证券代码： 688336 证券简称：三生国健 公告编号：2025-024 三生国健药业（上海）股份有限公司 股票交易异常波动暨严重异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 三生国健药业（上海）股份有限公司（以下简称"公司"或"三 生国健"）股票交易连续两个交易日内（2025 年 5 月 21 日、2025 年 5 月 22 日）日收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%，根据《上海证券交 易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》 的有关规定，属于股票交易异常波动情形。 公司股票交易连续四个交易日内（2025 年 5 月 19 日至 2025 年 5 月 22 日）日收盘价格涨幅偏离值累计超过 100%，根据《上海证 券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控 细则》的有关规定，属于股票交易严重异常波动情形。 截至 2025 年 5 月 22 日，公司收盘价为 56.69 元/股，根据中 证指数有限公司发布的公司所处的生物药品行业最近一个月平均滚 动市盈率 ...

4连板三生国健：与辉瑞就707项目达成合作 许可方实际收取的销售里程碑款项和特许权使用费存在不 确定性 《科创板日报》22日讯，三生国健(688336.SH)公告称，公司股票交易连续两个交易日内收盘价格涨幅 偏离值累计超过30%，连续四个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，属于股票交易异常波 动情形。公司及本公司的关联方三生制药和沈阳三生制药有限责任公司（简称"沈阳三生"，以下合 称"许可方"）共同授予被许可方辉瑞公司（Pfizer Inc.）（简称"被许可方"）在许可区域（即除中国大陆 以外的其他国家和地区）及领域（即人类和兽医用途的所有治疗、诊断及预防适应症）的独家开发、生 产和商业化许可产品707项目（即同时靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体产品）的权利。于本次交易中 所约定的销售里程碑款项和特许权使用费的支付，须以约定的销售达成情况作为触发条件。许可产品上 市后的销售情况可能受到（包括但不限于）用药需求、市场竞争、销售渠道等因素影响，存在不确定 性。因此，许可方实际收取的销售里程碑款项和特许权使用费亦存在不确定性。 ...

三生国健发布异动公告，公司最新滚动市盈率为48.81倍，公司市盈率显著高于行业市盈率水平，公司 股票自2025年5月19日以来，累计涨幅超过100%，可能存在非理性炒作和回调。公司及公司控股股东、 实际控制人不存在筹划关于公司的应披露而未披露的重大事项的情况，公司日常经营情况正常，未发生 重大变化，所处的行业政策未发生重大调整。 ...

| 龙 龙虎榜 | | | | | | 更多 > | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 三生国健 20.00% | 航天南湖 4.23% | 科新发展 -6.20% | 连云港 -1.20% | 量庆港 10.02% | 直真纸业 10.00% | 空港股份 0.15% | | 汇得科技 10.02% | 东贝集团 10.03% | 宝光股份 10.05% | 廊坊发展 10.09% | 汇酮B 9.84% | 東坤通灵 10.02% | 正和生态 2.23% | | 沪市 乐山电力 5.74% | 丽人丽妆 5.10% | 华纺股份 -7.86% | 宁波远洋 -5.71% | 集友股份 -9.98% | 百利电气 -9.98% | 拱东医疗 -9.99% | | 苏州龙态 -10.00% | 中殿达 -10.01% | 天櫃B股 -8.02% | *ST太和 4.21% | 煊艺股份 9.77% | 浪莎股份 10.01% | 通达电气 10.02% | | 华夏幸福 -6.39% | | | | | | | | 鸿轻股份 20.00% | 华研精 ...

暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 三生国健今日涨停，成交额12.65亿元，换手率3.73%，盘后龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入 7218.28万元并卖出3715.71万元，三机构专用席位净卖出1.51亿元。 ...

