科创板整体市场表现 - 以最新收盘价计算，科创板平均股价为44.98元 [1] - 科创板股今日上涨的有377只，下跌的有216只 [1] - 收盘价超过100元的有88只，股价在50元至100元之间的有145只，股价在30元至50元的有148只 [1] 科创板高价股（百元股）概况 - 收盘价最高的是寒武纪-U，报收1383.10元，下跌0.50% [1] - 源杰科技、摩尔线程-U最新收盘价分别为646.00元、614.00元 [1] - 科创板百元股今日平均上涨1.83%，上涨的有60只，下跌的有28只 [1] - 涨幅居前的有星环科技-U（上涨20.00%）、臻镭科技（上涨9.22%）、卓易信息（上涨8.96%） [1][4][5] - 跌幅居前的有腾景科技（下跌3.41%）、华盛锂电（下跌2.81%）、杰普特（下跌2.77%） [1][4] 科创板百元股历史表现与行业分布 - 科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价491.23% [1] - 溢价幅度居前的有上纬新材（5277.01%）、寒武纪-U（2048.00%）、安集科技（1755.16%） [1] - 以申万一级行业分类，科创板百元股较为集中的行业有电子（44只）、计算机（12只）、机械设备（10只） [1] 科创板百元股资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流出6.91亿元 [2] - 净流入资金居前的有臻镭科技（4.18亿元）、澜起科技（3.22亿元）、芯原股份（2.74亿元） [2] - 净流出资金居前的有寒武纪-U（4.55亿元）、源杰科技（3.68亿元）、海光信息（3.36亿元） [2] 科创板百元股融资融券情况 - 百元股最新（1月5日）融资余额合计1126.55亿元 [2] - 融资余额居前的有寒武纪-U（151.59亿元）、中芯国际（136.70亿元）、海光信息（72.61亿元） [2] - 最新融券余额合计为4.58亿元 [2] - 融券余额居前的有中芯国际（0.34亿元）、寒武纪-U（0.34亿元）、海光信息（0.32亿元） [2]

