新产品研发 - 靶向B7 - H3的抗体偶联新药7MW3711将在2025年ESMO大会报告临床数据及进展[2] - 截至2025年9月15日，I/II期临床研究共入组74例患者[5] - 4.0mg/kg或以上剂量组部分患者达缓解，不同癌种有对应ORR和DCR数据[2][5] - 7MW3711采用桥联定点偶联，DAR值为4[4] - 剂量递增阶段未现剂量限制性毒性，最大耐受剂量未达[5] - 常见≥3级不良反应为白细胞计数减少等[5] 风险提示 - 药品研发受不确定因素影响，投资者需防范风险[6]

新产品和新技术研发 - 2025年7月31日注射用7MW4911临床试验申请获国家药监局受理开展晚期实体瘤试验[2] - 7MW4911基于公司IDDC™抗体偶联技术平台开发[3] - 7MW4911临床试验申请获国家药监局和美国FDA批准[5] - 2025年7月临床前研究证实7MW4911核心优势[5]

药物临床试验批准 - 注射用7MW4911获得国家药品监督管理局签发的药物临床试验批准通知书 [1] - 7MW3911为创新抗体偶联药物（ADC） [1] 技术平台与靶点 - 7MW3911基于公司自主知识产权的IDDC™抗体偶联技术平台开发 [1] - 靶向钙黏蛋白17（CDH17） [1] - CDH17为经泛癌种多组学验证的潜力治疗靶点 [1] 靶点特征与适应症潜力 - CDH17在正常组织中局限于肠上皮基底外侧膜表达 [1] - 在结直肠癌、胃癌及胰腺癌等消化道恶性肿瘤中呈现显著过表达 [1] - CDH17异常高表达与肿瘤侵袭转移及不良预后密切相关 [1]

机构调研行业分布 - 券商自9月以来调研超880家上市公司，主要集中在机械设备、电子、医药生物、电力设备、基础化工、计算机等行业 [2][3] - 机械设备行业是关注度最高的行业之一，有136家上市公司被券商调研，代表性公司包括被36家券商调研的中控技术（聚焦工业具身智能）和海目星（聚焦固态电池布局），以及被32家券商调研的埃斯顿（聚焦人形机器人业务） [3] - 电子行业有109家公司被调研，澜起科技和炬光科技分别吸引54家和44家券商调研，两家公司今年以来股价涨幅均超过120% [3] - 医药生物行业有超70家公司被调研，迈威生物吸引45家券商关注其小核酸平台布局，西藏药业吸引30家券商关注其投资锐正基因及中成药产品 [4] 热门调研个股表现 - 澜起科技（电子）今年以来上涨122.11%，吸引54家券商调研 [5] - 迈威生物（医药生物）今年以来上涨121.29%，吸引45家券商调研 [5] - 炬光科技（电子）今年以来上涨137.96%，吸引44家券商调研 [6] - 领益智造（电子）今年以来上涨100.99%，吸引28家券商调研 [6] 出口管制新政的机构调研反应 - 10月9日商务部与海关总署发布对超硬材料、稀土设备、中重稀土、锂电池及人造石墨负极材料等物项的出口管制公告，将于11月8日实施，引发机构火速调研相关上市公司 [2][7] - 容百科技在10月10日接待162位机构投资者调研，公司表示管制政策针对能量密度300Wh/kg以上的电芯，其主流产品在国内外销售均不受影响 [7][8] - 四方达在10月10日接待20余家机构调研，公司指出管制涉及金刚石微粉等上游产品，可能对国外竞争对手的采购周期和价格造成影响，从而对国内金刚石复合片生产企业带来正向影响 [8] - 巨力索具今年以来股价大涨近134%，于10月11日接待60余家机构调研，公司介绍其在海洋工程装备系泊系统方面的关键技术突破及产品线布局 [8][9] 券商对A股市场展望 - 光大证券认为市场短期或宽幅震荡，中期上市公司盈利改善将增添动力，短期关注高股息及消费板块，中期关注TMT和先进制造板块 [10] - 方正证券表示关税冲突短期带来扰动，但中长期不改变A股走牛特征，外需有韧性、上市公司质量提升、分红回购增加及耐心资本流入构成支撑 [10] - 国信证券指出海外贸易不确定性带来情绪扰动，但政策对冲预期下仍看好A股中期牛市机会，关注四季度风格再平衡，布局地产、券商、消费等价值型板块 [10]

