核心事件概述 - 知名人士罗永浩在社交媒体公开投诉上海电信宽带服务 其办理的“独享千兆宽带”在半年多时间里绝大多数时候实际网速不到100兆 远低于承诺的千兆（1000兆）标准 每次客服介入后仅能维持三五天正常 随后网速又会回落至90多兆 罗永浩表示若问题得不到解决将“在网上发疯” [1][13] - 该事件引发了其他用户的广泛共鸣 多位微博红V及普通用户加入吐槽行列 表示罗永浩的投诉是“嘴替” 说出了他们的共同遭遇 [3][5][14][16] 用户投诉的具体问题 - **网速严重不达标**：用户反映所购宽带套餐的实际网速远低于运营商宣传的标称速度 案例包括千兆宽带实际长期低于百兆 以及200M宽带实际无法达到且常常卡顿 [1][7][13][18] - **价格歧视与“杀熟”**：有十年老客户指出 其使用的200M宽带年费为1548元 但电信近期推出的同样套餐新用户活动价仅为1099元两年 老用户无法享受同等优惠 且以往偶尔赠送一个月等福利也已取消 [7][18] - **服务质量不稳定且售后无效**：用户投诉后 运营商客服的修复措施效果短暂 通常只能维持“三五天” 之后网速问题会再次出现 问题长期得不到根本解决 [1][10][13][22] 行业影响与潜在风险 - 事件已从个别用户投诉升级为具有影响力的公共舆情事件 对相关公司的品牌声誉构成了直接冲击 [1][13] - 舆论认为问题可能并非个案 其他宽带运营商也可能存在类似服务不达标的问题 行业整体面临公众信任度的考验 [24]

事件概述 - 科技行业知名人士罗永浩在朋友圈公开投诉上海电信宽带服务，其办理的独享千兆宽带在半年多时间里实际速率绝大多数时候不足一百兆，多次报修后问题仅短期缓解[1] 用户投诉与问题表现 - 罗永浩的投诉引发网络共鸣，不少上海电信用户在评论区反映遭遇类似情况，办理时承诺的千兆宽带实际速率远未达标，且报修后问题未能根治[2] - 有用户通过黑猫投诉等平台反映，上海电信将其签约的100M上行宽带擅自限制至5M（约500k/s），严重影响远程医疗等使用需求[2] - 另有用户反映，其在抖音商城中国电信上海旗舰店下单的200兆宽带，实际使用速率仅在100兆以内，与订单承诺严重不符，且存在频繁无故断网问题[2] - 用户投诉后，公司方面处理消极，存在仅记录反馈未公示明确解决方案、依据理论数据否认实际故障、消极拖延等情况[2][3] 行业技术分析 - 通信行业从业者分析，宽带速率“缩水”可能原因包括：小区光纤线路老化、端口带宽被共享挤占；公司后台对用户带宽进行隐性限制或未按合约开放足额带宽；用户端硬件设备不支持千兆速率[2] - 分析指出，考虑到罗永浩的科技行业背景，用户端硬件设备问题大概率可排除[2]

核心观点 - 知名科技行业人士罗永浩公开投诉上海电信宽带服务，其办理的独享千兆宽带在半年多时间里实际速率绝大多数时候不足一百兆，多次报修后问题反复出现 [1] - 该事件引发网络热议，多名上海电信用户反映遭遇类似“千兆宽带速率不达标”问题，表明这可能并非个例 [1] - 第三方投诉平台信息显示，上海电信存在用户签约宽带速率被擅自限制、实际速率与订单承诺严重不符、以及投诉后问题被消极处理的情况 [2] 服务与网络质量 - 罗永浩开通的上海电信独享千兆宽带，实际速率在绝大多数时候仅有不到一百兆，远未达到千兆（1000兆）标准 [1] - 有用户反映，其签约的100M上行宽带被上海电信擅自限制至5M（约500k/s），严重影响使用 [2] - 另有用户在抖音商城中国电信上海旗舰店下单200兆宽带，但实际使用中套餐速率仅在100兆以内，与订单承诺严重不符 [2] - 用户报修后，问题通常只能暂时缓解（管用三五天），随后速率又会回落，未能得到根治 [1] 客户服务与投诉处理 - 用户通过官方、非官方等多种渠道联系客服，问题均未得到永久性解决 [1] - 有案例显示，装维人员现场测试确认速率异常并上报，但电信NOC中心仅依据理论测试数据否认故障，多次投诉被消极拖延 [2] - 对于用户关于速率不达标的投诉和赔偿要求，公司仅记录反馈，未公示明确解决方案，被用户认为涉嫌欺诈性宣传 [2] 潜在原因分析 - 通信行业从业者分析，宽带速率“缩水”可能原因包括：小区光纤线路老化、端口带宽被共享挤占；电信后台对部分用户带宽进行隐性限制或未按合约开放足额带宽；用户端硬件瓶颈 [1] - 考虑到投诉方罗永浩为科技行业从业者，用户端路由器、网线等硬件不支持千兆速率的可能性较低 [1]