行业核心观点 - 2025年是国产AI芯片加速替代和寻求破局的关键一年，AI算力需求从训练转向推理，DeepSeek的崛起引爆了国产替代热情 [2] - 2026年，在本土领先业者带动下，高阶AI芯片占比有机会向50%的目标迈进，相对低阶规格的AI推理芯片将获得较大发展机会 [2][23] - 国产算力的突围路径不仅是“造芯”，更要“组局”，核心是构建跨厂商、跨技术的开放协同生态 [2][17] 市场趋势与需求变化 - **推理需求爆发**：随着AI应用侧大爆发和开源模型成熟，算力需求从训练转向推理，AI推理芯片行业进入爆发式增长阶段 [3][5] - **市场规模激增**：2024年中国AI推理芯片相关产品及服务市场规模为1626亿元，预计2025年将增长至3106亿元，增幅显著 [5] - **边缘AI潜力大**：在DeepSeek效应推动下，国内各应用领域的边缘AI推理（如自动驾驶）较具发展潜力 [5] - **国产替代预期强**：国内企业在中国智能计算芯片市场份额预计将从2024年的约20%增加至2029年的约60% [6] - **通用GPU国产化率提升**：国内通用GPU市场国产化率从2022年的2%提升至2024年的3.6%，预计2029年将超50% [6] - **2026年市场展望**：预计2026年国内AI芯片规模将突破3000亿元，国产芯片有望提升份额 [22] 主要厂商动态与资本市场表现 - **厂商集中上市**：2025年底，摩尔线程和沐曦股份先后登陆科创板，成为“国产GPU第一股”和“第二股” [2][7] - **上市首日表现**：摩尔线程上市首日高开468.78%，报650元/股，市值超3000亿元；沐曦股份上市首日高开568.83%，报700元/股，市值超2800亿元 [7] - **后续上市计划**：壁仞科技和天数智芯将于2026年初赴港上市；燧原科技、瀚博半导体完成上市辅导；百度昆仑芯以保密形式申请在港交所上市 [9] - **寒武纪股价表现**：在DeepSeek发布适配国产芯片的模型格式后，寒武纪应声大涨，股价一度超过贵州茅台，单月涨幅高达100% [3] 市场竞争格局与份额 - **当前市场高度集中**：2024年中国AI加速器市场中，英伟达市占率约66%，华为海思约23%，AMD约5%，寒武纪、摩尔线程、沐曦股份均约1% [9] - **其他厂商份额较低**：天数智芯2024年在中国通用GPU市场份额为0.3%；壁仞科技预计2025年占约0.2%的市场份额 [10] - **未来格局预测**：Bernstein Research预测，2026年英伟达在中国AI芯片市场份额将显著萎缩至8%，华为将占据50%，AMD预计以12%位列第二，寒武纪或将排名第三 [10] 公司财务与经营状况 - **普遍处于亏损状态**：多数国产AI芯片厂商尚未实现盈利，2022年至2025年期间净亏损持续 [12] - **具体亏损数据**： - 摩尔线程：2022年至2025年前三季度净亏损分别为18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元及7.24亿元 [12] - 沐曦股份：同期净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元及3.46亿元 [12] - 壁仞科技：2022年至2025年上半年净亏损分别为14.74亿元、17.44亿元、15.38亿元及16.01亿元 [12] - 天数智芯：同期净亏损分别为5.54亿元、8.17亿元、8.92亿元及6.09亿元 [12] - **寒武纪开始盈利**：寒武纪在2024年第四季度才开始实现盈利，2025年前三季度已盈利16.05亿元 [12] - **客户集中度高**：主要厂商前五大客户收入占比普遍较高，是其经营风险 [13] - **具体客户集中度数据**： - 摩尔线程：2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比维持在89%以上，2024年高达98.16% [13][15] - 沐曦股份：收入基本在七成以上，2025年一季度达88.35% [13][15] - 壁仞科技：自2023年营收后，前五大客户收入维持在九成以上 [14][15] - 天数智芯：2022年至2024年占比在70%以上，2025年上半年降至38.6% [14][15] 技术发展、生态与供应链挑战 - **软件生态兼容策略**：部分厂商选择兼容CUDA生态以降低客户迁移成本，如摩尔线程的MUSA架构和沐曦的MXMACA软件栈 [17] - **华为构建自主生态**：华为强调不兼容CUDA，致力于从长远构建自主生态 [17] - **先进制程受限**：国产GPU厂商主流采用7nm或14nm制程，而英伟达已进入4nm时代，7nm以下制程难产直接影响算力密度和能效比 [18] - **供应链切换**：为应对外部不确定性，沐曦股份规划其曦云C600等后续产品采用国产供应链 [18] - **超节点技术突破**：厂商通过“超节点”形式绕开单芯片性能不足的问题，成为重要技术路径 [19] - **超节点案例**： - 华为发布基于昇腾910C的Cloud Matrix 384超节点，通过五倍数量的芯片抵消单芯片性能差距 [19] - 曦智科技联合壁仞科技、中兴通讯推出光跃Light SphereX分布式光互连超节点解决方案 [21] - 阿里巴巴发布磐久128超节点；百度公布天池256和512超节点，后者最高支持512卡极速互联 [21] 外部环境与竞争变数 - **英伟达在华波折**：2025年，英伟达专为中国设计的H20芯片被列入限制出口名单，致其市值蒸发1600亿美元；H20芯片后被指出存在安全漏洞 [16] - **H200出口放行**：2025年12月，美国商务部宣布放行英伟达H200 AI芯片对华出口，但中国相关部门回应将继续严格审查并优先采用国产算力方案 [16]

公司资本变动 - 寒武纪旗下西安集成电路公司注册资本由1亿元人民币增至1.8亿元人民币 [1] - 此次增资幅度达到80% [1] 公司股权结构 - 寒武纪（西安）集成电路有限公司成立于2020年1月 [1] - 该公司由上市公司寒武纪（股票代码688256）全资持股 [1] - 公司法定代表人为王在 [1]

公司资本变动 - 寒武纪(西安)集成电路有限公司注册资本由1亿元人民币增加至1.8亿元人民币，增幅达80% [1] - 此次工商变更发生于近日，该公司由寒武纪全资持股 [1] 公司基本信息 - 寒武纪(西安)集成电路有限公司成立于2020年1月 [1] - 公司法定代表人为王在 [1]

公司资本变动 - 寒武纪（西安）集成电路有限公司于1月4日发生工商变更，注册资本由1亿人民币增至1.8亿人民币，增幅达80% [1] 公司基本情况 - 寒武纪（西安）集成电路有限公司成立于2020年1月，法定代表人为王在 [1] - 公司经营范围包括集成电路设计、技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务等 [1] - 该公司由上市公司寒武纪（688256）全资持股 [1]

