保险系私募证券投资基金发展现状 - 中国保险系私募证券投资基金数量增至6只 由3家保险系私募基金公司管理[1] - 保险系私募基金由保险公司出资设立 主要投向并长期持有二级市场股票 是保险资金长期投资改革试点的具体落地形式[3] 太保致远1号私募基金详情 - 太保致远1号私募基金于7月23日成立 7月28日完成备案 目标规模达200亿元[3] - 基金管理人为太保资产出资设立的太保致远（上海）私募基金管理有限公司[3] 国丰兴华管理的私募基金产品 - 国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司管理4只保险系私募基金产品[3] - 鸿鹄志远一期为500亿元公司制私募产品 由新华保险和中国人寿各出资250亿元 2024年3月开始投资且规模已全部落地[3] - 鸿鹄志远二期规模200亿元 成立于5月27日 新华保险和中国人寿各出资100亿元认购[3] - 鸿鹄志远三期1号规模225亿元 成立于7月7日 新华保险和中国人寿各出资112.5亿元认购[3] - 鸿鹄志远三期2号成立于7月7日 认购方包括大型险企和多家中小险企[3] 泰康资产私募基金情况 - 泰康稳行一期私募基金于6月18日成立 6月27日开始投资[4] - 基金管理人为泰康资产设立的泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司[4]

股价表现 - 内险股跌幅扩大 新华保险跌4.17%至48.2港元 中国人寿跌3.52%至21.95港元 中国太保跌3%至30.7港元 中国财险跌0.37%至16.26港元 [1] 行业政策动态 - 保险产品预定利率调降机制正式启动 保险公司推进新老产品切换工作 [1] - 普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99% 较上期下降14个基点 [1] - 预定利率连续两个季度低于现行利率25个基点以上 触发人身险业动态调整机制 [1] 产品结构变化 - 分红险保底收益仅比传统险低25个基点 且拥有浮动收益设计 对客户吸引力更高 [1] - 预计新单业务结构加速转向分红险 分红险占比提升将缓解险企刚性成本压力 [1] 负债成本影响 - 预定利率下调推动保险公司新业务负债成本继续下降 [1] - 新业务对存量逐步稀释 存量平均成本将逐步改善 [1]

公司运营调整 - 安顺金融监管分局同意撤销中国人寿平坝支公司迎宾西路营销服务部 [1] - 该营销服务部原有业务将并入中国人寿平坝支公司 [1] - 公司需在15个工作日内向监管机构缴回许可证并停止该网点一切经营活动 [1] 监管审批情况 - 监管批复基于公司提交的国寿人险安发〔2025〕41号文件 [1] - 要求公司按照法律法规办理相关撤销手续 [1]

公司经营调整 - 同意撤销中国人寿保险股份有限公司安顺市西秀支公司宁谷营销服务部 其业务并入中国人寿保险股份有限公司安顺市西秀支公司 [1] - 要求立即停止该营销服务部一切经营活动 并在15个工作日内向安顺金融监管分局缴回许可证 [1] - 需按照有关法律法规要求办理相关手续 [1] 监管批复依据 - 批复基于《关于撤销中国人寿保险股份有限公司安顺市西秀支公司宁谷营销服务部的请示》（国寿人险安发〔2025〕40号）文件 [1] - 安顺金融监管分局经审核后作出撤销决定 [1]

