核心政策公告 - 六大国有银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）同时公告，自2026年1月1日起，客户开立的数字人民币实名钱包中的余额将按活期存款计息 [1] - 当前六大国有银行的活期存款挂牌利率均为0.05% [2] - 根据中国人民银行《行动方案》部署，自2026年1月1日起，银行机构将为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，数字人民币纳入存款保险范畴，与存款享有同等安全保障 [3] 数字人民币钱包分类与计息规则 - 数字人民币个人钱包根据实名程度分为四类，一至三类为实名钱包，四类为匿名钱包 [4] - 一类钱包账户余额不设上限，二类、三类、四类钱包余额上限分别为50万元、2万元、1万元 [4] - 计息规则明确：个人开设的数字人民币实名钱包（包含一类、二类、三类个人钱包和单位钱包）余额，将按照该行公布的活期存款挂牌利率计付利息 [5] - 四类个人钱包（匿名钱包）内的余额不计付利息 [5] 数字人民币发展与试点现状 - 数字人民币是由中国人民银行发行的法定数字货币，可用于交通出行、餐饮娱乐、购物消费、生活缴费等场景 [3] - 试点范围已从部分重点城市逐步拓展至全省（自治区）层面，包括北京、天津、上海、重庆等直辖市，以及广东省、江苏省、浙江省、山东省、河北省、四川省、海南省等省份 [3] - 目前能够开立数字人民币钱包的商业银行累计有10家，包括六大国有银行及招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）、微众银行（微信支付） [6]

行业动态 - 多家主要商业银行宣布自2026年1月1日起对数字人民币钱包余额计付利息 [1] - 涉及的银行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行等 [1] - 数字人民币钱包余额将按照活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 计结息规则与活期存款保持一致 [1] 公司具体安排 - 建设银行的公告明确其政策不适用于四类钱包 [1] - 交通银行公告称，客户开立的四类个人钱包内的余额不计付利息 [1]

核心观点 - 数字人民币将从2026年1月1日起开始计息 标志着其管理体系与生态体系的重大升级 使其在功能上进一步向传统银行存款靠拢 [1] 政策与实施框架 - 中国人民银行近日出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [1] - 《行动方案》明确 银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息 需遵守存款利率定价自律约定 [1] 银行具体执行方案 - 中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行等自2026年1月1日起 将为客户开立在上述银行的数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息 计结息规则与活期存款一致 [1] - 交通银行自同日起 将为客户开立在该行的数字人民币实名钱包（包含一类、二类、三类个人钱包和单位钱包）余额 按照该行公布的活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 交通银行规定 如客户开立的数字人民币钱包为四类个人钱包 则钱包内的余额不计付利息 [1]

银行年终奖理财营销动态 - 各大银行针对年终奖发放季推出专属理财活动和产品，以争夺年终资金流动高峰期的客户 [2][8] - 交通银行推出“万马奔腾‘交’好运，年终奖好去处”系列，包含七款产品，其中“交银理财灵动添利6号新薪宝”年化收益率达4.68%，支持每日申赎且1元起购 [2][8] - 工商银行在“工银薪管家”板块推介三款产品，例如“工银理财·鑫悦优先股策略优选最短持有90天混合类开放式理财产品”近一月年化收益率为3.09%，1元起购 [2][8] - 邮储银行开展“开‘薪’年终奖，财富这样‘理’”活动，推荐产品“优盛·鸿锦最短持有7天15号薪享C”成立以来年化收益率高达4.76% [2][9] 年终奖理财产品设计特点 - RI-R2风险等级的中低风险产品成为2025年年终奖理财市场绝对主流，旨在控制风险同时兼顾收益潜力 [3][9] - 银行普遍降低购买门槛至1元起购，以吸引持有小额闲置资金的普通投资者，极大拓展客户覆盖面 [3][9] - 产品类型覆盖每日开放型与不同期限封闭型，以满足多样化流动性需求 [2] - 针对保守型投资者，银行同步提供传统存款产品，例如天津银行北京分行推出起存金额5万元、三年期、年化利率1.85%的储蓄存款，高于平时收益率 [3][9] 投资者行为与偏好分析 - 绝大多数职场人士在打理年终奖时将“稳健”作为首要考虑，倾向于在收益与安全之间选择后者 [4][6][10][12] - 投资者普遍处于“观望”和“比较”阶段，选择产品时注重收益率、手续费及赎回灵活性 [4][10] - 部分投资者已迅速行动，例如一位杨先生将12,000元年终奖购买固收增强型理财，该产品最短持有期365天，成立以来年化收益率3.16%，已产生22.05元收益 [5][11] - 一个普遍的资金规划逻辑是：约10%作为随时可取的“过年备用金”；30%至40%作为日常流动性储备；剩余50%以上作为追求稳健增值的中长期资金 [5][11] - 投资者关注期限灵活的“跨年理财”，因其收益高于日常产品且能兼顾春节期间的消费需求 [6][12]

2025年A股股权融资市场概览 - 市场整体量价齐升，全口径募资事件共315起，合计募集金额突破万亿，达到10222.68亿元，同比增长226.10% [2][4] - 主要融资方式中，增发市场超规模扩张，融资规模为8267.20亿元，同比增长300.05%，占总募资规模的80.87% [2][4][8][11] - IPO市场量价齐升，全年发行112起，融资规模1308.35亿元，同比增长97.40%，占总募资规模的12.80% [2][4][8][11] - 可转债市场融资规模为647.13亿元，同比增长66.97%，占总募资规模的6.33% [4][8][11] - 剔除政策性因素（特别国债资本补充计划）后，股权融资项目合计规模为5022.68亿元，同比增长60.22% [4] 融资主体行业与地域分布 - 行业分布高度集中，银行业以5200亿元的募资金额位列第一，主要源于2025年第二季度的特别国债资本补充计划 [13][15] - 半导体行业募资714.53亿元排名第二，公用事业行业募资555.05亿元排名第三 [13] - 地域分布呈现高度集中态势，北京以4451.82亿元的募资规模排名第一，上海以1875.94亿元排名第二，广东以964.76亿元排名第三 [16][19] - 北京和上海的融资规模中，有5200亿元来源于2025年第二季度的特别国债资本补充计划相关项目 [20] 首次公开发行(IPO)市场分析 - IPO发行在第三、四季度明显回升，各季度募资规模分别为166亿元、214亿元、380亿元和549亿元 [23] - 上市板块分布均衡，双创板块（科创板、创业板）和沪深主板募集金额占比分别达到47.32%和47.10% [25][28] - 科创板发行18起，募资378.45亿元，占比28.93% - 创业板发行31起，募资240.67亿元，占比18.39% - 上证主板发行23起，募资439.70亿元，占比33.61% - 深证主板发行15起，募资176.44亿元，占比13.49% - 北交所发行25起，募资73.09亿元，占比5.59% - IPO主体行业集中于半导体、汽车与零配件和公用事业，募资额分别为230.87亿元、193.34亿元和181.71亿元 [29] - 地域分布上，福建以4起IPO募资224.47亿元居首，江苏以28起募资206.84亿元次之，北京以8起募资199.08亿元位列第三 [32][35] - 年度IPO融资规模最高的项目为华电新能，募资181.71亿元，上市首日涨幅达125.79% [37][38] 增发市场分析 - 增发融资规模受2025年第二季度特别国债资本补充计划政策影响巨大，该计划相关项目贡献了5200亿元融资额 [40][43][51] - 中央国有企业是增发募资的绝对主体，募资总额高达6233.02亿元，占比75.39% [44][47] - 民营企业参与家数最多，达67起，市场占比42.68%，但募资总额705.87亿元，占比相对较低 [44][47] - 增发行业分布中，银行业因政策因素以5200亿元募资处于绝对领先地位，半导体和非银金融行业分别以430.76亿元和321.92亿元位列其后 [48] - 增发融资地域高度集中，北京募资4229.20亿元位居第一，上海募资1737.40亿元第二，广东募资543.10亿元第三 [52][55] - 增发融资规模前四大项目均为特别国债资本补充计划相关银行项目，依次为中国银行（1650亿元）、邮储银行（1300亿元）、交通银行（1200亿元）和建设银行（1050亿元） [57][58] 投资银行承销格局 - 承销格局加速向头部集中，伴随“券商合并潮”，投行竞争格局重塑 [2] - 总承销金额排名：中信证券以2416.68亿元卫冕榜首，是唯一超2000亿的投行；合并后的国泰海通以1506.59亿元位居第二；中金公司以1374.87亿元位居第三 [2][60][61][63] - 总承销数量排名：中信证券以61起居首，国泰海通以47起居次，中信建投和华泰证券以38起并列第三 [64][65] - IPO承销金额排名：中信证券（246.54亿元）、国泰海通（195.35亿元）、中信建投（187.75亿元）位列前三 [67][68] - IPO承销数量排名：国泰海通以19起居首，中信证券以17起居次 [70][71] - 增发承销金额排名：中信证券（2088.44亿元）、国泰海通（1265.07亿元）、中银证券（1164.30亿元）位列前三 [85][86] - 增发承销数量排名：中信证券以40起居首，国泰海通、中信建投、华泰证券均以23起并列第二 [87][88] - 可转债承销金额排名：华泰证券（112.22亿元）、中金公司（94.81亿元）、中信证券（81.70亿元）位列前三 [90][91] - 可转债承销数量排名：华泰证券以6起居首，中金公司和国泰海通均以5起并列第二 [92][93] 发行中介机构业务情况 - IPO审计业务：容诚会计师事务所以28家审计家数位居第一，天健（20家）和立信（16家）分列二、三位 [95][96] - IPO法律业务：锦天城律师事务所和中伦律师事务所均以15家业务数并列第一，国浩律师事务所以13家排名第三 [97][98] - IPO资产评估业务：银信资产评估有限公司以9家评估家数位居第一，中铭国际、坤元和华亚正信均以7家并列第二 [99][100]

报告行业投资评级 - 看好银行估值向1倍PB回归，继续聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合 [2][3] 报告核心观点 - “加快建设金融强国”首次被写入五年战略规划，预示着推动金融业高质量发展将是“十五五”主线 [1] - “十四五”期间银行业完成了从“量变”到“质变”的转变，核心体现为银行不再一味追求规模，而是从“内卷”中反思，权衡风险与效益，守好拨备和资本 [2] - 尽管“十四五”期间银行业ROE体现出韧性（维持在10%左右），但不同类别银行之间拉开了差距，城商行稳步领先（ROE维持11%-12%），国有行彰显韧性（ROE维持约10%），股份行和农商行则面临挑战 [2] - 展望“十五五”，监管引导资产端“反内卷”及负债端“减负”，行业息差有望在开局之年筑底企稳，扭转过去五年的下行趋势 [2][5] - 扎实的基本面将引领银行实现从“深度破净”到“优质银行率先站稳1倍PB”的价值回归 [3] 根据相关目录分别总结 1. 从总量到质量，我国银行业发展历久弥新 - 历次五年规划侧重点逐步从“规模扩张”转向“结构优化”、“风险防控”与“高质量发展” [10][15] - “十二五”时期（2011-2015年）：侧重夯实基础、扩大覆盖，银行业总资产超194万亿，CAGR达15.6% [10] - “十三五”时期（2016-2020年）：重在深化改革、防控风险，上市银行不良率从最高1.66%降至2020年末1.47%，全行业2018-2020年共处置不良贷款5.8万亿 [11] - “十四五”时期（2021-2025年）：侧重结构优化，银行信贷结构发生显著改变，新增贷款中“五篇大文章”领域占比约7成，但息差承压（降至约1.4%）和需求疲软带来挑战 [12][13] - “十五五”规划首次纳入“加快建设金融强国”，反映了五大内涵：做好金融“五篇大文章”、引导机构错位发展、强调质量导向治理内卷、风险主动防控、推动金融做强（数字化与国际化） [16][17][18] 2.1 ROE：国有行有韧性、城商行有优势 - “十四五”期间上市银行ROE从2020年初约11.4%逐步降至2024年约10%，息差下行是最大拖累（累计下行超60bps，估算拖累ROE超8pct） [19][20] - 城商行ROE保持领先（2024年为11.3%），优势源于更高杠杆倍数（15-16倍）、相对厚足的拨备以及可观的金市创收（非息收入对ROA贡献度超0.7%） [2][25][30] - 国有大行ROE彰显韧性（2024年为10.1%），源于足够大的规模基本盘、更强的扩表能力和项目获取优势，杠杆倍数趋势性提升至14.6倍 [2][25][28] - 股份行ROE相对弱势（2024年为9.6%），受地产和零售业务量质双重打击，信用成本对ROA拖累显著 [2][25][26][28] - 农商行ROE面临挑战（2024年为10.2%），受限于“三农、小微”的职能定位及本地化经营限制，在普惠领域受大行下沉冲击 [2][25][27][30] 2.2 信贷：放下“规模情节”，追求资本与效益再均衡 - “十四五”期间信贷增速从2020-2023年基本稳定约12%，降速至2025年约6%-7% [2][31] - 信贷增速下台阶原因：经济结构转型下的“资产荒”；央行2024年提出“不唯增量论”；直接融资发展（政府债、企业债）对信贷形成替代，2025年11月社融增速（8.5%）与信贷增速（6.3%）剪刀差约2.2pct [31][32][33][34][36] - 信贷结构发生翻天覆地变化：对公端呈现“基建托底、地产压降、制造业回升”，房地产贷款占比从2020年超6%降至1H25约4.8%，制造业贷款占比从约9%提升至超11% [2][37][41] - 零售端按揭占比明显回落，从2020年约28%降至1H25约19%，“消费贷+信用卡”占比从超9%降至约7%，银行转向审慎投放和场景获客 [37][41] - 竞争格局转变：科技赋能打破传统“客户分层”，大银行下沉获客形成“鲶鱼效应”，例如在普惠贷款中国有大行市场份额从2019年28%提升至1H25达46% [2][42][43][44] - 资本压力凸显：内源补充能力转弱，外源融资不畅，部分中小银行核心一级资本充足率接近监管底线，监管强调“增强银行资本实力”，2025年首批四家国有大行获5200亿注资 [2][44][45] 2.3 息差：从持续探底过程中迎来“反内卷”托底 - 3Q25商业银行净息差降至有记录以来最低的1.42% [2][7] - 息差超调原因：降息（2020年以来LPR调降约130bps）、加点下调（LPR减点的贷款占比已近5成）、贷款久期拉长 [2] - 监管主动呵护，首提“支持稳定净息差”，引导资产端“反内卷”扭转低价冲量环境，负债端加码“减负”（调降挂牌利率、打击手工补息等） [2][5] - 2026年有望扭转过去五年来息差下行趋势，主要驱动力包括监管引导、负债重定价高峰（估算2026年到期三年期以上存款占比或约13%）及贷款重定价压力减轻 [2][5][12][13] 2.4 风险：“拨备余粮”支撑银行业“过冬” - “十四五”期间银行迈过存量风险高峰期，拨备得以反哺支持ROE稳定，但“超额信用成本”（信用成本-不良生成率）也降至低位 [2] - 经济结构转型带来新风险（地产、化债、零售、中小机构等），需要监管稳预期并修复银行拨备计提能力 [2] - 监管思路从“加速出清”转向“支持银行做大营收、修复资本实力”，“十五五”开局可能再现“营收利润增速剪刀差修复” [2] - 高拨备银行将凸显稳盈利优势，更能顺利“过冬” [2] 2.5 金市：利息收入承压下的另一扇门，中小银行适时增配债券 - 过去五年银行类交易盘（FVOCI类）占金融投资比重提升近9pct至30%，扮演“营收平滑器”角色 [2] - 呈现“国有行配置稳健、中小银行交易弹性突出”特征，反映部分中小银行在资产荒压力下对资本利得博弈的诉求更强 [2][8] - 当前上市银行金市投资浮盈占25年营收比重超6成，尽管浮盈仍有余粮，但金市业务更多突出平滑作用，部分依赖度较高的中小银行可能面临更大稳盈利压力 [2][9] 3. 投资分析意见 - 看好银行估值向1倍PB回归，继续聚焦“龙头搭台+底部股份行、优质城商行唱戏”双组合 [2][3][6] - “龙头银行（国有大行+招行）搭台”是银行估值中枢抬升的基础，相对滞涨、破净的国有大行明年或迎来一轮估值修复 [2][3] - “优质银行价值挖掘”是核心主线，具体关注底部股份行中的兴业银行、中信银行；优质城商行中的重庆银行、苏州银行、江苏银行等 [2][3] - 从节奏上看，预计上半年政策与资金面驱动相对占优，下半年或转向以业绩、基本面为导向的选股风格 [2]