市场表现 - 2025年1月6日早盘10:05 上证指数上涨1.34% 刷新2015年7月底以来新高[1] - 科创信息指数上涨2.24% 个股方面中微公司涨超6% 澜起科技、华虹公司、中芯国际等涨超2%[1] - 科创信息技术ETF（588100）涨2.27% 盘中换手率超11% 该基金2025年涨超49%[1] 行业动态 - 据韩国经济日报消息 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价 今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%[1] - 半导体行业人士表示客户清楚三星和SK海力士短期内很难迅速提升产能 业内预计即便涨幅巨大客户也会接受[1] 产品信息 - 科创信息技术ETF（588100）跟踪上证科创板新一代信息技术指数 前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、金山办公、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业 权重合计超56.09%[1] - 科创信息技术ETF（588100）管理费+托管费为0.60%/年[1]

市场表现 - 1月6日早盘A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.73% [1] - 贵金属、券商、基本金属等板块涨幅靠前 通信设备、林木板块跌幅居前 [1] - 芯片科技股继续走强 截至10:04芯片ETF（159995）上涨2.43% [1] 芯片ETF成分股表现 - 芯片ETF成分股华海清科上涨7.88% 中微公司上涨6.80% 拓荆科技上涨5.56% 北方华创上涨5.35% 华润微上涨4.94% [1] 半导体行业资本运作 - 长鑫发布招股说明书 计划募资295亿元 其中75亿元用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目 130亿元用于DRAM存储器技术升级项目 90亿元用于动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目 [3] - 中芯国际拟以74.20元/股的价格发行5.47亿股购买中芯北方49%股权 [3] - 华虹半导体拟以43.34元/股的价格发行1.91亿股购买华力微97.4988%股权 [3] 行业前景与投资逻辑 - 展望2026年 AI相关产业景气度有望维持 国产替代加速有望带来国内半导体行业机会 [3] - 根据机构预测 2026年云计算巨头资本支出有望维持40%以上的增长 AI行业景气度有望维持在较高水平 [3] - AI相关芯片国产化进程持续推进 有望带动国产设备材料公司股价表现好于电子行业整体 [3] 芯片ETF产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业 包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] - 芯片ETF场外联接基金A类代码为008887 C类代码为008888 [3]

市场表现与行业动态 - 2026年首个交易日A股普涨，沪指重返4000点，医药与半导体板块领涨，半导体设备ETF（561980）单日大涨5.64%，近五个交易日资金净流入超2亿元 [1] - 2025年中证半导体产业指数全年涨幅达62.33%，最大涨幅超80%，在主流半导体指数中表现位列第一，高弹性特征显著 [4] - 国际半导体产业协会（SEMI）预计，2025年全球半导体制造设备总销售额将达1330亿美元，同比增长13.7%，创历史新高，并预计2026年销售额将达1450亿美元，2027年有望攀升至1560亿美元 [13] 半导体产业链并购与整合 - 半导体设备行业并购重组动作频频，自“科八条”发布以来，科创板半导体公司已合计新增49单并购重组，其中25单已完成，14单在流程中，重大资产重组有23单 [2] - 中微公司发布重大资产重组预案，拟收购杭州众硅64.69%股权，交易完成后公司将形成“刻蚀+薄膜+量测+湿法”四大前道工艺设备矩阵，业务版图将覆盖芯片制造80%的关键工序 [2] 存储芯片涨价周期与需求 - 在AI强劲需求带动下，2025年存储芯片价格大幅上涨，其中DDR4 16Gb涨幅高达1800%，DDR5 16Gb涨幅高达500%，512Gb NAND闪存涨幅高达300% [3][8] - 2026年全球存储芯片预计仍将供不应求，有望持续涨价，存储芯片作为集成电路第二大细分品类，占集成电路比重约30% [3][24] - 国产存储巨头长鑫科技科创板IPO申请已获受理，拟募资295亿元，主要用于产线量产升级及改造等扩产项目，有望持续拉动设备需求 [3][9][25] 半导体设备国产化与市场前景 - 中国大陆半导体设备支出引领全球，存储设备将成为重要动能，随着DRAM、NAND架构向3D化发展，将显著提升对刻蚀、薄膜沉积设备的需求 [3][24] - 国产半导体设备企业有望逐步做大做强，在先进制程资本开支持续上行及国产化率提升的背景下，新签订单增速或超过30%，有望达到50%以上 [3][24][25] - 半导体设备ETF（561980）跟踪的中证半导体产业指数，“设备”含量近60%，半导体设备、材料、集成电路设计三个行业合计占比超90%，国产替代空间广阔 [3] 指数构成与财务表现 - 中证半导体产业指数前十大成份股权重集中度高，合计占比近80%，前五大权重占比超52% [19][20] - 指数重点布局半导体产业链中上游，前十大权重股包括中微公司、北方华创、寒武纪、中芯国际、海光信息、拓荆科技、南大光电等细分龙头 [3][20] - 从财务数据看，中证半导体产业指数成份股2025年第三季度营收同比增长32.12%，已连续10个季度同比增长；净利润同比增长27.12%，实现连续7个季度同比增长 [15] 机构观点汇总 - 浙商证券认为，2026年中国半导体设备市场在国内晶圆厂产能利用率回升、扩产意愿强烈，以及自主可控逻辑下国产化率继续提升的带动下，设备需求有望向上 [22][23] - 东莞证券指出，AI驱动存储扩容，存储板块迎来大级别景气周期，中国大陆半导体设备支出引领全球，存储设备是重要动能 [24] - 东吴证券表示，看好半导体设备高景气与国产化率提升，国产半导体设备有望迎来历史性发展机遇 [25]

