一张快递单，揭开"三无"船只背后的走私迷局 中新网杭州11月4日电 (钱晨菲 郭晨凯 高先觉)4日，记者从浙江海警局获悉，一起涉案金额逾8000万 元、未经合法检验检疫货品1400余吨的冻品走私案一审宣判。 据悉，浙江海警从一张小小的快递单找到突破口。面对嫌疑人的闭口不谈，执法员经过缜密侦查，从海 量信息中捕捉破案细节，斩断一条长期盘踞的走私黑链。 时间回到2025年1月8日深夜，浙江温州海警局接到民众举报称，在温州乐清附近海域有一艘无船名船 号、涉嫌非法改装的船舶，多次趁夜色停靠在偏僻无人的码头，秘密装卸货物，形迹可疑。 接到报警后，该局迅速组织执法力量展开侦查。经过连日蹲守与线索摸排，一个以张某、林某为首的走 私团伙逐渐浮出水面，其组织架构与作案规律也被一一掌握。执法员随即在目标海域及多个可疑码头布 下一张海陆联动、多点合围的查缉"天网"。 2025年1月25日深夜，执法员经过七个多小时的夜间蹲守，终于发现嫌疑船，执法艇看准时机迅速逼 近，拉响警笛并喊话要求其停船受检，但嫌疑船只拒不配合，并加速疯狂逃窜。现场指挥员临危不乱， 指挥执法艇贴近，成功实施跳帮登检，抓获杨某、张某、林某三名犯罪嫌疑人，查获无合法 ...

10月30日，华英农业发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为37.90亿元，同比增长 0.89%；归母净利润为-3223.04万元，同比下降198.26%；扣非归母净利润为-4102.27万元，同比下降 460.07%；基本每股收益-0.02元。 报告期内，华英农业基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-3.41%。 以10月30日收盘价计算，华英农业目前市盈率（TTM）约为-950.34倍，市净率（LF）约为6.28倍，市 销率（TTM）约为1.28倍。 资料显示，河南华英农业发展股份有限公司位于河南省潢川县产业集聚区工业大道1号，成立日期2002 年1月30日，上市日期2009年12月16日，公司主营业务涉及种鸭/鸡养殖、孵化、禽苗销售、饲料生产、 商品鸭/鸡屠宰加工、冻品销售、熟食、羽绒及羽绒制品生产和销售。主营业务收入构成为：羽绒 65.43%，冻品19.27%，熟食13.21%，鸭苗0.66%，销售材料0.33%，饲料0.31%，租赁收入0.26%，提供 劳务0.26%，仓储收入0.25%，其他收入0.01%，种蛋0.01%。 华英农业所属申万行业为：农林牧渔-养殖业-其 ...

财务业绩 - 2025年前三季度实现归母净利润8.55亿元，同比增长917.0% [1] - 2025年第三季度实现归母净利润3.8亿元，同比增长361.2%，净利率水平超预期 [1] - 零食量贩业务2025年第三季度实现收入138.1亿元，同比增长44.6% [1] - 食用菌业务2025年第三季度收入1.7亿元，同比增长15.9% [1] 业务运营 - 零食量贩业务持续拓店贡献绝大部分增长，第二季度末门店数量达15365家 [1] - 第三季度门店网络持续扩张，门店经营效率及品牌势能均有较好提升 [1] - 预计第四季度维持拓店扩张趋势 [1] 战略发展与行业展望 - 公司筹划发行港股股票，有望提升整体经营实力和海外布局潜力 [1] - 行业逐步进入跨年零食消费旺季，门店销售有望提升 [1] - 公司店型向省钱超市模式进化，品类从零食水饮向熟食、日化、冻品等方向拓展 [1] - 品类拓展有助于提升消费者门店粘性，打开拓店空间，提升品牌势能 [1]

