报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 公司 2024-2026 年的营业收入分别为 51.71、61.25、75.29 亿元，归母净利润分别为 4.61、6.17、7.53 亿元 [3] - 公司盈利能力有所改善，2024 年前三季度销售毛利率和销售净利率分别为 34.78%、7.47% [1] 公司看好 AI 终端趋势下的设备机遇 - 消费电子产品有望在算力、散热、光学等方面创新并带来新一轮果链需求，公司作为果链核心设备商有望受益 [1] - 柔性线和 MR 设备的发展将推动公司设备需求增长 [1] - 半导体设备国产替代空间大，公司持续投入打造新增长点 [1] - 低空经济相关政策持续出台，公司有望受益区位优势 [1] 根据目录分别总结 基本状况 - 公司总股本 446.65 百万股，流通股本 443.62 百万股 [1] - 公司市值 11,380.59 百万元，流通市值 11,303.53 百万元 [1] 盈利预测 - 公司 2024-2026 年营业收入分别为 51.71、61.25、75.29 亿元，归母净利润分别为 4.61、6.17、7.53 亿元 [3] - 公司 2024-2026 年 PE 分别为 23.5、17.5、14.4 倍 [3] 风险提示 - 行业景气度不及预期的风险 - 新业务进展不及预期的风险 - 市场竞争加剧的风险 [3]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 新能源业务收缩影响管收水平,利润增速仍维持较高水平 [3] - 2024年前三季度公司实现营收32.74亿元,同比+0.91%;实现归母净利润2.54亿元,同比+10.61%;实现扣非归母净利润1.97亿元,同比-2.27% - 2024Q3单季度公司实现营业收入14.41亿元,同比-10.76%;实现归母净利润1.58亿元,同比+13.55%;实现扣非归母净利润1.22亿元,同比-9.02% - 2024Q3营收下滑系公司放弃部分低毛利锂电板块订单,而3C业务仍维持加快增长 [3] 毛利率同比小幅提升,汇兑收益减少影响期间费用 [4] - 2024年前三季度公司毛利率为34.78%,同比+1.64pct,2024Q3单季度毛利率为32.90%,同比+2.84pct,环比-5.81pct - 2024年前三季度公司销售净利率为7.60%,同比+0.72pct,2024Q3单季度销售净利率为10.44%,同比+2.05pct,环比-0.14pct - 期间费用率方面,2024年前三季度公司期间费用率为26.10%,同比+1.91pct,主要系财务费用率增幅较大,主要系报告期内借款利息增加以及汇兑收益减少 [4] 存货增速较快,看好2024Q4逐步兑现营收 [5] - 截至2024Q3末公司存货账面余额为31.11亿元,相比2023年末+27.76%,系库存商品及发出商品增长 - 公司苹果产业链业务占比较高,伴随苹果推出新品营收环比会有所提升 - 2024Q3未存货高企系苹果产业链相关订单正在执行,有望在2024Q4逐步兑现业绩 [5] 苹果入局AI公司有望同步受益,新能源/半导体加速布局未来大有可为 [6] - iPhone16搭载AI有望带来"换机潮",公司同步受益 - 公司面向苹果产业链公司的销售收入占总营收比例较高,苹果上调出货预期有望带动代工厂资本开支提高,公司相关业务有望充分受益 - 公司新能源业务营收目前已然成为公司业绩增长的第二极,半导体领域是公司战略拓展的重点方向,未来有望乘AI东风持续兑现业绩,贡献新的业绩增长点 [6] 盈利预测与估值 - 考虑到公司订单交付节奏有所放缓,下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.25/5.34/6.40亿元,当前市值对应PE分别为27/21/18倍 [7] - 维持公司"增持"评级,考虑公司下游布局场景不断拓展 [7] 风险提示 - 消费电子需求不及预期 - 国际贸易摩擦升级 - 行业竞争加剧 [7]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级[3] 报告的核心观点 新能源业务收缩影响营收水平，利润增速仍维持较高水平 - 2024年前三季度公司实现营收32.74亿元，同比+0.91%；实现归母净利润2.54亿元，同比+10.61%；实现扣非归母净利润1.97亿元，同比-2.27%[2] - 2024Q3单季度公司实现营业收入14.41亿元，同比-10.76%；实现归母净利润1.58亿元，同比+13.55%；实现扣非归母净利润1.22亿元，同比-9.02%[2] - 2024Q3营收下滑系公司放弃部分低毛利锂电板块订单，而3C业务仍维持加快增长[2] 毛利率同比小幅提升，汇兑收益减少影响期间费用 - 2024年前三季度公司毛利率为34.78%，同比+1.64pct，2024Q3单季度毛利率为32.90%，同比+2.84pct，环比-5.81pct[2] - 2024年前三季度公司销售净利率为7.60%，同比+0.72pct，2024Q3单季度销售净利率为10.44%，同比+2.05pct，环比-0.14pct[2] - 2024年前三季度公司期间费用率为26.10%，同比+1.91pct，主要系报告期内借款利息增加以及汇兑收益减少[2] 存货增速较快，看好2024Q4逐步兑现营收 - 截至2024Q3末公司存货账面余额为31.11亿元，相比2023年末+27.76%，系库存商品及发出商品增长[3] - 公司苹果产业链业务占比较高，伴随苹果推出新品营收环比会有所提升[3] - 存货高企系苹果产业链相关订单正在执行，有望在2024Q4逐步兑现业绩[3] 苹果入局AI公司有望同步受益，新能源/半导体加速布局未来大有可为 - iPhone16搭载AI有望带来"换机潮"，公司同步受益[3] - 公司面向苹果产业链公司的销售收入占总营收比例较高，苹果上调出货预期有望带动代工厂资本开支提高[3] - 公司的锂电专机设备、智能充换电站设备、汽车自动化设备获得了客户的一致好评，新能源业务营收目前已然成为公司业绩增长的第二极[3] - 公司在半导体领域的拓展和布局未来有望乘AI东风持续兑现业绩，贡献新的业绩增长点[3] 盈利预测与投资评级 - 考虑到公司订单交付节奏有所放缓，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.25/5.34/6.40亿元[3] - 当前市值对应PE分别为27/21/18倍，考虑公司下游布局场景不断拓展，维持公司"增持"评级[3]

