中信证券股份有限公司 关于浙江臻镭科技股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对浙江臻镭科技股份有限公司（以下简称"臻镭科技""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2023 年度（以下简称"本持续督 导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 马峥、鞠宏程 （三）现场检查人员 马峥、王勤 （四）现场检查时间 马峥（2024 年 3 月 30 日-3 月 31 日）、王勤（2024 年 3 月 25 日-3 月 30 日） （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及 ...

业绩总结 - 公司实现营收2.81亿元，同比增长15.75%[1] - 公司研发投入大幅提升，营收保持较快增长，毛利率为83.12%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.97、1.53、2.24亿元，维持“增持”评级[3] - 公司营业收入在2023年至2026年间呈现稳定增长趋势，分别为281百万元、385百万元、556百万元和809百万元[6] - 公司净利率在2023年至2026年间分别为25.8%、25.3%、27.5%和27.7%，呈现逐年增长的趋势[6] 产品研发和市场前景 - 公司在产品研发方面取得显著成果，夯实技术壁垒，紧盯商业低轨卫星市场前景广阔[2] 风险提示 - 低轨卫星市场进展低于预期、竞争加剧、毛利率下降等风险提示[4] 公司概况 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[17] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[17] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[17] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[17] - 中邮证券研究所设有北京、上海、深圳三个研究所，提供研究服务[18]

业绩总结 - 公司 2023 年实现营收 2.81 亿元，同比增长 15.75% [1] - 公司 2023 年归母净利润为 0.72 亿元，同比下降 32.72%，扣非归母净利润为 0.64 亿元，同比下降 37.26%[1] - 公司下调 2024-2025E 年盈利预测并维持“买入”评级，预测归母净利润为 1.03/1.51 亿元，当前股价对应PE分别为 77/52/34 倍[5] 产品和技术 - 公司持续扩大微系统产品的技术领先优势，有望受益于国内星座建设加速，未来营收有望实现快速增长[2] 财务状况 - 公司存货为 1.06 亿元，较去年同期增加 0.34 亿元，有望随产品交付转化为业绩[4] 公司展望 - 公司下调 2024-2025E 年盈利预测并维持“买入”评级，预测归母净利润为 1.03/1.51 亿元，当前股价对应PE分别为 77/52/34 倍[5] 公司信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[11] 投资评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[12] - 行业的投资评级：看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营收2.81亿元，同比增长15.75%[1] - 公司产品和业务结构优化助力营收稳步增长，利润端小幅下滑，主要由于销售订单持续增长和新产品拓展[1] - 臻镭科技2026年预计营业总收入为677亿元，较2023年增长约140%[3] - 预计2026年每股净资产为16.17元，较2023年增长约16%[3] - 2026年预计ROE-摊薄率为9.01%，较2023年增长约165%[3] - 预计2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为35.23，较2023年下降约68%[3] 产品和业务 - 公司全面布局低轨商业卫星领域，产品矩阵不断丰富，持续加大研发迭代，巩固行业领先地位[1] 投资评级 - 东吴证券投资评级标准中，买入评级预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 行业投资评级中，增持预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7]