行业宏观背景 - 中国餐饮食品市场规模达12.6万亿元，2020-2024年年均复合增长率约为7.2% [9] - 餐饮服务板块在疫情后强势复苏，年均增速接近9%，线下场景恢复、即时配送网络成熟与连锁品牌渗透率提升是核心增长动能 [9] - 宏观层面，2020-2024年中国GDP年均复合增长率为6.9%，社会消费品零售总额年均复合增长率约为5.5%，居民人均可支配收入和消费支出年均复合增长率分别为6.4%和7.4%，内需韧性支撑行业增长 [4] - 下沉市场消费活力持续释放，农村居民人均消费支出年均复合增长率达8.9%，显著高于城镇居民的6.4% [6] 行业核心趋势 - 中国餐饮服务连锁化率从2020年的15%稳步上升至2025年的24%，但仍显著低于全球35%的平均水平，与欧美发达国家相比存在巨大增长空间 [12] - 在家餐食市场快速崛起，2020-2024年年均复合增长率达18.4%，远高于整体食品零售市场增速，预计到2029年其占整体食品零售市场的比例有望达到13.5% [10] - 行业正经历从粗放式增长向精细化运营的关键转型，供应链整合、产品创新与场景延伸成为三大增长引擎 [9] - 数字化转型迫在眉睫，数据驱动的选址、标准化SOP与运营系统能显著降低加盟商开店和运营风险，是支撑规模化复制的关键基础设施 [44] 细分赛道格局 - 现制饮品和烘焙甜品因标准化程度高，连锁化率显著领先，而依赖厨师技能和区域口味的中式正餐、烧烤等品类连锁化率较低 [15] - 下沉市场成为连锁化扩张重点，人口规模接近10亿，占全国总人口约75%，预计至2030年超过66%的个人消费增长将来自三四线及县域市场 [17] - 头部品牌加速向下沉市场渗透，以加盟为主的先发品牌（如蜜雪冰城）和起家于一二线、逐步开放加盟的直营品牌（如喜茶、海底捞）共同推动连锁化进程从“点状突进”迈向“网状扩张” [17] 加盟业态特点 - 餐饮业占比近五成，是加盟市场主力赛道，但市场集中度较低，近80%的特许备案企业门店数不足10家，超过百店规模的企业占比不足10% [20] - 具备丰富经验的“职业加盟商”群体不断扩大，品牌与加盟商关系从粗放式扩张转向精细化运营与双向选择 [47][48] - 加盟商核心痛点集中在竞争环境与财务回报，重视回避价格战激烈、门店密集的品类，更关注优质选址、成本结构和回本周期的可控性 [24] 加盟商决策要素 - 选择品类时，加盟商最看重市场增速、确定性、竞争程度、标准化程度和利润空间，倾向于选择高增长、抗周期、竞争缓和的蓝海赛道 [27] - 选择品牌时，加盟商核心关注营业收入、成本费用、营业利润、初始投资、投资回报周期以及品牌方的成功实践、资源优势、总部支持和门店竞争管理能力 [29] - 加盟商偏好加盟门槛低、人力负荷小、利润空间高且投资回报周期短的商业模式 [27][29] 细分赛道对比分析 - 在家餐食赛道2025年上半年市场增速预计为15%-25%，市场规模从2024年的0.5万亿元预计增长至2029年的1.2万亿元，复合年均增速达17.6%，市场确定性高，竞争缓和 [31] - 休闲饮品赛道2025年上半年市场增速预计为5%-35%，市场规模从2024年的0.6万亿元预计增长至2029年的1.3万亿元，复合年均增速达14.0%，但市场竞争激烈 [31] - 在家餐食赛道产品以冻品为主，标准化程度高，客单价在70-150元，产品丰富度高且可灵活组合，覆盖家庭日常采购场景 [33] - 在家餐食赛道单店月销为8-20万元，毛利率30%-40%，经营利润率10%-15%，初始投资额20-25万元，投资回报期10-20个月，具有加盟门槛低、回报周期短的优势 [35] 首选赛道与品牌 - 综合市场、产品、投资因素，在家餐食赛道成为更受加盟商青睐的生意，因其具备高增长、强确定性、低竞争、高标准化和友好投资回报的特点 [36][38] - 锅圈食汇作为在家餐食赛道龙头企业，围绕“在家吃饭”场景建立全品类产品矩阵，覆盖火锅、烧烤、一人食等八大品类，通过“冬火锅、夏烧烤、全年小吃+饮品”的运营节奏有效对冲季节性波动 [40] - 锅圈食汇展现出投资门槛低、模式成熟可复制、产品矩阵丰富且复购稳定的差异化优势，结合数字化运营和标准化管理，使其成为在家餐食加盟的首选品牌 [39]