公司核心事件 - 国盾量子董事长吕品于2025年12月18日不幸逝世，享年46岁 [1][2] - 公安机关接警后现场确认吕某已无生命体征，经勘查调查已排除案件 [2][3] - 吕品自2025年5月起担任公司董事长，并担任战略与投资委员会主任委员等职务 [1] - 吕品不持有公司股票，其逝世不会导致董事会成员低于法定人数，不影响董事会正常运作 [1] - 公司经营管理团队正常履职，将尽快完成董事补选及董事长选举工作 [1] 董事长个人背景 - 吕品出生于1979年7月，拥有硕士研究生学历 [5] - 历任中国电信集团有限公司市场部副总经理、中国电信安徽分公司副总经理等职务 [5] - 逝世时担任中电信量子信息科技集团有限公司及中电信量子科技有限公司董事长 [5] 公司基本情况 - 科大国盾量子技术股份有限公司成立于2009年，技术源自中国科学技术大学 [5] - 公司主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产、销售及技术服务 [5] - 公司被称为“量子科技第一股”，于2020年登陆科创板 [5] - 公司是全球极少数在量子信息三大主要方向均具备规模化产业化能力的公司 [5] - 公司由中国电信全资子公司中电信量子集团控股，实际控制人为国务院国资委 [5] 近期市场表现 - 公司股价在2025年4月7日录得年内最低点211.03元/股 [6] - 截至2025年12月18日收盘，公司股价收于494.00元/股，较年内低点实现翻倍 [6] - 公司股价曾于2025年10月31日触及年内最高点618.28元/股 [6]

事件概述 - 国盾量子董事长吕品于2025年12月18日离世，警方已排除案件 [2] - 事件发生后，有警车出现在中电信量子信息科技集团有限公司楼下，但现场工作人员称“楼上没有人，都下班了” [4] 公司管理层与治理 - 吕品生于1979年7月，于2025年5月30日就任国盾量子董事长 [6][8] - 吕品历任中国电信多个高级管理职务，离世前担任中电信量子信息科技集团有限公司及中电信量子科技有限公司董事长 [6] - 公司实控人为国务院国资委 [8] 公司业务与行业地位 - 科大国盾量子技术股份有限公司成立于2009年，技术源自中国科学技术大学 [8] - 公司主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产、销售及技术服务 [8] - 公司是全球极少数在量子信息三大主要方向均具备规模化产业化能力的公司，于2020年登陆科创板，成为“量子科技第一股” [8] - 公司知识产权总量突破1000件，量子通信领域同族专利数全球第一，主导/参与100余项国内外标准研制 [8] 市场表现 - 截至2025年12月18日收盘，国盾量子股价报494元，年内涨幅超过65%，总市值508.13亿元 [8]

