股份与股本 - 2024年2月28日至5月6日累计回购股份5490936股[2] - 不考虑“立昂转债”转股，总股本将由676848359股变更为671357423股[3] 注册资本 - 不考虑“立昂转债”转股，注册资本将由676848359元变更为671357423元[3] - 《公司章程》修订后设立时注册资本为7000万元，目前为671357423元[4] 公司章程 - 《公司章程》修订后股份总数为671357423股[4] - 《公司章程》修订后设副总经理六名[5]

会议信息 - 立昂微第五届监事会第二次会议于2024年8月28日召开[3] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[3] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告及其摘要等多项议案[4][5] - 新增2024年度为控股子公司提供担保等议案需提交股东大会审议[4][5]

业绩总结 - 2024年半年度计提资产减值准备8424.63万元，使利润总额减少同额[1][4] - 2024年1 - 6月信用减值损失 - 526.90万元，2023年同期 - 633.83万元[1] - 2024年1 - 6月资产减值损失 - 7897.73万元，2023年同期 - 5834.89万元[1] 其他 - 董事会认为计提资产减值符合规定，能反映资产状况[5] - 监事会同意计提，认为符合公司实际情况[6]

会议信息 - 2024年第四次临时股东大会9月13日13点召开[3] - 会议地点为杭州立昂微电子五楼行政会议室（二）[3] - 会议预计半天，出席人员费用自理[20] 投票信息 - 网络投票9月13日进行[5] - 交易系统投票时间9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00 [5] - 互联网投票时间9:15 - 15:00 [5] 议案与登记 - 审议新增2024年度为控股子公司提供担保等4项议案[7] - 股权登记日为9月6日[14] - 登记时间9月10日9:00 - 16:00，地点在证券法务部[18][19]

公司基本信息 - 公司于2020年9月11日在上海证券交易所上市[5] - 公司目前注册资本为人民币671357423元[6] - 公司股份总数为671,357,423股，全部为普通股[13] 股东信息 - 王敏文持股1849.6568万股，比例26.424%[11] - 宁波利时信息科技有限公司持股642.9505万股，比例9.185%[12] - 全体发起人合计持股7000万股，比例100%[13] 股份相关规定 - 公司增加资本方式包括公开发行、非公开发行股份等[16] - 公司收购股份后不同情形的注销或转让时间规定[18] - 公司董事任职期间每年转让股份不得超25%[20] 股东大会相关 - 股东大会审议重大资产买卖、关联交易、担保等事项标准[28][29] - 单独或合计持10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[30] - 股东大会普通决议需1/2以上、特别决议需2/3以上表决权通过[48] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事[66] - 董事会有权审议交易资产总额占总资产10% - 50%事项[69] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日通知[71] 管理层相关 - 公司设总经理1名，副总经理6名[74] - 总经理每届任期三年，可连聘连任[76] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，设主席1人[82] - 监事会每6个月至少召开一次会议[83] 财务与利润分配 - 公司4个月内报年度财报，2个月内报中期报告[86] - 公司分配利润时提取10%列入法定公积金[86] - 公司每年现金分红不少于当年可分配利润10%[88] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[95] - 公司合并时通知债权人及公告时间规定[101] - 持有10%以上表决权股东可请求法院解散公司[106]

