安徽安孚电池科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十一月 | 2024 年第四次临时股东大会会议议程 2 | | --- | | 2024 年第四次临时股东大会参会须知 3 | | 议案一 5 | | 议案二 8 | | 议案三 9 | | 议案四 10 | | 议案五 11 | | 议案六 12 | 安徽安孚电池科技股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会会议议程 现场会议时间：2024 年 11 月 28 日 14:00 网络投票时间：2024 年 11 月 28 日，本次股东大会采用上海证券交易所股 东大会网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日 的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投 票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 现场会议地点：安徽省合肥市蜀山区潜山路 888 号百利中心北塔 1801 会议主持人：董事长夏柱兵先生 参会人员：股东、股东代表、董事、监事、高级管理人员及聘请的见证律 师等。 现场会议议程： 一、主持人宣布参会须知和大会出席情况； 二、由出席会 ...

商誉相关 - 公司控股子公司安孚能源收购亚锦科技51%股权确认商誉29.06亿元[3] - 2023年度公司聘请评估公司做商誉减值测试 2024年3月11日出具报告 包含商誉相关资产组评估价值不低于878,000.00万元 商誉与资产组合计651,855.96万元 评估值高于合计金额226,144.04万元 商誉未减值[3] - 只要南孚电池业绩稳定就不会出现商誉减值 南孚电池经营稳定 收入和利润多年稳定增长 公司商誉减值风险较小[3] - 本次重大资产重组收购安孚能源少数股东权益完成后不会导致商誉增加[3] 南孚电池环保相关 - 南孚牌碱性电池主要原材料是二氧化锰和锌 无汞和镉等有害元素 可同生活垃圾一起抛弃 不污染环境[4] 南孚电池出海计划相关 - 产品出海方面 公司通过海外OEM业务拓展国际市场 2023年海外OEM业务同比增长超100% 新建4条10亿只碱性电池生产线投产后将提升出口能力[4] - 品牌出海方面 发展中国家计划用自有品牌开拓市场 已在中东、南美和东欧地区与当地经销商合作推动品牌销售 成熟市场将寻求并购消费电池品牌加速布局[4] 重大资产重组相关 - 公司重大资产重组申请文件已获上海证券交易所受理 正在审核中 公司协同中介机构积极推进 进展关注公司公告[5] - 重组完成后公司拟在合适时机进一步收购安孚能源、亚锦科技及南孚电池的少数股权[5] 重组对上市公司影响相关 - 重组完成后上市公司持有安孚能源股权比例将达93.25% 加上要约收购亚锦科技5%股份后 安孚能源持有亚锦科技股权比例提升至56% 上市公司持有南孚电池权益比例由26.09%提升[5] - 本次重组将提高上市公司归属于母公司股东的净利润和每股收益 提高资产质量 优化财务状况 增强持续盈利能力和抗风险能力[5] 一次电池与二次电池关系相关 - 一次电池成本低、能量密度高、性能稳定、安全性高、自放电率低 适合长期存放 在低功耗、替换周期长电器上表现好 二次电池可反复充电 在高功耗、使用频繁电器中更具优势[6] - 两者应用领域有交集但主要使用场景界限分明 不存在完全替代关系[6] - 家庭消费电器向中小耗电量发展 一次电池在新兴电器不断涌现情况下需求将长期存在并稳定增长[6][7]

证券代码：603031 证券简称：安孚科技 公告编号：2024-071 安徽安孚电池科技股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 11 月 28 日 14 点 00 分 召开地点：安徽省合肥市蜀山区潜山路 888 号百利中心北塔 1801 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年11月28日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 无 二、 会议审议事项 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东 类型 | | --- | --- | - ...

