中芯国际A股涨2.7%，港股涨3.1%。摩根士丹利称看好该公司，因其是"中国人工智能本地化的关键支 持者"，并称因先进逻辑芯片需求将保持强劲，对中国芯片设备企业持积极看法。 ...

市场表现 - 2026年1月8日，上证指数微涨录得14连阳，半导体设备板块强势领涨，北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技等头部设备厂商股价均创历史新高，光刻胶概念南大光电强势涨停 [1] - 半导体设备ETF（561980）全天大涨超6%，最新规模28.82亿元，其规模与净值均创上市以来新高 [1] - 该ETF当日收盘价为2.354元，较前日收盘价2.219元上涨0.135元，涨幅6.08%，最高价2.360元，最低价2.261元，成交额3.66亿元，换手率12.78% [1][5] 驱动因素 - 半导体设备板块走强源于全球半导体“超级周期开启”与国产芯片“国产替代深化”两大核心因素罕见共振 [1] - 行业周期上行：2025年AI驱动存储涨价大周期，同时先进制程技术突破拉动国内晶圆厂产能利用率高企，双轮驱动上游设备需求高增 [2] - 国产替代加速：政策与资本助力自主可控，据东吴证券预测，2025年半导体设备国产化率有可能提升至22%，其中刻蚀、清洗、CMP等环节均已实现阶段性突破 [2] - 资本与政策支持：近期国家大基金增持晶圆厂龙头、龙头设备企业并购整合、国产存储龙头IPO等事件接连不断，释放出半导体产业链自主可控进程全面加速的信号 [2] 行业前景 - 2025年全球半导体制造设备总销售额有望创下历史新高，且增长态势或将持续至2026年-2027年，攀升至1560亿美元 [2] - 东吴证券指出，本轮先进制程资本开支持续上行，叠加设备国产化率不断提升，国产半导体设备自身迎来历史性发展机遇，新签订单增速或超过30%，并有望达到50%+ [2] 产品特征 - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，该指数高度聚焦半导体产业链中技术壁垒最高、价值最集中的上游环节，“设备”含量近60% [3] - 指数前十大权重股集中度接近80%，重点布局如中微公司（刻蚀设备）、北方华创（多领域设备）、中芯国际（制造龙头）、寒武纪（AI芯片设计）等细分龙头 [3] - 数据显示，中证半导体产业指数2025年全年上涨62.33%，区间最大涨幅超80%，在中证全指半导体、中华半导体芯片、国证芯片等主流半导体指数中涨幅位列第一 [4] - 自2018年上一轮半导体周期至今，该指数的最大涨幅（570.21%）与最大回撤（59.89%）表现均优于同类指数，高弹性特征显著，或在新一轮半导体周期中更具“进攻性” [4]

科创板整体融资余额变动 - 截至1月7日，科创板两融余额合计2799.86亿元，较上一交易日增加36.31亿元，其中融资余额合计2789.71亿元，较上一交易日增加36.23亿元，为连续3个交易日增加 [1] - 科创板股中，最新融资余额超亿元的有491只，融资余额在10亿元以上的有53只，融资余额在5000万元至1亿元的有80只，融资余额低于5000万元的有23只 [1] - 与前一交易日相比，科创板融资余额环比增加的共有362只，融资净买入超千万元的共有139只，融资净买入在500万元至1000万元的有61只，融资净买入在100万元至500万元的有111只，融资净买入不足百万元的有51只 [1] - 融资余额环比减少的科创板股中，减少金额超千万元的有77只，减少金额居前的有晶合集、长光华芯、绿的谐波等，融资余额分别减少1.22亿元、6950.95万元、6880.09万元 [1] 融资净买入居前个股详情 - 融资净买入金额最多的是澜起科技，最新融资余额68.23亿元，环比增加4.04亿元，当日股价上涨1.63% [2] - 融资净买入金额居前的还有德科立、星环科技、中芯国际，净买入金额分别为2.26亿元、1.79亿元、1.31亿元 [2] - 获融资客净买入超5000万元的科创板股，当日平均上涨4.69%，涨幅居前的有益诺思、芯源微、安集科技，分别上涨20.00%、20.00%、18.86% [2] - 获融资客净买入超5000万元的科创板股，跌幅居前的有中科星图、铂力特、博拓生物，跌幅分别为6.05%、5.05%、4.51% [2] 融资客青睐的行业分布 - 获融资客净买入超5000万元的科创板股中，电子、通信、电力设备等行业最为集中，分别有17只、3只、2只个股上榜 [2] 融资余额占流通市值比例 - 上述融资客大手笔净买入的科创板股，最新融资余额占流通市值比例的算术平均值为4.07% [2] - 融资余额占比最高的是华丰科技，最新融资余额为15.26亿元，占流通市值的比例为7.81% [2] - 融资余额占比较高的还有炬光科技、铂力特、嘉元科技，占比分别为7.17%、6.74%、6.42% [2] 部分个股融资交易明细 - 德科立最新融资余额13.16亿元，环比增加2.26亿元，增幅20.75%，当日股价上涨14.23% [2] - 星环科技最新融资余额7.80亿元，环比增加1.79亿元，增幅29.68%，当日股价上涨11.37% [2] - 中芯国际最新融资余额135.19亿元，环比增加1.31亿元，增幅0.98%，当日股价下跌1.41% [2] - 芯源微最新融资余额4.08亿元，环比增加1.16亿元，增幅39.47%，当日股价上涨20.00% [2] - 益诺思最新融资余额1.11亿元，环比增加5092.34万元，增幅85.08%，当日股价上涨20.00% [3] - 安集科技最新融资余额6.55亿元，环比增加6563.87万元，增幅11.13%，当日股价上涨18.86% [3]

