证券代码：688270 证券简称:臻镭科技 公告编号：2024-024 与会监事对本次会议议案进行了审议，并表决通过了以下事项： 1.审议通过了《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 监事会审议认为：公司 2024 年第一季度报告的编制和审核程序符合相关法 律法规、《公司章程》和公司管理制度的各项规定，能够公允地反映公司报告期 内的财务状况和经营成果。公司全体董事、监事及高级管理人员已保证公司 2024 年第一季度报告所披露的信息真实、准确、完整，所载资料不存在任何虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责 任。 表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票 具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙江 臻镭科技股份有限公司 2024 年第一季度报告》。 浙江臻镭科技股份有限公司 第二届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江臻镭科技股份有限公司（以下简称"公司"或"臻镭科技"）第 ...

会议信息 - 2024年4月25日在杭州召开2023年年度股东大会[3] - 出席股东和代理人22人，所持表决权60,486,389，占比39.5609%[3] - 7名董事、3名监事及董事会秘书出席会议[5] 议案表决 - 《关于公司2023年度董事会工作报告的议案》等同意票60,482,889，比例99.9942%[6][7][8][9] - 《关于修订<公司章程>及部分治理制度的议案》同意票60,413,498，比例99.8794%[9] 分红议案 - 各持股比例股东对现金分红议案同意比例大多为100%，市值50万以下股东同意比例96.6341%[9][11]

会议信息 - 公司第二届董事会第六次会议4月12日发通知，4月25日召开[2] - 应参加表决董事7人，实际参加7人，由董事长郁发新召集主持[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2024年第一季度报告的议案》，表决7同意0反对0弃权[3]

业绩数据 - 2023年度公司营业收入28,079.75万元，较上年同期增长15.75%[28] - 2023年度净利润7,248.04万元，归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降32.72%[28] - 2023年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,399.62万元，较上年同期下降37.26%[28] - 2023年经营活动产生的现金流量净额882.90万元，同比下降50.82%[28] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产213,431.09万元，较上年同期末增长2.19%[28] - 2023年末总资产224,522.80万元，较上年同期末增长3.53%[28] - 2023年基本每股收益、稀释每股收益0.47元/股，同比下降34.72%[28] - 2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.42元/股，同比下降38.24%[28] - 2023年度前五大合并客户收入占比70.28%[13] - 报告期期末，公司应收账款净额32,187.98万元，占总资产的比例为14.34%[15] - 报告期内，公司存货账面价值10,606.24万元，占流动资产的比例为5.01%[16] - 报告期内，公司计入其他收益的政府补助1,106.09万元，占同期公司利润总额的15.26%[19] 研发情况 - 2023年研发投入占营业收入的比例为45.25%，较上年增加12.33个百分点[28] - 2023年费用化研发投入12706.09万元，较2022年变化幅度59.13%[40] - 2023年研发投入合计12706.09万元，较2022年变化幅度59.13%[41] - 公司多款芯片性能优于对标产品，如射频收发及高速高精度ADC/DAC芯片CX8845等[31][32][33][35][37][38] - 宇航电源系统套片本期投入3399.45万元，累计投入6732.48万元，已按计划完成研制和试验并开始出货[43] - 8发宽带直采收发芯片本期投入5208.47万元，累计投入8714.01万元，完成多路直采收发试验证[43] - 多个研究项目有投入，如综合相控阵微系统研究等[44] 募投项目 - 截至2023年12月末，射频微系统等四个募投项目投资进度分别为39.50%、51.80%、39.46%和6.68%[47] - 公司将募投项目达到预计可使用状态时间由2024年9月变更至2025年12月[49] - 截至2023年12月31日，公司累计用募集资金置换自有资金支付募投项目人员费用4930.63万元[50] 股权情况 - 截至2023年12月31日，董事长郁发新直接持有公司32173540股[51] - 控股股东、实际控制人及相关人员间接持有公司股份情况[52] - 2023年1月27日至12月31日，资管计划累计减持公司1,350,712股，截止2023年12月31日已无公司持股[52] - 截至2023年12月31日，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份无质押、冻结情况[53] 其他 - 公司及子公司城芯科技2023年度适用15%的企业所得税率，子公司航芯源2023年度适用25%的企业所得税率[17] - 自2023年1月1日至2027年12月31日，子公司城芯科技、航芯源可按当期可抵扣进项税额加计15%抵减应纳增值税税额[18] - 保荐人于2024年3月25日 - 2024年3月31日对公司进行现场检查[3] - 集成电路设计行业壁垒高，公司面临骨干研发人员流失或不足的风险[6] - 公司产品应用于特种行业，客户订单受国防预算和终端需求下达时间影响，存在业绩波动风险[14] - 本持续督导期间，公司不存在新增业务[46] - 本持续督导期间，保荐人未发现应当发表意见的其他事项[55]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为2.81亿元，同比增长15.75%[1] - 公司2023年实现归母净利润为0.72亿元，同比下降32.72%[1] - 公司2024-2026年预计合并口径营业收入分别为3.97/5.34/7.18亿元，同比增长41.3%/34.6%/34.4%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1.13/1.57/2.25亿元，同比增长55.6%/38.9%/43.4%[8] 用户数据 - 臻镭科技的收入在过去几年稳步增长，2026年达到717.72亿元，增长率为34.35%[10] - 公司的毛利率在过去几年保持在80%以上的高水平，2026年达到79.44%[10] 未来展望 - 根据可比公司估值，公司被认为是高端射频芯片及微系统国内领先供应商，预计2026年的动态PE估值为80倍，合理价值为59.01元/股[10] - 铖昌科技和思瑞浦等可比公司的动态PE估值水平分别为101.10和62.91，与臻镭科技相比存在一定差距[11][12] 新产品和新技术研发 - 公司面临的风险主要包括订单取得不连续、重点装备列装需求及交付不及预期、重大行业政策调整等方面的风险[12][13][14] 市场扩张和并购 - 臻镭科技2026年的营业收入预计将增长至718亿元，较2022年增长196.7%[16] - 臻镭科技2026年的净利率预计将达到31.3%，较2022年增长21.7个百分点[16] - 臻镭科技2026年的每股净资产预计将达到17.19元，较2022年增长10.07元[16]