证券代码：603031 证券简称：安孚科技 公告编号：2024-070 安徽安孚电池科技股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 2024 年 11 月 12 日，安徽安孚电池科技股份有限公司（以下简称"公司"或 "安孚科技"）以通讯方式召开了第五届董事会第五次会议。有关会议召开的通知， 公司已于 2024 年 11 月 10 日以通讯方式送达各位董事。本次会议由公司董事长 夏柱兵先生主持，会议应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人，公司监事、高级 管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》和 《公司章程》等有关规定，会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了《关于召开 2024 年第四次临时股东大会的议案》。具体如下： 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买宁波九格众蓝股权投资合伙企 业（有限合伙）、华芳集团有限公司、安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业、 袁莉、张萍和钱树良持有的安徽安孚能源科技有限公司 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖安孚科技，给予“增持”评级 [1][4][85] 报告的核心观点 - 2022年公司战略转型，收购亚锦科技51%股权，主营业务变为碱性电池等 资产重组后营收增长，2024年前三季度达35.94亿元，同比增7.15% 盈利能力扭亏为盈，2024年前三季度归母净利润1.50亿元，同比增46% 随着收购推进，持有南孚电池权益占比有望从26%增至43%增厚利润 [2] - 碱性电池难被替代，公司品牌力、渠道、技术领先 营销多样，“聚能环”广告词深入人心 销售渠道广，中国有数千经销商、超200万零售商 技术强，已到聚能环4代，产品矩阵丰富 [3] - 公司盈利能力出众，产品出海或打开成长第二极 毛利率常年超45%，2024年前三季度达48.51% 2023年海外营收占比16%，同比+118%，海外业务毛利率15%，同比+6pct 未来OEM业务规模扩大、原材料降本或使海外OEM业务量利双升 [3] 根据相关目录分别进行总结 战略布局焕新，掌舵南孚迈向未来 转型消费电池领域，碱性电池为核心产品 - 2022年公司完成对亚锦科技51%股权收购，业务转型为碱性电池研发、生产和销售 2023年参股合孚能源布局储能业务 [10] - 公司主要产品包括碱性、碳性及其他电池 2024年上半年碱性电池营收17.64亿元，占比76.29%；碳性电池营收1.76亿元，占比7.59% [11] 公司高管经验丰富，南孚电池管理层稳固 - 公司管理结构由南孚电池与上市公司管理层构成 南孚电池管理层稳固，重要领导入职上市公司 公司高管经验丰富，助力资本运作，拟增加南孚电池控制权，权益比重有望从26%增至43% [12] 腾笼换鸟成功实现转型，核心资产控股比例持续增加 - 南孚电池历经外资控制，2022年公司收购亚锦科技51%股权成为实控人 [13] - 2022年公司完成业务出售与股权收购获亚锦科技控制权 2024年拟收购安孚能源31%股权与亚锦科技5%股份，权益比重将从26%增至43% 10月新版方案下调收购价格，新增业绩承诺 [15][16] 资产重组效果明显，南孚电池贡献稳定利润 - 资产重组后公司营收增长，2022年达33.83亿元，同比增101.71%；2023年43.18亿元，同比增27.62% [36] - 盈利能力回升，2024年前三季度销售毛利率48.51%，净利率18.82%，归母净利润1.50亿元，同比增46% [37] - 公司持续降本，2024年前三季度期间费用率26.32% 营运能力总体提升，应收账款周转率因业务模式转变下降 [38] 消费电池需求刚性，碱性电池仍有渗透空间 新兴电器蓬勃发展，电池需求持续增长 - 化学电池分一次和二次电池 一次电池应用于家居、电子、玩具、医疗设备等领域 [41][42] - 智能家居兴起拓展下游品类，2024年中国智能家居市场规模有望超7000亿元 医疗器械和可穿戴设备市场规模上升，2024年医疗器械市场超万亿元，可穿戴医疗设备超200亿元 [43][45] - 海外市场空间广，2023年中国碱性锌锰电池出口量138亿支，出口金额11.95亿美元 [48] 碱性电池市场优势明显，性价比极高难以替代 - 锌锰电池自放电率低，平均月自放电仅1%，无需充电器，使用便捷 单价便宜，适配小型设备 [51] - 碱性电池电量是碳性电池4 - 7倍，安全性高，保质期超5年 无汞碱性电池更环保，无需专门回收 [54] 两极分化严重，南孚电池占据中国零售端80%以上份额 - 中国碱性电池市场分ODM和OEM两端，头部企业主导，中小企业劣势 [56] - ODM市场南孚电池2023年市占率85%，连续31年第一，顾客推荐度常年第一 [56] - OEM市场其他品牌进行贴牌加工和工业配套，如双鹿、野马出口，长虹新能源为松下等供应商 [57] ODM与OEM并行发展，盈利能力强劲 品牌力持续提升，销售渠道多元 - 公司营销多样，赞助影视、签约代言人，广告标语深入人心 子公司亚锦科技销售费用稳中有升，销售费率稳定在17%以上 [58] - 销售渠道广，子公司南孚电池有线上线下经销模式 零售有数千分销商和超200万零售商 品牌与渠道优势使南孚零售份额领先，2024年上半年亚锦科技营收23.13亿元，毛利率49% 公司还开展渠道代理业务，成为红牛饮料代理商 [59][60] 技术实力超群，领跑同行 - 南孚电池从聚能环1代开始不断迭代，提升性能与环保标准 [64] - 研发投入稳定，2023年亚锦科技研发费用1.23亿元，同比增8.4% 截至2024年4月有662项境内和16项境外专利权 [65] - 技术领先使电池容量领先同行，五号碱性电池高于彩虹电池9%，高于双鹿电池168% [67] 产品矩阵丰富，价格梯度化增加竞争力 - 公司建立多品牌电池品类矩阵，布局碱性、碳性、纽扣等多品类电池 商超提供多种价格选择，如1 - 2元南孚碱性电池、1元左右益圆碳性电池 [69] - 利用渠道优势开展代理业务，红牛饮料与南孚终端场景契合，增厚公司利润 [73] 增加品牌韧性，ODM与OEM并行发展 - OEM业务营收提升，2023年7号电池销量11.92亿支，同比+19%；5号电池17.57亿支，同比+30% 海外营收占比15.56%，同比+7.27pct，仍有拓展空间 [75] - 海外业务毛利率提升，2023年达14.95%，同比+6.38pct 随着对OEM业务认识完善，有望量利双升 [75] 盈利预测与投资评级 盈利预测 - 预计2024 - 2026年碱性电池收入35.48/38.88/40.52亿元，同比+6%/10%/4%，毛利率52.96%/51.69%/51.44% [77] - 预计碳性电池收入3.39/3.57/3.72亿元，同比增8%/5%/4%，毛利率36.69%/36.74%/36.64% [77] - 预计其他电池收入2.38/3.05/3.81亿元，同比增30%/28%/25%，毛利率50%/49%/48% [78] - 预计渠道委托代理业务收入6.07/7.59/9.11亿元，同比增30%/25%/20%，毛利率稳定在17%左右 [78] - 预计公司2024 - 2026年营业收入47.36/53.12/57.19亿元，同比+10%/12%/8%，毛利率47.03%/45.55%/44.68% [80] 投资评级 - 预计公司2024 - 2026年营业收入47.36、53.12、57.19亿元，归母净利润1.84、2.55、2.84亿元，对应PE32.92、23.67、21.31倍 选取公牛集团、飞科电器、珠海冠宇为可比公司，2024 - 2026年平均PE26.73、19.90、16.22倍 考虑公司成为南孚电池实控人且权益占比提升，盈利能力有望提升，首次覆盖给予“增持”评级 [85]

