公司上市申请与市场表现 - 东鹏饮料于10月9日向港交所主板提交上市申请书 联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利、瑞银集团 [1] - 公司曾于2025年4月3日向港交所递交过上市申请 [1] - 公司已于2021年5月27日在上交所主板上市 10月9日收盘价报301.51元/股 总市值达1567.89亿元 今年以来股价上涨23.81% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年公司营业收入为107.37亿元 同比增长36.37% [2] - 2025年上半年公司归母净利润为23.75亿元 同比增长37.22% [2] 产品结构与市场地位 - 公司主营业务为饮料的研发、生产和销售 [1] - 产品结构高度集中于能量饮料单一品类 核心产品东鹏特饮近3年收入占比超过八成 [1] - 2022年至2024年 东鹏特饮收入在公司营收中占比分别为96.6%、91.9%、84% [1] - 尼尔森数据显示 2024年东鹏特饮在国内能量饮料市场的销售量占比高达47.9% 连续4年成为销售量最高的功能性饮料 [1]

电商平台双十一大促 - 京东双11于10月9日晚8点正式开启，主打现货开卖和官方直降，价格低至1折，并升级推出八大惊喜日圈层化玩法，有张艺兴等明星参与 [1] - 京东11.11生鲜抢先购同步开售，推出泰国液氮金枕榴莲（19.9元包邮）等明星单品限时秒杀，自有品牌京鲜生提供板栗、三文鱼等爆款 [1] - 淘宝直播为天猫双11发放30亿定金红包，每人每天可领取金额超过2000元 [6] 假日消费趋势 - 微信支付数据显示国庆中秋假期重庆消费金额和笔数均位列全国第一，新一线城市和县域市场消费总额较今年五一假期前五天增长10% [7] - 盒马“十一”期间大闸蟹销售额同比增长超过150%，在青岛等传统海鲜产区销量增长达400%，显示其从节庆礼品向日常美食转变的趋势 [3] - 海底捞国庆假期前7天鲜牛肉日均消耗量超过35吨，10月6日单日接待顾客超180万人次，同比增长约5% [17] 公司资本运作 - 怪兽充电董事会拒绝高瓴资本每股1.77美元的私有化要约，该报价较其与信宸资本等财团原方案高出约40%，公司决定继续推进原有私有化方案 [5] - 光明乳业子公司新莱特以1.7亿美元向新西兰雅培出售新西兰北岛资产，交易价高于评估值，预计可使新莱特2026财年净利润增加1000万-1500万新西兰元 [9] - 东鹏饮料于10月9日再次向港交所主板提交上市申请书，此前曾在2025年4月3日递交过申请 [13] 零售与新业态发展 - 名创优品西北首家MINISO LAND在西安开业，门店面积近1200平方米，IP产品占比超过80%，试营业期间日均销售额达30万元 [15] - 银座全新社区店品牌“银座CC”三店同步开业，主打全品类和全时段服务，其中两家门店开通24小时营业，聚焦“一刻钟便民生活圈” [20] - 京东物流以约2.7亿美元收购京东集团旗下的达疆和达盛100%股权，以强化本地即时配送和“最后一公里”服务能力 [17] 产品与营销动态 - 盐津铺子与韩国农心联名推出辣白菜薯片，采用非油炸焙烤工艺，主打0反式脂肪酸并进行了减油减盐减糖优化 [14] - 李佳琦直播间助推“情绪经济”，其直播间足金手串在5场直播中销售超过10万单，淘宝平台年售新中式手串超1000万条 [18] - 大众点评“必吃榜”在黄金周期间流量环比增长近180%，超过7成烟火小店流量增长超200%，美食小城老店订单量增长超248% [17]

