投资评级 - 报告对浙江荣泰维持"买入"评级 [3][6] 核心观点 - 员工持股计划彰显公司长期发展信心，有利于调动核心员工积极性并绑定利益 [1][2] - 公司作为全球云母绝缘材料龙头，技术优势及客户资源共筑护城河，新能源领域头部地位稳固 [3] - 公司积极布局机器人等新兴赛道，通过收购等方式拓展精密传动、智能装备和人形机器人领域，战略布局清晰 [3] - 海外客户逐步上量推动云母收入增长，泰国产能预计于2026年上半年落地 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润将持续高速增长，年复合增长率可观 [3][5] 员工持股计划分析 - 员工持股计划股票来源为公司回购的101.23万股A股，约占公司总股本的0.28% [1] - 拟筹集资金总额上限为5,603.03万元，购买价格为55.35元/股，为2025年9月29日收盘价110.23元的50.2% [1][2][6] - 参与对象包括公司董事、监事、高管及核心技术/业务人员，初始人数不超过150人 [2] - 计划设三期归属，锁定期满后12个月、24个月、36个月分别释放30%、40%、30%权益 [2] - 业绩考核目标为2025/2026/2027年营收或净利润增长率分别不低于15%或20%、25%或30%、35%或40%（以2024年为基数） [2] - 员工持股总费用预计为4999.9万元，2025-2028年分别摊销500万元、2750万元、1333万元、417万元 [2] 业务发展与竞争优势 - 公司绑定特斯拉、大众、宝马、沃尔沃等全球顶级车企及宁德时代等动力电池龙头 [3] - 云母业务盈利水平预计可维持高位，海外业务占比有望进一步提升 [3] - 通过收购狄兹精密布局丝杆，目标公司在微型滚珠丝杆、直线滑台模组及电缸等产品上技术国内领先 [3] - 2025年7月收购广州金力智能传动技术股份有限公司15%股权，有助于快速进入精密传动、智能装备和人形机器人等新兴领域 [3] - 人形机器人相关业务推进顺利，公司持续拓展海内外市场 [3] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年营业收入分别为15.18亿元、20.59亿元、28.05亿元，同比增长率分别为33.7%、35.7%、36.2% [3][5] - 预测2025-2027年归母净利润分别为3.08亿元、4.15亿元、5.77亿元，同比增长率分别为34.0%、34.5%、38.9% [3][5] - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.85元、1.14元、1.58元 [3][5] - 预测2025-2027年市盈率（P/E）分别为130倍、97倍、70倍 [3][5] - 预测2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为15.1%、17.8%、21.1% [5] - 截至2025年9月29日，公司总市值为400.95亿元，收盘价为110.23元 [6]

股价表现与交易数据 - 9月30日公司股价报112.50元/股，盘中上涨2.06%，总市值达409.21亿元，成交金额为3.29亿元，换手率为1.46% [1] - 当日主力资金净流出1812.85万元，其中特大单买入3971.00万元（占比12.06%），卖出5339.85万元（占比16.22%），大单买入8650.88万元（占比26.27%），卖出9094.87万元（占比27.62%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨406.85%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨4.93%、30.40%和169.78% [1] - 今年以来公司已7次登上龙虎榜，最近一次为9月10日，龙虎榜净买入7101.86万元，买入总计3.92亿元（占总成交额13.62%），卖出总计3.21亿元（占总成交额11.15%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，云母制品及其他产品构成主营业务收入的99.92% [1] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入5.72亿元，同比增长14.96%，归母净利润为1.23亿元，同比增长22.23% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.24亿元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，概念板块包括特斯拉、宁德时代概念、新能源车、小鹏汽车概念、汽车零部件等 [2] - 截至6月30日，公司股东户数为2.58万户，较上期增加28.58%，人均流通股为7905股，较上期减少22.23% [2] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，永赢先进制造智选混合A（018124）为第一大流通股东，持股1631.70万股，较上期增加56.83万股，鹏华碳中和主题混合A（016530）为新进第五大股东，持股746.90万股，前海开源嘉鑫混合A（001765）为第九大股东，持股370.64万股，较上期增加32.65万股，交银定期支付双息平衡混合（519732）已退出十大流通股东之列 [3]

员工持股计划规模 - 员工持股计划参与总人数不超过150人 不含预留份额[1] - 拟持有标的股票数量不超过101.2290万股 约占公司股本总额0.28%[1] - 筹集资金总额上限为5603.03万元 每份份额为1.00元[1] 股票来源与价格 - 股票来源为公司回购专用账户回购的浙江荣泰A股普通股股票[1] - 购买回购股份的价格确定为55.35元/股[1]

