盈康生命调研要点 - 公司参与投资设立天津天开优达海河佰盈股权投资基金合伙企业[1] - 盈康一生旗下AI平台盈康大脑及数智化产品接入DeepSeek-R1大语言模型[1] - 结合AI诊断技术升级高端三维数字乳腺机图像处理技术并通过AI图像智能分析[1] 海通发展经营与财务表现 - 2025年上半年实现营收18亿元同比增长6.74%但归母净利润下滑64%至0.87亿元主要受市场运价下降及修船影响[1] - 有息负债12.21亿元有息负债率19.59%未来财务费用随业务增长温和上涨[1] - 当前阶段更多留存收益投入运力扩张未来提高现金分红比例[1] 海通发展战略与市场展望 - 计划到2028-2029年自有运力达100艘每年新增约15艘涵盖多种船型[1] - 对下半年及未来几年干散货市场保持乐观供需两端有利因素支持[1] - 公司看好重吊船市场需求提升运输货种多样性及竞争力[1] 五矿新能经营与技术进展 - 二季度盈利主要因市场商务环境改善及产品产能利用率提升[2] - 除部分特殊型号产品前驱体外购外其余前驱体均由子公司生产供应[2] - 与中科大马教授团队合作研发高镍材料与卤化物电池匹配的固态电池技术[2] 五矿新能产品与资本管理 - 磷酸铁锂产品以动力电池领域为主要应用方向并在储能领域开展技术布局[2] - 可转债转股事宜董事会将根据实际情况决策目前公司偿债能力良好[2]

公司业务与运营 - 公司聚焦干散货运输业务 已成为国内领先企业之一 国际远洋运输紧跟一带一路倡议 灵活执行摆位航次 实现全球高效调度经营 2025年上半年外贸自营超灵便型船日均TCE为12,258美元 高于市场水平约33% [1] - 境内沿海运输实施货-船-港-油四位一体战略 持续扩大市场占有率 货端构建煤炭+非煤双轮驱动格局 成为环渤海湾到长江口岸进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一 铁矿石钢材等非煤货种占比继续提升 [1] - 公司船队结构涵盖超灵便型巴拿马型好望角型等全船型 2025年正式进入重吊船市场 截至2025年6月末长租干散货船舶14艘 自营干散货船舶58艘 重吊多用途船1艘 油船3艘 总计散货船控制运力484万载重吨 运力规模国内排名前列 [4] 行业市场前景 - 干散货航运市场前景乐观 供给端行业在手订单处于历史低位 船台紧张 新船交付量预计有限 环保新规趋严限制船舶航速 船舶老龄化加深 干船坞检修和老旧船拆解退出预计增多 行业有效运力增速趋紧 [3] - 需求端呈现积极趋势 西非铝土矿出口保持高景气 几内亚西芒杜铁矿项目预计年底投产 带来运量和运距的双重催化 供给增速向下和货运需求上升共同作用 市场有望迎来景气上行 [3] 公司战略与发展 - 公司坚持稳步扩张原则 顺应市场变化趋势 充分考虑内部协同和承接运营能力 适时扩大运力规模 充分利用精细化经营管理和灵活摆位优势争取更高收益 [4] - 公司对干散货航运市场充满信心 始终坚持志在海洋做精做强中国航运事业的企业使命 通过稳健可持续的经营模式提升市场竞争力 [2] 行业活动与交流 - 公司主办2025年干散货航运市场研讨论坛暨登轮活动 国内头部机构投资者券商分析师出席 通过行业专家分享及高管深度交流 增强参会嘉宾对市场和行业前景的了解 [1][2] - 活动包括行业专家分享热点话题和发展趋势展望 高管交流2025上半年经营情况及行业前瞻 并组织登轮参观18万吨级干散货船新海通901轮 了解散货船作业模式 参观舟山鑫亚船舶修造有限公司 [2][3] 舟山鑫亚船舶修造有限公司 - 公司位于浙江舟山六横镇 总投资约32亿元 总占地面积逾91万平方米 建筑面积约23万平方米 海岸线长4015米 员工2200余名 外协员工6000余名 拥有三座生产基地4座船坞13个泊位 [3] - 2020年位列克拉克森全球修船企业修船作业量第一位 是国内船舶修理领域具有核心竞争力的民营企业 SPCC第93次会议中半年修船总量接近行业十分之一 继续领跑行业 [3]

