宏观策略 - 特朗普罢免美联储理事库克，为1913年美联储成立以来首次，当前美联储理事会中沃勒和鲍曼2位理事由特朗普提名，若新理事米兰获参议院批准且罢免库克后再提名一位新理事，则理事会中将有4人与特朗普立场一致，超过半数 [1][52] - 罢免消息公布后，市场对明年降息预期升温，长端美债利率和黄金价格上行，美元指数下行，黄金价格由3351美元/盎司上涨至3377美元/盎司，美元指数由98.5下跌至98.1 [1][52] - 对美联储独立性的担忧料将持续发酵，预计黄金价格阶段性维持高位、美债期限溢价走阔 [1][52] 固收金工 - 转债市场分歧正在累积，日均成交量接近千亿，转债价格中位数升至133-135元，百元平价溢价率处于历史90分位数以上，高价标的（130元及以上）占比升至60%以上 [2][53] - 建议维持整体仓位稳健，降低部分高价标的风险敞口，增量资金增配ETF，关注前期回撤较大的银行及基建板块和涨幅较小的地产及公用、化工板块中低价标的 [2][53] - 10年期国债活跃券收益率从1.745%上行4bp至1.785%，受股市强劲表现影响，"股债跷跷板"效应显著 [2][54] 绿色债券 - 绿色债券一级市场新发行16只，合计发行规模67.90亿元，较上周减少63.41亿元 [3][58] - 二级市场周成交额合计530亿元，较上周减少48亿元，成交量前三为非金公司信用债、金融机构债和利率债，分别为252亿元、196亿元和41亿元 [3][58] - 估值偏离度整体不大，折价成交幅度小于溢价成交，折价率前三为22大足国资绿色债（-0.6793%）、22富源绿色债02（-0.4774%）、25水能G1（-0.4666%） [3][58] 二级资本债 - 一级市场无新发行二级资本债，存量余额46,753.85亿元，较上周末减少30.0亿元 [4][60] - 二级市场周成交量合计2162亿元，较上周增加545亿元，成交量前三个券为25工行二级资本债02BC（116.98亿元）、25工行二级资本债01BC（110.37亿元）、25中行二级资本债01BC（100.12亿元） [4][60] - 估值偏离幅度整体不大，折价成交比例小于溢价成交，折价率前三为21长春发展农商二级（-21.5075%）、21九台农商二级（-21.4869%）、22长城华西二级资本债01（-0.4696%） [4][60] 半导体行业 - 新莱应材半导体业务整体保持平稳，持续推进头部客户认证与导入，产品通过美国排名前二的半导体应用设备厂商特殊工艺认证并成为一级供应商 [5][6] - 已开发控压蝶阀、控压钟摆阀、大型传输阀、高性能ALD阀、高效率离心泵等新产品，覆盖制程高门槛环节，国产替代能力持续增强 [5][6] - 液冷业务聚焦CDU、流体管路、快接头、Manifold等关键组件，已具备成熟批量加工能力，有望加速切入国产替代核心环节 [5][6] 新能源设备 - 利元亨合同负债21亿元，同比增长55.7%，存货28亿元，同比小幅增长3.5%，经营活动现金流净额2.24亿元，现金流显著改善 [7] - 已成功掌握全固态电池整线装备制造工艺，向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付，预计2025Q3完成首条整线交付 [7] - 光伏设备业务聚焦丝网印刷机、硅棒加工、切片自动线等前道环节，已实现多项目交付与验收，积极推进钙钛矿激光类设备研发 [7] 食品饮料 - 劲仔食品下调2025-2027年归母净利润预测至2.4/3.5/3.9亿元，同比-19%/+47%/+13%，对应PE为25/17/15X，经营基本面在2025Q2基本触底 [8][9] - 青岛啤酒2025~2027年归母净利润预测为47.41/52.92/58.23亿元，对应当前PE分别为20/18/16X，升级韧性和股息率提升是抓手 [34] 新能源汽车与零部件 - 安培龙调整2025-2026年归母净利润分别为1.09/1.52亿元，新增2027年预测1.95亿元，当前股价对应动态PE分别为110/79/61倍，机器人业务进展迅速 [10] - 信德新材下修25-27年预期归母净利润至0.4/0.9/1.1亿元，同比+223%/119%/24%，对应PE为102x/46x/38x，中高端产品占比提升及副产品价格回暖 [11] - 当升科技上调2025-2027年盈利预测，归母净利润7.0/8.4/11.4亿元，同比+48%/+20%/+36%，对应PE为34x/28x/21x，盈利能力显著提升 [27] 风电与重工 - 大金重工25H1营收28.4亿元，同比+109.5%，归母净利润5.5亿元，同比+214.3%，毛利率28.2%，同比-0.4pct，新增首个风电运输船设计建造合同贡献增量业绩 [13] - 柳工下调2025-2027年归母净利润预测为18.5/27.6/35.5亿元，当前市值对应PE分别为12/8/6x，目标2030年实现营业收入600亿元 [24][26] 水泥与建材 - 海螺水泥25H1水泥及熟料自产品销量1.26亿吨，同比-0.4%，单吨均价/毛利分别为244元/70元，同比+4元/+18元，单吨成本同比-13元至174元 [14][15] - 上峰水泥25H1水泥及熟料合计销量891万吨，同比-4%，吨毛利67元，同比+15元，骨料销量同比+37%至519万吨，毛利率64.3% [36][37] 电力与能源 - 皖能电力25H1营业收入131.85亿元，同比-5.8%，归母净利润10.82亿元，同比+1.1%，发电业务毛利率+4.92pct至18.63% [16] - 云铝股份25H1营收290.78亿元，同比+17.98%，归母净利润27.68亿元，同比+9.88%，铝产品产量161.32万吨，同比+15.59% [32][33] 光伏行业 - 晶澳科技下调25-26年盈利预测，预计25-27年归母净利润分别为-31.2/10.6/30.3亿元，同比+33%/+134%/188%，行业竞争激烈，盈利承压 [17] - 奥特维下调2025-2027年归母净利润至7.3/6.1/6.4亿元，对应当前股价PE约18/21/20倍，平台化及全球布局有序推进 [22][23] 消费与零售 - 中国中免25Q2营收114.05亿元，同比-8.5%，归母净利润6.62亿元，同比-32.2%，毛利率32.4%，同比-1.4pct，离岛免税销售额54.5亿元，同比-4.1% [31] - 布鲁可下调2025-2027年Non-GAAP归母净利润预测至7.3/10.1/12.4亿元，当前股价对应PE分别为35/25/20倍，海外市场增速和高价位产品决定增长斜率 [12] 高端制造与检测 - 中国汽研维持2025-2027年归母净利润预测为11.1/13.9/17.2亿元，同比增速+23%/+25%/+23%，对应PE分别为17/14/11倍，L2国标落地带来业绩增量 [20] - 精测电子维持2025-2027年归母净利润预测为2.20/3.57/5.60亿元，当前股价对应动态PE分别为86/53/34倍，半导体先进制程设备加速放量 [28] 金融与保险 - 中国平安下调2025-2027年归母净利润至1297/1427/1638亿元，当前市值对应2025E PEV 0.73x、PB 1.13x，银保扩张推动NBV快速增长 [38] 其他行业 - 中集车辆下调2025/2026年盈利预测至10.91/15.03亿元，新增2027年预测18.78亿元，对应PE为15.59/11.31/9.05倍，北美半挂车市场尚未企稳回升 [27] - 厦门象屿上调2025-27年归母净利润预期至18.5/22.5/25.9亿元，同比+31%/+21%/+15%，对应PE为11/9/8倍，经营拐点确立 [27]

根据提供的金融工程日报内容，报告主要描述了市场表现、情绪、资金流向及各类指标，但并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容集中于市场数据的统计展示（如指数表现、行业表现、概念主题表现、市场情绪指标、资金流向数据、折溢价情况等），并未详细阐述任何量化模型或因子的构建思路、具体过程、公式或回测效果[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41]。 因此，本次总结无法提供“量化模型与构建方式”及“模型的回测效果”或“量化因子与构建方式”及“因子的回测效果”的具体内容。