公司概况 - 安徽安孚电池科技股份有限公司成立于1999年5月,2016年8月在上海证券交易所上市 [1] - 2022年1月,公司完成原有百货零售业务出售,控股亚锦科技和南孚电池,主营业务转向消费电池行业 [1] 南孚电池概况 - 南孚电池是中国影响力非凡的消费品公司之一,国内碱性电池市占率超过80% [2][9] - 南孚电池连续31年(1993年-2023年)在中国市场销量第一,在我国碱性5号和7号电池品类零售市场的销售额份额为85.9% [2][9] - 南孚电池具有性价比优势、品牌优势和渠道优势 [2][10][11][12][14][15][16][17] 南孚电池业绩表现 - 南孚电池营业收入和净利润均保持稳健较快增长,净利率保持在20%左右,ROE和ROA均保持较高水平 [19][20][21][22] 南孚电池成长性 - 碱性电池替代碳性电池仍有较大空间 [52][53] - 公司计划新增10亿支/年先进产能,部分产能年内有望率先投产,有利于海外OEM份额提升 [55] - 公司正在拓展储能、锂电等业务 [59][60][61] 估值与投资建议 - 参考20倍市盈率估值较谨慎合理,目标12个月内市值78亿元(目标价37元/股) [69] - 首次覆盖,给予"买入"评级 [69]