2025年中国并购市场概览 - 2025年中国并购市场共披露8,151起并购事件，同比略降0.72%，但交易总规模约25,894亿元，同比显著上升16.12% [1][2] - 分季度看，交易规模逐季攀升，四个季度交易规模依次为4,272亿元、4,610亿元、7,410亿元和9,602亿元 [2] - 市场增长得益于全球并购市场回暖、国内经济高质量发展及“并购六条”等政策支持，全年交易总额较2024年增长约3,595亿元 [1] 地区与行业分布 - 按参与方地区，北京以10,930亿元交易规模排名第一，同比上升48.59%，上海（6,092亿元）和广东（4,593亿元）分列二、三位，但同比分别下降14.92%和17.89% [6] - 按标的方行业，工业以7,605亿元规模位居第一，同比上升11.67%，房地产行业以4,443亿元规模位列第二，同比大幅上升549.36%，信息技术行业以2,855亿元规模排名第三，同比上升35.84% [10] 交易结构与目的 - 按并购方式，协议收购以10,681亿元规模位列第一，占总体39.75%，发行股份购买资产（3,319亿元，占12.35%）和拍卖（2,645亿元，占9.84%）分列二、三位 [12] - 按并购目的，横向整合类以5,966亿元规模占总体22.70%，资产调整类（2,498亿元，占9.51%）和战略合作类（2,059亿元，占7.84%）紧随其后 [13] - 按交易规模分布，金额大于100亿元的事件占总体交易金额的42.14%，10亿-100亿元的事件占比34.48% [16] 重大交易事件 - 2025年百亿元规模以上并购事件共28起，大型交易活跃 [1] - 万通发展12.63%股权司法拍卖以2,316.10亿元交易规模排名第一 [1][17] - 中国神华定增收购国源电力等12家公司股权以1,335.98亿元规模排名第二 [1][17] - 中金公司换股吸收合并东兴证券与信达证券100%股权以1,142.75亿元规模排名第三 [1][19] 财务顾问机构排名 - 按首次公告日统计，中金公司以4,298.01亿元交易规模位居财务顾问榜首，中信证券（3,046.91亿元）和申万宏源（1,397.09亿元）分列二、三位 [2][21] - 按交易完成日统计，中信证券以2,828.99亿元位居榜首，中信建投（1,931.18亿元）和中金公司（1,509.05亿元）位列二、三位 [2][22] - 在重大资产重组财务顾问排名中，按首次公告日统计，中金公司（1,827.89亿元）、兴业证券（1,144.95亿元）和申万宏源（1,144.09亿元）位列前三 [25] 其他中介机构排名 - 律师事务所按首次公告日统计，中伦律师事务所（2,074.55亿元）、金杜律师事务所（1,777.84亿元）和国枫律师事务所（801.84亿元）排名前三 [28] - 会计师事务所按首次公告日统计，安永华明（2,145.38亿元）、天健（1,062.63亿元）和立信（721.56亿元）排名前三 [31] - 资产评估机构按首次公告日统计，中联资产评估（2,495.01亿元）、中企华资产评估（2,480.86亿元）和中水致远资产评估（777.74亿元）排名前三 [34]