公司调研概况 - 鑫元基金近期调研2家上市公司 伟星新材和联赢激光 [1] 伟星新材业务动态 - 面对行业需求压力通过提升产品力 加速业务转型升级 节流降费应对 [1] - 县级及乡镇市场坚持因地制宜 江浙沪地区实现渠道下沉 其他区域择优拓展 [1] - 2025年上半年产品价格同比下降但环比逐步复价 [1] - 通过开源节流 提人效 优组织 精益化管理实现降本增效 [1] - 塑料管道行业总量趋稳 集中度提升 公司通过新产品组合和水生态系统推进发展 [1] - 防水业务稳健增长 净水业务调整优化商业模式 [1] - 加快国际化战略布局 下半年深耕零售业务 加快工程业务转型 [1] - 防水业务依托原有资源短期投入后较快实现盈利 [1] - 2025年上半年应收账款较2024年底下降 [1] - 全国市场二手房和旧房翻新比例逐步提升 [1] 联赢激光财务表现 - 2025年上半年营收15.33亿元同比增长5.3% [2] - 归母净利润5792万元同比增长13.16% [2] - 上半年新签订单25亿元 锂电业务17亿 非锂电业务8亿 [2] - 全年订单目标45亿元 [2] 联赢激光业务进展 - 涉及半固态和全固态电池设备 已交付7台装配段设备给头部客户 [2] - 锂电设备更新周期2-3年 去年改造订单4.2亿 今年上半年2.7亿 全年预计5-6亿 [2] - 3C小钢壳电池上半年订单4-5亿 下半年预计6-8亿 四季度确收 [2] - 新工艺极片加工设备明年放量 目前针对消费电子产品电池 动力锂电正在试验应用 [2] - 在半导体 光伏 氢燃料 继电器 医疗器械等领域有新进展 [2] - 小钢壳电池应用于手机 手表 可穿戴设备 眼镜 未来可能用于平板和电脑 [2] - 信用及资产减值今年上半年2787万元 预计全年比去年少 公司聚焦头部客户控制风险 [2] - 取得深圳知名半导体公司合格供应商资格 订单几百万 涉及激光焊接设备和代工业务 [2] - 有深圳总部和惠州 溧阳 日本三个基地 计划在德国 美国 匈牙利 香港 泰国设立公司 [2] 鑫元基金背景 - 资产管理规模2125.77亿元排名35/210 [3] - 非货币公募基金规模1408.93亿元排名36/210 [3] - 管理公募基金数165只排名46/210 [3] - 旗下公募基金经理22人排名63/210 [3] - 旗下最佳基金产品鑫元国证2000指数增强A最新净值1.36 近一年增长82.6% [3]

兆易创新业务增长与产品规划 - 2024年二季度NOR Flash实现高个位数增长，利基型DRAM增长超50%，MCU增长接近20%，模拟芯片环比成长较高，传感器芯片增长约10% [1] - 预计第三季度环比增长，全年需求上涨，利基型DRAM供应偏紧缺至全年，下半年利基型DRAM营收显著增长，合约价格第三季度继续上涨 [1] - 公司毛利率整体平稳，未来Flash温和涨价，DRAM毛利率提升，整体毛利率保持稳定 [1] - NOR Flash需求端电子产品代码量上升，供应端晶圆制造产能紧张，供给短缺将持续较长时间 [1] - MCU增长点在工业控制、光储充、白电等高门槛国产化替代方向，新产品收入贡献提升 [1] - DDR4 8Gb收入贡献全年有望达DRAM收入三分之一，LPDDR4小容量产品全年收入占比可能提升到两位数 [1] - 规划LPDDR5产品线，预计两年内推出，看好汽车MCU市场，推出多核产品，AI MCU应用于AI场景、AI算法搭载、内部集成NPU [1] - 45nm NOR Flash产能爬坡，预计年底收入贡献15%，2026年补齐产品线，成本显著优势，芯片面积缩减20% [1] 百利天恒研发进展与战略目标 - 与BMS合作开发iza-bren，新开展3项II/III期海外关键注册临床试验，分别用于治疗三阴性乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌和尿路上皮癌 [2] - RC核药平台取得新突破，首款核药候选药物BL-RC001提交国内IND申请，新一代毒素药物BL-B16D1和BL-M17D1推进到临床试验阶段 [2] - 公司已有9款DC药物处于临床试验阶段，1款DC药物处于IND受理阶段 [2] - 截至6月底，公司研发费用为10.38亿元，预计未来临床研究费用会相应增长 [2] - iza-bren治疗末线鼻咽癌III期临床达到主要研究终点，计划提交药品上市申请 [2] - 公司目标是在5年内成为一家在肿瘤治疗领域领先的入门级MNC [2] 硅宝科技业绩增长与业务拓展 - 2025年上半年营业收入达170,710.07万元，同比增长47.36%，净利润增长51.56% [3] - 建筑胶和工业胶表现突出，建筑胶依靠品牌优势和市场拓展，工业胶通过技术创新和大客户合作实现增长 [3] - 江苏嘉好热熔胶业务受益于内需政策，需求量攀升 [3] - 公司5万吨/年锂电池用硅碳负极材料项目进展顺利，部分生产线已投产 [3] - 电子电池胶产品广泛应用于动力电池、汽车电子等领域，低空经济领域产品具有轻量化设计和高阻燃性能 [3] - 海外销售增长显著，未来将建立全球服务闭环网络 [3] - 公司已完成多项并购，未来将在有机硅材料、粘合剂、锂电材料等行业进行多元化发展 [3] - 公司通过技术创新和生产流程优化维持毛利率，未来将扩大生产规模，建设三大生产中心，形成双主业发展模式 [3] 天宇股份业务表现与产能规划 - 报告期内各业务板块毛利率同比环比均提升，主要得益于规模效应和降本增效 [4] - 沙坦类产品收入下降但毛利率稳定，非沙坦类业务储备丰富，未来增量品类包括内分泌与代谢类、血液类及抗感染类 [4] - 制剂业务有65个批文，20多个品种产生收入，集采收入占40%以上，产能44亿片，未来将新增60亿片产能 [4] - 研发投入1.16亿元，未来两年新品种将陆续上市 [4] - CDMO业务增长44.33%，下半年客户需求持续，盈利能力保持高水平，公司成为多个原研客户的战略供应商 [4] - 公司获得精神类药物专利独家授权，正积极开展相关化合物的工艺开发 [4] - 昌邑天宇产能利用率低，年产2万吨高纯溶剂项目预计9月投产，京圣药业新原料药项目验证批生产目标每年至少10个项目 [4] - 现金流减少因销售收入增长导致应收账款周期延长，下半年将加强应收账款管理和优化采购付款节奏 [4] - 仿制药产品国内销售占比15.5%，CDMO国内销售占比12.5%，预计国内业务将保持较快增长 [4] - 上半年各业务板块均增长，为全年业绩奠定良好基础，非沙坦类业务竞争力增强，制剂业务进入快速放量阶段 [4] 联赢激光订单与业务拓展 - 2025年上半年实现营收15.33亿元，同比增长5.3%，归母净利润5,792万元，同比增长13.16% [5] - 上半年新签订单25亿元，锂电业务17亿，非锂电业务8亿，全年订单目标45亿 [5] - 公司涉及半固态和全固态电池设备，已交付7台装配段设备给头部客户 [5] - 锂电设备更新周期2-3年，去年改造订单4.2亿，今年上半年2.7亿，全年预计5-6亿 [5] - 3C小钢壳电池上半年订单4-5亿，下半年预计6-8亿，四季度确收，新工艺极片加工设备明年放量 [5] - 极片加工设备目前针对消费电子产品电池，动力锂电正在试验应用 [5] - 公司在半导体、光伏、氢燃料、继电器、医疗器械等领域有新进展 [5] - 小钢壳电池应用于手机、手表、可穿戴设备、眼镜，未来可能用于平板和电脑 [5] - 信用及资产减值今年上半年2,787万元，预计全年比去年少，公司聚焦头部客户控制风险 [5] - 公司取得深圳知名半导体公司合格供应商资格，订单几百万，涉及激光焊接设备和代工业务 [5] - 公司有深圳总部和惠州、溧阳、日本三个基地，计划在德国、美国、匈牙利、香港、泰国设立公司 [5] 消费电子ETF市场表现 - 消费电子ETF产品代码159732，跟踪国证消费电子主题指数，近五日涨跌9.18% [9] - 市盈率44.73倍，最新份额为25.1亿份，增加了6800.0万份，主力资金净流出1.5亿元 [9] - 估值分位67.84% [10]

