公司产品和技术优势 - 公司在半导体领域推出了超声波引线键合设备、IGBT端子超声波焊接设备、Pin针超声波焊接设备、超声波扫描显微镜等产品的整体解决方案[2] - 公司超声波扫描显微镜（C-SAM/SAT）广泛应用于半导体晶圆、芯片、2.5D/3D封装、IGBT模块/SiC器件、基板（陶瓷DBC/金属板AMB）等产品的检测[2] - 公司超声波焊接设备可用于固态电池极耳焊接,并对用于固态电池所需材料制备的相关超声波设备进行了研究开发[3] - 公司推出的超声焊接设备能够实现对185平方毫米以上线径的铜铝线焊接,有效满足高低压线束、充电桩、储能场景等应用需求[5] - 公司在新能源动力电池领域推出超声波除尘系统、激光焊接质量监控系统、纳米材料超声波爆破分散机等新产品[7] 公司研发重点和市场机遇 - 公司重点投入在半导体先进封装领域,该领域进口设备市场份额较高,国产化率较低,市场空间广阔[8][9]

公司概况 - 公司主要从事新能源、半导体和医疗医美领域的超声波技术应用 [2][3][8] - 公司以超声波技术为核心,重点布局新能源动力电池和半导体领域 [5] - 公司在半导体领域推出了超声波引线键合设备、IGBT端子超声波焊接设备、Pin针超声波焊接设备、超声波扫描显微镜等产品 [3][4][8] - 公司在半导体领域积累了上汽英飞凌、中车时代、振华科技、士兰微等知名客户 [12][13] 技术优势 - 公司拥有丰富的生产管理经验和质量管控能力,主要零部件的生产周期在1个月左右 [6] - 公司在超声波应用领域组建了专业的团队并拥有丰富的经验积累,在技术创新、人才资源、客户服务、客户资源和品牌等方面积累了较强的竞争优势 [10] - 公司推出的超声焊接设备综合功率可达16,000W,能够实现对185平方毫米以上线径的铜铝线焊接,满足高低压线束、充电桩、储能场景等应用需求 [9][10] 发展历程 - 公司最初以超声波裁切行业为切入点,重点服务于橡胶轮胎领域 [7][8] - 随后公司将业务拓展至新能源动力电池领域,逐步实现从焊头、底模等配件到超声波焊接设备的研发、生产和销售 [8] - 公司通过自身的超声波技术平台,将产品拓展至半导体领域,并与行业内头部客户建立良好的合作关系 [8]

业绩下滑原因 - 2024年一季度净利润较上年同期下降较多,主要系下游锂电领域产能扩张速度放缓以及研发投入大幅增长等因素综合影响所致[2] 焊接设备技术 - 公司滚焊设备可以解决铜、铝复合集流体材料和纯金属箔材之间的转印焊接问题,与极耳焊接设备不同,系在前道工序对复合集流体进行高速连续焊接[3][4] - 公司动力电池超声波焊接设备交货周期在3-6个月[5] 半导体领域进展 - 公司已经推出超声波铝线键合机、超声波铜线键合机、超声波端子焊接机、超声波Pin针焊接机、超声波扫描显微镜等整体超声波应用解决方案[6] - 其中超声波键合机、超声波端子焊接机和超声波Pin针焊接机是功率半导体封测工序的关键设备,超声波扫描显微镜广泛应用于半导体产品检测[6] 线束领域客户 - 公司在汽车线束领域推出多款线束超声波焊接设备,产品广泛应用于新能源汽车高低压线束、充电桩、储能场景等领域[7][8] - 公司在该领域积累了泰科电子、安波福、安费诺、比亚迪、中航光电等知名客户[8] 锂电新产品和技术 - 公司研发推出监控各环节焊接质量的焊接监控系统以及超声波除尘设备、超声波扫描设备等,并积极推进纳米材料超声波爆破分散机等新产品研发[9] - 以上新产品和技术旨在满足锂电领域头部客户对提升产品品质等方面的更高要求,协助客户开拓超声技术应用新场景,解决行业痛点问题[9]