公司产品及研发 - 公司产品包括负载点电源芯片、低压差线性稳压器芯片、逻辑与接口、负载点电源模块等，已成功应用于低轨商业卫星的载荷及平台中[27] - 公司采用Fabless模式，专注于集成电路研发、设计和销售，通过向供应商采购晶圆和封装加工服务来代工完成生产[28] - 公司调整研发模式，缩短研发时间、降低成本、提高成功率和产品转化率，从研发立项、研发设计到产品验证等环节规范管理[29] - 公司采用Fabless模式，向晶圆制造厂采购定制加工生产的晶圆，通过委外方式完成晶圆制造及封装测试等生产活动[29] - 公司主要销售模式为直销模式，少部分采用经销模式，技术服务全部采用直销模式，销售流程包括询价、竞争性谈判、接受委托和邀请招标[30] - 公司定价模式基于客户的可控需求、产品性能指标、制造工艺技术难度、产品交付货期、产品供应稳定性等因素，与客户协商定价并签订合同[30] - 公司产品主要包括射频收发芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，处于行业发展阶段[31] 技术研发及产品优势 - 公司成功研发耐辐射微型磁隔离固体电子开关芯片，具有超小体积全功能保护的优势[39] - 公司研发了耐辐射T/R组件电源管理系统工艺融合设计能力，成功量产全功能耐辐射T/R组件电源管理芯片，实现T/R组件小型化需求[39] - 公司拥有高密度多通道电源微系统设计能力，研制出多款高功率密度、高可靠或耐辐射的微电源模块，实现超小体积超高功率密度应用[39] - 公司通过对三维异构集成相控阵T/R微系统进行详细的电、热设计，实现高精度模型提取，具有快速设计收敛优势[40] - 公司在多通道T/R射频微系统设计中，优化了通道间的隔离特性，建立了量化的通道隔离模型，具有高隔离、抗干扰指标优势[41] 财务状况及经营风险 - 公司2023年度营业收入为280,797,521.10元，同比增长15.75%[66] - 公司2023年度净利润为72,480,364.88元，同比下降32.72%[66] - 公司应收账款净额为32,187.98万元，占总资产的比例为14.34%，存在应收账款回收困难的风险[59] - 公司存货账面价值为10,606.24万元，占流动资产的比例为5.01%，可能面临存货跌价风险[60] - 公司2023年度其他收益中政府补助占比为15.26%，享受税收优惠政策，但若政策发生变化将影响经营业绩[61] - 公司主营业务毛利率受多方面因素影响，若市场需求、成本费用等发生变化，公司将面临毛利率波动风险[62] - 公司主要从事特种行业，存在国家秘密泄露风险，尽管采取保密措施，但仍可能导致重大不利影响[63] - 公司主要供应商受贸易摩擦影响可能无法继续提供服务，经济下行可能导致原材料供应延迟，影响公司经营[64] 市场前景及发展战略 - 数据链市场空间广阔，美国自20世纪60年代开始发展，我国起步较晚，但近年来投入增加，已初步实现海基、空基和陆基之间的高速数据通信[86] - 全球无人水下航行器市场预计可达81.4亿美元，声呐系统的产量和需求量将呈现稳步增长态势[88] - 射频微系统产业进入快速发展阶段，公司深耕特种射频集成电路，致力于攻克产品技术制高点[90] - 公司发展战略包括多品类布局打造协同优势、推广三维异构微系统及SIP组件业务、发挥上市公司平台效应、全面布局低轨商业卫星产业[91] - 公司经营计划包括挖掘高速高精度ADC/DAC芯片市场，持续横向迭代开发更高性能的射频收发器、高速高精度ADC/DAC芯片，布局更多高速、高精度通用化ADC/DAC芯片及数字波束成形芯片[92] 公司治理及股权结构 - 公司董事、副总经理谢炳武拥有硕士研究生学历，曾在国防科技大学攻读应用物理学士学位和机械工程硕士学位[105] - 公司董事、副总经理陈浔濛拥有本科学历，曾在哈尔滨工业大学攻读电子与通信工程专业学士学位[106] - 公司独立董事翁国民拥有博士研究生学历，曾在浙江大学法学院和经济学院任教[107] - 公司独立董事江乾坤拥有博士研究生学历，曾在杭州电子科技大学和浙江理工大学任教[108] - 公司监事会主席卢超拥有本科学历，曾在顶新国际集团和杭州悠可化妆品有限公司任职[111] - 公司监事宋启河曾在湖北三江航天红林探控有限公司和臻镭科技任职[112] - 公司财务总监李娜曾在国鼎黄金有限公司和铖昌科技担任财务职位[114] - 城芯科技首席技术官李国儒曾在北京中

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浙江臻儒科技服纷有限公司 薪酬与考核委员会工作条例 330106101 第一章 总 则 第一条 为建立、完善公司高级管理人员的业绩考核与评价体系,制订科 学、有效的薪酬管理制度,实施公司的人才开发与利用战略,董事会决定下设公 司薪酬与考核委员会,作为制订和管理公司高级管理人员薪酬方案、评估高级管 理人员业绩指标的专门机构。 第二条 为规范、高效地开展工作,公司董事会根据《中华人民共和国公 司法》〈以下简称《公司法》）、《浙江臻镭科技股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》)等有关法律、法规和规范性文件的有关规定,制订本工作条例。 第三条 薪酬与考核委员会所作决议,必须遵守《公司章程》、本工作条例 及其他有关法律、法规的规定;薪酬与考核委员会决议内容违反《公司章程》、 本工作条例及其他有关法律、法规的规定,该项决议无效;薪酬与考核委员会决 策程序违反《公司章程》、本工作条例及其他有关法律、法规的规定的,自该决 议作出之日起60日内,有关利害关系人可向公司董事会提出撤销该项决议。薪 酬与考核委员会的提案应提交董事会审议决定。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会由三人组成,其中独立董事应当占多数。薪酬 与 ...

浙江线 发员会下推 第一条 为提高公司内部控制能力,健全内部控制制度,完善内部控制程序, 公司董事会决定设立审计委员会。 第二条 为使审计委员会规范、高效地开展工作,公司董事会根据《中华人民 共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《浙江臻镭科技股份有限公司章程》(以 下简称《公司章程》)等有关法律、法规和规范性文件的有关规定,制订本工作条 例。 第三条 审计委员会是董事会下设专门工作机构,对董事会负责,依照公司 章程和董事会授权履行职责并向董事会报告工作,审计委员会的提案应当提交董事 会审议决定。公司披露年度报告的同时,应当在交易所网站披露审计委员会年度履 职情况,主要包括其履行职责的情况和审计委员会会议的召开情况。审计委员会就 其职责范围内事项向公司董事会提出审议意见,董事会未采纳的,公司应当披露该 事项并充分说明理由。 第四条 审计委员会依据《公司章程》和本工作条例的规定独立履行职权,不 受公司任何其他部门和个人的非法干预。 第五条 审计委员会所作决议,必须遵守《公司章程》、本工作条例及其他有关 法律、法规的规定;审计委员会决议内容违反《公司章程》、本工作条例及其他有 关法律、法规的规定,该项决议无效;审 ...

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