消息面上，据经济日报，当地时间5月20日，中国国家中医药管理局、马来西亚卫生部、尼泊尔卫生与 人口部、沙特阿拉伯卫生部、塞舌尔卫生部在瑞士日内瓦国际会议中心共同主办第78届世界卫生大会传 统医药边会。这是世界卫生组织成员国首次在大会期间举办以传统医药为主题的边会，旨在推动传统医 药融入各国卫生系统，更好服务全民健康覆盖和可持续发展目标，助力构建人类卫生健康共同体。 兴业证券表示，2025年需求有望迎来复苏，若经济基本面预期转好，消费医疗领域（医疗服务、中药 OTC与连锁药店等）基本面有望实现回升。同时，医疗器械2025年亦有望迎来改善。此外，AI医疗作 为科技方向，有望为医药产业带来新的变化，其产业趋势值得重视。 华源证券表示，展望2025年，我们认为医药板块已经具备多方面的积极发展因素，基本完成了新旧增长 动能转换（创新仿制，出海能力提升）。 5月22日，创新药概念震荡走强，上证科创板生物医药指数截至发稿涨0.10%，成分股中，三生国健冲 击20CM4连板，上海谊众、博瑞医药、英诺特、益方生物—U等跟涨。 相关ETF方面，科创医药指数ETF（588700）早盘震荡翻红，截至发稿涨0.20%，成交额超1500 ...

资金流向方面，该股今日全天主力资金净流入559.98万元。（数据宝） 三生国健5月21日龙虎榜 | 买入营业部名称 | 买入金额(万元) | | --- | --- | | 国泰海通证券股份有限公司北京金融街证券营业部 | 5205.73 | | 爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩大道证券营业部 | 1889.60 | | 沪股通专用 | 1751.62 | | 国泰海通证券股份有限公司深圳龙华壹成中心证券营业部 | 1009.42 | | 光大证券股份有限公司宁波甬江大道证券营业部 | 762.72 | | 卖出营业部名称 | 卖出金额(万元) | | 天风证券股份有限公司上海浦东分公司 | 5113.26 | | 机构专用 | 4836.71 | | 招商证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部 | 2311.11 | | 开源证券股份有限公司西安太华路证券营业部 | 1725.68 | | 申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路证券营业部 | 848.92 | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （文章来源：证券时报网） 5月21日三生国健（688336）收盘价47.24元，收盘 ...