根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，知名私募星石投资近期对2家上市公司进行了调研 可靠股份调研核心发现 - 二季度利润下降主要受618大促影响 销售费用率将比去年同期有所精进[1] - 成人用品"推高卖贵"策略未明显体现 但蔓越莓吸水巾升级款销量增长[1] - 继续拓展机构和特渠业务 杭港工厂年产能10万吨 绒毛浆对成本略有上升压力[1] - 与合生元结束合作 2024年二季度开始运营杜迪自主品牌 ODM业务拓展新客户[1] - 上半年婴儿护理用品业务自主品牌占比不到10% 下半年目标实现增长 市场竞争激烈[1] 联赢激光经营业绩 - 2025年上半年实现营收15.33亿元 同比增长5.3% 归母净利润5792万元 同比增长13.16%[2] - 上半年新签订单25亿元 其中锂电业务17亿 非锂电业务8亿 全年订单目标45亿[2] - 信用及资产减值今年上半年2787万元 预计全年比去年少 公司聚焦头部客户控制风险[2] 联赢激光业务进展 - 涉及半固态和全固态电池设备 已交付7台装配段设备给头部客户[2] - 锂电设备更新周期2-3年 去年改造订单4.2亿 今年上半年2.7亿 全年预计5-6亿[2] - 3C小钢壳电池上半年订单4-5亿 下半年预计6-8亿 四季度确收 新工艺极片加工设备明年放量[2] - 极片加工设备目前针对消费电子产品电池 动力锂电正在试验应用[2] - 小钢壳电池应用于手机 手表 可穿戴设备 眼镜 未来可能用于平板和电脑[2] 联赢激光多元化布局 - 在半导体 光伏 氢燃料 继电器 医疗器械等领域有新进展[2] - 取得深圳知名半导体公司合格供应商资格 订单几百万 涉及激光焊接设备和代工业务[2] - 公司有深圳总部和惠州 溧阳 日本三个基地 计划在德国 美国 匈牙利 香港 泰国设立公司[2]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前市值对应市盈率23/17/13倍 [3][5] 财务表现 - 25H1实现营业收入15.3亿元 同比+5% 归母净利润0.58亿元 同比+14% [1] - 25H1毛利率27% 同比-3pct 期间费用率24.7% 同比-3pct 归母净利率3.8% 同比基本持平 [1] - 25Q2营业收入6.6亿元 同比-9% 归母净利润0.11亿元 同比-52% [1] - 25Q2毛利率29% 同比-3pct 环比+3pct 期间费用率29.0% 同比-1pct 环比+7.5pct [1] - 预计25/26/27年收入36.4/49.4/60.3亿元 归母净利润3.3/4.5/5.7亿元 [3] 业务结构与发展 - 25H1收入80%来自动力锂电 毛利率下降主要受此影响 [2] - 研发完成钛合金大方壳焊接工艺 已有设备订单 [2] - 完成极片多光束划线及同步清洗工艺研发 设备效率提升50% 多家客户测试中 [2] - 发布极片表面处理设备（激光刻蚀机）及复合集流体超声滚焊等新设备 [2] - 配合头部企业研发固态电池生产设备 25H1已交付包括激光焊接设备在内的固态电池装配线 [2] 技术创新与产品布局 - 消费类钢壳电池焊接实现异形电池焊缝强度提升25%及焊缝宽度高一致性 H1已交付设备 [3] - 新增薄型异形3D曲面钢材激光焊/激光切/密封钉激光焊等在研项目 部分设备进入FAT及良率爬坡阶段 [3] - 小钢壳有望由当前版本向无法兰钢壳及异形钢壳迭代 苹果+安卓仍有较大出货量空间 [3] 行业前景 - 持续看好动力锂电行业复苏及产能利用率饱和带来的改善机会 [2] - 持续看好需求&技术&政策共振下小钢壳量价齐升趋势 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][4][7] 核心观点 - 锂电业务订单筑底回升 固态电池新技术不断验证 行业头部客户扩产节奏加快 