科创人工智能ETF华宝表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内涨幅盘中上探2.17%，现涨1.37%，冲击日线4连涨 [1] - 成份股中寒武纪涨超6%，云天励飞涨逾5%，芯原股份涨超4%，福昕软件、优刻得、芯海科技、新点软件等大幅跟涨 [1] RISC-V中国峰会与AI芯片动态 - 第五届RISC-V中国峰会将于7月16至19日在上海举办，聚焦人工智能、高性能计算等议题，预计吸引2000名专业观众（80%来自产业界） [3] - 芯原股份、高通、英伟达、谷歌、阿里巴巴等公司将发表演讲 [3] - 英伟达将恢复H20芯片在中国的销售，中信证券预计下游客户将继续采购以满足AI需求 [3] AI行业趋势与投资机会 - 民生证券指出全球AI"军备竞赛"开启，Grok4、Kimi K2等大模型发布将催化国内算力需求与应用生态 [3] - 中金公司认为端侧AI多终端落地将引领消费电子行业成长，当前消费电子估值处于历史低位 [3] - 2025年下半年关注AI手机硬件升级、AI可穿戴创新、光学行业重启升规升配三大机会 [4] 科创人工智能ETF特征 - 端云融合自主可控：均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [4] - 创新驱动：国产DeepSeek实现弯道超车，打破海外算力封锁 [4] - 收益亮眼：科创板人工智能指数自9.24行情以来累计上涨90.90%，跑赢科创综指（61.53%）等指数 [4] 电子ETF投资逻辑 - 政策支持半导体国产替代突围，国家顶层政策与产业配套落地 [6] - AI大模型赋能电子产品智能化升级，带动硬件创新和换机潮 [6] - 电子50指数覆盖AI芯片、汽车电子等产业，囊括立讯精密、京东方A、寒武纪、海光信息等龙头股 [6]

科创芯片ETF表现 - 科创芯片ETF盘中换手率达3.1%，成交金额9.55亿元，近1年日均成交23.56亿元，排名可比基金第一 [3] - 科创芯片ETF最新规模达304.92亿元，创近半年新高，份额达201.04亿份，均位居可比基金第一 [3] - 科创芯片ETF近6天连续资金净流入合计22.73亿元，最高单日净流入7.61亿元 [3] - 科创芯片ETF本月融资净买额达3025.79万元，最新融资余额18.44亿元 [3] - 科创芯片ETF近1年净值上涨57.25%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名前5.33% [3] - 科创芯片ETF自成立以来最高单月回报25.18%，最长连涨4个月涨幅36.01%，上涨月份平均收益率8.40% [3] 半导体行业展望 - 2025年全球半导体行业将延续乐观增长走势，AI驱动下游增长 [4] - 政策持续应对供应链中断与重构风险，国产化替代持续推进 [4] - 3Q25存储器合约价预计持续上涨，企业级产品将带动季度业绩环比增长 [4] - 国内半导体产业链有望通过横向品类扩张和纵向技术互补提升集中度 [4] - 龙头企业将凭借资金规模优势和产业链主导权实现强者恒强 [4] 科创板芯片指数成分股 - 上证科创板芯片指数前十大权重股合计占比57.76% [4] - 前三大权重股为中芯国际(10.08%)、海光信息(9.35%)、寒武纪(8.61%) [4][6] - 寒武纪单日涨幅最高达6.24%，澜起科技涨2.10%，芯原股份涨3.95% [6] - 场外投资者可通过科创芯片ETF联接基金(017470)布局芯片投资 [6]

A股半导体板块表现 - 半导体板块盘中走强 宏微科技涨幅超过16% [1] - 寒武纪 翔捷科技 东微半导均上涨超过7% [1] - 芯原股份 芯海科技等多只股票涨幅超过4% [1]

科创板融资余额较前一交易日增加3456.88万元，融券余额增加838.98万元。288股融资余额环比增加， 116股融券余额环比增加。 科创板融资余额增幅排名 | 代码 | 简称 | 最新融资余额 | 融资余额环比增 | 最新融券余额 | 融券余额环比增 | 当日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (万元） | 减（%） | (万元） | 减（%） | （%） | | 688221 | 前沿 | 16795.52 | 42.70 | 0.00 | | -5.72 | | | 生物 | | | | | | | 688183 | 生益 | 40575.40 | 40.96 | 448.16 | 1.90 | 2.33 | | | 电子 | | | | | | | 688265 | 南模 生物 | 5939.46 | 28.49 | 0.00 | | 5.31 | | 688486 | 龙迅 股份 | 14614.71 | 24.60 | 0.00 | | 3.45 | | 688658 | 悦康 药业 | 18904.88 | 22.38 ...