市场表现 - 截至2026年1月6日09:35，中证消费电子主题指数(931494)上涨0.01% [1] - 指数成分股京东方A上涨2.60%，长盈精密上涨2.34%，领益智造上涨2.13%，鹏鼎控股上涨2.08%，水晶光电上涨1.96% [1] - 消费电子ETF(561600)上涨0.08%，最新报价为1.25元 [1] 行业事件与动态 - 2026年国际消费电子展（CES）于1月6日至9日在拉斯维加斯举行，展示前沿技术 [1] - AMD CEO苏姿丰于当地时间1月5日（北京时间1月6日上午）发表主题演讲 [1] - 联想集团在CES期间举行全球创新科技大会，董事长杨元庆于北京时间1月6日上午演讲，展示公司在混合人工智能领域的领先地位 [1] - 英伟达CEO黄仁勋于北京时间1月6日凌晨主持特别活动，展示其解决方案在汽车、游戏、内容创作、AI智能体、物理AI与机器人等领域的创新应用 [1] - 黄仁勋还将参与西门子等多场合作伙伴活动 [1] 行业趋势与观点 - 2026年CES展会上，端侧AI成为核心主题 [2] - 智能手机、PC及智能汽车等终端厂商纷纷推出搭载AI功能的新品，推动AI从云端向设备端加速迁移 [2] - 随着AI应用场景不断拓展，消费电子产品的智能化水平将持续提升，带动产业链技术创新与需求升级 [2] 指数与产品信息 - 消费电子ETF(561600)紧密跟踪中证消费电子主题指数 [2] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年12月31日，该指数前十大权重股合计占比54.35% [2] - 前十大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、京东方A、兆易创新、澜起科技、东山精密、豪威集团、生益科技 [2] - 消费电子ETF(561600)的场外联接基金包括平安中证消费电子主题ETF发起式联接A(015894)、C(015895)和E(024557) [3]

大宗交易概况 - 1月5日，公司通过大宗交易平台完成2笔交易，合计成交量为0.75万股，成交金额为1042.50万元，成交价格均为1390.00元 [2] - 近3个月内，公司累计发生12笔大宗交易，合计成交金额达到1.36亿元 [2] 二级市场表现 - 1月5日公司股票收盘价为1390.00元，当日上涨2.54%，日换手率为1.57%，成交额为90.39亿元 [2] - 当日全天主力资金净流入5.90亿元 [2] - 近5个交易日，公司股价累计上涨5.35%，期间资金合计净流入18.45亿元 [2] 融资交易数据 - 公司最新融资余额为150.21亿元，近5日减少4.44亿元，降幅为2.87% [2] 大宗交易明细 - 1月5日两笔大宗交易的买方营业部均为华安证券股份有限公司上海分公司，卖方营业部分别为中泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部和中泰证券股份有限公司厦门七星西路证券营业部 [2] - 两笔交易成交价与当日收盘价持平，无折价或溢价 [2]