股权激励计划调整 - 公司决定回购注销30.26万股限制性股票并注销16.40万份股票期权 涉及2023年、2024年和2025年激励计划中因离职或绩效考核不达标的激励对象 [2][66] - 2023年激励计划回购注销10.36万股限制性股票 回购价格为5.6162元/股 使用自有资金58.18万元 [2][17][19][21] - 2024年激励计划回购注销12.90万股限制性股票并注销12.90万份股票期权 其中首次授予部分回购价格4.85元/股 预留部分回购价格3.97元/股 使用自有资金合计54.293万元 [2][21][22] - 2025年激励计划回购注销7.00万股限制性股票并注销3.50万份股票期权 回购价格为4.11元/股 使用自有资金28.77万元 [2][23][25][26] 股权结构变动 - 本次回购注销完成后 公司总股本减少30.26万股 从925,663,528股变更为925,360,928股 注册资本相应减少 但不会导致控股股东及实际控制人变化 [27][84] 行权与解除限售安排 - 2024年激励计划预留授予第一个行权期采用自主行权模式 行权数量34.50万份 行权价格6.41元/份 行权有效期2025年9月13日至2026年9月12日 涉及13名激励对象 [32][35][70][90] - 2023年激励计划首次授予第二个解除限售期条件成就 38名激励对象可解除限售1,336,440股 约占公司总股本0.14% [38][48][49][72] 公司经营与战略 - 2025年上半年公司外贸自营超灵便型船日均TCE为12,258美元 高于市场水平约33% 境内程租业务货运量1,880.49万吨 同比增长3.93% [56] - 公司通过新购船舶及光船租赁新增运力12艘 截至2025年6月末已交接8艘 控制散货船运力484万载重吨 包括1艘7,760载重吨重吊多用途船 [57] - 公司实施2024年前三季度利润分配 每10股派现0.50元 共计4,584.39万元 2024年度利润分配每10股派现0.50元 共计4,581.74万元 [59] 公司治理与信息披露 - 公司修订治理制度并首次披露2024年度ESG报告 WindESG评级为A [61] - 公司通过业绩说明会、投资者热线等多渠道加强投资者沟通 2025年上半年举办2024年年度及2025年第一季度业绩说明会 [60]

股权激励计划调整 - 公司拟回购注销30.26万股限制性股票并注销16.40万份股票期权 因3名激励对象个人绩效考核不达标（2023年限制性股票激励计划首次授予1名 2025年激励计划首次授予1名 预留授予1名）[1] - 回购注销及注销程序合法合规 不会对经营业绩产生重大影响 且不损害公司及全体股东利益[1] 股票期权行权安排 - 2024年股票期权与限制性股票激励计划预留授予第一个行权期条件已成就 涉及13名激励对象共计34.50万份股票期权[2] - 行权安排符合《上市公司股权激励管理办法》及公司激励计划相关规定 不存在损害股东利益情形[2] 限制性股票解除限售 - 2023年限制性股票激励计划首次授予第二个解除限售期条件已成就 38名激励对象符合解除限售条件[2] - 可解除限售股票数量为133.644万股 占公司总股本比例0.14%[2]