报告核心观点 6月金融数据积极变化，私人部门扩表意愿增强，信贷超季节性回升，未来信贷复苏持续性值得关注；多个行业呈现不同发展态势，如商贸零售黄金珠宝和跨境电商有投资机会、食品饮料白酒筑底大众品关注中报、建筑建材供需格局有望改善等；部分公司业绩和业务表现良好，如腾讯游戏和广告业务增长、协鑫能科探索新能源RWA等 [8][3][15] 宏观与策略 6月金融数据解读 - 6月新增社融4.20万亿元、新增人民币贷款2.24万亿元、M2同比增长8.3%，均超预期，核心是私人部门扩表意愿增强，“跷跷板效应”弱化，内生经济动能现改善苗头 [8] - 未来关注私人部门信贷复苏持续性，“新型政策性金融工具”和房地产市场表现将分别影响企业和居民信贷 [9] - 6月社融强于季节性，增速升至8.9%，各科目对同比增量贡献政府第一、信贷第二 [9] - 6月新增贷款反弹，居民短贷和中长贷、企业中长贷表现优，存款增加，M2和M1增速提升 [10] 行业与公司 商贸零售行业 - 周六福主营黄金珠宝零售，2024年营收和归母净利润增长，以线下加盟模式为主，行业稳健增长，集中度有望提升，建议关注差异化定位和转型成功企业 [10][11][12] - 亚马逊Prime会员日销售破纪录，中国卖家受益，新兴站点贡献增量，建议关注跨境出海头部品牌和平台型企业 [12][13] 食品饮料行业 - 本周食品饮料板块上涨0.92%，白酒基本面加速筑底，政策预期升温，估值低位修复，推荐抗风险龙头、数字化正反馈和基地市场有份额提升逻辑个股 [14][15] - 大众品啤酒、饮料迎旺季，关注中报业绩，推荐燕京啤酒、珠江啤酒等个股 [16] 建筑建材行业 - “反内卷”与城市更新共振，供需格局有望改善，水泥价格降幅收窄，玻璃主流持稳，光伏玻璃承压，玻纤报价持稳 [17] - 建议逢低布局消费建材龙头、水泥玻纤板块和玻璃龙头，建筑推荐亚翔集成等企业 [18] 计算机行业 - AI ASIC价格、功耗优势显著，市场规模快速增长，呈现专用性增强、算力提升、能效比提高趋势，稳定币政策落地，提升跨境支付效率 [19][20][21] - 建议关注AI ASIC相关海光信息等公司和稳定币新大陆等公司 [21] 家电行业 - Q2家电内升外降，高景气维稳，白电内销提速外销下降，厨电需求好转但地产有压力，黑电结构升级面板成本降低，小家电厨房小电回暖扫地机高增 [22][23][24][25] - 各板块推荐美的集团、老板电器、海信视像、小熊电器等核心标的，维持行业“优于大市”评级 [24][25][26] 医药生物行业 - 本周医药板块表现强于整体市场，医疗服务板块领涨，默沙东拟100亿美元收购Verona获COPD重磅药物，药明康德上半年归母净利润预计增长102% [27][28][29] 煤炭行业 - 1 - 5月煤炭供应增加，预计下半年增量收窄，疆煤外运冲击有限，旺季电煤有弹性，化工煤支撑非电需求 [31][32][33] - 建议关注业绩稳健龙头、弹性标的和煤机龙头 [34] 电子行业 - 电子景气度获财报验证，有望迎来密集催化，英伟达市值创新高，小米AI眼镜销量超预期，LPDDR6标准发布，PCB行业景气上行，xAI发布Grok4，7月上旬LCD TV面板价格环比下跌 [34][35][36][37][38][39][40] - 推荐工业富联、澜起科技等重点投资组合 [35][41] 海外公司 - 李宁二季度流水增长低单位数，库销比环比改善，营销投入加大短期盈利承压，长期看好规模增长 [42][43] - 361度二季度流水增长双位数，超品店拓展至49家，产品与渠道带动增长，库销比与折扣稳定 [44][45] - 腾讯二季度预计收入增长12%，经调整归母净利润增长13%，游戏、广告、金融科技业务表现良好，维持“优于大市”评级 [49][50][51] 国内公司 - 协鑫能科中报业绩预增20 - 35%，率先探索新能源RWA，RWA市场大有可为，带动能源服务发展，首次覆盖给予投资建议 [46][47][48] 金融工程 金融工程周报 - 7月合约即将到期，IC及IM合约持续深贴水，统计各指数成分股分红进度、股息率和股指期货升贴水情况 [52][53] 金融工程日报 - 沪深两市再度分化，CPO概念股爆发、光伏题材回调，分析市场表现、情绪、资金流向、折溢价、机构关注与龙虎榜等情况 [54][55][56] 市场数据 商品期货 - 展示黄金、白银、原油等商品收盘价及涨跌幅 [59] 全球证券市场统计 - 展示道琼斯、德国DAX等指数最新收盘价及不同周期涨跌幅、波动率 [63] 沪深港通资金流入流出Top10 - 列出A股和港股资金流入流出前十股票 [66]