限制性股票激励计划 - 2024年预留授予其他核心骨干人员3人[1] - 获授限制性股票数量10万股，占预留总数100%，占股本总额0.02%[1] - 激励对象获授股票未超总股本1%，激励计划标的股票累计不超20%[1] - 激励预留授予对象不包括独立董事、监事等特定人员[2]

限制性股票激励 - 授予总量424.329万股，占总股本0.95%[3] - 授予价格6.39元/股[3] - 首次授予激励对象490人[3] - 第一个归属期归属比例50%[4] - 2023 - 2025年业绩考核目标净利润率分别不低于8.00%、8.50%、9.00%[5] - 2023年10月30日授予限制性股票[12] - 2024年10月30日第一个归属期归属条件成就[12] - 符合归属条件激励对象426名，可归属数量201.026万股[15] - 首次授予的限制性股票第一个归属期为2024年10月30日至2025年10月29日[18] 业绩情况 - 2023年度营业收入48.4亿元，净利润3.84亿元[21] - 剔除股份支付费用影响后，2023年度净利润率为8.14%[21] 其他 - 公司核心人员薪酬总额4020520元，归属金额2010260元，比例50%[29] - 公告日期为2024年10月31日[38]

限制性股票授予 - 2023年10月30日以6.39元/股向490名对象授予424.329万股[5] 计划审议进程 - 2023年8月15日董事会、8月31日股东大会审议通过相关议案[2][4] - 2024年10月30日审议通过第一个归属期归属条件成就等议案[5] 人员变动及处理 - 2023年首次授予的64名激励对象离职[6] - 作废其已获授未归属的222,770股，不影响财务经营[6][8]

证券代码：688097 证券简称：博众精工 公告编号：2024-067 博众精工科技股份有限公司 关于 2024 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、计提资产减值准备的情况概述 博众精工科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《企业会计准则第 8 号-- 资产减值》和相关会计政策的规定，结合公司的实际情况，为客观、公允地反映公司截 至 2024 年 9 月 30 日的财务状况和 2024 年前三季度的经营成果，公司及下属子公司对 截至 2024 年 9 月 30 日公司合并报表范围内存在减值迹象的资产进行了减值测试，2024 年前三季度公司计提各类信用减值损失及资产减值损失共计人民币 71,825,328.10 元，具体情况如下： 单位：人民币元 | 项目 | 2024 年前三季度计提金额 | 备注 | | --- | --- | --- | | 信用减值损失 | 32,990,519.54 | 含应收票据坏账准备、应收账款坏账 准备、其他应收款坏账准备 | | 资产减值损 ...