核心观点 - 公司决定回购注销部分限制性股票和注销部分股票期权 涉及2023年、2024年和2025年三个激励计划 主要原因为激励对象离职或个人绩效考核不达标 [1][3][13][14][15] - 本次回购注销限制性股票总量为30.26万股 注销股票期权总量为16.40万份 使用公司自有资金进行回购 [1][2][13][14][15] - 回购注销完成后 公司总股本减少30.26万股 有限售条件股份相应减少 但不会导致控股股东及实际控制人发生变化 [16][17] 限制性股票回购详情 - 2023年激励计划首次授予部分回购10.36万股 回购价格为5.6162元/股 回购资金58.18万元 [1][2][13] - 2024年激励计划首次授予部分回购3.50万股 回购价格4.85元/股 预留授予部分回购9.40万股 回购价格3.97元/股 回购资金分别为16.9750万元和37.3180万元 [1][2][14] - 2025年激励计划首次授予部分回购7.00万股 回购价格4.11元/股 回购资金28.77万元 [1][2][15] 股票期权注销详情 - 2024年激励计划首次授予部分注销3.50万份 预留授予部分注销9.40万份 [2][14] - 2025年激励计划首次授予部分注销3.50万份 [2][15] 股权结构变动 - 回购注销前公司总股本为925,663,528股 其中有限售条件股份649,684,632股 无限售条件股份275,978,896股 [16] - 回购注销后总股本减少至925,360,928股 有限售条件股份减少至649,382,032股 [16] 审批程序与合规性 - 本次回购注销已通过第四届董事会第二十九次会议审议 并取得必要的批准和授权 [3][17][18] - 法律意见书认为本次回购注销符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》相关规定 [18] - 独立财务顾问认为程序合规 不会损害公司及全体股东利益 [18]

股权激励计划调整 - 公司因激励对象离职及绩效考核不达标触发回购注销机制 涉及2023年至2025年三期股权激励计划 [2] - 具体回购注销数量为30.26万股限制性股票 占公司总股本0.03% 同时注销7万份股票期权 [2][3] - 股份总数将从925,663,528股减少至925,360,928股 注册资本相应减少30.26万元 [3] 债权人权益安排 - 根据公司法要求 债权人可在公告披露日起45日内要求公司清偿债务或提供担保 [4] - 债权申报期限为2025年8月23日至10月7日 可通过邮寄或现场方式提交材料 [4] - 需提供债权债务关系证明文件原件及复印件 不同类型债权人需额外携带指定文件 [4] 公司经营影响 - 此次股份回购注销不会对公司经营、财务及未来发展产生重大影响 [3] - 回购注销事由包括4名激励对象因个人原因离职 1名因2024年度绩效考核不达标 [2]

股权激励计划调整 - 因激励对象离职及绩效不达标 回购注销30.26万股限制性股票并注销16.40万份股票期权 [1] - 2024年股票期权预留授予第一个行权期条件达成 13名激励对象可行权34.50万份期权 [2] - 2023年限制性股票激励计划第二个解除限售条件达成 38名激励对象可解除限售133.644万股（占总股本0.14%） [3] 公司治理优化 - 董事会全票通过2025年半年度"提质增效重回报"专项行动评估报告 [4] - 为提升运营效率及法人治理结构 公司拟优化调整组织架构并授权管理层实施 [5] 董事会决议程序 - 第四届董事会第二十九次会议于2025年8月召开 7名董事全员出席 [1] - 涉及股权激励议案时关联董事郑玉芳、刘国勇、乐君杰均回避表决 [2][3]

股权激励计划审批与执行情况 - 公司已实施2023年限制性股票激励计划、2024年股票期权与限制性股票激励计划及2025年股票期权与限制性股票激励计划 [2] - 2023年激励计划首次授予限制性股票319.30万股，预留授予71.00万股 [6] - 2024年激励计划首次授予股票期权663.50万份，限制性股票771.50万股，预留授予股票期权166.00万份及限制性股票193.00万股 [9] - 2025年激励计划首次授予限制性股票879.50万股，股票期权429.75万份 [13] 回购注销及行权条件成就 - 2023年激励计划因1名激励对象离职回购注销10.36万股限制性股票，回购价格5.6162元/股 [13] - 2024年激励计划因离职及绩效问题注销股票期权12.90万份，回购注销限制性股票12.90万股，其中首次授予部分回购价格4.85元/股，预留部分3.97元/股 [14] - 2025年激励计划因2名激励对象离职回购注销7.00万股限制性股票及注销3.50万份股票期权，回购价格4.11元/股 [15] - 2023年激励计划首次授予第二个解除限售期条件成就，公司层面解除限售比例100% [19] - 2024年激励计划预留授予第一个行权期条件成就，公司层面可行权比例100% [23] 业绩考核达成情况 - 2023年激励计划第二个解除限售期业绩目标达成率超过100%，境内航区程租业务货运量增长率不低于20%，境外航区期租业务合同运营天数增长率不低于35% [19] - 2024年激励计划行权条件中营业收入增长率达114.55%（基准为2023年），净利润增长率达196.70%（基准为2023年） [23] - 个人绩效考核方面，2023年激励计划38名激励对象考核合格，2024年激励计划13名激励对象考核合格 [21][24] 法律合规性结论 - 公司股权激励事项已履行必要审批程序，符合《公司法》《证券法》及《上市公司股权激励管理办法》规定 [4][25][26] - 回购注销原因、数量及价格设定符合相关规定，资金来源均为公司自有资金 [13][14][15] - 解除限售及行权条件成就情况符合激励计划要求 [19][23][25]