论坛与奖项 - 第三届中国上市公司产业发展论坛在上海举行 汇聚近300家上市公司和250多家国资机构 累计800人规模成为国内最大上市公司产业峰会[1] - 獐子岛集团及其母公司海发集团分别荣获"2025年度未来产业之星上市公司"和"2025年度资本市场最佳国资机构"奖项 彰显资本市场对公司转型发展成果的高度认可[1] 改革与股权结构 - 自2022年大连市国资委入主后开启全方位改革转型 成立纾困工作专班并制定《獐子岛公司改革发展三年行动方案》 通过资源整合和管理优化系统性化解历史遗留问题[1] - 2025年5月推出定增募资方案 向海发集团定向增发募资不超过5.22亿元用于补充流动资金及偿还银行借款 发行后海发集团持股比例达31.69%成为控股股东 大连市国资委仍为实际控制人[2] 经营业绩 - 2025年半年报显示营业收入7.72亿元 归属于上市公司股东的净利润1014.91万元 成功实现扭亏为盈 盈利能力得到实质性改善[2] - 财务结构不断优化 为持续向好经营提供有力支撑[2] 产业布局与运营 - 巩固940平方公里国家级海洋牧场示范区资源优势 创新引入无人机巡逻等智慧监管手段 实现生态效益与运营效率协同提升[2] - 积极拓展国内外市场 经销商体系不断健全 浮筏虾夷扇贝销量实现历史突破 休闲食品进驻国内高端商超渠道 冻品业务切入高端餐饮供应链[2] 发展战略 - 作为海发集团核心海洋产业上市平台 未来将依托国资系统战略赋能与现代治理体系支撑 强化从种业 养殖 加工到品牌销售的全产业链优势[3] - 把握海洋经济发展机遇 持续推进资源整合 渠道扩容与品牌升级 致力于打造国内领先 区域知名的一流海洋产业集团[3]

股价表现 - 9月22日股价下跌1.97%至5.98元/股 成交额6145.26万元 换手率1.80% 总市值34.91亿元 [1] - 连续5日累计下跌8% [1] 业务构成 - 冻品销售为主营核心业务 占比66.89% [1] - 种禽销售占8.86% 混合食材销售占7.32% 猪苗销售占5.40% [1] - 其他业务包括肉猪销售(3.67%)、冷库经营(3.35%)、物业出租(2.49%)等 [1] 机构持仓变动 - 宏利消费红利指数A(008928)二季度增持1.63万股 当前持股295.51万股 占流通股0.52% [2] - 该基金当日浮亏35.46万元 5日累计浮亏153.67万元 [2] 基金产品表现 - 宏利消费红利指数A规模5.76亿元 今年以来收益6.29% 同类排名3715/4222 [2] - 近一年收益26.47% 同类排名3381/3813 成立以来累计收益63.18% [2] - 基金经理李婷婷管理规模25.16亿元 任职最佳回报32.79% 最差回报-35.89% [2]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中下跌2.10%至6.07元/股 成交额3957.20万元 换手率1.13% 总市值35.44亿元 [1] - 主力资金净流入102.29万元 特大单净卖出140.65万元(占比3.55%) 大单净买入242.94万元 [1] - 年内股价上涨5.02% 近5日下跌6.04% 近20日下跌2.41% 近60日持平 [1] 业务构成与行业属性 - 主营业务为肉类食品供应 畜禽养殖 教育出版物发行 冻品销售占比66.89% 种禽销售占比8.86% [1] - 属食品饮料-食品加工-肉制品行业 概念板块包括养鸡 猪肉 预制菜 低价股 基金重仓 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3.62万户 较上期减少3.97% 人均流通股15,744股 较上期增加4.13% [2] - 宏利消费红利指数A持股295.51万股(增1.63万股) 中欧盈选稳健FOF持股259.87万股(增59.52万股) 金元顺安元启持股180.00万股(增20.42万股) [3] 财务表现与分红记录 - 2025年上半年营业收入11.47亿元 同比下降6.30% 归母净利润7352.26万元 同比增长3.94% [2] - A股上市后累计派现9.08亿元 近三年累计派现2.45亿元 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入7.72亿元 归属于上市公司股东的净利润1014.91万元 实现扭亏为盈[2] - 拟向海发集团定向增发募资不超过5.22亿元 用于补充流动资金及债务清偿[2] - 海发集团持股比例由15.46%提升至31.69% 成为控股股东 大连市国资委仍为实际控制人[2] 战略与管理 - 围绕"内强管理 外拓市场"双主线提升经营质效 推进精细化运营并严控成本[2] - 启动董事会换届 形成"国资主导—专业治理—多元协同"新体系[3] - 作为海发集团核心海洋产业上市平台 战略定位与资源协同能力日益清晰[3] 业务运营 - 深耕海洋牧场与海洋食品主业 拥有940平方公里国家级海洋牧场示范区[3] - 创新引入无人机巡逻等智慧监管手段 强化种质资源保护与开发[3] - 浮筏虾夷扇贝销量实现历史突破 休闲食品进驻国内高端商超渠道[3] - 冻品业务切入高端餐饮供应链 实现从产品输出到价值输出的跃升[3] 品牌与科技 - 全面统一四大品类产品包装体系 突出"獐子岛+中华老字号"双品牌标识[4] - 多项专利落地应用 休闲食品新品迭代上市 获批首批"国家农业科技型企业"[4] - 再度获评"农业产业化国家重点龙头企业" 产学研合作扎实推进[4] 未来发展 - 强化从种业 养殖 加工到品牌销售的全产业链优势[5] - 肩负打造"国内领先 区域知名的一流海洋产业集团"使命[5] - 成为撬动大连乃至区域海洋经济高质量发展的核心引擎[5]

