67% 中国动力持平 [5] 产品信息 - 自由现金流ETF(159201)场外联接包括华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(023918) [5]