公司概况 - 公司名称为上海骄成超声波技术股份有限公司，证券代码为688392 [1] - 公司主营业务包括锂电池领域、汽车线束领域和半导体领域的超声波设备 [3][5][11][20] - 公司在研发创新、质量管理等方面具有优势，依托完善的超声波技术平台 [5] 业务发展 - 公司在复合铜箔业务方面推出了超声波高速滚焊技术，可解决铜、铝复合集流体材料和纯金属箔材之间的转印焊接问题 [2] - 公司针对下游锂电领域扩产增速放缓推出了新产品,如超声波除尘设备、超声波扫描显微镜设备、纳米材料超声波爆破分散机等 [3][4] - 公司将继续在线束连接器领域和半导体领域拓展业务,持续完善产品线 [5] - 公司在德国设立的子公司定位为研发中心,目前尚未开展实质性业务 [12] - 公司将密切关注海外市场情况,加大新产品推广,积极开发优质新客户,逐步拓展海外超声波装备市场 [13][18] 竞争优势 - 公司在动力电池领域已形成以超声波楔杆焊机、超声波焊接监控一体机等设备为代表的丰富产品体系,能满足主流电池厂商的需求 [16][17] - 公司在半导体领域推出了超声波键合机、超声波端子焊接机、超声波Pin针焊接机等整体解决方案,以及超声波扫描显微镜等检测设备 [22] - 公司在非金属焊接领域推出了塑料焊接超声设备,应用于3C、家电、医疗等领域 [23][24] 未来发展 - 公司将继续加大在半导体先进封装领域的超声波技术应用研发 [19] - 公司汽车线束和功率半导体业务发展前景较好,将进一步提升市场占有率 [20][21] - 半导体领域超声波设备国产化率较低,公司积极布局该领域 [25]

公司概况 - 公司是一家专注于超声波技术中高端应用的技术平台型企业，主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售[2] - 公司产品主要应用于新能源汽车（动力电池、汽车线束、橡胶轮胎）、半导体、医疗和医美等领域[2] - 公司紧密结合客户需求和技术发展趋势不断布局开发新产品和应用新领域，巩固在新能源电池领域的领先地位，并积极在下游储能、汽车线束及充电桩、半导体、医疗和医美等应用领域加大投入力度[2] 半导体领域 - 公司已推出引线键合设备、IGBT端子超声波焊接设备、Pin针超声波焊接设备、超声波扫描显微镜等超声波技术整体解决方案[4] - 公司在半导体领域的主要竞争对手为美国K&S、ASM等知名企业[5] - 公司积极引进专业人才，并在新产品、新技术等方面加大研发投入，不断提升公司核心竞争力[5] 新能源电池领域 - 为满足锂电领域头部客户对提升产品品质等方面的更高要求，公司研发推出监控各环节焊接质量的焊接监控系统以及超声波除尘设备、超声波扫描设备等[10] - 公司积极推进纳米材料超声波爆破分散机等新产品研发工作，协助客户开拓超声技术应用新场景，解决客户和行业痛点问题[10] 汽车线束领域 - 公司推出了多款线束超声波焊接设备，可以实现185平方毫米以上的铜铝线大线径线束焊接，适用于线束与线束、线束与端子、端子与端子等多种焊接应用场景[11] - 公司在汽车线束领域积累了泰科电子、安费诺、比亚迪、中航光电、沪光股份、均胜电子、华丰科技、永贵电器、捷翼股份、天海电器等知名客户[11] 超声波扫描设备 - 公司推出的超声波扫描显微镜（C-SAM/SAT）广泛应用于半导体晶圆、芯片、2.5D/3D封装、IGBT模块/SiC器件、基板（陶瓷DBC/金属板AMB）等产品的检测[13] - 公司也在积极拓展C-SAM/SAT产品在锂电池检测上的应用[13]

证券代码：688392 证券简称：骄成超声 上海骄成超声波技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-009 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □电话会议 √其他（策略会） 汇丰晋信基金、Capital Group、Octorivers、富国基金、望正 资产、涌乐投资、东方基金管理有限公司、中银基金管理有 限公司、兴证资管、恒越基金管理有限公司、泾溪投资、淳 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 受下游锂电行业影响,公司业绩不及预期,但新领域拓展仍值得期待 [1] - 公司作为国内超声波设备龙头,未来有望充分受益于复合集流体的大规模产业化应用,以及汽车线束和IGBT超声波焊接设备的放量 [3] - 由于下游锂电池厂商资本开支水平显著下降以及复合集流体产业化进程落后于预期,公司盈利预测被下调 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收5.25亿元,同比+0.52%;实现归母净利润0.67亿元,同比-39.97% [7] - 2024年一季度实现营收1.21亿元,同比-25.75%;实现归母净利润0.01亿元,同比-96.59% [7] - 公司毛利率2023年为56.98%,同比提升4.92个百分点;2024年一季度为55.61%,同比提升4.34个百分点 [7] - 公司净利率2023年为12.28%,同比下降8.71个百分点;2024年一季度为0.82%,同比下降17.78个百分点 [7] 未来展望 - 公司复合集流体、半导体等多领域拓展应用,将带来增长新动力 [3] - 公司汽车线束和IGBT超声波焊接设备放量将进一步打开成长空间 [3]