员工持股计划规模 - 初始参与总人数不超过150人 不含预留份额 [1] - 拟持有标的股票数量不超过101.2290万股 占公司股本总额0.28% [1] 资金与定价安排 - 筹集资金总额上限为5,603.03万元 [1] - 每份认购单位1.00元 具体份额按实际缴款金额确定 [1] - 购买回购股份价格为55.35元/股 [1] 股票来源 - 股票全部来源于公司回购专用账户回购的A股普通股 [1]

公司动态 - 公司于2025年9月29日召开第二届第十一次董事会会议，审议了关于提请召开2025年第一次临时股东会的议案等文件 [1] - 公司当前市值为401亿元 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于云母制品，占比达99.9% [1] - 其他业务收入占比仅为0.1% [1]

浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划管理办法 二〇二五年九月 1 第一章 总则 第一条 为规范浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"浙江荣泰"或 "公司"）2025 年员工持股计划（以下简称"员工持股计划"、"本员工持股计 划"）的实施，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中国证监会关于上市公司实施员工持 股计划试点的指导意见》（以下简称《指导意见》）、《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 号——规范运作》（以下简称《自律监管指引》）等相关法律、行 政法规、规章、规范性文件和《公司章程》之规定，特制定本管理办法。 第二章 员工持股计划的制定 第二条 员工持股计划所遵循的基本原则 （一）依法合规原则 公司实施本员工持股计划，严格按照法律、行政法规的规定履行程序，真实、 准确、完整、及时地实施信息披露。任何人不得利用本员工持股计划进行内幕交 易、操纵证券市场等证券欺诈行为。 （二）自愿参与原则 公司实施本员工持股计划遵循公司自主决定，员工自愿参加的原则，公司不 以摊派、强行分配等方式强制员工参加本员工持股计划。 （三） ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 证券简称：浙江荣泰 证券代码：603119 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 二〇二五年九月 1 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划及其摘要不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 2 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 风险提示 一、浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"浙江荣泰""公司"或"本 公司"）2025 年员工持股计划（草案）（以下简称"本员工持股计划草案"） 须经公司股东会批准后方可实施，本员工持股计划草案能否获得公司股东会批 准，存在不确定性。 二、有关公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的 具体的资金来源、出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否 完成实施，存在不确定性。 三、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员 工认购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 浙江荣泰电工器材股份有限公司董事会 2、本员工持股计划遵循了依法合规、自愿参与、风险自担的基本原则，公 司通过召开职工代表大会充分征求了员工意见，不存在以摊派、强行分配等方式 强制员工参加的情形。 3、公司实施员工持股计划有利于建立和完善员工、股东的利益共享机制， 改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性和创造 性，促进公司长期、持续、健康发展。 综上，公司董事会薪酬与考核委员会同意实施 2025 年员工持股计划，并同 意将 2025 年员工持股计划（草案）相关事项提交公司董事会审议。 董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年员工持股 计划（草案）相关事项的意见 浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"公司"）董事会薪酬与考核委 员会根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《关于上市公司 实施员工持股计划试点的指导意见》(以下简称《指导意见》)、《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规、规范性文件 及《公司章程》的有关规定，对公司 2025 年员工持股计划（草案）相关事项发 表审核意见如下： 1、公司不 ...

浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 二〇二五年九月 1 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 证券简称：浙江荣泰 证券代码：603119 声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划及其摘要不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 2 浙江荣泰电工器材股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 风险提示 一、浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称"浙江荣泰""公司"或"本 公司"）2025 年员工持股计划（草案）（以下简称"本员工持股计划草案"） 须经公司股东会批准后方可实施，本员工持股计划草案能否获得公司股东会批 准，存在不确定性。 二、有关公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的 具体的资金来源、出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否 完成实施，存在不确定性。 三、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员 工认购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 四、股票价格受公 ...

证券代码：603119 证券简称：浙江荣泰 公告编号：2025-073 (一) 股东会类型和届次 2025年第一次临时股东会 召开的日期时间：2025 年 10 月 15 日 14 点 30 分 召开地点：浙江省嘉兴市南湖区凤桥镇中兴路 308 号浙江荣泰电工器材股份 股东会召开日期：2025年10月15日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 有限公司会议室 浙江荣泰电工器材股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 10 月 15 日 至2025 年 10 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段， ...