FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 中芯國際集成電路製造有限公司 呈交日期： 2025年12月12日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00981 | 說明 | 港股 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已 ...

智通财经APP讯，中芯国际(00981)发布公告，于2025年12月12日，非本公司董事因行使根据2014以股支 薪奖励计划(于2013年6月13日获采纳)所授予的受限制股份单位而发行的1.34万股普通股股份。 ...

FF305 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | 00981 | 說明 | 港股 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/出售價 (註4) | | 已發行股份總數 | | 於下列日期開 ...

全球晶圆代工行业2025年第三季度业绩 - 2025年第三季度全球前十大晶圆代工厂商合计营收达到450.86亿美元，环比增长8.1% [1] - 行业增长主要受AI HPC、消费电子新品主芯片与配套芯片的需求带动，其中7nm及以下先进制程对整体营收贡献最为显著 [2] - 行业竞争格局保持稳定，前十大厂商名单未变，维持三大集团结构：台积电与三星为第一集团；中芯国际、联电、格罗方德、华虹为第二集团；世界先进、晶合集成、高塔、力积电为第三集团 [1] - 在第三集团内部，合肥晶合集成（Nexchip）第三季度营收超越高塔半导体，排名升至第八位 [1] 主要厂商市场份额与业绩表现 - 台积电（TSMC）第三季度营收330.63亿美元，环比增长9.3%，市场份额从70.2%提升至71.0%，龙头地位进一步巩固 [2] - 三星（Samsung）第三季度营收31.84亿美元，环比微增0.8%，市场份额从7.3%下降至6.8% [2] - 中芯国际（SMIC）第三季度营收23.82亿美元，环比增长7.8%，市场份额维持在5.1% [2] - 华虹集团（Huahong Group）第三季度营收12.13亿美元，环比大幅增长14.3%，增幅在前十大厂商中最高，市场份额从2.5%提升至2.6% [2] - 合肥晶合集成（Nexchip）第三季度营收4.09亿美元，环比增长12.7%，市场份额从0.8%提升至0.9% [2] 行业第四季度及未来展望 - 对于2025年第四季度，TrendForce预测前十大晶圆代工厂商营收环比增幅可能明显收敛 [3] - 增长动能受限的原因包括：国际形势影响、存储涨价导致供应链对2026年主流终端应用需求转向保守 [3] - 尽管车用、工控领域重启备货，但预计产能利用率成长动能仍将受限 [3]

市场整体表现 - A股三大指数全线反弹 上证指数涨0.41% 深证成指涨0.84% 创业板指涨0.97% 全市场成交额约2.11万亿元 [2] 领涨板块与个股 - 可控核聚变板块领涨 天力复合再度“30CM”涨停走出2连板 股价创历史新高报60.84元/股 5个交易日涨幅达117.21% [5] - 电网设备、超导概念、金属新材料等板块全天活跃 中洲特材“20CM”涨停 常辅股份、爱科赛博涨超10% 西部材料等多只个股涨停 [5][8] - 贵金属板块表现强势 招金黄金、晓程科技、西部黄金涨超6% [5] - 半导体板块午后活跃 晶丰明源“20CM”涨停 燕东微、中科飞测等涨超10% [5][11] - 电力链持续走强 中能电气、通光线缆“20CM”涨停 中国西电、长城电工等10余只个股涨停 [8] - 零售板块表现分化 中央商场、茂业商业、永辉超市跌停 百大集团午后直线冲高2分钟涨停走出2连板 最新市值为44.7亿元 [5] 可控核聚变与电力产业链驱动因素 - 《北京经济技术开发区关于加快培育未来能源产业的若干措施》发布 前瞻布局聚变能源赛道 支持磁约束、惯性约束等多技术路径并行发展 加强高场强超导磁体、耐辐照第一壁等关键材料研发 [8] - 天力复合是西部材料控股的独立法人公司 是国内最早从事有色金属爆炸复合材料研究开发的单位之一 [8] - 天风证券研报称 电力需求上升、发电量增长、能源结构变化速度加快 美国电力运营商面临电力资源组合灵活性低、波动性大的挑战 难以满足加速增长的电力需求 [9] - 亚马逊、谷歌等海外科技巨头在新建数据中心时 已有将燃气轮机作为核心备用电源甚至主电源的应用 以确保电力支持AI服务的连续性 [9] - 预计至2027年全球燃机供给87GW 其中净增量26GW 对比ENR预计的2026—2035年年均100GW+仍有供需缺口 预计海外燃气轮机公司2027年后仍需继续扩产 中国相关零部件公司有望受益 中国燃机公司存在出海机会 [9] 半导体行业动态与观点 - 半导体板块午后活跃 晶丰明源“20CM”涨停 燕东微、芯动联科、中科飞测等多股涨超10% [11] - 中国银河证券研报认为 上游晶圆制造大厂中芯国际2025年第三季度晶圆月产能突破100万片大关 产能利用率环比提升3.3个百分点至95.8% 行业需求旺盛 [12] - 传统电子化学品领域可能面临需求复苏缓慢或竞争加剧的情况 需求挂钩高端芯片制造和先进封装的核心材料市场关注度更高 建议关注半导体领域收入占比高、技术壁垒明确的公司 支撑半导体板块长期发展的逻辑并未改变 [12]