公司整体情况 - 公司生产经营正常，硅片业务、化合物半导体射频芯片业务呈现较好增长趋势，出货量和营收将创出历史新高，功率半导体芯片业务保持稳定[8] - 公司现金流情况乐观、经营性净现金流充沛、银行授信储备充足、资产负债率不高、未来资本支出可控[9][10][11] - 公司评级机构延续公司可转债"AA"的评级，较公司可转债发行时未发生变化[12] 硅片业务 - 半导体硅片细分行业开始见底回升，国内硅片需求旺盛，产能利用率迅速回升[14][15] - 2024年上半年折合6英寸的半导体硅片销量为668.85万片，同比增长46.22%，环比增长26.94%；12英寸硅片销量40.75万片（折合6英寸为163万片），同比增长89.63%，环比增长43.65%[15] - 6-8英寸硅片价格开始进入上升趋势，12英寸硅片价格保持稳定[15] - 公司6英寸、8英寸外延片产能利用满载，12英寸硅片出货量快速爬坡[15] 功率器件芯片业务 - 2024年上半年半导体功率器件芯片销量90.16万片，同比增长4.96%，环比增长5.22%[15] - 产品结构中，光伏有关产品的出货量占60%左右，新能源汽车相关需求占20%左右，另外20%为储能、工控、消费电子等有关[15] 化合物半导体射频芯片业务 - 2024年上半年化合物半导体射频芯片销量1.76万片，同比增长288.18%，环比增长31.84%[15] - 技术水平进入全球第一梯队行列，成为行业内首家量产二维可寻址激光雷达VCSEL芯片的制造厂商[15] - 射频芯片产品基本覆盖国内主流手机芯片设计客户及其他应用端客户，同时进入低轨卫星终端客户实现大规模出货[15] - 受地缘政治影响，射频芯片供应链逐步转向国内，国产化替代进度加快[15] - 杭州基地目前产能约为9万片/年，海宁基地预计2024年第四季度投入商业运营，第一期产能约为6万片/年[15] 财务指标 - 公司财务指标具体详见公司2024年半年度业绩预告，将于2024年8月29日披露半年度报告[16] - 公司认为半导体行业景气度已开始复苏，主要原因在于新兴战略行业的需求快速增长，叠加国家对于新质生产力的支持[16] 投资者交流问题回复 - 公司整体营收中硅片业务板块收入约占60%，功率半导体芯片板块收入约占31%，化合物半导体射频芯片收入约占9%[17] - 公司生产的硅片出口占比超10%，出口产品主要为重掺硅片[18] - 公司射频芯片产品上半年毛利率已转正并达到较好水平，未来毛利率的继续上升趋势非常乐观[19] - 不同类型的客户（逻辑电路、存储电路、功率半导体、模拟电路）均有12英寸硅片销量上涨[20] - 公司财务状况良好、拥有足够的偿债能力，无需大股东财务支持[21][22] - 预计衢州12英寸工厂出货量（正片）达到全年产能的70%以上可以达到盈亏平衡[23]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 立昂微主营业务分半导体硅片、半导体功率器件芯片、化合物半导体射频芯片三大板块，产品应用领域广泛，已成为国内从硅片到芯片的一站式制造平台，形成独特经营模式，兼顾盈利能力与发展潜力 [1] - 公司具备产业链上下游一体化优势，贯通半导体产业链上下游多个生产环节，从原材料端进行质量控制与工艺优化，保障研发设计弹性，提升业绩稳定性 [1] - 射频业务表现亮眼成业绩增长新引擎，2023 年化合物半导体射频芯片业务进展迅速，产品技术突破，客户端验证覆盖主流客户，在手订单充裕，产能利用率上升，产销量和营收达历史峰值，负毛利率大幅收窄，还开发诸多客户并进入知名手机品牌供应链 [1] - 因下游需求疲弱，下调 2024 - 2025 年归母净利润预测，新增 2026 年预测，看好公司产业链一体化优势及下游需求驱动带来的含硅量提升和国产替代共振 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2022 - 2026E 营业收入分别为 29.14 亿、26.90 亿、32.62 亿、40.97 亿、48.56 亿元，增长率分别为 14.69%、 - 7.71%、21.27%、25.62%、18.51% [3][7] - 2022 - 2026E 归母净利润分别为 6.88 亿、0.66 亿、1.54 亿、2.61 亿、4.25 亿元，增长率分别为 14.57%、 - 90.44%、133.58%、69.63%、63.15% [3][7] - 2022 - 2026E EPS 分别为 1.02 元、0.10 元、0.23 元、0.39 元、0.63 元 [3][7] - 2022 - 2026E ROE（归属母公司，摊薄）分别为 8.38%、0.82%、1.90%、3.15%、4.93% [3][7] - 2022 - 2026E P/E 分别为 20、205、87、51、31 [3][7] - 2022 - 2026E P/B 分别为 1.6、1.7、1.7、1.6、1.6 [3][7] 市场数据 - 总股本 6.71 亿股，总市值 133.80 亿元 [4] - 一年最低/最高价为 17.15/35.85 元，近 3 月换手率为 129.23% [4] 收益表现 - 1M、3M、1Y 相对收益分别为 - 10.30、 - 0.08、 - 27.48，绝对收益分别为 - 14.76、 - 9.11、 - 40.15 [6] 利润表 - 2022 - 2026E 营业成本分别为 17.22 亿、21.58 亿、27.40 亿、32.78 亿、37.88 亿元 [7] - 2022 - 2026E 折旧和摊销分别为 4.90 亿、7.27 亿、8.32 亿、9.84 亿、11.56 亿元 [7] - 2022 - 2026E 税金及附加分别为 0.16 亿、0.26 亿、0.16 亿、0.20 亿、0.24 亿元 [7] - 2022 - 2026E 销售费用分别为 0.17 亿、0.17 亿、0.20 亿、0.25 亿、0.19 亿元 [7] - 2022 - 2026E 管理费用分别为 1.01 亿、1.19 亿、1.40 亿、1.76 亿、1.94 亿元 [7] - 2022 - 2026E 研发费用分别为 2.72 亿、2.79 亿、3.10 亿、3.69 亿、4.13 亿元 [7] - 2022 - 2026E 财务费用分别为 0.95 亿、1.87 亿、 - 0.09 亿、0.21 亿、0.67 亿元 [7] - 2022 - 2026E 投资收益分别为 - 0.09 亿、 - 0.05 亿、0.10 亿、0.10 亿、0.10 亿元 [7] - 2022 - 2026E 营业利润分别为 7.16 亿、 - 0.99 亿、2.99 亿、4.16 亿、5.97 亿元 [7] - 2022 - 2026E 利润总额分别为 7.14 亿、 - 0.99 亿、3.01 亿、4.18 亿、5.99 亿元 [7] - 2022 - 2026E 所得税分别为 0.44 亿、 - 0.72 亿、0.27 亿、0.38 亿、0.54 亿元 [7] - 2022 - 2026E 净利润分别为 6.69 亿、 - 0.27 亿、2.74 