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出543.36亿元，科创板整体主力资金净流出3871.37万元 [1] - 科创板个股上涨371只，下跌221只，其中8只个股涨停 [1] - 主力资金净流入的科创板股有269只，净流出的有331只 [1] 个股资金流入情况 - 主力资金净流入超亿元的个股有21只 [1] - 德科立主力资金净流入4.61亿元，居首位，股价上涨14.23% [1][3] - 华虹公司主力资金净流入2.62亿元，股价上涨4.59% [1][3] - 恒坤新材主力资金净流入2.23亿元，股价涨停，涨幅19.99% [1][3] - 富信科技股价涨停，涨幅20.00%，主力资金净流入9843.14万元 [1][3][4] - 芯源微股价涨停，涨幅20.00%，主力资金净流入1.62亿元 [1][3] - 强一股份（上市5日内）今日涨幅12.55%，主力资金净流入4625.33万元 [1][2] 个股资金流出情况 - 海光信息主力资金净流出6.58亿元，为净流出最多，股价下跌1.36% [1] - 中芯国际主力资金净流出6.12亿元 [1] - 绿的谐波主力资金净流出3.18亿元 [1] 主力资金连续性动态 - 59只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [2] - 埃科光电已连续11个交易日主力资金净流入，连续流入天数最多 [2] - 安旭生物、誉辰智能主力资金分别连续流入8天、7天 [2] - 120只个股主力资金连续流出 [2] - 达梦数据已连续21个交易日主力资金净流出，连续流出天数最多 [2] - 传音控股、九号公司主力资金分别连续流出11天、10天 [2] 其他资金显著流入个股 - 长光华芯主力资金净流入2.17亿元，股价上涨2.93% [3] - 中微公司主力资金净流入1.78亿元，股价上涨6.88% [3] - 杰华特主力资金净流入1.70亿元，股价上涨3.82% [3] - 华海清科主力资金净流入1.42亿元，股价上涨6.70% [3] - 荣昌生物主力资金净流入1.18亿元，股价上涨11.13% [3] - 神工股份主力资金净流入1.16亿元，股价上涨10.95% [3] - 兴福电子主力资金净流入8629.21万元，股价上涨15.65% [4] - 普冉股份主力资金净流入8281.79万元，股价上涨11.92% [4]

中芯国际概念板块市场表现 - 截至1月7日收盘，中芯国际概念板块整体上涨3.00%，在概念板块涨幅中排名第4 [1] - 板块内共有58只股票上涨，其中芯源微、南大光电以20%的涨幅涨停，彤程新材涨停，安集科技、兴福电子、先锋精科分别上涨18.86%、15.65%、13.83% [1] - 板块内部分股票下跌，跌幅居前的有凯德石英下跌5.04%、多氟多下跌4.01%、创元科技下跌3.82% [1] 相关半导体及科技概念板块表现 - 光刻胶概念板块涨幅最大，为6.05%，存储芯片和光刻机概念板块均上涨3.30% [2] - 国家大基金持股概念板块上涨2.84%，先进封装概念板块上涨2.54%，第三代半导体概念板块上涨2.10% [2] - 当日表现较弱的概念板块包括DRG/DIP下跌2.23%、互联网保险下跌2.00%、脑机接口下跌1.59% [2] 板块资金流向 - 中芯国际概念板块当日获得主力资金净流入4.15亿元 [2] - 板块内38只股票获得主力资金净流入，其中14只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 主力资金净流入额最高的三只股票是：北方华创净流入13.85亿元、南大光电净流入8.71亿元、雅克科技净流入2.54亿元 [2] 个股资金流入情况 - 主力资金净流入比率最高的三只股票是：彤程新材净流入率为31.09%、北方华创净流入率为15.28%、兴福电子净流入率为11.31% [3] - 根据资金流入榜，主力资金净流入额居前的公司还包括：上海新阳净流入2.41亿元、中微公司净流入1.78亿元、芯源微净流入1.62亿元 [4] - 长电科技、苏大维格、先锋精科、盛美上海、全志科技等公司主力资金净流入额均超过1亿元 [5] 个股资金流出情况 - 部分股票出现主力资金净流出，净流出额居前的公司包括：多氟多净流出6.55亿元、中芯国际净流出6.12亿元、德明利净流出5.52亿元 [8] - 立昂微净流出3.26亿元、鼎龙股份净流出2.96亿元、再升科技净流出2.33亿元 [8] - 国机精工、豪威集团、晶瑞电材、安集科技等公司主力资金净流出额也超过1亿元 [8]