市场表现与个股动态 - 科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数冲高，半导体设备板块短线拉升 [2] - 具体个股表现：拓荆科技涨超10%，芯原股份涨超8%，中微公司涨超3%，中芯国际涨超2%，而寒武纪、海光信息则出现回调 [2] - 成分股涨跌幅及估算权重详情：海光信息跌1.36%（权重10.30%），寒武纪-U跌2.14%（权重9.13%），中芯国际涨2.31%（权重8.75%），中微公司涨3.98%（权重7.67%），芯原股份涨8.03%（权重3.06%），拓荆科技涨10.01%（权重2.78%）[3] 行业与公司消息面 - 拓荆科技公告拟与关联方丰泉创投共同投资宁波芯丰精密科技有限公司 [4] - OpenAI推出GPT-5.2人工智能模型，在通用智能、编码和长上下文理解方面有所改进，有望为用户带来更多经济价值 [4] - AI加速发展带动芯片行业巨大需求，全球“存储荒”愈演愈烈 [4] - 瑞银预计DRAM供应短缺将持续至2027年第一季度，DDR内存需求料增长20.7%，远超供应增速；NAND闪存短缺预计持续至2026年第三季度 [4] - 瑞银预计今年第四季度DDR合约定价环比上涨35%，NAND闪存价格上涨20%；2026年第一季度DDR合约定价将进一步上涨30%，NAND价格上涨20% [4] 机构观点与投资机遇 - 华泰证券指出2026年半导体市场加速增长，并指出三重投资机遇：AI相关的先进工艺逻辑扩产、存储超级周期、中国市场的国产化率提升 [5] - 山西证券表示，AI浪潮下存储芯片加速扩产可期，AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8倍，对NAND的需求高达3倍 [6] - 国内DRAM龙头长鑫科技今年10月完成上市辅导；NAND龙头长江存储于今年9月5日成立三期项目，国产存储芯片项目加速扩产在即 [6] - 华泰证券数据显示，3Q25中国及海外半导体设备企业中国区收入合计145亿美元，同比增长8%；国产化率22%，同比提升6个百分点 [6] - 华泰证券展望2026年：预计中国市场规模同比增长2%达到510亿美元；随着长鑫等企业推进上市、中芯和华虹完成收并购，先进工艺逻辑和存储相关投资有望提速；继续看好中国市场“东升西降”趋势，国产化率有望达到29% [6] 科创芯片指数优势分析 - 科创芯片指数选样空间为科创板，科创板是A股芯片公司大本营，近3年来超九成数量的芯片上市公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96% [7] - 指数行业分布聚焦芯片“高精尖”的上游中游环节，核心环节（集成电路、半导体设备、半导体材料）占比高达96%，高于其他同类指数 [7][9] - 指数采用季度调仓，能更敏捷地反映芯片产业链发展趋势 [8] - 指数展现出强成长性：2025年前三季度净利润增速高达94.22%，2025年全年预计归母净利润增速高达100.45%，大幅领先于同类指数 [10] - 指数向上弹性强：自特定低点（文中“924”）至今最大涨幅高达187.69%，年化夏普比率为4.07，在同行业指数中表现更优 [11] - 科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节 [11]