2025年金融领域反腐情况 - 2025年最后一天，中国银行浙江省分行党委书记、行长程军因涉嫌严重违纪违法被调查[3] - 程军是2025年第211名被查的中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部，较2024年的257名减少46名[3] - 2025年共有65名中管干部被查，超过2024年的58名，另有722名省管干部被查[5] 浙江省国有大行反腐动态 - 过去一年多，浙江省共有五名国有大行原分行行长被查，包括中国银行、建设银行、农业银行和工商银行的原负责人[4] - 除上述人员外，交通银行浙江省分行原资深专家以及浙江省委金融办、省地方金融监管局原副主任/副局长亦在2025年被查[5] 纪检监察工作整体数据与部署 - 2024年全国纪检监察机关立案省部级及以上干部73人、厅局级干部4348人、县处级干部3.5万人、乡科级干部12.1万人[5] - 2024年处分省部级及以上干部73人、厅局级干部3838人、县处级干部3.1万人、乡科级干部11.2万人[5] - 2025年初的二十届中央纪委第四次全体会议提出，要纵深推进正风肃纪反腐，为推进中国式现代化提供保障[5]

宏观政策与监管动态 - 商务部裁定进口牛肉数量增加对国内产业造成严重损害，决定以“国别配额及配额外加征关税”形式实施为期3年的保障措施，期间配额数量将逐年增加 [2] - 中国人民银行印发《非银行支付机构分类评级管理办法》，评级涵盖公司治理、业务规范等七个模块，总分100分，其中业务规范模块分值最高为25分，评级结果原则上不对外披露且不得用于商业目的 [3][4] - 国家发改委表示将研究制定《全国统一大市场建设条例》，推动出台妨碍建设的事项清单，并规范地方政府经济促进行为 [5] - 国家发改委与能源局联合提出，到2030年“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，支撑新能源发电量占比达到30%左右，并提升接纳分布式新能源能力至9亿千瓦 [6] - 国家统计局数据显示，12月非制造业商务活动指数为50.2%，重返扩张区间，其中建筑业指数为52.8%，服务业指数为49.7% [7] - 深交所就修订《股票上市规则》公开征求意见，核心内容包括强化董秘职责与履职保障、完善董事及高管任职管理、加强履职监管以及规范控股股东行为 [8] 金融机构动态 - 工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行宣布自2026年1月1日起，为数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息，其中建设银行与交通银行的公告明确四类（非实名）钱包不计息 [9] - 中原证券公告其独立董事曾崧因工作原因辞去所有职务，辞职报告自送达董事会之日起生效 [10] 资本市场表现 - A股2025年收官，沪指全年上涨18.41%创10年新高，深成指全年上涨29.87%，创业板指全年大涨49.57% [11] - 港股2025年收官，恒生指数全年上涨27.77%，恒生科技指数全年上涨23.45%，分别创下自2017年和2020年以来最佳年度表现 [12] 公司特定事件 - 国药集团中国生物宣布其自主研发的国内首款四价HPV疫苗上市，该疫苗覆盖HPV6、11、16、18四种亚型，Ⅲ期临床试验数据显示其对预防宫颈CIN2及以上癌前病变的保护效力达100% [13][14] - 天赐材料预计2025年归母净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63%，主要受益于新能源车及储能市场需求增长带动锂离子电池材料销量大幅提升，以及成本管控 [15] - 铂力特公告因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案，公司表示生产经营活动正常开展 [16] - 长安福特汽车有限公司召回2018年2月27日至2019年5月9日期间生产的部分福睿斯汽车，共计38,473辆 [17]