亿、3.81 亿、5.45 亿元 [7] - 2022 - 2026E 少数股东损益分别为 - 0.19 亿、 - 0.92 亿、1.20 亿、1.20 亿、1.20 亿元 [7] 资产负债表 - 2022 - 2026E 总资产分别为 185.42 亿、182.76 亿、181.33 亿、190.11 亿、220.61 亿元 [7] - 2022 - 2026E 货币资金分别为 39.65 亿、26.71 亿、25.87 亿、16.39 亿、19.42 亿元 [7] - 2022 - 2026E 交易性金融资产均为 1.27 亿元 [7] - 2022 - 2026E 应收账款分别为 6.43 亿、7.20 亿、4.65 亿、5.84 亿、6.92 亿元 [7] - 2022 - 2023 应收票据分别为 0.23 亿、0.36 亿元，2024E - 2026E 为 0 [7] - 2022 - 2026E 其他应收款（合计）分别为 0.01 亿、0.05 亿、0.17 亿、0.21 亿、0.25 亿元 [7] - 2022 - 2026E 存货分别为 13.37 亿、13.21 亿、5.98 亿、7.22 亿、8.39 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他流动资产均为 8.19 亿元 [7] - 2022 - 2026E 流动资产合计分别为 69.21 亿、57.60 亿、46.26 亿、39.28 亿、44.63 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他权益工具均为 0 [7] - 2022 - 2026E 长期股权投资均为 3.50 亿元 [7] - 2022 - 2026E 固定资产分别为 66.00 亿、87.53 亿、88.68 亿、92.82 亿、101.39 亿元 [7] - 2022 - 2026E 在建工程分别为 29.55 亿、15.96 亿、12.72 亿、11.04 亿、9.41 亿元 [7] - 2022 - 2026E 无形资产分别为 3.66 亿、3.91 亿、4.32 亿、4.83 亿、5.43 亿元 [7] - 2022 - 2026E 商誉均为 0.48 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他非流动资产分别为 7.42 亿、4.47 亿、4.93 亿、4.93 亿、4.93 亿元 [7] - 2022 - 2026E 非流动资产合计分别为 116.20 亿、125.16 亿、135.07 亿、150.83 亿、175.97 亿元 [7] - 2022 - 2026E 总负债分别为 87.20 亿、87.30 亿、83.72 亿、89.24 亿、115.04 亿元 [7] - 2022 - 2026E 短期借款分别为 2.70 亿、4.80 亿、0、2.41 亿、25.29 亿元 [7] - 2022 - 2026E 应付账款分别为 9.30 亿、8.54 亿、10.69 亿、12.78 亿、14.77 亿元 [7] - 2022 - 2026E 应付票据分别为 2.00 亿、3.77 亿、0.82 亿、0.98 亿、1.14 亿元 [7] - 2022 - 2026E 预收账款分别为 0、0、0.16 亿、0.20 亿、0.24 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他流动负债均为 0.01 亿元 [7] - 2022 - 2026E 流动负债合计分别为 19.94 亿、24.71 亿、20.78 亿、25.80 亿、51.15 亿元 [7] - 2022 - 2026E 长期借款均为 12.77 亿元 [7] - 2022 - 2026E 应付债券均为 32.84 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他非流动负债分别为 3.20 亿、4.31 亿、4.65 亿、5.16 亿、5.61 亿元 [7] - 2022 - 2026E 非流动负债合计分别为 67.26 亿、62.59 亿、62.93 亿、63.44 亿、63.89 亿元 [7] - 2022 - 2026E 股东权益分别为 98.21 亿、95.46 亿、97.62 亿、100.87 亿、105.56 亿元 [7] - 2022 - 2026E 股本分别为 6.77 亿、6.77 亿、6.71 亿、6.71 亿、6.71 亿元 [7] - 2022 - 2026E 公积金分别为 57.10 亿、57.18 亿、57.38 亿、57.64 亿、58.07 亿元 [7] - 2022 - 2026E 未分配利润分别为 15.91 亿、13.52 亿、14.32 亿、16.12 亿、19.18 亿元 [7] - 2022 - 2026E 归属母公司权益分别为 82.05 亿、79.72 亿、80.68 亿、82.74 亿、86.23 亿元 [7] - 2022 - 2026E 少数股东权益分别为 16.17 亿、15.73 亿、16.93 亿、18.13 亿、19.33 亿元 [7] 现金流量表 - 2022 - 2026E 经营活动现金流分别为 11.95 亿、10.27 亿、22.16 亿、13.87 亿、17.73 亿元 [7] - 2022 - 2026E 净利润分别为 6.88 亿、0.66 亿、1.54 亿、2.61 亿、4.25 亿元 [7] - 2022 - 2026E 折旧摊销分别为 4.90 亿、7.27 亿、8.32 亿、9.84 亿、11.56 亿元 [7] - 2022 - 2026E 净营运资金增加分别为 3.32 亿、 - 1.87 亿、 - 9.08 亿、3.23 亿、2.88 亿元 [7] - 2022 - 2026E 其他分别为 - 3.15 亿、4.21 亿、21.38 亿、 - 1.81 亿、 - 0.96 亿元 [7] - 2022 - 2026E 投资活动产生现金流分别为 - 47.45 亿、 - 18.61 亿、 - 18.05 亿、 - 25.50 亿、 - 36.60 亿元 [7] - 2022 - 2026E 净资本支出分别为 - 37.37 亿、 - 15.26 亿、 - 10.50 亿、 - 20.60 亿、 - 30.70 亿元 [7] - 2022 - 2023 长期投资变化分别为 3.75 亿、3.50 亿元，2024E - 2026E 为 0 [7] - 2022 - 2026E 其他资产变化分别为 - 13.83 亿、 - 6.85 亿、 - 7.55 亿、 - 4.90 亿、 - 5.90 亿元 [7] - 2022 - 2026E 融资活动现金流分别为 33.11 亿、 - 6.75 亿、 - 4.95 亿、2.15 亿、21.90 亿元 [7] - 2022 - 2024E 股本变化分别为 2.20 亿、0、 - 0.05 亿元，2025E - 2026E 为 0 [7] - 2022 - 2026E 债务净变化分别为 40