上市申请与背景 - 公司再次向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利和瑞银集团，与首次申请阵容一致 [1] - 公司首次申请于2025年4月3日递交，但在6个月后的10月3日因未能在有效期内完成上市流程而自动失效，此次为6天后火速二次递表 [1] - 公司计划通过本次发行成为继安德利之后第二家"A+H"两地上市的中国饮料企业 [1] - 公司早在2022年6月曾筹划发行GDR以打开欧洲市场，但于2024年2月因海外上市监管要求收紧而终止该计划 [2] - 公司董事会于2025年3月通过H股发行上市方案，并于4月正式递表 [2] 资本市场表现与股东动向 - 公司于2021年5月登陆上交所主板，发行价为46.27元，股价在2021年7月曾飙涨至207元 [2] - 2024年全年公司A股股价累计上涨近80%，2025年10月初股价在290元上下，总市值稳定在1500亿元量级 [2] - 自2022年限售股解禁以来，公司股东累计减持超过50亿元，其中第二大股东君正投资套现逾30亿元，第三大股东鲲鹏投资于2025年初宣布拟减持1.38%股份 [6] - 市场揣测H股上市有助于以较A股折价的方式发行新股，为未来大股东在更大市场上实现减持变现提供便利，同时减少对A股股价的冲击 [6] 财务状况与融资考量 - 2024年公司实现营业收入158.3亿元，同比增长40.6%；归母净利润为33.3亿元，同比增长63.1% [9] - 2025年上半年公司营收为107.37亿元，同比增长36.37%；净利润为23.75亿元，同比增长37.22%，券商普遍预计2025年全年营收将首次突破200亿元 [9] - 公司2025年度计划动用不超过110亿元闲置资金购买低风险理财产品，但2024年末公司短期借款激增至65.51亿元，资产负债率攀升至66.08%，存在"大存大贷"现象 [7] - 通过H股再融资可补充权益资本，改善债务结构，降低财务费用 [7] 业务战略与市场表现 - 公司实施"1+6多品类战略"，"1"为核心产品东鹏特饮，"6"为电解质饮料、咖啡饮料等六大新品类 [12] - 新品如电解质水"补水啦"凭借性价比优势迅速打开市场，但毛利率偏低，目前靠既有渠道快速放量 [12] - 公司渠道下沉优势显著，2025年上半年广东省外其他区域营收增速均达两位数，其中华北地区同比大涨73% [12] - 公司渠道推广费用在上半年大增61%，以稳住经销商和终端动销 [13] 国际化战略与挑战 - 公司希望借助港股上市提升品牌国际认知度，为进军东南亚等海外市场铺路，复制红牛、Monster等竞品的国际化路径 [6] - 截至2024年底，公司产品已出口至越南、马来西亚、美国等25个国家和地区，并在印尼、越南设立了子公司 [15] - 公司正建设海南、昆明生产基地，定位为面向东南亚市场的重要出口枢纽 [15] - 海外市场面临品牌认知壁垒，红牛等老牌劲旅已先入为主，且存在本土化难题，如东南亚消费者偏好小包装和偏甜口味 [15] - 公司海外收入占比仍不足0.3%，短期内对业绩贡献有限 [16] 行业竞争格局 - 公司在中国功能饮料市场的销量市占率从2021年的15%提升至2024年的26.3% [16] - 行业竞争激烈，除红牛外，竞争对手还包括达利园的乐虎、华彬的战马、农夫山泉的尖叫以及元气森林的"外星人"等 [16] - 传统渠道面临挑战，可乐、红牛等品牌也在渗透下沉市场，同时便利店、新零售等新兴渠道崛起 [13]

上市计划 - 公司已递交招股书，准备在香港联合交易所上市 [1] - 本次上市的联席保荐人分别为华泰国际、摩根士丹利和UBS瑞银集团 [1] 财务表现 - 2024年全年营收达158.3亿元人民币，较2023年的112.57亿元增长40.62% [2][4] - 2024年全年净利润为33.64亿元，较2023年的20.4亿元增长63% [5] - 2024年扣非后净利润为32.62亿元，较2023年的18.7亿元增长74.48% [5] - 2025年上半年营收为107.37亿元，较2024年同期的78.73亿元增长36.37% [5][6] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为23.75亿元，较2024年同期的17.31亿元增长37.22% [6] - 2025年上半年扣非后净利润为22.7亿元，较2024年同期的17.07亿元增长33% [6] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为17.4亿元，较2024年同期的22.67亿元下降23.24% [6] 业务概况 - 公司聚焦功能饮料行业，核心产品“东鹏特饮”是中国零售额计价的百亿级大单品 [2] - 产品矩阵已涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料和果蔬汁饮料等多个品类 [2] 股权结构与公司治理 - 截至2025年6月30日，控股股东林木勤持股49.74% [10][11] - 香港中央结算有限公司持股9.9%，林木港与林戴钦各持股5.22% [10][11] - 瑞昌市鲲鹏创业投资合伙企业持股5.06% [10][11] - 公司执行董事包括林木勤、林木港、卢义富、蒋薇薇、张磊、林戴吉 [7] - 独立非执行董事包括赵亚利、游晓、李洪斌、戴国良 [7]