激励计划流程 - 2023年8月15日召开董事会审议通过激励计划议案[6] - 2023年8月15 - 25日公示拟激励对象无异议[7] - 2023年8月31日股东大会审议通过激励计划议案[8] - 2023年10月30日通过调整及授予议案[8] - 2024年10月30日通过归属及作废议案[9] 归属期及比例 - 首次授予限制性股票第一个归属期为2023年10月30日起12 - 24个月[10][11] - 第一个归属期归属权益数量占比50%[10] 激励对象情况 - 426人获归属资格且任职超12个月[12] - 64名激励对象离职222770股限制性股票作废[15] 业绩相关 - 2023年营收48.3985004418亿元，净利润3.841838158亿元[13] - 2023年确认股份支付费用981.707916万元[13] - 剔除费用后2023年净利润率8.14%，公司层面归属比例100%[13] - 2023 - 2025年业绩考核目标净利润率分别不低于8.00%、8.50%、9.00%[13] - 426人2023年个人考核结果达标，个人层面归属比例100%[13] 股票归属数量 - 第一个归属期符合资格激励对象可归属201.026万股[13]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为14.41亿元，同比下降10.76%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元，同比增长13.55%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.22亿元，同比下降9.02%[1] - 研发投入合计为1.48亿元，占营业收入的10.25%，同比增加1.78个百分点[2] - 总资产为89.03亿元，较上年度末增长13.81%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为43.09亿元，较上年度末增长3.11%[3] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助收益为4,433.88万元[4] - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损失为159.79万元[4] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日流动资产合计为75.90亿元[10] - 公司2024年9月30日货币资金为10.05亿元[10] - 公司2024年9月30日交易性金融资产为2.87亿元[10] - 公司2024年9月30日应收账款为27.82亿元[10] - 公司2024年9月30日存货为31.11亿元[10] - 公司2024年9月30日合同资产为1.05亿元[10] - 公司2024年9月30日非流动资产中长期股权投资为0.98亿元[10] - 公司2024年9月30日非流动资产中其他权益工具投资为0.73亿元[10] 股东情况 - 公司前十大股东及其持股情况[6][7][8] - 公司前十大无限售条件股东及其持股情况[6][7][8] 经营情况 - 公司2024年前三季度营业收入为32.74亿元[14] - 公司2024年前三季度营业成本为21.35亿元[14] - 公司2024年前三季度研发费用为3.83亿元[14] - 公司2024年前三季度利息费用为5.34亿元[14] - 公司2024年前三季度利润总额为2.63亿元[14] - 2024年前三季度公司实现销售收入28.25亿元[15] - 2024年前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润25.38亿元[15] 现金流情况 - 2024年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元[16] - 2024年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-43.06亿元[16,17] - 2024年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-5.13亿元[17] - 2024年前三季度公司期末现金及现金等价物余额为86.15亿元[17] - 2024年前三季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为6.17亿元[16] - 2024年前三季度公司投资支付的现金为32.95亿元[16] 其他指标 - 2024年前三季度公司其他综合收益的税后净额为-5.82亿元[15] - 2024年前三季度公司基本每股收益为0.568元[15]

证券代码：688097 证券简称：博众精工 公告编号：2024-062 博众精工科技股份有限公司 第三届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 博众精工科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第九次会议于 2024 年 10 月 30 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，公司监事、高级管理人员列席了 会议。本次会议通知已于 2024 年 10 月 20 日以邮件通知方式送达公司全体董事。本次 会议由董事长吕绍林先生召集并主持，会议应到董事 8 人，实到董事 8 人。本次会议的 召集、召开和表决程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》 的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议，通过以下议案： （一）审议通过《关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的 议案》 经审议，董事会认为：公司 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件已 经成就，根据公司 2023 年年度股东大会的授权，同 ...