会议信息 - 股东大会于2024年8月2日在杭州公司五楼行政会议室（二）召开[5] - 出席会议股东和代理人292人[4] - 出席股东所持表决权股份总数180,739,298股，占比26.9211%[4] 投票结果 - 任德孝得票数180,036,318，占比99.6110%[7] - 王昱哲得票数180,180,407，占比99.6907%[7] - 王敏文得票数179,874,683，占比99.5216%[8] - 张旭明得票数180,099,418，占比99.6459%[8] - 王敏文同意票数21,043,250，比例96.0534%[9] - 陈平人同意票数21,265,391，比例97.0673%[9] 会议结果 - 本次会议所有议案均获审议通过[10]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于8月2日召开[1] - 召开事宜7月15日经董事会会议通过[3] - 7月16日在交易所网站公告通知股东[3] 参会情况 - 8名股东及委托代理人出席现场会议并表决[4] - 代表股份173,569,295股，占比25.85%[4] 会议结果 - 未发生股东提新议案情形[5] - 审议表决全部议案，程序结果合法有效[5][6]

公司信息 - 公司为杭州立昂微电子股份有限公司，证券代码605358，债券代码111010[1] 会议情况 - 第五届监事会第一次会议于2024年8月2日在杭州召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] - 一致选举任德孝先生担任第五届监事会主席[4] - 选举议案表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]