根据提供的研报内容，以下是核心观点和按目录分类的详细总结： 核心观点 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] - 锑行业7月供应大幅下滑，出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[6][7] - 寒武纪-U 25H1营收同比+4348%，归母净利润同比+296%，AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[9][11] - 中科创达 25H1营收同比+37.44%，归母净利润同比+51.84%，AI端侧成为重要成长动力[13] - 农夫山泉 25H1营收同比+15.6%，归母净利润同比+22.1%，包装水份额持续恢复，饮料大单品坚持孵化[20] - 百济神州-U 泽布替尼25Q2销售9.5亿美元，同比+49%，25H1实现盈利[22] - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利同比+20.1%[41] - 立讯精密 25H1营收同比+20.2%，归母净利润同比+23.1%，汽车&通信高速成长，AI驱动终端创新[60] - 三七互娱 25H1归母净利润同比+10.72%，多款新游表现亮眼，AI多模态应用成效显著[33][36] 固定收益 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] 有色金属 - 锑品7月供应大幅下滑，锑精矿进口2307吨，同环比-63%/+26%，1-7月进口2.02万吨，同比-37%[6] - 7月氧化锑出口74吨，连续3个月维持百吨级出口，大幅低于千吨级水平[6] - 7月国内锑锭产量3729吨，同环比-36%/-25%，焦锑酸钠产量1915吨，同环比-41%/-2%[6] - 出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[7] 计算机 - 寒武纪-U 25H1营收28.81亿元，同比+4348%，归母净利润10.38亿元，同比+296%[9] - 25Q2单季度毛利率55.88%，合同负债余额5.43亿元[9][10] - AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[11] - 中科创达 25H1营收32.99亿元，同比+37.44%，归母净利润1.58亿元，同比+51.84%[13] 环保 - 聚光科技 25H1营收12.9亿元，同比-8.2%，归母净利润-5050.1万元，同比-210.9%[14] - 华宏科技 利润大幅增长，稀土价格回升&新增产能提升盈利弹性[21] 食品饮料 - 今世缘 25H1营收69.5亿元，同比-4.8%，归母净利润22.3亿元，同比-9.5%[15] - 农夫山泉 25H1营收256.22亿元，同比+15.6%，归母净利润76.22亿元，同比+22.1%[20] - 乖宝宠物 25H1营收32.21亿元，同比+32.72%，归母净利润3.78亿元，同比+22.55%[47][49] - 仙乐健康 新消费市场突破，内生净利率再提升[53] - 恒顺醋业 25H1营收11.25亿元，同比+12.03%，归母净利润1.11亿元，同比+18.07%[58] 建材 - 赛特新材 25H1营收4.69亿元，同比+3.7%，归母净利润1210万元，同比-77.66%[16] - 真空绝热板收入4.52亿元，同比+1.78%，保温箱产品收入1308万元，同比+229.64%[17] - 国内收入2.85亿元，同比+26.34%，外销收入1.84亿元，同比-18.79%[17] 医药生物 - 百济神州-U 泽布替尼25H1收入125.27亿元，同比+56.2%，25Q2收入9.5亿美元，同比+49%[22] - 替雷利珠单抗25H1收入26.43亿元，同比+20.6%[22] 房地产 - 中海物业 25H1营收70.9亿元，同比+3.7%，归母净利润7.69亿元，同比+4.3%[24] 建筑装饰 - 中材国际 上半年业绩稳增符合预期，海外收入持续高增[26] - 江河集团 Q2业绩显著提速，海外业务蓄势待发[31] 家用电器 - 亿田智能 25H1营收1.74亿元，同比-49.09%，归母净利润-0.72亿元，同比-507.01%[27] - 海信视像 全球份额不断提升，H1业绩持续增长[39] - 25H1百寸以上电视零售量市占率41.65%，零售额市占率48.66%[39] 机械设备 - 青鸟消防 25H1业绩短期承压，多元化布局展现经营韧性[32] 传媒 - 三七互娱 25H1营收84.86亿元，同比-8.08%，归母净利润14.00亿元，同比+10.72%[33] - 《时光大爆炸》《英雄没有闪》等新品表现优异[34] - 境外营收27.24亿元，同比-6.01%，占总收入比重32.10%[35] 海外 - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利56亿元，同比+20.1%[41] 电力 - 皖能电力 新机组投产贡献增量，Q2业绩同比增长[43] 钢铁 - 新兴铸管 Q2归母净利2.67亿元，同比+3.92%，环比+94.77%[44] 纺织服饰 - 赢家时尚 25H1收入31.0亿元，同比-6%，净利润2.9亿元，同比+2%[45] - 罗莱生活 25H1营收21.8亿元，同比+3.6%，归母净利润1.9亿元，同比+17%[63] 汽车 - 贝斯特 25H1营收7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.30%[49] 电子 - 立讯精密 25H1营收1245.0亿元，同比+20.2%，归母净利润66.4亿元，同比+23.1%[60] - 蓝思科技 25H1营收329.6亿元，同比+14.2%，归母净利润11.4亿元，同比+32.7%[70] 建筑 - 安科瑞 Q2业绩显著提速，后续有望重点受益零碳园区建设[62] - 中国化学 25H1营收907亿元，同比-0.3%，归母净利润31亿元，同比+9%[65] - 中钢国际 Q2扣非业绩增长显著提速，盈利能力持续提升[68]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入216.76亿元 同比增长3.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润14.21亿元 同比增长1.56% [1] - 基本每股收益0.54元 同比增长1.89% [1] 行业发展动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元 呈现爆发式增长态势 [1] - 宠物智能设备领域创新活跃 出现具备通讯功能的智能终端产品 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 反映市场对赛道的高预期 [1]