半导体产业链市场表现强劲 - 2025年7月7日上午，半导体产业链走强，电子化学品、存储芯片、先进封装等板块大涨，其中半导体产业链走势最强 [1] - 半导体设备龙头股北方华创、中微公司、拓荆科技均大涨，盘中股价均创历史新高，存储芯片龙头股兆易创新盘中股价也创下历史新高 [1] - 上述4只个股总市值均超过1000亿元，其中北方华创一度涨超6%，截至发稿涨近6% [1] 存储芯片价格大幅上涨 - 存储芯片持续传来涨价消息，256G DDR5服务器内存价格高企，海力士和三星的产品一根超过4万元，有的高达49999元/根 [5] - 按1盒100根计算，价格将近500万元，其价值被形容为超过上海不少房产 [5] - 国金证券预计，2026年一季度存储合约价格继续攀升，涨幅将达到30%至40% [14] - DDR5 RDIMM内存价格预计将上涨超过40%，NAND闪存价格预计将出现两位数百分比的涨幅 [14] 存储芯片供需与AI需求驱动 - 2026年全年全球存储芯片预计仍将供不应求，有望持续涨价 [14] - 预计2026年DRAM的位元供应量增幅为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25% [14] - NAND位元供应量增幅为13%至18%，需求增速预计则达到18%至23% [14] - 2026年服务器领域的DRAM和NAND闪存消耗量将同比激增40%至50%，应用于AI服务器领域的增速更快 [14] - 黄仁勋在CES 2026大会上指出，AI推理瓶颈正从计算转向上下文存储，处理复杂任务会产生大量上下文数据，传统网络存储效率过低，存储架构需要重构 [14] - 黄仁勋提出context memory架构，将存储贴近GPU放置，并用BlueField-4管理，隔夜美股存储芯片股受此影响集体大涨 [14] 国内半导体公司资本运作活跃 - 近期中芯国际、中微公司、华虹公司接连披露重大资产重组新进展，提振板块情绪 [15] - 华虹公司拟发行股份收购华力微97.5%股权 [15] - 中微公司拟发行股份及支付现金购买杭州众硅64.69%股权 [15] - 中芯国际公告披露收购控股子公司中芯北方49%股权的交易草案 [15] 国产存储龙头IPO进程 - 长鑫科技集团股份有限公司申报科创板IPO获交易所受理 [15] - 长鑫科技拟募资295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目建设 [15] - 上述项目合计总投资规模达345亿元 [15]

港股科技股市场表现 - 港股科技板块整体大幅下跌，恒生科技指数跌幅达2.3% [1] - 成分股普遍下跌，跌幅超过5%的公司包括腾讯音乐 [1] - 跌幅超过4%的公司包括阿里巴巴和比亚迪股份 [1] - 跌幅超过3%的公司包括蔚来、哔哩哔哩、小鹏汽车、快手和零跑汽车 [1] - 跌幅超过2%的公司包括腾讯、美团、网易和中芯国际 [1]

行业技术发展历程 - 中国集成电路技术发展历经六十余年，从1950年代至1978年的技术探索期，到1978年至2000年的引进发展期，再到2000年至2020年的自主突破期，实现了14nm制程等关键突破并形成完整产业链，2020年至今进入第三代半导体、设备材料国产替代及AI芯片等新兴领域局部领跑的新阶段 [1] 产业链核心技术环节 - 集成电路关键技术体系围绕设计、制造、封测三大核心环节 [4] - 设计端核心聚焦EDA工具、芯片架构及半导体IP三大方向 [4] - 制造端重点突破晶圆工艺与先进制程节点 [4] - 封测端以Chiplet芯粒、3D堆叠等先进封装技术为核心发力点 [4] 各环节技术发展现状 - **设计环节**：华大九天等企业已实现成熟制程部分流程工具的自主化，但全流程高端EDA仍依赖海外；芯原微等构建了自主IP库，但高端CPU/GPU核心IP自主化不足；RISC-V布局领先，龙芯LoongArch等自主架构已商用 [9] - **制造环节**：成熟制程（28nm及以上）产能充足，但EUV光刻设备依赖进口；中芯国际实现14nm制程量产、7nm试产，但5nm等先进制程受设备限制尚未突破 [9] - **封测环节**：长电科技、通富微电等龙头已掌握Chiplet、3D堆叠等先进封装技术，全球市场份额居前，是国内产业链的优势环节 [9] - **设备材料环节**：中微公司5nm刻蚀机、北方华创成熟制程沉积设备已商用，但EUV等高端设备依赖进口；沪硅产业12英寸硅片、晶瑞电材成熟制程光刻胶已量产，但高端光刻胶、先进封装材料仍需突破 [9] 不同制程市场发展状况 - **低端市场（45nm及以上）**：自给率超过75%，华虹集团等企业在功率器件、模拟芯片等细分市场占据主导地位，产能全球占比超过30% [10][11] - **中端市场（14-28nm）**：国产化率约35%，中芯国际、华虹集团等企业在逻辑芯片、存储芯片领域加速扩产；长江存储的3D NAND堆叠层数突破500层；长鑫存储的DRAM产能进入全球前十，国产化率提升至25% [10][11] - **高端市场（7nm及以下）**：自给率不足20%，主要依赖台积电、三星等代工厂；华为海思的麒麟系列芯片通过Chiplet封装技术实现等效7nm性能，但7nm及以下制程量产仍处于验证阶段；AI芯片领域，寒武纪、地平线等企业的云端训练芯片国产化渗透率达40%，但高端GPU仍被英伟达垄断 [10][11] 行业当前痛点与未来展望 - 行业当前面临高端技术国产化低、产业安全存在风险、产品质量有待提高的核心痛点 [13] - 未来要紧扣“十五五”规划，以技术层面攻坚破局、生态体系协同合作、加大培养创新人才为三大战略方向，着力突破先进制程、核心设备与材料等技术瓶颈，构建自主可控的产业生态 [13]