业绩总结 - 公司23年营收5.3亿元，同比增长0.5%[1] - 公司23年毛利率为57%，同比增长4.9个百分点[1] - 公司23年归母净利0.7亿元，同比下降40%[1] - 预计2026年营业总收入将达到1129百万元，较2023年增长114.1%[2] - 预计2026年净利润将达到225百万元，较2023年增长250%[2] - 预计2026年每股净资产将达到18.40元，较2023年增长20.8%[2] - 预计2026年ROE-摊薄率将达到10.67%，较2023年增长181.8%[2] 业务展望 - 公司极耳焊业务收入稳定，但新业务线束+IGBT预计将带来高速增长[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到3005万元，较2023年增长38.4%[2]

财务表现 - 公司2023年度营业总收入为52518.88万元，较上年同期增长0.52%[1] - 公司2023年度归属于母公司所有者的净利润为6654.44万元，较上年同期减少39.97%[1] - 公司2023年度每股净资产为15.26元，较上年同期减少6.11个百分点[1] 净利润调整 - 公司修正后的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3547.09万元，较修正前减少683.45万元，降幅为16.16%[2] 子公司情况 - 公司控股子公司青岛奥博智能科技有限公司因买卖合同纠纷导致2023年度存在较大亏损已资不抵债[2]

公司基本信息 - 公司名称为上海骄成超声波技术股份有限公司，简称为骄成超声[10] - 公司注册资本为5,000万元，持股比例为100%[86] - 公司2023年度员工总数为770人，其中生产采购人员219人，销售人员201人，研发人员295人[132] - 公司控股股东及实际控制人系阳泰企管及周宏建[200] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为525,188,816.23元，同比增长0.52%；归属于上市公司股东的净利润为66,544,435.39元，同比下降39.97%[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为9,755,958.21元，同比增长141.38%[13] - 归属于上市公司股东的净资产为1,751,372,101.67元，总资产为2,172,253,982.23元[13] - 公司2023年基本每股收益为0.58元，同比下降47.75%；稀释每股收益也为0.58元，同比下降47.75%[13] - 公司2023年主营业务毛利率为56.97%，同比增加4.92个百分点[61] 公司研发情况 - 公司报告期内持续加大研发投入，研发投入占营业收入比例为22.36%，推出多项技术创新产品，不断拓展超声波应用领域[18] - 公司在2023年年度报告中列出了多个在研项目，包括双楔杆焊机、高速焊机、双点焊接、超声波发生器研发项目等[41] - 公司的研发项目涵盖了锂电池极耳焊接、高压线束焊接、超声波金属焊接、橡胶轮胎检测、纸尿裤焊接等领域[41] - 公司在研发投入中注重技术水平和具体应用前景，致力于国内领先和国内先进的研发成果[41] 公司产品及应用 - 公司是专业提供超声波技术及应用解决方案的供应商，主要产品包括新能源动力电池超声波焊接设备、汽车线束超声波焊接设备等[21] - 公司产品广泛应用于动力电池极耳焊接、新能源汽车连接线焊接、半导体功率模块端子焊接等领域[22][23][24] - 公司产品适用于半导体晶圆、芯片、2.5D/3D封装等产品的检测，具有重要作用和广泛应用领域[25] - 公司的产品还包括超声波除尘机、超声波塑料焊接机等，具有节能环保、高效率和高焊接强度等特点[26][27] 公司发展战略 - 公司将继续依靠技术创新驱动业务发展，坚持“诚信立足、创新致远、互利共赢、追求卓越”的经营理念[87] - 公司将继续把握新能源行业发展的契机，深挖超声波技术在新能源领域的应用，同时扩大超声波在半导体、医疗等行业的应用，促进业务向更多领域扩张，进一步完善公司的产品体系，推动公司主营业务的持续增长[88] - 公司将持续加强以核心部件为重点的基础研发工作和拓展应用领域的应用研发工作，不断优化各技术方向专业工作规范和工作标准，围绕客户需求开发新产品、改进工艺，为公司业务持续发展提供技术保障[88]