财务业绩 - 营业收入同比增长11.41%，达到12.82亿元[2] - 归属于上市公司股东的净利润同比增长50.49%，达到5,680.64万元[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长49.53%，达到5,634.30万元[2] - 经营活动产生的现金流量净额为7.06亿元，同比增长44.02%[3] - 2024年前三季度营业利润为8.18亿元，同比增长16.6%[3] - 2024年前三季度净利润为6.76亿元，同比增长14.3%[3] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为7.06亿元，同比增长43.9%[3] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.50亿元，同比增长45.6%[3] - 2024年前三季度归属于少数股东的净利润为5.26亿元，同比增长7.7%[3] 资产负债情况 - 总资产为68.63亿元，较上年度末增长2.33%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为18.18亿元，较上年度末下降2.34%[3] - 货币资金较上年度末增长87.10%，主要是本期收到的货款以及借入短期借款增加导致营运资金增加[6] - 交易性金融资产增加449.47万元，主要是子公司安孚能源本期购入银行理财[7] - 应收账款增加62.94万元，主要是OEM业务量增加及境外客户回款周期较长[7] - 存货本期减少37.70万元，主要系公司在上年第四季度春节前备货所致[7] - 其他流动资产减少85.17万元，主要是本期认证了上期留存的待认证进项税[7] - 其他权益工具投资减少99.75万元，主要是公司投资的深圳鹏博实业集团有限公司存在重大退市风险[7] - 在建工程增加562.92万元，主要是本期更新改造业务增加以及新建仓库[7] - 递延所得税资产减少29.69万元，主要是本期未实现内部交易减少[7] - 短期借款增加60.78万元，主要是补充流动资金，借入低息借款[7] - 应付票据增加70.69万元，主要是本期采用应付票据结算的货款较多[7] - 合同负债减少67.83万元，主要是上年末接近春节消费旺季，收到较多货款，上期末合同负债基数较高[7] - 公司2024年9月30日货币资金为10.64亿元，较2023年末增加87.2%[13,14] - 公司2024年9月30日交易性金融资产为9,561万元，较2023年末增加449.6%[13,14] 非经常性损益 - 政府补助收益为912.60万元[4] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回252.45万元[4] - 非经常性损益金额为246.43万元[4] 现金流量 - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，同比减少67.7%[3] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-0.38亿元，同比减少454.5%[3] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为10.44亿元，同比增长185.5%[3] 其他指标 - 2024年前三季度营业收入为35.94亿元，同比增长7.2%[13] - 2024年前三季度营业成本为18.51亿元，同比增长5.3%[13] - 2024年前三季度销售费用为5.99亿元，同比增长5.5%[13] - 2024年前三季度管理费用为1.74亿元，同比增长18.2%[13] - 2024年前三季度研发费用为8,677万元，同比下降4.6%[13] - 2024年前三季度财务费用为3,150万元，同比下降42.8%[13] - 2024年前三季度投资收益为329万元，去年同期为-808万元[13] - 2024年前三季度公允价值变动收益为34万元，去年同期为-811万元[13] - 2024年前三季度资产减值损失为-6,640,817.72元，同比减少48.9%[3] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-4.03亿元，同比减少352.8%[3]

证券代码：603031 证券简称：安孚科技 公告编号：2024-069 安徽安孚电池科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 11 日(星期一)至 11 月 15 日(星期五)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 ir@anfucorp.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回 答。 安徽安孚电池科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 18 日上午 9:00- 10:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第三季度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者 ...

安徽安孚电池科技股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易的申请文件获得上海证券交易所受理的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 安徽安孚电池科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟以发行股份及支付 现金的方式购买宁波九格众蓝股权投资合伙企业（有限合伙）、袁莉、华芳集团 有限公司、张萍、钱树良和安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业（有限合伙） 持有的安徽安孚能源科技有限公司 31.00%的股权，同时，公司拟向不超过 35 名 特定对象发行股份募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 证券代码：603031 证券简称：安孚科技 公告编号：2024-068 本次交易尚需经上交所审核通过及中国证券监督管理委员会 （以下简称 "中 国证监会"）同意注册后方可正式实施，最终能否通过上交所审核并获得中国证 监会注册同意尚存在不确定性。 公司将根据上述事项的进展情况，及时履行信息披露义务，敬请广大投资者 注意投资风险。 特此公告。 安徽安孚电池科技股份有限公司董事会 2024 年 10 月 29 日 ...

| 报告编码: | 3434020001202400074 | | --- | --- | | 合同编号: | 2024PG02003A | | 报告类型: | 法定评估业务资产评估报告 | | 报告文号: | 皖中联国信评报字(2024)第162号 | | | 安徽安孚电池科技股份有限公司拟发行股份及支付 | | 报告名称: | 现金购买资产涉及的安徽安孚能源科技有限公司股 | | | 东全部权益价值项目 | | 评估结论: | 4,196,520,066.63元 | | 评估报告日: | 2024年04月18日 | | 评估机构名称: | 安徽中联国信资产评估有限责任公司 | | | 何国荣 (资产评估师) 会员编号:34120011 | | 答名人员: | 谷黎明 (资产评估师) 会员编号:34220015 | | | 倪嘉 (资产评估师) 会员编号:34230097 | | | (可扫描二维码查询备案业务信息) | 3-2-1 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 安徽安孚电池科技股份有限公司 拟发行股份及支付现金购买资产涉及的 安徽安孚能源科技有限公司股东全部权益价值项目 资产评估报告 皖中联国信 ...