国内芯片行业动态 - 国内几家主流芯片厂商上半年产能已被全部订购完毕，包括昆仑芯、寒武纪等厂商均出现爆单情况 [1] - 国内GPU厂商正利用过去三个月的市场真空期，集中发力对标英伟达H20产品 [1] - 国产芯片厂商在产品布局上主要采取以下策略：优化推理芯片与模型的适配性、增大推理卡显存以减少通信压力、提升数据搬运速度降低内存依赖、提高能效比使其优于H20 [1] - 行业人士指出H20在国内市场存在大量替代产品，国产芯片在规格和定价方面均以H20为主要竞争目标 [1]

科创板股价表现 - 科创板平均股价为30.97元，其中股价超100元的有42只，股价最高的是寒武纪（565.06元）[1] - 科创板股价分布：50-100元有106只，30-50元有166只[1] - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价325.52%，溢价幅度居前的有安集科技（1085.87%）、百利天恒（1049.31%）、热景生物（877.90%）[1] 行业分布 - 科创板百元股集中在电子（20只）、医药生物（8只）、计算机（6只）行业[1] - 电子行业代表公司：寒武纪、惠泰医疗、茂莱光学[2][3] - 医药生物行业代表公司：百利天恒、百济神州、泽璟制药[2][3] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出1.58亿元[2] - 净流入资金居前的有寒武纪（19329.02万元）、石头科技（3218.19万元）、安集科技（2901.10万元）[2] - 净流出资金居前的有中微公司（7091.40万元）、百济神州（6120.73万元）、海光信息（5666.41万元）[2] 融资融券 - 百元股最新融资余额合计258.63亿元，融资余额居前的有海光信息（35.07亿元）、寒武纪（34.38亿元）、中微公司（26.78亿元）[2] - 最新融券余额合计为1.67亿元，融券余额居前的有海光信息（0.18亿元）、惠泰医疗（0.12亿元）、华海清科（0.12亿元）[2]

流动性表现 - 人工智能ETF盘中换手率达1.76%，半日成交额6029.80万元 [3] - 近1月日均成交额为1.32亿元 [3] 规模与杠杆资金 - 最新规模达34.08亿元 [3] - 前一交易日融资净买额381.82万元，融资余额1.15亿元 [3] 收益能力 - 近1年净值上涨33.88% [3] - 成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨月数3个月，连涨涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.80% [3] 指数构成与权重股 - 跟踪中证人工智能产业指数，选取50只代表性上市公司证券 [3] - 前十大权重股合计占比52.07%，包括中际旭创(5.80%)、新易盛(3.89%)、科大讯飞(5.36%)等 [4] - 权重股中寒武纪涨2.35%，中际旭创涨2.60%，科大讯飞跌1.09% [6] 行业动态 - 澜起科技预计2025年H1营收26.33亿元(同比+58.17%)，归母净利润11.00-12.00亿元(同比+85.50%-102.36%) [6] - 海外算力产业链形成技术迭代与应用推广的正向循环，光模块行业具备高增长潜力 [7] 产品信息 - 人工智能ETF(515980)场外联接基金包括华富人工智能ETF联接A(008020)和联接C(008021) [7]