私募调研活动概况 - 9月共有979家私募证券投资基金管理人参与A股公司调研活动，覆盖529家公司，合计调研频次达2789次 [1] - 其中41家百亿级私募参与调研，覆盖189家公司，合计调研频次达318次 [1] 行业关注度分布 - 电子行业为私募调研最集中板块，78家公司接受调研，合计调研频次达554次 [3] - 机械设备板块紧随其后，86家公司接受调研，合计调研频次达444次 [3] - 医药生物、电力设备、计算机和基础化工行业被调研频次均不少于100次，被调研公司数量均高于30家 [3] 重点公司与投资逻辑 - 创新型生物制药企业迈威生物获得88家私募调研，包括淡水泉、高毅资产等百亿级私募，关注点为其双靶点小核酸药物和α-syn靶向示踪剂项目 [2] - 私募看好景气度上行确定性更高的电子板块头部企业，以及基本面趋势强劲、具备研发与成本优势的优质医药公司 [3] - 投资逻辑包括美联储降息、国内居民资产再配置、中国经济逐步修复，建议关注真成长、真创新企业 [2] 市场观点与配置方向 - 市场观点认为美元走势趋弱将促使全球资金寻求成长性机会，A股因估值合理及优势产业驱动可能成为国际资金关注方向 [2] - 配置机会存在于资源价值重估和创新成长两个核心方向，具体包括受益于“反内卷”政策的煤炭行业、科技创新领域优质企业及中国优势制造业出海 [3] - 结构性行情有望持续，代表中国经济转型方向的科技、医药板块及受益于“反内卷”政策的工程机械、化工行业龙头股值得重点关注 [1]

私募调研活动概况 - 9月共有979家私募证券投资基金管理人参与A股公司调研活动，覆盖529家公司，合计调研频次达2789次 [2] - 9月共有41家百亿级私募参与调研，覆盖189家公司，合计调研频次达318次 [2] - 私募调研保持较高积极性，通过深入个股和产业调研把握高质量成长企业的买入机会 [2] 重点调研行业分布 - 电子行业是私募调研频次最多的行业，78家公司接受调研，合计调研频次达554次 [4] - 机械设备板块紧随其后，调研频次达444次，被调研公司数量达86家 [4] - 医药生物、电力设备、计算机和基础化工行业被调研频次均不少于100次，被调研公司数量均高于30家 [4] 私募关注板块与投资逻辑 - 科技和医药板块备受私募青睐，被视为代表中国经济转型方向 [1][4] - 看好景气度上行确定性更高的电子板块头部企业，以及基本面趋势强劲、具备研发与成本优势的优质医药公司 [4] - 受益于"反内卷"政策的工程机械、化工行业龙头股，以及资源价值重估（如煤炭行业）和中国优势制造业出海的机会值得关注 [1][4] 具体公司调研案例 - 创新型生物制药企业迈威生物9月获得88家私募调研，包括淡水泉、高毅资产等百亿级私募，关注点为其双靶点小核酸药物BD背景及α-syn靶向示踪剂项目 [2] 市场前景与资产配置观点 - 随着海外资金和居民财富重新配置，以及稳增长政策发力，中国权益资产在基本面、资金面和趋势上均有支撑，结构性行情有望持续演绎 [1][3] - 美元走势趋弱促使全球资金寻求成长性机会，估值合理及有优势产业驱动的A股可能成为国际资金关注方向 [3] - 应关注真成长、真创新，在短期波动中把握优质权益资产的中长期结构性机会 [2][3]

行业表现与市场热度 - 中国创新药行业在政策支持、研发突破与价值重估驱动下迎来业绩与估值双击时刻 [1] - 多只创新药个股年内股价涨幅超100% 包括舒泰神、荣昌生物、昂利康、迈威生物等 [1] - 医药主题基金近一年平均净值上涨近40% 其中鹏华创新升级混合A涨幅超100% 鹏华医药科技股票A等基金涨幅均超80% [1] - 下半年以来百济神州和百利天恒分别迎来213家、186家机构调研 泽璟制药等公司均迎来50家以上机构调研 [2] 机构布局与投资逻辑 - 绩优医药主题基金对创新药进行重点布局 投资主线聚焦创新药及进口替代率低、壁垒高的设备耗材龙头 [1] - 百济神州调研名单出现道富银行、贝莱德基金等外资机构 百利天恒迎来野村证券、高盛等17家外资机构调研 [2] - 创新药从烧钱研发转向产品放量 盈利进入收获期 2025年半年报显示A股及港股创新药企业业绩表现强劲 [3] 行业竞争力与发展前景 - 中国创新药以更快速度、更低成本打造具备全球创新竞争力的管线 BD交易频超预期体现产业竞争力 [2] - 中国创新药研发实力显著提升并获国际认可 研发管线数量进入全球第一梯队 ADC、多抗等优势领域达领先水平 [3] - 得益于政策全方位支持和高水平研发与临床效率 行业实现超越可能性不断增强 [3]