股东股权质押情况 - 股东河南光州辰悦实业有限公司向中原信托有限公司质押4500万股股份 占总股本比例2.11% [1] - 该股东累计质押股份达2.68亿股 占其持股总数比例78.36% [1] 财务表现 - 2025年中报主营收入20.71亿元 同比下降4.89% [3] - 归母净利润亏损2063.15万元 同比下降214.96% [3] - 扣非净利润亏损2598.09万元 同比下降402.92% [3] - 第二季度单季主营收入13.02亿元 同比下降9.36% [3] - 第二季度单季归母净利润亏损871.28万元 同比下降151.77% [3] - 负债率64.83% 财务费用3042.8万元 毛利率6.81% [3] - 投资收益亏损341.14万元 [3] 主营业务构成 - 业务涵盖种鸭养殖孵化、商品鸭养殖、禽苗销售、饲料生产 [4] - 包括商品鸭屠宰加工、冻品销售、熟食及预制菜业务 [4] - 涉及羽绒及羽绒制品生产销售 [4]

零售行业困境与交叉比率价值 - 零售行业正遭遇客流下滑、库存积压、利润空间压缩等困境 行业整体增速跌至个位数 62%零售企业陷入增长停滞[1] - 交叉比率作为破局工具 能帮助零售商实现销售与利润的双重突破 被头部零售企业验证为有效手段[1] 交叉比率定义与计算 - 交叉比率是毛利率与库存周转率的乘积 公式为CR=GM%×ITR 同时衡量商品盈利能力和资金使用效率[3] - 高CR值代表单位库存投资带来的收益更高 例如A商品毛利率25% 月周转4次 CR值为1 属于高周转高毛利商品[4] 交叉比率选品策略 - 通过CR值汰换商品并精简SKU 需设定评估周期与基准 如快消品每月1-2次 行业基准CR值设为0.3[5] - 对低CR商品分层处理：非刚需低复购商品直接淘汰 刚需商品暂留观察 季节性商品需结合旺季数据判断[6] - 淘汰低CR商品后需用高CR商品补位 例如补充同品类中CR值达0.5的热门款 避免客流流失[7] 低CR商品优化策略 - 针对低周转高毛利商品（如C商品） 通过陈列优化、限时折扣、小批量采购和会员精准触达提升周转[8] - 针对高周转低毛利商品（如D商品） 通过供应链谈判降低采购成本5%-10%、组合销售和规格升级提升毛利[9] 品类CR值分析与资源倾斜 - 全品类CR值盘点显示软饮类CR值最高 瓶装水毛利率35% 月周转2.5次 CR值0.875 可作为优势赛道[10] - 低CR品类如零食类需针对性优化 膨化食品可通过自有品牌降低采购成本12% 坚果可通过小包装提升周转[11] 连锁体系CR值应用 - 通过计算门店整体CR值、核心品类CR值和Top20商品CR值 定位盈利短板 例如分店1整体CR值0.52 软饮CR值0.65[13] - 近似商圈门店CR值比对可优化商品适配性 例如社区B店通过降低绿叶菜占比至25% 提升冻品占比至30% 使生鲜CR值从0.58升至0.67[16][17] 交叉比率核心价值 - CR值提升可降低库存资金占用 例如月采购金额100万元 周转率从1.5次提升至2次 CR值从0.3升至0.4 毛利从37.5万元增至50万元[20] - 高CR商品能提升坪效 例如便利店优化零食区CR值后 销售额从每月5万元升至6.8万元 坪效提升36%[21] - CR值驱动选品可减少试错成本 将新品试错成功率从20%提升至60%以上 避免无效投入[22]