市场整体表现 - 上午收盘上证指数上涨0.29%报4095.54点，深证成指上涨0.35%，创业板指上涨0.41% [2] - 半导体产业链、有色金属、医药股、算力产业链、煤炭等板块集体上涨 [2] 半导体产业链表现 - 半导体产业链上午走势最强，电子化学品、存储芯片、先进封装等板块大涨 [3][5] - 三大设备龙头股北方华创、中微公司、拓荆科技及存储芯片龙头兆易创新盘中股价均创历史新高，四家公司总市值均超1000亿元 [3] - 北方华创涨超6%，上午收盘价516.66元，最新市值3743亿元 [3][4] - 半导体板块指数上涨2.52%至13016.07点 [6] - 成分股中，芯源微、恒坤新材、普冉股份、C蛋-、珂玛科技、先锋精科、神工股份、雅克科技等涨幅显著，其中芯源微、恒坤新材、雅克科技涨停 [6] 半导体产业链上涨驱动因素 - 存储芯片持续涨价，“1盒内存条堪比上海1套房”话题冲上热搜 [7] - 英伟达CEO黄仁勋在CES 2026演讲指出AI推理瓶颈正从计算转向上下文存储，提出context memory架构，强化存储芯片长期需求预期，隔夜美股存储芯片股集体大涨 [7] - 国金证券预计2026年全球存储芯片仍将供不应求，DRAM位元供应量增幅15%至20%，需求增速20%至25%；NAND位元供应量增幅13%至18%，需求增速18%至23% [8] - 预计2026年服务器领域DRAM和NAND闪存消耗量同比激增40%至50%，AI服务器领域增速更快 [8] - 预计2026年一季度存储合约价格继续攀升，涨幅达30%至40%，DDR5 RDIMM内存价格预计上涨超40%，NAND闪存价格预计出现两位数百分比涨幅 [8] - 近期中芯国际、中微公司、华虹公司接连披露重大资产重组新进展，提振板块情绪 [8] - 国产存储龙头长鑫科技申报科创板IPO获受理，拟募资295亿元，合计总投资规模达345亿元 [9] OLED板块表现 - OLED板块上午上涨，高盟新材、南大光电等个股大涨 [10][11] - 成分股中，高盟新材、南大光电涨停，鼎龙股份、容大感光、珂玛科技、晶瑞电材、深科达、精智达、彤程新材、雅克科技等涨幅显著 [12] OLED板块上涨驱动因素 - 催化因素来自涨价预期，TrendForce集邦咨询调查显示，因中国农历春节，国内三大LCD电视面板厂规划对后端模组厂实施5至10天停产以降低成本和库存风险，前端产线同步减产 [13] - 预估第一季整体LCD电视面板稼动率将季减3.5个百分点至87.7%，供需转为偏紧格局 [13] - 在CES 2026大会上，三星显示展示了一款无折痕可折叠OLED面板 [13] - 华安证券展望2026年，认为换机周期和AI赋能有望推动IT产品需求增长，世界杯等体育赛事将带动TV产品需求在一季度增长，考虑老旧产线潜在退出及大尺寸化趋势，行业有望在2027年达到供需平衡 [13]