中信证券股份有限公司 关于浙江臻镭科技股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对浙江臻镭科技股份有限公司（以下简称"臻镭科技""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2023 年度（以下简称"本持续督 导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 马峥、鞠宏程 （三）现场检查人员 马峥、王勤 （四）现场检查时间 马峥（2024 年 3 月 30 日-3 月 31 日）、王勤（2024 年 3 月 25 日-3 月 30 日） （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及 ...

业绩总结 - 公司实现营收2.81亿元，同比增长15.75%[1] - 公司研发投入大幅提升，营收保持较快增长，毛利率为83.12%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为0.97、1.53、2.24亿元，维持“增持”评级[3] - 公司营业收入在2023年至2026年间呈现稳定增长趋势，分别为281百万元、385百万元、556百万元和809百万元[6] - 公司净利率在2023年至2026年间分别为25.8%、25.3%、27.5%和27.7%，呈现逐年增长的趋势[6] 产品研发和市场前景 - 公司在产品研发方面取得显著成果，夯实技术壁垒，紧盯商业低轨卫星市场前景广阔[2] 风险提示 - 低轨卫星市场进展低于预期、竞争加剧、毛利率下降等风险提示[4] 公司概况 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[17] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[17] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[17] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[17] - 中邮证券研究所设有北京、上海、深圳三个研究所，提供研究服务[18]

业绩总结 - 公司 2023 年实现营收 2.81 亿元，同比增长 15.75% [1] - 公司 2023 年归母净利润为 0.72 亿元，同比下降 32.72%，扣非归母净利润为 0.64 亿元，同比下降 37.26%[1] - 公司下调 2024-2025E 年盈利预测并维持“买入”评级，预测归母净利润为 1.03/1.51 亿元，当前股价对应PE分别为 77/52/34 倍[5] 产品和技术 - 公司持续扩大微系统产品的技术领先优势，有望受益于国内星座建设加速，未来营收有望实现快速增长[2] 财务状况 - 公司存货为 1.06 亿元，较去年同期增加 0.34 亿元，有望随产品交付转化为业绩[4] 公司展望 - 公司下调 2024-2025E 年盈利预测并维持“买入”评级，预测归母净利润为 1.03/1.51 亿元，当前股价对应PE分别为 77/52/34 倍[5] 公司信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[11] 投资评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[12] - 行业的投资评级：看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营收2.81亿元，同比增长15.75%[1] - 公司产品和业务结构优化助力营收稳步增长，利润端小幅下滑，主要由于销售订单持续增长和新产品拓展[1] - 臻镭科技2026年预计营业总收入为677亿元，较2023年增长约140%[3] - 预计2026年每股净资产为16.17元，较2023年增长约16%[3] - 2026年预计ROE-摊薄率为9.01%，较2023年增长约165%[3] - 预计2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为35.23，较2023年下降约68%[3] 产品和业务 - 公司全面布局低轨商业卫星领域，产品矩阵不断丰富，持续加大研发迭代，巩固行业领先地位[1] 投资评级 - 东吴证券投资评级标准中，买入评级预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[6] - 行业投资评级中，增持预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[7]