核心观点 - 月度金股推荐覆盖公用、医药、传媒、电子、交运、农业、金属新材料、北交所等多个行业，精选各领域具备成长潜力的标的 [1] - 重点推荐标的包括苏盐井神、昂利康、阿里巴巴-W、中微公司等，分别基于盐穴储能、创新药平台验证、电商与云业务协同、半导体设备国产化等核心逻辑 [1][4][6][9][14] 行业与公司要点 公用事业 - 苏盐井神深耕"盐+储能"产业链，传统盐化工业务现金流稳定，盐穴储气库一期即将投产打开第二成长曲线，未来规划投产100亿方储气库容 [4] - 公司同步推进压缩空气储能及小分子气体存储项目，持续开拓盐穴资源利用领域 [4] 医药 - 昂利康左益集采影响逐步出清，新品上市推动业绩重回增长轨道 [4] - 创新药ALK-N001基于已验证的TMEA平台设计，毒素细胞毒性更强，有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [4] - 平台首款药物莱古比星3期数据表现优于一线化疗方案，验证平台有效性 [4] 传媒 - 阿里巴巴货架电商竞争趋缓，即时零售业务短期亏损但长期增长空间明确 [4] - 阿里云国内综合实力领先，营收增速持续提升，通义模型保持技术迭代优势 [5] 电子 - 中微公司受益先进存储扩产，订单饱满，营收持续高增长，新品推出强化竞争力 [6] 非银金融 - 中国人寿资产负债匹配优秀，25Q1分红险占新单期缴比例达51.72%，转型进度领先同业 [6] - 偿付能力采用老会计准则口径，未来资产重分类后有望释放偿付能力空间 [6] 汽车 - 理想汽车核心竞争力在于管理层战略判断能力，L系列维持销量基盘，i系列首款车型i8预计月销5k+辆 [9] - 智驾VLA技术布局有望提升销量，长期可拓展至机器人等端侧领域 [9] 交运 - 圆通速递6月业务量增速领先行业（同比增长15.8%），"反内卷"政策有望引导行业价格回升 [11] 农业 - 德康农牧通过技术驱动和模式创新构建平台型商业模式，服务1800万生猪养殖户，业务可延伸至黄鸡、牛羊等细分领域 [12] 金属新材料 - 洛阳钼业钴价困境反转，铜产量超预期，收购金矿项目Cangrejos提升远期估值 [15] 北交所 - 远航精密为镍基导体材料龙头，2019-2021年市场份额超50%，产业链延伸至FPCA领域 [14] - 受益固态电池技术革新，镍基集流体在硫化物路线中稳定性优于铜箔 [16] - 下游客户包括松下、LG、比亚迪等头部企业，动力电池及储能需求增长驱动主业发展 [14]

股份情况 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份数目为7,441,175,000股，面值1元，法定/注册股本为7,441,175,000元[1] - 截至2025年7月底，A股法定/注册股份数目为20,823,530,000股，面值1元，法定/注册股本为20,823,530,000元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额为28,264,705,000元[1] 发行情况 - 截至2025年7月底，H股已发行股份（不包括库存股份）数目为7,441,175,000股，库存股份数目为0[2] - 截至2025年7月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目为20,823,530,000股，库存股份数目为0[2] 其他情况 - 股份期权（根据发行人的股份期权计划）不适用[3] - 有关香港预托证券(预托证券)的资料不适用[4]

港股通非银ETF规模与表现 - 截至2025年7月31日港股通非银ETF最新规模达127 07亿元份额达76 89亿份续创成立以来新高 [1] - 近22天连续资金净流入合计74 68亿元最高单日净流入8 20亿元 [1] - 截至7月31日收盘换手率12 06%全天成交15 29亿元近1周日均成交21 99亿元 [1] - 自4月10日年内低点累计反弹51 60%近1年净值上涨85 25%在指数股票型基金中排名前1 16% [1] - 成立以来最高单月回报31 47%最长连涨4个月累计涨幅38 25%上涨月份平均收益率7 36% [1] - 近3个月超越基准年化收益14 79% [1] 中证港股通非银行金融主题指数 - 指数样本为港股通范围内不超过50家非银行金融主题上市公司前十大权重股合计占比78 19% [2] - 前三大重仓股为中国平安(02318)友邦保险(01299)香港交易所(00388)均超14%权重 [2] - 截至7月30日中国人寿获南下资金净买入11 14亿港元近20天累计净买入78 28亿港元中国平安近6天累计净买入8 94亿港元 [2] 保险行业数据 - 2025年上半年人身险公司原保费收入同比增长5 4%第二季度单季同比增幅达16 3% [3] - 上半年产险公司保费9645亿元同比增长5 1% [3] - 当前保险业面临利差损风险寿险新单成本收益倒挂资金成本2 5%高于30年国债利率1 8%~1 9% [3] 市场观点 - 利差损压力是保险股估值承压核心原因利差风险收敛或驱动估值回升 [4] - 港股通非银ETF为市场首只且唯一跟踪港股非银指数的ETF不受QDII额度限制保险占比超6成 [4]