5月21日，三生国健（688336）再度冲上涨停，这已是公司连续第三个交易日涨停。连续多日涨停背后，是一则引爆创新药行业的重磅消息。 三生国健最新公告显示，三生国健及公司的关联方三生制药和沈阳三生制药有限责任公司（以下简称"沈阳三生"）共同授予被许可方辉瑞公司（Pfizer Inc.）（以下简称"辉瑞"）在许可区域（即除中国大陆以外的其他国家和地区）及领域（即人类和兽医用途的所有治疗、诊断及预防适应症）的独家开发、 生产和商业化许可产品707项目（即同时靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体产品）的权利。 | 分时 | 5日 ~ | 5分钟 | 15分钟 | 30分钟 | 60分钟 日线 | 更多周期 · | | | 竟价 ▼ | 叠加· | 田 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | ◀ 股东大会：于2025-06-05召开2025年第二次临时股东大会 | | | | | | | | | | | | | | 三生国健 所属行业: 生物制品 最新:928.86 涨跌:+1.63% | ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价48.64元 [1][5][8] 报告的核心观点 - 三生国健及关联方就707项目与辉瑞达成授权协议，首付款与里程碑最高可达60.5亿美元，三生国健分配30%，看好707项目潜力，上调25年盈利预测，维持“增持”评级 [1][2][5] 根据相关目录分别进行总结 授权协议情况 - 截止24年底三生制药合计控制三生国健80.88%股份，授予辉瑞中国大陆以外地区707项目独家权益，辉瑞保留获中国大陆商业化许可产品权利，款项分配比例为三生国健30%，沈阳三生70% [2] - 交易包括首付款12.5亿美元、里程碑至多48亿美元、产品销售额双位数百分比特许权使用费，三生国健对应获首付款3.75亿美元、里程碑至多14.4亿美元及对应比例授权费 [2] 707项目研发情况 - 707二期临床早期数据优异，1L NSCLC ORR达71%，>=3L CRC ORR达33%，1L CRC ORR达36%，展现BIC潜力 [3] - 707单药一线治疗PD - L1+NSCLC已获批进入临床III期，联合化疗一线治疗NSCLC临床II期，mCRC临床II期，晚期妇科肿瘤临床II期 [3] - 2025年三生制药与百利天恒合作拓展707和BL - B01D1联用治疗实体瘤新疗法 [3] 自免管线情况 - 预计公司自免管线2026年迎来收获期，608（IL - 17）预计2026年上半年获批，611（IL - 4）预计2025年成人AD三期关键数据读出，613（IL - 1β）预计2025年下半年递交NDA，610（IL - 5）2024年启动三期 [4] - 公司早期管线持续推进，626（BDCA2）处于一期，研发进度国内前二、全球前三；627（TL1A）处于一期，研发进度国内第一；621（IL - 33）已提交IND，研发进度国内前二 [4] 盈利预测调整情况 - 考虑707首付款影响，预测公司2025 - 27年收入40.8/15.9/18.0亿元（前值13.8/15.9/18.0亿元），归母净利润29.4/3.4/4.1亿元（前值3.2/3.4/4.1亿元） [13] 经营预测指标与估值情况 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (人民币百万)|1,014|1,194|4,079|1,592|1,795| |+/-%|22.84|17.70|241.77|(60.98)|12.77| |归属母公司净利润 (人民币百万)|294.61|704.58|2,936|338.42|406.76| |+/-%|497.63|139.15|316.72|(88.47)|20.19| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.48|1.14|4.76|0.55|0.66| |ROE (%)|5.81|12.49|32.83|3.66|4.27| |PE (倍)|82.42|34.46|8.27|71.75|59.70| |PB (倍)|4.96|4.36|2.86|2.75|2.63| |EV EBITDA (倍)|62.14|29.51|6.50|34.10|36.50| [7] 可比公司估值情况 |公司代码|公司|收盘价|总市值|归母净利润(百万元)|P/E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | |(元/股)|(亿元)|2024A|2025E|2026E|2027E|2024E|2025E|2026E|2027E| |2696 HK|复宏汉霖|40.55|220|820|883|986|1,214|27|25|22|18| |603087 CH|甘李药业|51.08|307|615|1,127|1,470|1,779|50|27| |1| |688520 CH|神州细胞|38.21|170|112|222|383|586|152|77|44|29| |平均值| | |233|516|744|946|1,193|76|43|33|24| |688336 CH|三生国健|39.37|243|705|2,936|338|407|34| |72|60| [15] 基本数据情况 - 目标价48.64元，收盘价（截至5月20日）39.37元，市值24,283百万元，6个月平均日成交额78.70百万元，52周价格范围15.37 - 39.37元，BVPS9.19元 [9]

截至2025年5月21日 11:26，上证科创板100指数(000698)上涨0.21%，成分股三生国健(688336)上涨19.99%，神州细胞(688520)上涨7.30%，华恒生物(688639) 上涨5.26%，复旦微电(688385)上涨3.76%，泽璟制药(688266)上涨3.58%。科创100指数ETF(588030)上涨0.21%，最新价报0.97元。拉长时间看，截至2025年5 月20日，科创100指数ETF近1月累计上涨2.01%。流动性方面，科创100指数ETF盘中换手1.66%，成交1.04亿元。拉长时间看，截至5月20日，科创100指数 ETF近1年日均成交4.33亿元，排名可比基金第一。 消息面上，近日，三生制药及附属子公司沈阳三生、三生国健与与辉瑞公司(辉瑞)订立了独家许可协议。根据协议，三生制药将PD-1/VEGF双特异性抗体(研 发代码:SSGJ-707)的中国外全球权益授权给辉瑞，同时辉瑞还获得了该产品在中国市场商业化的选择权。 份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长1.86亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/11。 资金流入方面，科创100指数ETF最新资 ...