私募调研总体情况 - 2025年9月共有979家私募证券投资基金管理人参与A股上市公司调研，合计调研频次达2789次，覆盖529只个股和30个申万一级行业 [1] - 9月有41家百亿级私募参与调研，覆盖189只个股和27个申万一级行业，合计调研频次为318次 [1] 私募调研关注的行业 - 电子行业是私募调研最集中的行业，有78只个股被调研，合计调研频次达554次 [4][5] - 机械设备板块有86只个股被调研，调研频次为444次，位居第二 [4][5] - 医药生物、电力设备、计算机和基础化工行业同样受到重点关注，被调研频次均不少于100次，被调研个股数量均高于30只 [4] - 医药生物行业有56只个股被调研，调研频次为333次 [5] - 电力设备行业有45只个股被调研，调研频次为251次 [5] 私募调研关注的个股 - 迈威生物是9月最受私募关注的个股，获得88家私募调研，吸引了淡水泉、高毅资产等百亿级私募 [2] - 澜起科技和炬光科技分别获得71次和67次调研，9月股价涨幅分别为25.96%和17.47% [2] - 晶盛机电和聚和材料均属于电力设备行业，分别获得63次和57次调研，9月股价涨幅分别为50.85%和60.64% [2] 私募机构的观点与策略 - 有观点认为在美联储降息、国内居民资产再配置以及中国经济修复的背景下，中国权益资产值得深入挖掘，投资需更关注真成长和真创新 [3] - 丹羿投资认为美元走势趋弱将促使全球资金寻求成长性机会，A股因估值合理和优势产业驱动可能成为国际资金关注方向 [3] - 煜德投资指出政策效应和产业革命共振是巨大行情的驱动力，资源价值重估和创新成长是两个核心方向，重点关注受益于“反内卷”政策的煤炭行业、科技创新优质企业及中国优势制造业出海机会 [5] - 淡水泉在9月兑现了部分标的收益，同时优化投资组合，增配了景气度上行确定性更高的电子板块头部企业及基本面趋势强劲的优质医药公司 [6]

险资调研总体情况 - 今年前三季度险资机构共计调研A股上市公司14128次 [1] - 调研活动显示险资权益资产配置具有持股分散、策略多元的特征 [1] - 电子元件、医疗设备等科技板块上市公司获得险资机构高度关注 [1] 险资资金规模与分类机构调研 - 截至今年二季度末保险资金运用余额已突破36万亿元，其中股票投资余额约3.07万亿元，较去年底净增6406亿元 [2] - 保险公司总计调研上市公司6498次，平安养老调研494次最多，长江养老424次次之，太平养老和国寿养老均超300次 [2] - 保险资产管理公司调研共计7630次，泰康资产调研853次最多，华泰资产、大家资产、人保资产调研次数均超500次 [2] 险资调研行为动因 - 养老险公司与保险资管公司调研积极因其资金久期长、对稳定性要求高，需通过深入调研布局长期盈利核心资产 [3] - 低利率环境下险资在巩固固收资产基础上，进一步发挥权益资产作用，对个股建仓前和持仓期均进行深入调研 [3] - 通过高频调研挖掘机会可提升投资组合竞争力，投研实力已成为险资机构参与市场化竞争的主要抓手 [3] 科技板块受关注详情 - 前三季度险资超1.4万次调研中科技板块最受关注，调研前十公司至少获43家险资调研，汇川技术获97家调研最多 [4] - 前十被调研公司中有3家属于电子元件行业、3家属于高端设备行业 [4] - 同期沪深300指数累计涨幅约18%，而机器人指数、人工智能指数累计涨幅分别约为41%、38% [4] 科技板块受关注动因 - 国家将科技创新和产业升级作为经济发展核心动力，国内资本市场AI投资热情高涨 [5] - 低利率环境下险资增加权益资产配置采用哑铃策略，既配高股息资产又配科技成长资产获取风险回报 [5] - 险资密集调研科技板块是政策引导、低利率环境及双主线配置策略共同作用的结果，旨在挖掘科技企业长期竞争力 [5]

10月10日，迈威生物跌5.07%，截至发稿，报44.98元/股，成交3.57亿元，换手率3.77%，总市值179.74 亿元。 平安瑞尚六个月持有混合A（010239）基金经理为唐煜。 截至发稿，唐煜累计任职时间5年213天，现任基金资产总规模81.35亿元，任职期间最佳基金回报 22.55%， 任职期间最差基金回报-10.22%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，平安基金旗下1只基金重仓迈威生物。平安瑞尚六个月持有混合A（010239）二季度持有股 数4.92万股，占基金净值比例为0.67%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约11.81万元。 平安瑞尚六个月持有混合A（010239）成立日期2020年12月18日，最新规模1.45亿。今年以来收益 10.87%，同类排名5923/8166；近一年收益12.42%，同类排名5641/8014；成立以来收益15.67%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 资料显示，迈威(上海)生物科技股份有限公司位于 ...