业务合作范围 - 融通基金与中国人寿签署销售协议 自2025年8月1日起新增其为部分开放式基金销售机构[1] - 开通业务包括定期定额投资 转换业务及前端申购费率优惠活动[1] - 融通内需驱动混合型证券投资基金C类此前已上线销售 本次新增定期定额和转换业务[1] 费率优惠安排 - 投资者通过中国人寿申购适用基金可享申购费率优惠 具体折扣以销售机构公告为准[2] - 优惠仅适用于正常申购期产品的前端收费模式 不包含后端收费及募集期认购费[2] - 固定费用类申购不享受折扣 按原固定费用执行[2] - 优惠活动结束日期以中国人寿公告为准 融通基金不再另行通知[3] 业务操作规范 - 基金转换仅支持相同收费模式互转（前端转前端/后端转后端）禁止跨模式转换[5] - 定期定额投资业务具体程序需遵循中国人寿的相关规定[5] - 基金原费率标准以法律文件及融通基金最新公告为准[4] 投资者服务 - 提供中国人寿客服电话95519及官网www.e-chinalife.com供业务咨询[7] - 提供融通基金客服热线400-883-8088及官网www.rtfund.com[7] - 建议投资者详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件[6]

合作与销售渠道拓展 - 诺安基金与中国人寿签署基金销售服务协议 自2025年8月1日起增加其为销售机构 [1] - 投资者可通过中国人寿办理申购 赎回 定期定额投资 转换等业务及相关信息查询 [1] 费率与业务规则 - 申购及定投申购业务享有费率优惠 具体以中国人寿规定为准 [2] - 转换业务享有申购费补差费率优惠 标准详见招募说明书及最新公告 [2] - 申购及定投起点金额不低于1元（含申购费） [3] - 诺安均衡优选一年持有期混合型基金设置一年最短持有期限 期间不可赎回或转换 [3] - 不同基金份额之间不可相互转换 [3] 信息披露与投资者服务 - 诺安益鑫灵活配置混合型基金招募说明书及产品资料概要于2025年8月1日在官网及证监会披露网站更新 [5] - 投资者可通过中国人寿客服95519或诺安基金客服400-888-8998咨询业务详情 [4][5]

新增代销机构合作 - 汇丰晋信基金与阳光人寿签署开放式基金销售服务代理协议，自2025年8月1日起新增阳光人寿为旗下部分开放式基金销售机构 [1] - 投资者可通过阳光人寿办理指定开放式基金的开户、申购、赎回等业务，具体程序遵循阳光人寿规定 [1] - 阳光人寿咨询渠道包括官网life.sinosig.com及客服电话95510，汇丰晋信基金咨询渠道为www.hsbcjt.cn及电话021-20376888 [2] 业务规则与促销安排 - 代销机构可自行决定是否支持定期定额投资及转换业务，具体规则以阳光人寿执行为准 [3] - 代销机构可根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期开展促销活动，具体安排以阳光人寿规定为准 [3] - 投资者需通过基金合同、招募说明书等法律文件了解产品详情 [3] 新增中国人寿代销合作 - 汇丰晋信基金与中国人寿签署协议，自2025年8月1日起新增中国人寿为旗下部分开放式基金销售机构 [6] - 投资者可通过中国人寿办理指定开放式基金业务，具体程序遵循中国人寿规定 [6] - 中国人寿咨询渠道包括官网www.e-chinalife.com及客服电话95519 [7] 新增中信银行代销合作 - 汇丰晋信基金与中信银行签署协议，自2025年8月1日起新增中信银行为旗下部分开放式基金销售机构 [11] - 投资者可通过中信银行办理指定开放式基金业务，具体程序遵循中信银行规定 [11] - 中信银行咨询渠道包括官网www.citicbank.com及客服电话95558 [11] 港股通投资说明 - 通过港股通参与香港股票市场的基金可能面临股价波动、汇率风险及交易日不连贯等特有风险 [4][9][13] - 基金可根据投资策略或市场环境决定是否投资港股，港股非必然配置资产 [4][9][13] - 定期定额投资是长期投资工具，但不能规避基金固有风险或保证收益 [4][9][14]