核心事件 - 六大国有商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）集体发布公告，宣布自2026年1月1日（含）起，将为客户开立在该行的数字人民币实名钱包余额，按照活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1] - 交通银行明确，其活期存款挂牌利率为0.05%，该利率适用于其一类、二类、三类个人钱包和单位钱包，但四类个人钱包余额不计付利息 [1] 政策意义与行业影响 - 此举标志着数字人民币从“数字现金（M0）”迈入“数字存款货币”新阶段，其本质是由央行直接负债转变为商业银行负债 [2] - 数字人民币钱包余额将纳入存款保险保障范围，并计入存款准备金交存基数 [2] - 相关机制的建立是数字人民币走向成熟的关键一步，既保持了双层运营架构，又实现了功能升级，为构建完整的数字货币生态体系奠定基础 [2] 市场效应与推广作用 - 为数字人民币钱包余额计息，将增强用户持有意愿，促进数字人民币的推广普及 [2] - 将银行类运营机构纳入准备金制度框架，有助于完善货币统计和宏观调控体系 [2] - 遵循存款利率自律约定，有利于维护金融市场秩序 [2] 对消费者的影响与建议 - 消费者需要确定自己的数字人民币钱包类型，以保障其符合政策规定的计息要求 [2] - 消费者应了解商业银行的计息规则，以便合理安排自身的资金配置 [2]

数字人民币计息政策启动 - 自2026年1月1日起，六家国有大型商业银行（中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行）将为开立在其行的数字人民币实名钱包余额，按照该行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1][3][4][6] - 当前几家大行的活期存款挂牌利率为0.05% [10] - 工商银行具体说明，利息按结息日挂牌活期利率计息，每季末月的20日结息，21日入账；未到结息日清户时，按清户日挂牌利率计息到清户前一日止 [10] 数字人民币钱包分类与计息范围 - 个人数字人民币钱包分为四类：一类、二类、三类为实名钱包，四类为匿名钱包 [10] - 仅实名钱包（一类、二类、三类）的余额计付利息 [10][12][13] - 一类钱包需在运营机构网点现场开立，验证身份证件、手机号及银行账户，绑定账户后支持互转 [12] - 二类钱包可远程开立，需验证身份证件、手机号及银行账户，绑定账户后支持互转 [12] - 三类钱包可远程开立，需验证身份证件和手机号，无需绑定银行账户 [13] - 四类钱包为匿名钱包，仅需验证手机号码，无需绑定银行账户，其钱包余额不计付利息 [10][14] - 已有银行规定，一人在一家银行只能开立一个实名钱包 [15] 数字人民币定位与制度框架升级 - 数字人民币的定义发生变迁，最新定义不再强调其属于M0（流通中现金）范畴 [11] - 新定义指数字人民币是人民银行发行的法定数字货币和相关支付体系，采用双层运营架构 [11] - 人民银行《行动方案》规范了计量框架，将银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，其开立的钱包余额统一计入存款准备金交存基数 [12] - 非银行支付机构参与运营需实施100%的数字人民币保证金 [12] - 数字人民币钱包余额将按照流动性分别计入相应货币层次 [12] - 这一制度安排明确了客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版 [12] 运营机构与钱包管理 - 数字人民币的指定运营机构目前共有10家，包括6家国有大型商业银行、2家股份制商业银行和2家互联网银行 [10] - 具体为：工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）和微众银行（微信支付） [10] - 据悉央行正在推进运营机构扩容工作 [10] - 不同类型数字钱包的限额上限不同，以人民银行最新规定为准，银行会根据多种情形确定用户数字钱包的实际限额 [16] - 在有权机关要求等紧急情形下，银行可能停止数字钱包服务并启动退出操作 [16] - 对于一类、二类钱包，退出时可用余额将自动兑回至有效绑定的银行账户；对于无有效绑定账户的一、二类钱包或三、四类钱包，将按特定规则处理 [16] - 银行在用户违反法规、账户操作异常、存在风险等情形下，可能暂停或终止其数字钱包的全部或部分服务和功能 [17]