设备需求量增长 [7] - 消费电子业务小钢壳步入放量阶段 持续获取国际头部客户订单 完成消费类钢壳电池焊接工艺研发 实现焊缝强度提升25%及高焊缝宽度一致性的异形电池焊接 [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.07亿元 5.06亿元 6.51亿元 对应PE分别为26倍 16倍 12倍 [6][7] 财务表现 - 2025H1实现营业收入15.33亿元 同比增长5.30% [4][7] - 2025H1归母净利润0.58亿元 同比增长13.16% [4] - 2025H1毛利率27.32% 同比下降3.28个百分点 [7] - 2025H1综合费用率24.70% 同比下降3.30个百分点 [7] 业务分项表现 - 激光焊接系统营收9.05亿元 占比59.01% 同比下滑2.08% [7] - 工作台营收3.02亿元 占比19.69% 同比增长25.59% [7] - 激光器及激光焊接机营收1.18亿元 占比7.69% 同比增长1.38% [7] - 其他主营业务营收2.09亿元 占比13.61% 同比增长18.97% [7] 费用控制 - 销售费用0.37亿元 同比下降45.37% 销售费用率2.44% 同比下降2.26个百分点 [7] - 管理费用2.20亿元 同比下降1.79% 管理费用率14.33% 同比下降1.03个百分点 [7] - 研发费用1.19亿元 同比增长5.27% 研发费用率7.78% 同比基本持平 [7] 技术研发进展 - 针对固态电池生产研发多台激光焊接设备及激光清洗机和涂胶机 [7] - 为首条全固态电池装配线成功交付 正在配合客户验证 [7] - 完成极片多光束划线 同步清洗工艺研发 实现划线 清洗设备效率提升大于50% [7] 盈利预测 - 预计2025年营业收入33.85亿元 同比增长7.5% [6] - 预计2026年营业收入42.48亿元 同比增长25.5% [6] - 预计2027年营业收入49.07亿元 同比增长15.5% [6] - 预计2025年毛利率32.4% 2026年33.8% 2027年35.0% [6]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日共有31家机构投资者持有联赢激光A股股份合计持股量达3923.87万股占总股本比例11.50% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达10.86%包括深圳市汇通金控基金投资有限公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司等机构 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度下降2.25个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 金鹰科技创新股票A持股增加占比0.41%为唯一持股增加的公募基金 [2] - 兴全商业模式混合(LOF)A与南华丰淳混合A为新披露持仓的2只公募基金 [2] - 景顺长城新能源产业股票A类、金鹰中小盘精选混合A等11只公募基金未再披露持仓 [2]

行业概况与市场前景 - 激光焊接设备行业属于高端装备制造业 细分领域为激光加工设备制造业 2024年中国激光焊接成套设备市场销售收入达122.5亿元 同比增长6.3% 预计2025年将增长至125亿元 [4] - 新能源汽车行业保持高速发展 2024年我国新能源汽车出口585.9万辆 同比增长19.3% 2024年12月新能源汽车市场渗透率达45.8% [5] - 储能电池行业迎来政策利好 全球储能电池出货量预计2025年逼近700GWh 2030年将超2TWh 2024年中国储能锂电池出货量超335GWh 同比增长64% [5] - 工业设备更新政策刺激需求 国家推动动力电池行业生产设备向高精度 高速度 高可靠性升级 重点更新激光焊接机等设备 预计刺激新一轮设备需求 [8] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入15.33亿元 同比增长5.30% 利润总额4736.50万元 同比下降14.24% 主要因毛利率降低及其他收益减少 [2] - 归属于上市公司股东的净利润5791.86万元 同比增长13.16% 扣非净利润4245.57万元 同比增长10.52% 主要受益于"工业母机"资质审核通过 享受研发费用加计120%扣除税收优惠 [3] - 经营活动现金流量净额6986.00万元 同比大幅改善 主要因销售商品 提供劳务收到的现金增加 [2] - 毛利率27.32% 同比下降1.46个百分点 因主营业务近80%来自锂电行业 预计下半年随收入结构变化将改善 [10] 研发投入与技术成果 - 研发投入1.19亿元 占营业收入比例7.78% 研发人员1915人 占员工总数40.54% [13] - 新增授权专利43项（含发明专利4项） 软件著作权12项 累计拥有专利477项（发明专利55项） 软件著作权276项 [18] - 完成固态电池装配线交付 配合行业头部客户验证 开发多台用于固态电池生产的激光焊接设备及激光清洗机 涂胶机 [11] - 完成超高功率单模光纤激光器 万瓦级环形光斑光纤激光器等高功率产品开发 满足厚板 有色金属等焊接需求 [12] - 突破超声辅助激光焊接工艺 异种材料焊缝剥离与剪切强度分别提升167%和59.8% 铝合金气孔降低90% [12] - 实现金属与玻璃激光焊接 最大剪切强度达200MPa 金属与塑料焊接技术已有设备订单 [12] 产能与订单情况 - 深圳"高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目"和江苏溧阳"联赢激光华东基地扩产及技术中心建设项目"投入使用 产能扩大 [11] - 在手订单充足 产能利用率接近饱和 报告期末新增员工374人 [11] - 消费电子领域小钢壳电池焊接设备持续获取国际头部客户订单 市场前景广阔 [11] 核心竞争力 - 技术研发优势显著 拥有波形控制实时激光能量负反馈技术 多波长激光同轴复合焊接技术等8项核心技术 [16] - 市场占有率保持行业领先 2022-2024年激光焊接成套设备市场占有率分别约34% 30% 26% [7] - 成套设备开发能力突出 累计交付650多套非标定制自动化激光焊接系统 满足1400多种部品焊接要求 [15] - 客户质量高 服务网络覆盖广泛 积累大量下游行业优秀客户资源 [16] 技术发展趋势 - 激光焊接技术向多波长复合焊接 新型材料焊接 高反射材料特殊波长焊接等方向发展 [8] - 设备全数字化 自动化 智能化要求提升 焊接过程可靠性检测需求突增 [8] - 焊接材料厚度向更轻薄和更厚两极发展 相关需求逐年增加 [8]

核心财务表现 - 营业收入达到15.33亿元人民币，同比增长5.30% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为4245.57万元人民币，同比增长10.52% [1] - 利润总额为4736.50万元人民币，同比下降14.24% [1] - 总资产达76.60亿元人民币，较上年度末增长8.73% [1] 资产与股东结构 - 归属于上市公司股东的净资产未披露具体数值但显示增长态势 [1] - 报告期末股东总数为16,213户，无优先股股东及特别表决权股东 [2] - 实际控制人韩金龙（持股8.42%）与牛增强（持股3.79%）为一致行动人，李瑾（持股2.29%）为韩金龙配偶 [2][3] 公司治理与联系方式 - 董事会秘书谢强与证券事务代表黄帅宇联系方式一致（电话0755-86001062） [1] - 办公地址位于深圳市福田区紫竹六道49号建安山海中心6B [1] - 官方电子信箱为ir@uwlaser.com [1] 重要事项说明 - 报告期内未披露经营情况的重大变化或重大影响事项 [4][5] - 公司声明报告内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [1]