文章核心观点 - A股市场的投资逻辑正从模式创新和流量经济转向底层技术创新 硬科技与新材料企业成为资本市场关注的焦点 并获得了前所未有的上市支持与估值溢价 [2] - 监管层通过设立科创板 实行注册制 优化创业板标准等一系列改革 为技术驱动型企业铺就了通往资本市场的快速通道 [2] - 当前是硬科技与新材料企业登陆资本市场的最佳时机 能够获得资金加速发展并确立行业领先地位 犹豫可能错失关键机遇 [6] 趋势崛起 - A股市场投资逻辑经历深刻变革 从追捧模式创新和流量经济转向底层技术创新 硬科技与新材料重塑资本市场价值取向 [2] - 监管举措包括设立科创板 实行注册制改革 优化创业板上市标准 为技术驱动型企业铺就快速通道 [2] - 以双欣环保为例 其作为聚乙烯醇新材料领先企业 IPO进程加速 印证了新材料产业在构建现代化产业体系中的战略地位 [2] - 这类企业的共同特点是手握核心技术专利 解决产业链“卡脖子”环节 具备进口替代能力 [2] 核心看点 - 符合国家战略的硬科技与新材料企业在A股市场面临前所未有的友好态势 上市审核明显倾斜 审核周期大幅缩短 [3] - 以半导体行业为例 2023年以来已有超过15家产业链企业成功登陆科创板 平均审核时间较传统行业缩短40%以上 [3] - 资本市场给予技术领先企业显著估值溢价 科创板硬科技企业上市首日平均涨幅达到87% 远超主板和创业板平均水平 [3] - 估值溢价不仅体现在发行阶段 更延伸至上市后的再融资环节 [3] - 企业通过IPO募资反哺研发 形成“技术突破-资本助力-更大突破”的良性循环 中芯国际 华大九天等企业是例证 [3] 潜在痛点 - 技术迭代风险是重大挑战 在人工智能芯片 先进半导体材料等前沿领域 技术路线未完全定型 今天的领先可能因技术路线颠覆而落后 [4] - 知识产权纠纷是另一大潜在风险 随着中国企业在前沿技术领域参与度加深 国际专利诉讼案件呈上升趋势 可能中断或终止IPO进程 [4] - 研发投入与盈利要求的平衡考验企业决策者 持续的巨额研发投入与资本市场对盈利能力的期待之间需要找到微妙平衡点 [4] 市场窗口 - 从全球范围看 主要经济体都在加强对关键技术领域的资本支持 [5] - 中国通过资本市场改革为创新型企业提供支持 这一政策窗口期具有明确时效性 [6] - 随着更多同类企业涌入 投资者的选择范围扩大 上市门槛可能逐步提高 估值溢价也可能趋于理性 [6] - 对于成长期的硬科技与新材料企业 当下可能是登陆资本市场的最佳时机 能获得资金支持加速研发和产能扩张 并在行业格局未固化时借助资本确立领先地位 [6]

指数更名与重构 - 恒生指数有限公司将“恒生港股通软件及半导体（可投资）指数”更名为“恒生港股通软件主题指数” [1] - 指数成份股数目固定为40只 [1] - 此次调整将于2025年12月16日生效 [1] 成份股变动 - 加入四只新股份：阅文集团、趣致集团、美图、汇量科技 [1] - 剔除四只原有股票：ASMPT、中芯国际、华虹半导体、英诺赛科 [1] - 调整生效后，成份股数目仍维持32只 [1]

港股芯片股市场表现 - 12月12日，港股芯片行业出现普遍下跌行情 [1] - 华虹半导体、天域半导体、英诺赛科股价跌幅均超过3% [1] - ASMPT股价跌幅超过2% [1] - 宏光半导体、中芯国际股价跌幅超过1% [1]

核心观点 - 报告认为美联储12月降息概率上升至86.2%对港股流动性构成利好[4] - 报告建议关注有色、涨价化工品和AI基建等投资方向[4] 市场表现回顾 - 上周（2025.12.1-2025.12.5）港股主要指数涨多跌少：恒生指数上涨0.87%，恒生国企指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.13%，恒生港股通指数上涨0.84%[4][9] - 按规模划分：恒生大型股指数上涨0.77%，恒生中型股指数上涨1.57%，恒生小型股指数下跌0.01%[4][9] - 行业表现：恒生原材料业指数涨幅居前，达9.98%；恒生医疗保健业指数跌幅居前，为-0.84%[9] 重要市场数据 - 估值水平：截至12月5日，恒生指数PE（TTM）为11.87倍，处于2007年1月1日以来约70%分位数附近；PB为1.28，处于约58%分位数附近[6][11] - AH溢价：12月5日，恒生沪深港通AH溢价指数为119.79，处于2007年1月1日以来约31%分位数附近[13] - 南向资金：上周南向资金净流入113.49亿港元，较上上周减少净流入84.91亿港元[6][13] - 南向资金流向：净买入前五为小米集团-W（45.96亿港元）、盈富基金（26.06亿港元）、美团-W（21.00亿港元）、中兴通讯（6.41亿港元）和零跑汽车（3.92亿港元）；净卖出前五为腾讯控股（38.11亿港元）、中芯国际（13.76亿港元）、ASMPT（4.39亿港元）、快手-W（2.85亿港元）和中国财险（1.29亿港元）[6][17] - 利率与汇率：12月5日HIBOR隔夜利率为2.0802%，1周利率为2.2545%，均较11月28日有所下降；美元兑人民币汇率为7.0749，较11月28日下降，人民币小幅升值[19] 宏观与政策环境 - 美国通胀数据：美国9月PCE物价指数环比上涨0.3%，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，与预期和前值持平[4] - 美联储政策预期：据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为86.2%，维持利率不变的概率为13.8%[4] - 国内政策动态：12月3日，李强总理主持国务院专题学习，强调深入实施城市更新行动，把城市更新和消除安全隐患、稳楼市等工作结合起来，扎实推进好房子建设和房地产高质量发展[4][5][8]