行业概览：无人机消费级市场蓬勃发展 - 民用无人机产业正“飞”出千亿级消费新天地，企业正通过新技术、新创意满足多元需求[2] - 消费级无人机市场呈现爆发式增长态势，2024年中国无人机生产制造企业已达六百多家，民用无人机产品产值约为数百亿元[3] - 消费级无人机应用已从航拍娱乐渗透至生活服务、农业生产、城市治理等多个领域，催生了全新的“空中消费”模式[3] - 政策层面提供有力支撑，国务院及四部门文件明确提出拓展低空经济等领域应用场景，为市场带来前所未有的发展机遇[4] 公司战略：中国电信在低空经济的定位与布局 - 公司致力于成为低空智能网联的主导者、平台服务的领先者、场景应用的引领者和产业生态的聚合者[5] - 公司专门成立了中电信无人科技有限公司，作为深耕低空经济领域的核心载体[5] - 公司发布了全新升级的AI+“1+1+4+N”低空经济能力体系，聚焦安全、高效、智能三大核心[5] - 公司牵头成立的低空产业联盟已汇聚多家成员单位，形成了多方共赢的产业合作格局[6] 技术体系：构建全方位低空经济能力 - 公司推出天翼星盾低空侦测反制平台、天翼星瞰低空政务一网统飞平台及天擎5G-A低空模组等创新产品[5] - 公司迭代升级了天翼星云低空飞行作业平台至5.0版本，构建起全方位的技术保障体系[5] - 公司打造了覆盖广泛、性能优越的5G-A低空通信网络，例如在南京构建覆盖全域的网络，将空中通信时延控制在毫秒级[6] - 公司通过加装微基站等方式，实现了从城市核心区到偏远乡村的5G-A信号全覆盖[6] 应用落地：广泛的商业化与标杆案例 - 公司的低空经济解决方案已在全国30省落地超500个项目，并完成了十五运开闭幕式低空安防保障等重大任务[6] - 在政务警务领域，为安徽铜陵打造的5G警用无人机系统在第八届“绽放杯”5G应用征集大赛中从全国3100个参赛项目中荣获一等奖[7] - 在民生服务领域，助力浙江丽水开通首条低空无人机物流配送线路，解决山区物流不便问题[7] - 在医疗领域，支撑山东济宁的医联体低空配送项目，使急诊检验样本、急救药品等物资20分钟内跨院区直达[7] - 在农业生产领域，于新疆尉犁县、江苏江庄等地应用无人机进行精准植保、巡田监测，推动智慧农业转型[8] - 在城市治理与应急救援领域，应用于长江南京段水域巡航监测、泰州建筑工地监管及陕西铜川森林防火巡检等场景[8]

市场表现与资金流向 - 12月17日午后A股三大指数集体拉升 科创50ETF同步上涨 涨幅扩大至2.42% [1] - 科创50ETF成交活跃 截至发文成交额达29.95亿元 [1] - 科创50ETF近期持续获资金青睐 近三日资金净流入9.86亿元 近五日资金净流入17.88亿元 [1] 领涨个股与板块 - 盘面上科技股表现突出 生益电子大涨13.25% 晶合集成上涨8.84% 华润微上涨5.89% 海光信息涨超5% [1] - 科创50指数持仓高度集中于电子与计算机行业 电子行业占比69.39% 计算机行业占比4.88% 合计74.27% [2] - 指数成分涉及半导体 医疗器械 软件开发 光伏设备等多个硬科技细分领域 [2] 行业催化剂与技术进步 - 消息面上 中国电信研究院联合产业伙伴成功完成业界首个面向国产算力的跨架构大模型推理技术验证 [1] - 通过自研Triton跨架构编译器与统一大模型算子库 实现了同一套算子源码在英伟达 昇腾 沐曦三类芯片上无缝运行 [1] - 该技术实现了性能与适配效率的双重优化 [1] 行业前景展望 - 西部证券指出 AI算力高景气将持续驱动通信行业2026年结构性机会 [1] - AI大模型进化与应用渗透带动算力投入高增 产业链多环节供不应求 需求结构向推理端迁移 [1] - 二线云厂商入局与国产算力崛起成为新看点 [1] - 低轨卫星互联网进入景气周期 与AI算力形成协同 共同打开行业增长空间 [1] - 科创50指数与人工智能 机器人等前沿产业发展方向高度契合 [2]