公司产品及研发 - 公司产品包括负载点电源芯片、低压差线性稳压器芯片、逻辑与接口、负载点电源模块等，已成功应用于低轨商业卫星的载荷及平台中[27] - 公司采用Fabless模式，专注于集成电路研发、设计和销售，通过向供应商采购晶圆和封装加工服务来代工完成生产[28] - 公司调整研发模式，缩短研发时间、降低成本、提高成功率和产品转化率，从研发立项、研发设计到产品验证等环节规范管理[29] - 公司采用Fabless模式，向晶圆制造厂采购定制加工生产的晶圆，通过委外方式完成晶圆制造及封装测试等生产活动[29] - 公司主要销售模式为直销模式，少部分采用经销模式，技术服务全部采用直销模式，销售流程包括询价、竞争性谈判、接受委托和邀请招标[30] - 公司定价模式基于客户的可控需求、产品性能指标、制造工艺技术难度、产品交付货期、产品供应稳定性等因素，与客户协商定价并签订合同[30] - 公司产品主要包括射频收发芯片、高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，处于行业发展阶段[31] 技术研发及产品优势 - 公司成功研发耐辐射微型磁隔离固体电子开关芯片，具有超小体积全功能保护的优势[39] - 公司研发了耐辐射T/R组件电源管理系统工艺融合设计能力，成功量产全功能耐辐射T/R组件电源管理芯片，实现T/R组件小型化需求[39] - 公司拥有高密度多通道电源微系统设计能力，研制出多款高功率密度、高可靠或耐辐射的微电源模块，实现超小体积超高功率密度应用[39] - 公司通过对三维异构集成相控阵T/R微系统进行详细的电、热设计，实现高精度模型提取，具有快速设计收敛优势[40] - 公司在多通道T/R射频微系统设计中，优化了通道间的隔离特性，建立了量化的通道隔离模型，具有高隔离、抗干扰指标优势[41] 财务状况及经营风险 - 公司2023年度营业收入为280,797,521.10元，同比增长15.75%[66] - 公司2023年度净利润为72,480,364.88元，同比下降32.72%[66] - 公司应收账款净额为32,187.98万元，占总资产的比例为14.34%，存在应收账款回收困难的风险[59] - 公司存货账面价值为10,606.24万元，占流动资产的比例为5.01%，可能面临存货跌价风险[60] - 公司2023年度其他收益中政府补助占比为15.26%，享受税收优惠政策，但若政策发生变化将影响经营业绩[61] - 公司主营业务毛利率受多方面因素影响，若市场需求、成本费用等发生变化，公司将面临毛利率波动风险[62] - 公司主要从事特种行业，存在国家秘密泄露风险，尽管采取保密措施，但仍可能导致重大不利影响[63] - 公司主要供应商受贸易摩擦影响可能无法继续提供服务，经济下行可能导致原材料供应延迟，影响公司经营[64] 市场前景及发展战略 - 数据链市场空间广阔，美国自20世纪60年代开始发展，我国起步较晚，但近年来投入增加，已初步实现海基、空基和陆基之间的高速数据通信[86] - 全球无人水下航行器市场预计可达81.4亿美元，声呐系统的产量和需求量将呈现稳步增长态势[88] - 射频微系统产业进入快速发展阶段，公司深耕特种射频集成电路，致力于攻克产品技术制高点[90] - 公司发展战略包括多品类布局打造协同优势、推广三维异构微系统及SIP组件业务、发挥上市公司平台效应、全面布局低轨商业卫星产业[91] - 公司经营计划包括挖掘高速高精度ADC/DAC芯片市场，持续横向迭代开发更高性能的射频收发器、高速高精度ADC/DAC芯片，布局更多高速、高精度通用化ADC/DAC芯片及数字波束成形芯片[92] 公司治理及股权结构 - 公司董事、副总经理谢炳武拥有硕士研究生学历，曾在国防科技大学攻读应用物理学士学位和机械工程硕士学位[105] - 公司董事、副总经理陈浔濛拥有本科学历，曾在哈尔滨工业大学攻读电子与通信工程专业学士学位[106] - 公司独立董事翁国民拥有博士研究生学历，曾在浙江大学法学院和经济学院任教[107] - 公司独立董事江乾坤拥有博士研究生学历，曾在杭州电子科技大学和浙江理工大学任教[108] - 公司监事会主席卢超拥有本科学历，曾在顶新国际集团和杭州悠可化妆品有限公司任职[111] - 公司监事宋启河曾在湖北三江航天红林探控有限公司和臻镭科技任职[112] - 公司财务总监李娜曾在国鼎黄金有限公司和铖昌科技担任财务职位[114] - 城芯科技首席技术官李国儒曾在北京中