国际化战略布局需求 - 公司2024年实现营收158.4亿元，并明确提出"全国化、多元化、国际化"三维增长模型 [2] - 赴港上市旨在加速东南亚市场拓展，公司当前海外收入占比不足3%，计划提升至15% [2] - 借助港股国际投资者提升品牌影响力，公司2025年首次跻身《全球软饮料品牌价值50强》前十 [2] - 港股上市后形成"A+H"双平台，融资更灵活，公司当前A股募资余额仅1.16亿元 [3] 把握港股政策窗口期 - 香港证监会为市值超100亿港元的A股公司设立"快速通道"，公司当前市值约1500亿元符合条件 [4] - 港股饮料行业PE中位数17.2倍，显著低于公司A股40倍估值，有望吸引国际长线资金 [4] - 2025年内有59家A股企业递表港股，电子与消费板块最受青睐，公司作为功能饮料龙头具标的稀缺性 [4] 优化企业经营结构 - 公司能量饮料收入占比仍达84%，需通过港股融资支持电解质水等新品研发，其中"补水啦"产品2024年增长280% [7] - 2025年第一季度前十大股东减持超1.37%股份，赴港上市有助于缓解A股减持压力 [7] - 公司账面现金达55.6亿元，但短期借款60.65亿元显示资金需求，港股募资可优化负债结构 [7] - 2024年公司经营性现金流为57.9亿元，但国际化布局需持续投入 [7]

IPO进程基本信息 - 东鹏饮料于10月9日向港交所主板重新递交上市申请，重启港股IPO进程[1] - 该公司曾于2025年4月3日首次递交申请，但招股书于10月3日失效[1] - 此次上市发行的股票类型为H股，面值为每股人民币1.00元[2] - 联席保荐人为华泰国际、摩根士丹利和瑞银集团[2] 财务业绩表现 - 公司营收从2022年的85.0亿元增长至2024年的158.3亿元，年复合增长率为36.5%[3] - 净利润从2022年的14.4亿元增至2024年的33.26亿元，年复合增长率达52%[3] - 2025年上半年业绩持续高增，收入与净利润同比增幅分别为36.4%和37.2%[3] - 毛利率稳步提升，从2022年的41.6%升至2024年的44.1%，2025年上半年进一步达到44.4%[4] - 2025年上半年收入为107.32亿元，营业成本为59.68亿元，毛利率为44.4%[4] 产品结构与收入来源 - 能量饮料为核心产品，过去三年贡献总收入均超过80%[5] - 公司存在对核心大单品“东鹏特饮”的依赖，“一条腿走路”的局面仍未改变[5] - 公司尝试通过电解质饮料、茶饮料等产品进行多元化，电解质饮料品牌“补水啦”已是十亿级单品，但整体营收贡献远低于能量饮料[5] 市场地位与竞争格局 - 公司在中国功能饮料市场中销量连续四年排名第一[7] - 市场份额从2021年的15%显著提升至2024年的26.3%[7] - 中国功能饮料市场2019至2024年行业复合增长率达8.3%，远高于软饮整体增速[9] - 行业竞争激烈，公司需面对红牛、乐虎等老牌对手以及新势力品牌与跨界巨头的挑战[9] 销售渠道与运营 - 公司已建立覆盖全国超420万家终端网点的销售体系[8] - 经销网络是实现全国化渗透的关键支撑，但经销商模式占据销售主导地位[8] - 庞大的销售网络带来了巨大的经营管理成本，2024年销售费用大幅增加，较上年同期增长37.09%[8] - 销售费用增加主要源于职工薪酬支出增长24.77%、广告宣传费支出增长54.45%以及渠道推广费支出增长54.03%[8] 战略目标与上市目的 - 赴港上市旨在进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，提升国际化品牌形象，满足国际业务发展需要，深入推进全球化战略[10] - 行业观点认为，赴港IPO是公司向全球市场突围的举措，也是应对行业红海竞争、拓展多元增长曲线的战略[10] - 公司面临的核心议题是如何在保持能量饮料基本盘的同时，成功孵化“第二增长曲线”，并实现渠道与产品的双向破局[10]