公司上市与市场表现 - 沐曦股份于上交所科创板上市 发行价为104.66元/股 上市首日竞价高开568% 股价报700元 总市值达2800亿元 单签盈利近30万元 [1] - 公司是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业 是继摩尔线程之后第二家登陆A股市场的国产GPU公司 [1] 公司业务与战略定位 - 公司主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品 并提供配套软件栈与计算平台 [1] - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台 形成了独具优势的GPU产品体系和自主开放的软件生态 [1] - 公司持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑 重点布局教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景 [1] - 公司已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量 [1] 融资历程与股东结构 - 公司已进行10余轮融资 股东阵容豪华 形成以创始团队为核心 国家级基金、顶级VC、地方国资及产业资本共同加持的资本架构 [2] - 红杉中国通过旗下基金合计持股约4.19% 经纬创投通过多达6只关联基金持股5.13% 是持股较集中的投资机构之一 [2] - 真格基金、光速创投、东方富海、同创伟业等知名机构均有布局 [2] - 联想集团持有沐曦近1%股权 是其早期战略投资者与深度合作伙伴 [2] - 公司上市前最后一轮融资估值已突破210亿元 [2] 产业合作与产品落地 - 联想集团与沐曦股份联合推出“DeepSeek国产AI一体机” 采用“联想服务器+沐曦训推一体GPU+自主算法”架构 [3] - 该一体机在40天内实现千台交付、近万卡出货 覆盖医疗、教育、制造等十余个核心行业 成为国产AI落地最快、规模最大的标杆案例 [3] - 联想通过“DeepSeek一体机”实现与沐曦的产品级协同 率先卡位国产AI算力核心赛道 [2] 产品技术与国产替代 - 沐曦GPU产品矩阵覆盖推理、训推一体及图形渲染 旗舰曦云C600已实现设计-制造-封测全国产闭环 性能对标英伟达A100等国际旗舰 [3] - 在全球AI算力供应链不确定性加剧的背景下 国产替代已从“可选项”变为“必答题” [3] - 联想与沐曦的软硬协同 不仅解决了国产GPU“好用”的问题 更打通了“用好”的最后一公里 [3] 市场前景与行业影响 - 据IDC数据 2025年中国AI服务器市场规模预计将突破500亿元 国产化率不足20% 替代空间巨大 [3] - 联想作为全球服务器出货量前三的厂商 借沐曦之“芯”强化自身服务器产品差异化竞争力 有望在AI基建周期中抢占更多份额 [3] - 在AI基建持续投入与自主可控战略重要性日益凸显的双重驱动下 资本助力有望使国产算力供给进一步扩大 [4] - 这不仅为资本市场提供具备长期价值的投资机会 也将有力促进产业链上下游发展 [4]

核心观点 - 中国电信发布2026终端技术发展策略 明确多项重点技术攻关方向 并在AI终端 eSIM 5G增强通话 VoWiFi及测试认证领域取得具体进展[1] - 公司提出深化技术创新合作 拓展全域应用场景 构建开放合作生态三大倡议 以推动未来终端生态发展[2] AI终端领域 - 已攻克端网可信交互 感知信息与网络性能需求映射等关键技术[1] - 基于云网融合技术中试验证平台的智能网络能力 开展意图驱动的端网联合感知QoE实验室验证 后续将探索现网落地[1] - 研发增强通话智能体 实现端侧模型精准意图识别 端云服务统一高效分发等能力 持续建设智能体生态[1] - 倡议联合攻关芯片 模组 研发5G-A智能眼镜 具身智能等新型终端 推动端网云跨层智能体通信架构逐步落地[2] - 倡议开放星辰大模型 提供端到端星小辰智能体服务[2] eSIM领域 - 联合业界制定终端与芯片的eSIM行业标准 开展产品联合研发与关键测试技术攻关[1] - 倡议丰富eSIM终端品类[2] - 倡议打造eSIM全品类全场景评测体系[2] 5G增强通话领域 - 联合GSMA标准组织持续推进终端SDK开源合作 助力业务规模商用与互联互通[1] - 倡议扩大5G增强通话规模并拓展家庭 行业场景[2] - 倡议联合GSMA在GitHub持续推进5G增强通话SDK开源合作[2] VoWiFi领域 - 持续推动规模部署与业务融合创新 与友商携手开展VoWiFi互通试点[1] 测试认证领域 - 将新增2项测试系统认证 1家认证实验室 持续推进翼矩联创 升级AI终端评测能力[1] - 倡议拓展星地融合测试认证能力 升级AIT Mark评测能力[2] 其他应用场景拓展 - 倡议拓展卫星通信业务[2] - 倡议推广天翼智能终端产品[2]

行业技术突破 - 中国电信研究院联合中科院计算所、华为昇腾、沐曦等产业伙伴，成功完成业界首个面向国产算力的跨架构大模型推理技术验证 [1] - 此次突破构建了基于Triton的异构大模型推理框架，实现“一套框架代码、三芯透明迁移”的核心目标 [1] - 该技术将大模型算子适配周期从“周级”压缩至“天级”，性能达到原生算子库90% [1] 技术影响与意义 - 该技术实现同一套算子源码在英伟达、昇腾、沐曦三类芯片上无缝运行，从根源上解决多架构适配难题 [1] - 技术突破为业务方提供直观、精准的选芯决策支撑，是模化商用的关键瓶颈的解决方案 [1] - 未来将通过技术创新推动国产算力从“可用”向“好用”“易用”跨越，为自主可控、多元异构的算力基础设施高质量协同发展注入强劲动力 [1] - 此次突破有助于我国数字经济核心产业自主化进程 [1] 相关公司 - A股相关概念股包括拓斯达、梦网科技 [1]