股权激励计划审批与执行情况 - 公司于2023年8月召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过《2023年限制性股票激励计划（草案）》及相关考核管理办法、授权议案 [3] - 2023年8月16日公司2023年第三次临时股东大会审议通过激励计划相关议案 [4] - 2023年9月19日完成首次授予限制性股票登记手续，实际授予数量319.30万股 [5] - 2023年11月17日完成预留授予限制性股票登记手续，预留授予数量71.00万股 [5] - 公司已分别于2024年9月23日、2025年4月14日和2025年7月18日完成多批次限制性股票回购注销手续 [5][6] 解除限售条件成就情况 - 首次授予第二个解除限售期将于2025年9月18日届满，距2023年9月19日首次授予登记完成日满24个月 [6][7] - 公司层面业绩考核达标：2024年境内航区程租业务货运量较2022年基数增长不低于20%，境外航区期租业务合同运营天数较2022年基数增长不低于35% [9] - 经审计确认2024年度业绩目标达成率大于100%，公司层面可解除限售比例为100% [9] - 激励对象个人绩效考核全部合格，个人层面解除限售比例为100% [10][11] - 首次授予的44名激励对象中已有5名因离职不再具备资格，其持有的未解除限售股票将被回购注销 [11] 本次解除限售具体安排 - 本次解除限售涉及董事、高级管理人员获授155.40万股，可解除限售46.62万股，占比30% [11] - 其他激励对象34人获授290.08万股，可解除限售87.024万股，占比30% [11] - 首次授予权益数量合计445.48万股，本次可解除限售总量133.644万股 [11] - 另有1名离职激励对象持有的10.36万股限制性股票将进行回购注销处理 [11]

股权激励计划执行情况 - 公司已完成2023年限制性股票激励计划首次授予登记，实际授予限制性股票319.30万股 [8] - 2023年预留授予限制性股票完成登记，数量为71.00万股 [8] - 2024年首次授予股票期权663.50万份及限制性股票771.50万股完成登记 [13] - 2024年预留授予股票期权166.00万份及限制性股票193.00万股完成登记 [15] - 2025年首次授予限制性股票879.50万股及股票期权429.75万份完成登记 [20] 股份回购注销操作 - 2023年计划因1名激励对象离职，回购注销10.36万股限制性股票，回购资金58.18万元 [21] - 2024年计划因3名激励对象离职及1名绩效不达标，回购注销12.90万股限制性股票并注销12.90万份股票期权，回购资金合计54.29万元 [22][24] - 2025年计划因2名激励对象离职，回购注销7.00万股限制性股票并注销3.50万份股票期权，回购资金28.77万元 [24] 解除限售及行权实施 - 2023年首次授予第一个解除限售期条件成就，股份于2024年9月27日上市流通 [9] - 2023年预留授予第一个解除限售期解除限售226,440股，于2024年10月30日上市流通 [10] - 2024年首次授予第一个行权期行权条件成就，188.85万份股票期权于2025年6月6日进入行权期 [16] - 2024年首次授予第一个解除限售期解除限售2,212,500股，于2025年7月3日上市流通 [17] 程序合规性 - 所有激励计划均经董事会、监事会、股东大会审议通过，并完成公示程序 [6][7][12][18] - 独立财务顾问确认相关操作符合《上市公司股权激励管理办法》及各项计划草案规定 [21][22][24][25]