上市进展 - 2025年4月3日向香港联交所递交发行申请并刊登资料[1] - 2025年10月9日更新发行申请及部分信息和数据并刊登文件[1] 发行相关 - 认购对象为符合条件的境外及境内合格投资者[2] - 不在境内刊登资料，提供香港联交所网站链接[2] 不确定性 - 发行需取得多部门备案、批准或核准，存在不确定性[3]

委托理财 - 公司本次委托理财金额合计89358万元[1] - 公司股东大会授权使用不超过110亿元闲置自有资金购买理财产品[1] - 公司本次购买理财产品受托方有7家，与公司无关联关系[24] 产品收益 - 中银理财部分产品预计年化收益率1.80%-3.00%[6] - Morgan Stanley Finance LLC产品预计年化收益率8.05%[6] - China CITIC Bank International Limited部分产品预计年化收益率4.02%和4.00%[6][7] 财务数据 - 2025年6月30日资产总额2291540.14万元、负债总额1417627.71万元、资产净额873912.43万元[26] - 2024年12月31日资产总额2267629.61万元、负债总额1498471.62万元、资产净额769158.00万元[26] - 2025年1 - 6月经营性现金流量净额为174046.06万元，2024年为578940.85万元[26] 产品购买 - 华鑫信托·嘉盈和颜104号购买金额9000万元，预期年化收益率3.00%[21] - 海通鑫选三个月持有期产品购买金额3800万元，预期年化收益率4.00%[18] - 厦门信托 - 鸿云安泰1号购买金额10000万元，预期年化收益率3.00%[19] 风险控制 - 公司建立健全理财产品购买审批和执行程序，控制投资风险[23]

证券代码：605499 证券简称：东鹏饮料 公告编号：2025-061 东鹏饮料（集团）股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 东鹏饮料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 7 日召 开第三届董事会第十三次会议和第三届监事会第十二次会议及 2025 年 4 月 2 日 召开 2024 年年度股东大会，分别审议通过了《关于 2025 年度使用闲置募集资金 进行现金管理的议案》，公司股东大会拟授权公司及其子公司在保证日常经营资 金需求和资金安全的前提下，使用不超过人民币 1 亿元的范围内择机购买原则为 安全性高、低风险、流动性好的理财产品、不影响募集资金投资计划正常进行， 使用期限自股东大会审议通过之日起至 2025 年年度股东大会召开之日止，投资 产品期限不长于上述授权使用期限且不超过 12 个月，在上述使用期限及额度范 围内，资金可以循环滚动使用。 在规定额度范围内，授权公司董事长或董事长指定的授权代理人，行使相关 决策权并签 ...

板块整体表现 - 饮料乳品板块在10月9日整体上涨0.66%，领涨股为庄园牧场[1] - 当日上证指数上涨1.32%至3933.97点，深证成指上涨1.47%至13725.56点[1] - 板块资金流向显示主力资金净流入4731.5万元，游资资金净流入6165.95万元，但散户资金净流出1.09亿元[2] 领涨个股表现 - 庄园牧场收盘价为10.86元，单日涨幅达10.03%，成交量为23.90万手，成交额为2.54亿元[1] - 乔元饮品收盘价为31.29元，单日涨幅为6.18%，成交量为32.81万手，成交额为10.42亿元[1] - 熊猫乳品收盘价为26.09元，单日涨幅为1.79%，成交量为3.08万手，成交额为7900.94万元[1] - 伊利股份作为板块权重股，收盘价为27.63元，单日涨幅为1.28%，成交量为71.15万手，成交额达19.40亿元[1] 跟涨及微涨个股 - 天润乳业收盘价为10.32元，单日涨幅为1.18%，成交量为5.65万手，成交额为5792.30万元[1] - 贝因美收盘价为6.24元，单日涨幅为1.13%，成交量为44.02万手，成交额为2.71亿元[1] - 承德露露、三元股份、泉阳泉、骑士乳业等个股涨幅均低于1%，分别为0.95%、0.86%、0.85%和0.71%[1] 下跌个股表现 - 欢乐家跌幅最大，收盘价为17.20元，单日下跌4.55%，成交量为10.11万手，成交额为1.75亿元[2] - 李子园收盘价为12.54元，单日下跌1.72%，成交量为5.45万手，成交额为6827.29万元[2] - 品屋食品、东鹏饮料、一鸣食品等个股跌幅分别为1.54%、0.75%和0.73%[2]