财务表现 - 报告期公司实现营收216.76亿元 同比增长3.74% [1] - 归母净利润14.21亿元 同比增长1.56% [1] - 扣非净利润12.39亿元 同比下降11.60% [1] - 基本每股收益0.54元 [1]

公司治理 - 中材国际第八届监事会第十四次会议审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》[2]

公司治理 - 公司第八届董事会第十八次会议审议通过《公司2025年半年度报告及摘要》等多项议案 [2]

财务表现 - 公司附属中材国际2025年上半年营业收入216.76亿元人民币 同比增长3.74% [1] - 归属于中材国际股东的净利润14.2亿元人民币 同比增长1.56% [1] - 基本每股收益0.54元人民币 [1]

财务表现 - 营业收入216.76亿元人民币 同比增长3.74% [1] - 归属于股东净利润14.2亿元人民币 同比增长1.56% [1] - 基本每股收益0.54元 [1]

业绩总结 - 本报告期末总资产6,031,017.94万元，较上年度末增长2.66%[4] - 本报告期营业收入2,167,616.51万元，较上年同期增长3.74%[4] - 本报告期利润总额182,076.27万元，较上年同期增长5.88%[4] - 本报告期归属于股东净利润142,099.42万元，较上年同期增长1.56%[4] - 本报告期基本每股收益0.54元/股，较上年同期增长1.89%[4]

公司治理结构变更 - 公司监事会审议通过取消监事会并废止监事会议事规则 所有监事将不再任职 相关职权由董事会审计与风险管理委员会承接 [2][3] - 该议案以3票同意 0票反对 0票弃权的表决结果通过 将提交2025年第四次临时股东大会审议 [2][3] 半年度报告审核 - 监事会确认2025年半年度报告符合证券法 上交所股票上市规则及信息披露准则等各项规定 [2] - 半年度报告被认定全面真实反映公司2025年上半年经营管理与财务状况 无虚假记载或重大遗漏 [2] - 报告全文已披露于上海证券交易所网站 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2025年第四次临时股东大会，召开时间为2025年9月12日14点30分，召开地点为北京市朝阳区望京北路16号中材国际大厦公司会议室 [1] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行，投票时间为股东大会召开当日的交易时间段9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00及互联网投票平台时间9:15-15:00 [1][2] - 股权登记日为2025年9月5日，A股股东登记在册的股东有权出席股东大会 [5] 会议审议事项 - 本次股东大会审议议案为非累积投票议案，具体议案名称未在公告中列示，但相关议案已于2025年8月27日通过《上海证券报》《中国证券报》和上海证券交易所网站披露 [2] - 无关联股东需要回避表决，所有股东均可对议案进行投票 [2] 投票规则与程序 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台（网址vote.sseinfo.com）进行网络投票，首次使用互联网投票平台的股东需完成股东身份认证 [3] - 持有多个股东账户的股东，其表决权数量为名下全部账户所持相同类别普通股和相同品种优先股的总和，且通过任一账户投票即视为全部账户投出同一意见 [3][4] - 同一表决权通过不同方式重复表决时，以第一次投票结果为准 [4] - 公司委托上证所信息网络有限公司提供股东大会提醒服务，通过智能短信等形式向股东推送参会邀请和议案信息，股东可根据指引直接投票 [4] 会议登记与出席 - 登记时间为2025年9月8日8:30-11:30及14:00-17:00，登记地点为北京市朝阳区望京北路16号中材国际大厦董事会办公室 [5] - 法人股东登记需提供营业执照复印件、法定代表人身份证明等材料，自然人股东需提供身份证复印件及持股证明，异地股东可通过信函或传真方式登记 [5] - 出席会议人员包括股权登记日登记在册的股东、公司董事、监事、高级管理人员及聘请的律师 [5] 其他事项 - 会议联系人为曾暄、吕英花，联系电话010-64399502，传真010-64399500，投资者关系电话010-64399502 [7] - 股东大会通讯地址为北京市朝阳区望京北路16号中材国际大厦董事会办公室，邮政编码100102，来函需注明"股东大会"字样 [6] - 与会人员食宿费、交通费自理，公司不承担相关费用 [6]