国新办新闻发布会 - 海关总署副署长王令浚将介绍2025年上半年进出口情况 [1] - 中国人民银行副行长邹澜将介绍2025年上半年金融统计数据情况 [1] 世界化学工程大会 - 第12届世界化学工程大会暨第21届亚太化工联盟大会将于7月14日至18日举行 [2] - 大会主题为"迎接全球挑战的化学工程范式变革" [2] - 将围绕化工与未来人才教育、化工与基础产业再造、化工与战略新兴产业、未来化工与智慧创新四个挑战性课题展开 [2] - 包含40余个创新主题活动、900余场前沿报告与交流研讨 [2] 限售股解禁 - 7月14日共有14家公司限售股解禁，合计解禁量10.08亿股，解禁市值145.07亿元 [3] - 解禁量方面，兆新股份、北新路桥、天岳先进解禁股数居前，分别为4.86亿股、1.77亿股、1.29亿股 [3] - 解禁市值方面，天岳先进、星辉环材、华盛锂电解禁市值居前，分别为74.87亿元、27.53亿元、18.26亿元 [3] 公司回购进展 - 7月14日4家公司发布股票回购相关进展 [4] - 寒武纪-U回购金额最高，达2006.16万元 [4] - 万华化学、清源股份、水星家纺已完成回购金额最高，分别为5.0亿元、424.22万元、29.19万元 [4] 央行逆回购 - 7月14日有1065亿元7天期逆回购到期，操作利率为1.40% [5] 经济数据公布 - 印度6月CPI年率、日本5月生产能力指数等数据将公布 [6] ETF资金流向 - A50ETF(159601)跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数 [8] - 近五日涨跌1.65% [8] - 最新份额为36.1亿份，减少1820.0万份，主力资金净流入1057.0万元 [8]

报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 全球新一轮AI“军备竞赛”开启，Grok4、Kimi K2等大模型发布催化国内算力需求与应用生态，看好国产算力与AI应用发展 [4][10][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 新一轮AI“军备竞赛”开启 - Grok4发布，xAI估值有望冲击2000亿美元，相比24年初提升10倍，Grok 4在HLE基准测试中准确率达38.6%，Grok 4 Heavy达44.4%，远超谷歌和OpenAI模型 [10] - Kimi K2发布刷新开源模型性能上限，采用大规模Agentic数据合成策略，开发综合pipeline生成高质量数据，引入通用强化学习 [12][13] - 全球科技巨头在AI底层模型、算力、应用层、AIOT等展开多轮交锋，如亚马逊考虑追加对Anthropic投资、CoreWeave收购Core Scientific等 [16] - AI应用生态蓬勃发展，OpenAI、Anthropic的ARR分别达100亿美元、30亿美元，国内AI应用如deepseek、豆包等有巨大商业化潜力 [22] 投资建议 - 国产AI算力方面，关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头，中芯国际等先进晶圆制造领军企业，高澜股份、英维克等国产AI算力液冷企业 [4][29] - AI Agent方面，办公关注金山办公等；编程关注卓易信息等；终端AI关注汉朔科技等；ERP/CRM关注金蝶国际等；OA关注泛微网络等；司法关注金桥信息等；金融/财税关注同花顺等；教育关注科大讯飞等；医疗关注讯飞医疗等；客服关注梦网科技等；AIGC关注美图等 [4][29] 行业新闻 - 工信部加大5G演进和6G技术创新投入，推进两化融合，为建设制造强国、网络强国提供支撑 [30] - 上海浦东将启动万卡规模智算中心、公共数据授权运营平台建设，构建创新体系，助力AI企业发展 [31] - 截至6月30日，439款生成式人工智能服务完成备案，上线应用需公示使用情况 [32] - 国办提出在确保安全的前提下稳妥推进人工智能大模型等新技术在政务服务领域应用 [33] 公司新闻 - 卓易信息股东中恒企管拟减持不超2,271,445股，占比不超1.88% [3][34] - 中新赛克南京众诀在4月9日至7月8日减持82,500股，占比0.0483% [34] - 启明星辰法定代表人由魏冰变更为袁捷 [34] - 京北方股东和道（天津）企业管理合伙企业计划减持不超26,000,000股，占比不超3.00% [34] - 万集科技及控股子公司取得9项《发明专利证书》 [3][35] 本周市场回顾 - 本周（7.7 - 7.11）沪深300指数涨0.82%，中小板指数涨0.73%，创业板指数涨2.36%，计算机（中信）板块涨3.37% [2][36] - 计算机板块个股涨幅前五为大智慧、上海钢联、中科金财、新开普、金证股份；跌幅前五为海航科技、旋极信息、正元智慧、汇金股份、汇金科技 [2][36]